То что я вижу на рынке сегодня, это по сути даже хуже чем было в 2008 году. Сейчас практически нет секторов, куда бы можно бы было безбоязненно инвестировать. Целые сектора практически безвозвратно уходят с рынка. Это относится к редкоземельным металлам, угольному сектору, нефти и газу вместе с секторами их обслуживающими, морским перевозкам и инфраструктурному строительству. Возьмем к примеру когда то стоящую выше 150$ компанию X, которая в 2007 году заплатила более 60$ за производителя проката-компанию LSS. Сейчас сама X стоит около 10$ и я думаю, что на данном этапе компании легче объявить банкротство чем работать в условиях низких расценок и наплыва Китайской стали. Поэтому, как бы заманчиво сегодняшние цены вам не казались, инвестировать в такие компании очень рискованно.Забыл упомянуть химическую промышленность, которая тоже испытывает далеко не лучшие времена и акции компаний, производящих тефлоновые и другие покрытия очень падают из за того, что оказывается, что посуда с такими покрытиями опасна для здоровья(раньше почему то об этом умалчивалось). И последнее, падающий нож в виде биотехнологических компаний, которые очень расли последние года-так же ловить опасно. Будет нечто подобное
.cjom пузырю и останется лишь немного компаний, типа VRX, за которой я наблюдаю и готов буду ее купить в районе 100$. но не выше.
Поэтому мои рекомендации-это покупка волатильности и Bear ETF's на рынок в целом, финансовый сектор и биотехнологии.(LABD)
Хочу провести поверхностный сравнительный анализ двух компаний из ресторанного сектора-LOCO и NDLS. Обе компании-сравнительно недавние IPO и обе в течении последнего года учень сильно упали в следствии снижения прибыли и несоответствия ожиданиям инвесторов. Компания NDLS, в отличии от LOCO, сделала соответствующие выводы и поменяла меню. Невооруженным глазом видно что акции NDLS нашли свое дно и теперь идут наверх даже в падающем рынке. Лучший признак силы компании-это ее поведение при падающем рынке. Сильные компании палают гораздо меньше слабых и при возврате индексов-первыми возвращаются. Для ресторанных компаний важно количество посетителей, которых в своею очередь привлекает хорошее меню и обслуживание. NDLS добавило в свою меню тайский суп и это сразу же нашло отражение в поведении акции. Вот такие маленькие вещи могут помочь в идентификации компании с хорошими перспективами роста.
Я полностью понял, что сейчас происходит на рынке и что нужно делать, чтобы в этом рынке много зарабатывать. Как я уже писал, сегодняшнее состояние Американского рынка напоминает лето 2008 года, когда акции мелких компаний начали агрессивно идти вниз. Какая ситуация сейчас наблюдается на рынке: VIX(индикатор того на сколько может упасть или подняться S&P в следующем месяце) падает при падающих индексах. Это скорее всего доказывает то, что рынок не должен падать в перспективе, но на деле происходит обратное. Если с утра основные индексы идут наверх, большинство акций (включая перепроданные)идут вместе с ними. Но как только индексы останавливаются и начинают падать, эти акции начинают падать гораздо быстрее индексов. И что интересно, они продолжают падать целый день, пренебрегая даже разворотом индексов в позитивную сторону. Что это за акции? Вниз сейчас агрессивно идут акции компаний до 20$ с большим процентом short float( 20% и более). В них происходит так называемая short atack, когда хедж фонды начинают массированно шортать эти акции. Возьмите вчерашние движения в SUNE.CC,CSIQ,X,LOCO и многих других, которые не смотря на флэт рынок, вчера закрылись на минимуме. Солнечная энергетика опять падает, так как многие считают что в условиях падающей нефти и окончанием государственных субсидий, перспективы этого сектора очень блеклые.
Во многих акциях, особенно в энергетическом секторе, да и в тех, которые потеряли за год 50% и более, очень большие шортовые позиции. Они порой составляют свыше 30% от общего объема акций в обращении и чтобы из покрыть, может потребоваться много дней. Такие акции, как правило, сильно падают в минусовом рынке и слабо поднимаются при плюсовом рынке. Видя такую тенденцию, шорты продолжают сидеть в позиции, надеясь на дальнейшее падение, а лонги спешат продать при любом движении в их сторону. Технически эти акции сильно перепроданы, но наверх их может лишь потянуть хорошая новость(улучшение прогноза по прибылям, апгрейд и т п). Маркет мейкерам и специалистам такая подвешенная ситуация тоже выгодна, когда нету резких движений и они порой даже помогают шортам закрывать позиции, не допуская сквизов.
Примером таких акций может служить(X,DDD,OAS и др)
Отсюда вывод-акции с большим объемом шорта следует шортать и ни как не пытаться искать дно.
Хочу обратить ваше внимание на квартальный отчет компании SIGM, ышедший в прошлый четверг. За месяц с небольшим до отчета, при цене акции в районе $9, инвесторами было куплино большое для этой акции количество сентябрьских calls со страйком в 10$. После предыдущего отчета, когда компания побила ожидаемый результат вдвое, акции SIGM поднялись до 12 с копейками(или почти на 3$). Многие, включая меня. ожидали хорошего результата и в прошлый четверг. Ситуация была интересной, так как акция практически возвратилась к уровню, предшествующему предыдущему отчету, и лишь за несколько дней до выхода очередного отчета, сделала рывок в 1.5$.
Квартальный отчет вышел аналогичным прошлому до копейки, побив ожидаемый результат опять в двое, побила компания и прогноз по продажам, что немаловажно. Единственное что могло насторожить инвесторов, так это небольшое сокращение gross margins.
Акция в день выхода новости открылась с небольшим(76с) гэпом наверх и пошла камнем вниз, как раз в момент проведения conference call. И горе тому, кто верил в номера и не нажал на кнопку sell, ибо акция упала более чем на 3$.
Shares buyback(или выкуп компанией своих акций из обращения) стало популярным с 2008 года. Выкупая свои акции из обращения, компания тем самым сокращает количество акций в обращении и увеличивает показатель прибыльности(EPS). В условиях дешевых денег, как я уже писал, эта мера широко используется для поддержания лица компании в условиях ухудшения реальной ситуации; и инвесторы уже в большей степени смотрят на статистику продаж чем на EPS.
Обычно выкуп акций из обращения хорошо работает на инвесторов в условиях медвежьего рынка. Сокращая количество акций в обращении, компания снижает давление продавцов на стоимость акций и дает держателям веру что не все так в компании плохо(раз уж она выкупает свои акции).
Нужно при рассмотрении таких акций рассмотреть три момента по выкупу акций .
1 Выкупая акции из обращения, компания может реально переплатить, если платит цену большую чем book value
2 Эти деньги могут быть с большим успехом потрачены на R&D и на расширение
Расстройство от потерь на рынке всегда превышает радость от заработков-так устроена человеческая психика.Такой феномен называется loss aversion.Чем чаще вы проверяете свой портфель, тем чаще вы видите там убытки(проверял на себе) и это так же относится к дневным трейдерам когда они магнетизирует свой P/L.Негативные эмоции от этого заставляют вас принимать неправильные решения, о которых вы впоследствии будете сожалеть.Так это неоднократно было со мной когда акция типа SKX в 2012 года шла против меня на пртяжении нескольких месяцев, я в конце концов устал наблюдать каждый день одну и ту же картину и продал ее в конце концов почти в самом низу.После этого, понятное дело, акция дала более 1500% в течении следующих 3 лет.
If it bleeds,it leeds. Или плохие новости всегда имеют более сильное влияние на восприятие индивидуума, а хорошие новости воспринимаются как должное. No newa- is a good news-так говорят в Америке.
Если вам предложат сыграть в орел или решку со следующими условиями: при выпадении орла, вы получаете 1500$, а при выпадении решки-теряете 1000$. Несмотря на позитивное мат ожидание в 250$, большинство людей откажется от этой игры из за страха потерять 1000$ и примет эту игру только в случае если награда будет превышать риск как минимум вдвое.
Этот факт дал исследователям сделать предположение, что потери вдвое больнее заработков.
Хочу написать о статистическом арбитраже или парном трейдинге, как о стратегии, которая сейчас к сожалению не работает. Эта стратегия очень хорошо работает в моменты падения рынка, когда корреляция между акциями в одном секторе возрастает.
Чтобы вы меня лучше поняли, дам вам пример из сегодняшнего трейдинга. Вчера после закрытия компания DY показала хороший квартальный отчет и торговалась выше на уже на 7$. Эта компания из сектора инфраструктурного строительства, сектора который в течении года не рос вместе с рынком. В этом секторе также находятся акции MTZ и PWR, от которых по логике вещей нужно бы было также ожидать какого то движения наверх сегодня, но скорее всего этого не произойдет.
Пытаться искать остаточного движения в DY тоже не умно, поэтому единственное, что остается, так это шортать DY, если она откроется +14% в надежде на быстрый откат, либо покупать ее с открытия в районе +3-4$.
В связи с тем, что AIT не торгуется ниже на преопен, я меняю ее на KEX шорт. Нужно иметь все аргумкнты для покупки или шорта с открытия. Моя стратегия заключается в том, чтобы забрать прибыль от первого движения и выйти сразу же из убыточных сделок. Риски обычно составляют не более 60с. Обычно моя стратегия дает прибыль в более чем 70% случаев, так что продолжаю ею пользоваться.
