комментарии Стокмастер на форуме

“Элемент”: какие заблуждения мешают компании увеличить капитализацию?

Недавно исследователи из Strategy Partners разобрали, что происходит с российским рынком микроэлектроники. Оказалось, что в 2024 году он вырос на 20% до 370 млрд рублей. Основные потребители микроэлектроники – промышленность (53%), IT и телеком (18%), транспорт (13%), потребительские устройства (10%). В ближайшие пять лет, говорят аналитики, рынок продолжит расти двузначными темпами с условием сохранения господдержки и создания механизмов долгосрочного спроса на отечественную продукцию. 

Пока на фондовом рынке представлена только одна компания этого сектора — ГК “Элемент” (рост выручки за 2024 г. +23%, чистая прибыль +56%, соотношение чистого долга к EBITDA 0,2х). Попробуем разобраться, почему капитализация компании остается низкой, несмотря на уверенные темпы роста бизнеса и вполне оптимистичные прогнозы дальнейшего развития отрасли?

Отчасти дело в ожиданиях быстрого роста как в ИТ-секторе. “Элементом” заявлены проекты по созданию нового производства силовой микроэлектроники, разработка и производство новых продуктов для вычтеха и телекома, выход в сегмент робототехники и развитие продуктов для автоматизации промышленных производств. Но в отличие от IT-компаний, цикл от разработки до вывода продукта на рынок занимает несколько лет. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Генетико растет быстрее рынка. Успеет ли за ростом прибыль?

Редко когда малые публичные компании из биотеха радуют сразу по нескольким фронтам. Генетико – один из тех редких кейсов, где и выручка бодро растет, и продуктовая линейка ширится, и с долгом порядок. Разбираем финансовые и операционные результаты компании за 1-е полугодие по-порядку.

Выручка выросла на 56,3% г/г, до 282,8 млн рублей. Это не просто эффект низкой базы – в компании отмечают рост исследований на 43% и консультаций на 22%. То есть, в отличие от многих медицинских стартапов, спрос здесь действительно отражается в цифрах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завтра последний день приема заявок по облигациям Сегежи – почему это интересно?

Совсем скоро закончится прием заявок на новый выпуск облигаций Сегежи. В условиях ажиотажного спроса к длинным «корпам» и фокусе инвесторов на ставку ЦБ – это один из немногих выпусков, который сочетает высокую премию к рынку и предсказуемую устойчивость эмитента. 

Параметры выпуска:
• Объем – от 1 млрд рублей.
• Срок – 2,5 года (900 дней).
• Купон фикс – до 26%, YTM до 29,34%.
• Купонный период – 30 дней
• Сбор заявок — до 15:00 5 августа, размещение – 8 августа.
• Доступно для неквалов (при учете прохождения теста №6).
• Организаторы – Газпромбанк, Совкомбанк.

Мы уже писали об этом размещении ранее. Учитывая тот факт, что недавно ставка ЦБ снизилась на 2 п.п до 18% – фундаментально кейс по-прежнему смотрится убедительно.

Коротко о том – почему этот выпуск может быть интересен:

👉Доходность выше рынка – выпуск с аналогичной дюрацией (002P-01R) сейчас дает примерно 26% по YTM, у нового – на 3% выше.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что происходит с клиентской базой у ВТБ Мои Инвестиции в условиях высокой ставки?

На фоне высокой ключевой ставки инвесторы, казалось бы, должны были взять паузу. Но данные ВТБ Мои Инвестиции за первое полугодие 2025-го говорят об обратном: приток клиентов сохраняется, объем активов растет, а интерес к инвестициям в фиксированный доход — на пике. 

Начнем с клиентской базы
С начала года число клиентов выросло на 12% и достигло 4 млн человек. Для зрелого игрока с масштабной базой — это немало. Причем растет не только количество, но и качество портфелей: объем клиентских активов увеличился на 18%, до 1,9 трлн рублей.

Что это значит? На фоне снижения ставок люди возвращаются в инвестиции, но делают это аккуратнее: доля акций в портфелях снизилась (с 41% до 36%), а интерес к облигациям и инструментам денежного рынка — на максимумах.

Наиболее показательный тренд — рост популярности LQDT. Его доля в совокупном портфеле клиентов увеличилась до 10,9%. В условиях высокой ключевой ставки и нестабильного рынка этот инструмент стал аналогом “накопительного счета” в мире инвестиций — ликвиден, прост и дает приемлемую доходность.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МГКЛ запускает маркетплейс ресейл-товаров. Разбираем тонкости и нюансы “Ресейл Маркет”

 

Пока крупнейшие ритейлеры делают ставку на маркетплейсы для новых товаров, группа МГКЛ расширяет экосистему в сторону вторички. Через свою дочернюю компанию АО «Ресейл-АйТи» она развивает платформу «Ресейл Маркет» – площадку для покупки и продажи подержанных вещей.Первый этап размещения акций уже закрыт: через краудинвестинг на Bizmall привлечено 50 млн рублей. Всего планируется собрать до 300 млн. Что это за бизнес и какие перспективы он открывает для самой МГКЛ — разбираемся ниже.

Зачем это нужно рынку?

Вторичный рынок товаров в России огромен, но пока слабо институционализирован. В основном – частные объявления, барахолки, Telegram-каналы. «Ресейл Маркет» предлагает другой подход: платформа выступает как выкупщик, посредник и продавец, ориентированный на B2C и B2B сегменты. Уже сегодня можно продать вещи напрямую платформе и получить деньги. В наличии – техника, украшения, меха, часы.

Ключевая идея – не просто торговля «б/у», а создание единой цифровой инфраструктуры для оборота вторичных товаров. Это уже не просто витрина, а полноценная AI-управляемая платформа, которая сама может оценить товар, сформировать карточку, предложить аналитику продавцу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МГКЛ запускает маркетплейс ресейл-товаров. Разбираем тонкости и нюансы “Ресейл Маркет”

 

Пока крупнейшие ритейлеры делают ставку на маркетплейсы для новых товаров, группа МГКЛ расширяет экосистему в сторону вторички. Через свою дочернюю компанию АО «Ресейл-АйТи» она развивает платформу «Ресейл Маркет» – площадку для покупки и продажи подержанных вещей.Первый этап размещения акций уже закрыт: через краудинвестинг на Bizmall привлечено 50 млн рублей. Всего планируется собрать до 300 млн. Что это за бизнес и какие перспективы он открывает для самой МГКЛ — разбираемся ниже.

Зачем это нужно рынку?

Вторичный рынок товаров в России огромен, но пока слабо институционализирован. В основном – частные объявления, барахолки, Telegram-каналы. «Ресейл Маркет» предлагает другой подход: платформа выступает как выкупщик, посредник и продавец, ориентированный на B2C и B2B сегменты. Уже сегодня можно продать вещи напрямую платформе и получить деньги. В наличии – техника, украшения, меха, часы.

Ключевая идея – не просто торговля «б/у», а создание единой цифровой инфраструктуры для оборота вторичных товаров. Это уже не просто витрина, а полноценная AI-управляемая платформа, которая сама может оценить товар, сформировать карточку, предложить аналитику продавцу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стоит ли переводить ИИС в ВТБ Мои Инвестиции? Плюсы и минусы смены брокера

Смена брокера — это не просто вопрос интерфейса или приложения, это стратегическое решение, особенно если речь идет о переводе индивидуального инвестиционного счета. Сегодня поговорим о том, что важно знать при переходе на ИИС в ВТБ Мои Инвестиции, как проходит процесс перевода и какие плюсы и минусы есть у этого шага.

 

Что важно знать про сам перевод?

С 1 января 2024 года переводу подлежит только ИИС нового типа. Это значит, что если у вас открыт ИИС-3, то для перевода в ВТБ вам потребуется открыть новый ИИС уже в «ВТБ Мои Инвестиции» с опцией переноса.

Процесс идет по следующей логике:
• Открытие ИИС в ВТБ с указанием, что это перевод от другого брокера.
• В течение 30 дней закрываете ИИС у старого брокера и подаете поручения на перевод активов.
• Предыдущий брокер обязан в течение месяца закрыть старый ИИС и отправить в ВТБ документ о закрытии.

Некоторые действия, например, распоряжения на прием бумаг, нужно оформить в офисе банка с инвестиционным обслуживанием, что важно учитывать при планировании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стоит ли переводить ИИС в ВТБ Мои Инвестиции? Плюсы и минусы смены брокера

Смена брокера — это не просто вопрос интерфейса или приложения, это стратегическое решение, особенно если речь идет о переводе индивидуального инвестиционного счета. Сегодня поговорим о том, что важно знать при переходе на ИИС в ВТБ Мои Инвестиции, как проходит процесс перевода и какие плюсы и минусы есть у этого шага.

 

Что важно знать про сам перевод?

С 1 января 2024 года переводу подлежит только ИИС нового типа. Это значит, что если у вас открыт ИИС-3, то для перевода в ВТБ вам потребуется открыть новый ИИС уже в «ВТБ Мои Инвестиции» с опцией переноса.

Процесс идет по следующей логике:
• Открытие ИИС в ВТБ с указанием, что это перевод от другого брокера.
• В течение 30 дней закрываете ИИС у старого брокера и подаете поручения на перевод активов.
• Предыдущий брокер обязан в течение месяца закрыть старый ИИС и отправить в ВТБ документ о закрытии.

Некоторые действия, например, распоряжения на прием бумаг, нужно оформить в офисе банка с инвестиционным обслуживанием, что важно учитывать при планировании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

От чипов до роботов: трансформация "Элемента"

ГК «Элемент» совершила первый шаг в развитии нового направления деятельности, приобретя контрольный пакет акций одного из ведущих российских разработчиков робототехнических систем. Дочерняя структура холдинга — «Корпорация Роботов» — приобрела 51% акций АО «НПО „Андроидная техника“. В начале 2025 года «Элемент» заявил о своих планах развивать новое направление робототехники. В июне президент Группы Илья Иванцов анонсировал, что в пайплайне у компании есть несколько сделок М&А, и обещал рынку новости в ближайшее время. Очевидно, эти планы начинают реализовываться.

Сумму сделки стороны не разглашают. Для „Элемента“ это приобретение имеет стратегическое значение, так как позволяет создать замкнутый производственный цикл — от разработки и производства электронных компонентов до выпуска готовых робототехнических решений на базе собственной компонентной базы, тем самым создавая долгосрочный спрос на свою основную продукцию.  

»Андроидная техника", вероятно, выбрана не случайно. С 2009 года компания успела реализовать более 130 проектов в различных сферах робототехники, часть из которых переведена в серийное производство. Ценность представляет не только портфель разработок, но и собственные производственные мощности предприятия, расположенные в Магнитогорске.=

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фонд технологических инвестиций вошел в капитал IVA Technologies

Российский технологический сектор редко радует системными историями роста. Тем ценнее кейсы компаний, которые наращивают масштаб за счет институциональной поддержки и фокусной стратегии. Одним из таких кейсов становится IVA Technologies, разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций.

Ключевая новость для рынка — вхождение Фонда технологических инвестиций в капитал компании и формирование стратегического альянса. Фонд, который связывают с Катериной Тихоновой и Наталией Поповой, приобрел миноритарную долю в размере 1% из акционерного капитала (что равно 10% от Free-float или 1 млн. акций Компании). На практике речь идет об институциональном сигнале – фонд выбирает компании с технологическим потенциалом масштабирования и стратегической значимостью для российского цифрового суверенитета.

Что дает партнерство IVA на практике?

• Новые каналы продаж и клиенты, в том числе за пределами РФ — ориентир на дружественные рынки и укрепление B2G/B2B-позиций внутри страны.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сравниваем комиссии брокеров: кто на самом деле выгоднее для инвестора?

Тема комиссий давно переросла в отдельный критерий выбора брокера. Если раньше инвесторы чаще смотрели на удобство приложения или бренд, то сегодня расходы на сделки становятся особенно заметными, тем более когда рынок живет в боковике, а доходность портфелей невысока.

Что влияет на итоговую комиссию?
• Базовые тарифы за сделки на Мосбирже.
• Скрытые комиссии – плата за обслуживание счета, вывод средств, торговлю валютой или зарубежными бумагами.
• Условия для крупных клиентов или владельцев ИИС.

Например, у ряда брокеров рекламные ставки могут казаться привлекательными – 0,03–0,04% за сделку, но при этом есть фиксированная ежемесячная плата или комиссии за пополнение и снятие средств.

Ниже приведено сравнение тарифов у четырех крупных участников рынка: ВТБ «Мои Инвестиции», Тинькофф Инвестиции (Т-Технологии), Альфа-Инвестиции и Сбер Инвестиции. Все брокеры заявляют о «выгодных ставках», однако детали тарифных планов существенно отличаются.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сравниваем комиссии брокеров: кто на самом деле выгоднее для инвестора?

Тема комиссий давно переросла в отдельный критерий выбора брокера. Если раньше инвесторы чаще смотрели на удобство приложения или бренд, то сегодня расходы на сделки становятся особенно заметными, тем более когда рынок живет в боковике, а доходность портфелей невысока.

Что влияет на итоговую комиссию?
• Базовые тарифы за сделки на Мосбирже.
• Скрытые комиссии – плата за обслуживание счета, вывод средств, торговлю валютой или зарубежными бумагами.
• Условия для крупных клиентов или владельцев ИИС.

Например, у ряда брокеров рекламные ставки могут казаться привлекательными – 0,03–0,04% за сделку, но при этом есть фиксированная ежемесячная плата или комиссии за пополнение и снятие средств.

Ниже приведено сравнение тарифов у четырех крупных участников рынка: ВТБ «Мои Инвестиции», Тинькофф Инвестиции (Т-Технологии), Альфа-Инвестиции и Сбер Инвестиции. Все брокеры заявляют о «выгодных ставках», однако детали тарифных планов существенно отличаются.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Какие облигации лучше брать сейчас под снижение ставки? Смотрим подборку идей от аналитиков ВТБ.

Банк России запустил цикл снижения ключевой ставки, и это создает благоприятное окно возможностей для облигационного портфеля. По сути, мы входим в период, когда фиксированная доходность будет постепенно снижаться вместе с ставками, а значит, бумаги, купленные сейчас, имеют потенциал не только приносить высокий купон, но и расти в цене за счет переоценки. В своей стратегии на 3-й квартал ВТБ Мои Инвестиции разложил по полочкам, куда можно смотреть инвестору, который хочет собрать портфель под новый цикл смягчения.

Длинные ОФЗ — основа стратегии

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Какие облигации лучше брать сейчас под снижение ставки? Смотрим подборку идей от аналитиков ВТБ.

Банк России запустил цикл снижения ключевой ставки, и это создает благоприятное окно возможностей для облигационного портфеля. По сути, мы входим в период, когда фиксированная доходность будет постепенно снижаться вместе с ставками, а значит, бумаги, купленные сейчас, имеют потенциал не только приносить высокий купон, но и расти в цене за счет переоценки. В своей стратегии на 3-й квартал ВТБ Мои Инвестиции разложил по полочкам, куда можно смотреть инвестору, который хочет собрать портфель под новый цикл смягчения.

Длинные ОФЗ — основа стратегии

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как получить дополнительный ресурс для первых сделок через Альфа-Инвестиции?

На российском рынке брокеров сейчас появляется все больше программ для новых клиентов, когда компании предлагают бонусные деньги или поощрения за открытие счета и первые сделки. У Альфа-Инвестиций действует одна из таких акций — начисляют до 5000 рублей после регистрации и совершения первых покупок ценных бумаг.

Суть предложения заключается в том, что после открытия счета и покупки акций или облигаций на небольшую сумму клиенту постепенно начисляется бонус, который зачисляют на брокерский счет. Это не условные «виртуальные рубли», а реальные средства, которые можно использовать в торговле или вывести, если выполнить все условия акции.

Делимся лайфхаком как получить:

• Регистрация. Счет открывается онлайн за 5–10 минут — потребуется только паспорт и номер телефона.
• Пополнение счета. Минимальная сумма символическая — от 1000 ₽.
• Совершение сделки. Для получения бонуса достаточно купить любую ценную бумагу на внесенную сумму — например, одну-две ликвидные акции, или фонд на ликвидность, чтобы совсем не терять деньги

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как зарабатывать на колебаниях рынка с помощью робота-советника?

Российский рынок в последние годы остается непредсказуемым. Новости о дивидендах, изменения ключевой ставки, колебания рубля и внешнеполитические события быстро двигают котировки то вверх, то вниз. Для одних это источник стресса, для других — возможность зарабатывать на колебаниях.

Все больше брокеров предлагают автоматизированные решения — в стремлении сделать процесс более управляемым. Один из таких инструментов — робот-советник, который можно подключить в приложении «ВТБ Мои Инвестиции».

Что за робот такой?

Суть в том, что он берет на себя часть рутинных задач – подбирает стратегию, следит за распределением активов и присылает рекомендации, когда появляется шанс скорректировать портфель. На выбор доступны несколько стратегий — от ультраконсервативных, где почти все вложено в облигации федерального займа, до агрессивных с преобладанием акций и высокой долей тактических идей. Есть даже вариант с использованием искусственного интеллекта, который самостоятельно анализирует рынок и быстрее подстраивается под изменения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Передел на рынке кикшеринга: Юрент растет быстрее рынка?

Самокаты, или кикшеринг — один из быстрорастущих b2c рынков внутри страны, и на нем всего три крупных игрока. После публикации результатов Whoosh операционные итоги первого полугодия 2025 года представил МТС Юрент, посмотрим на них.

Юрент продолжает расти галопирующими темпами — количество поездок в 1п 2025г выросло на 42% г/г до 54,2 млн (38,2 млн годом ранее). У Whoosh, напротив, зафиксировали падение поездок на 10% по сравнению с 1П2024 до 53,1 млн. Видим, что Юрент не просто “наступает на пятки” главному конкуренту, как мы предполагали в прошлом обзоре, но даже чуть обогнал его по количеству поездок в 1 полугодии 2025 года.

Напомним, озвученные планы Юрента на год — обогнать рынок при увеличении рентабельности до уровня конкурентов. Рентабельность Вуша по EBITDA 42,3% в 2024. Ждем финансовых результатов компании, а также результатов еще одного экосистемного конкурента Яндекса!

Что по рынку? Конкуренция подписок…

Рынок кикшеринга, как известно, довольно плотно распределен: 3 крупнейших игрока (Whoosh, Юрент и Яндекс) покрывают почти 100% рынка. Как они борются за клиента? Одним из ключевых конкурентных преимуществ является экосистемная подписка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Передел на рынке кикшеринга: Юрент растет быстрее рынка?

Самокаты, или кикшеринг — один из быстрорастущих b2c рынков внутри страны, и на нем всего три крупных игрока. После публикации результатов Whoosh операционные итоги первого полугодия 2025 года представил МТС Юрент, посмотрим на них.

Юрент продолжает расти галопирующими темпами — количество поездок в 1п 2025г выросло на 42% г/г до 54,2 млн (38,2 млн годом ранее). У Whoosh, напротив, зафиксировали падение поездок на 10% по сравнению с 1П2024 до 53,1 млн. Видим, что Юрент не просто “наступает на пятки” главному конкуренту, как мы предполагали в прошлом обзоре, но даже чуть обогнал его по количеству поездок в 1 полугодии 2025 года.

Напомним, озвученные планы Юрента на год — обогнать рынок при увеличении рентабельности до уровня конкурентов. Рентабельность Вуша по EBITDA 42,3% в 2024. Ждем финансовых результатов компании, а также результатов еще одного экосистемного конкурента Яндекса!

Что по рынку? Конкуренция подписок…

Рынок кикшеринга, как известно, довольно плотно распределен: 3 крупнейших игрока (Whoosh, Юрент и Яндекс) покрывают почти 100% рынка. Как они борются за клиента? Одним из ключевых конкурентных преимуществ является экосистемная подписка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фонды вместо вкладов – где сейчас «паркуют» капитал с максимальной выгодой?

На фоне снижения ключевой ставки с 21% до 20%, интерес к фондам денежного рынка остается стабильно высоким. Это объясняется тем, что даже при снижении ставки, доходность этих инструментов сохраняется на уровне 18–20% годовых, при этом риск и волатильность остаются минимальными.

Коротко про фонды денежного рынка – они инвестируют в краткосрочные инструменты — депозиты, сделки РЕПО, облигации федерального займа с ближайшими погашениями. Такие стратегии позволяют гибко адаптироваться к изменению процентной политики ЦБ и при этом обеспечивать высокую ликвидность и стабильный прирост стоимости пая. Рассмотрим варианты фондов:

 

1. ВИМ-Ликвидность — LQDT, Фонд демонстрирует одну из лучших доходностей в сегменте (около 20% годовых на текущий момент)

• 0% комиссии на покупку и продажу для клиентов ВТБ Мои Инвестиции
• Доступ 24/7 к сделкам — редкость среди фондов денежного рынка
• Интеграция с “Инвесткопилкой” — возможность автоматического перевода средств с карты

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фонды вместо вкладов – где сейчас «паркуют» капитал с максимальной выгодой?

На фоне снижения ключевой ставки с 21% до 20%, интерес к фондам денежного рынка остается стабильно высоким. Это объясняется тем, что даже при снижении ставки, доходность этих инструментов сохраняется на уровне 18–20% годовых, при этом риск и волатильность остаются минимальными.

Коротко про фонды денежного рынка – они инвестируют в краткосрочные инструменты — депозиты, сделки РЕПО, облигации федерального займа с ближайшими погашениями. Такие стратегии позволяют гибко адаптироваться к изменению процентной политики ЦБ и при этом обеспечивать высокую ликвидность и стабильный прирост стоимости пая. Рассмотрим варианты фондов:

 

1. ВИМ-Ликвидность — LQDT, Фонд демонстрирует одну из лучших доходностей в сегменте (около 20% годовых на текущий момент)

• 0% комиссии на покупку и продажу для клиентов ВТБ Мои Инвестиции
• Доступ 24/7 к сделкам — редкость среди фондов денежного рынка
• Интеграция с “Инвесткопилкой” — возможность автоматического перевода средств с карты

Авто-репост. Читать в блоге >>>