Всем добрый день.
Акции ретейлеров и Сбера сегодня выглядят сегодня хуже рынка. И понятно почему. Сегодня обнародованы конкретные товарные позиции по продовольственным товарам из США и ЕС, которые попадут под ответные российские санкции. Что касается фруктов и мяса, скорее всего, что это будут в основном продовольственные товары, аналоги которых можно  получать из других стран, в первую очередь из Латинской Америки, Турции и Китая. А овощи и молочные  продукты может заместить Белоруссия, чему она наверно уже сильно радуется. Там, действительно, в короткие сроки могут резко нарастить производство продуктов питания. А вот российский аграрный сектор, на это не способен в принципе, что бы там не писали и говорили всякого рода оптимисты…
Что касается влияния последних событий на фондовый рынок, то его реакция была достаточно сдержанной, на мой взгляд. Вот только сильно настараживает резкий скачек доходности российских гособлигаций. Десятилетние ОФЗ показали максимальный результат с кризисного 2009 года. Вчера  их доходность вплотную приблизилась к 10%, когда как еще в июле она не превышала 8%. Это серьезно увеличит расходы бюджета на обслуживание госдолга, а также повысит стоимость заимствования на открытом рынке. Что, в свою очередь, будет способствовать еще большему замедлению экономического роста. Что касается Сбербанка, то его исключение из индекса MSCI неизбежно приведет к очередной волне распродаж  на  российском рынке. А вероятность этого события, как мне кажется значительно выше 50%.
 
 

 
Всем добрый день.
Спор в правительстве, как увеличить собираемость налогов: путем повышения на 2 процентных пункта НДС или возвращения в уже подзабытого обществом налога с продаж решился в пользу  последнего. Свое решающее слово сказал президент Путин. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на анонимные источники в правительстве. Накануне глава государства провел совещание с ключевыми чиновниками финансово-экономического блока, на котором обсуждались налоговые вопросы.
Повышение налогов лоббируется Минфином, который выступал как раз за повышение НДС. Понятно почему: администрировать НДС гораздо проще, чем налог с продаж. Повышение НДС на 2 п.п. – до 20% — позволит бюджету получить 500 млрд руб., в то время как налог с продаж принесет «лишь» 200 млрд руб. Между тем не лишне будет напомнить, что Конституционный суд дважды признавал налог с продаж неконституционным: в 2001 и в 2003 годах. Существуя параллельно с НДС, он фактически приводит к ситуации двойного налогообложения. Но такие мелочи нынешнее руководство страны не смущают, как скажут в Кремле, так и будет, и никакие суды гражданам не помогут, все равно придется платить двойной налог. Зато Крым наш.


( Читать дальше )

Масштаб санкций, вводимых против России  странами ЕС и США уже примерно ясен. Как считают западные СМИ, они самые обширные со времен холодной войны. Однако, российский фондовый рынок  не унывает, вчера ФРТС вырос на 4 тыс пунктов, а рубль укрепился на 25 копеек. Сегодня с утра рост фондового рынка и укрепления рубля продолжился. Что это может означать? Скорее всего ждали, что все будет хуже. Как в известном анекдоте: «Муж приходит домой, жена открывает дверь и сразу же получает в глаз. За что, вопит она? На что не совсем трезвый муж резонно отвечает: было бы за что, убил бы сразу».  
Между тем, по предварительным подсчетам, секторальные санкции могут привести к ущербу для России в 250 млрд долларов в текущем году и 75 млрд — в следующем. Известный экономист Сергей Гуриев считает, что санкции США и Евросоюза ударят не только по бизнесу, простые россияне тоже почувствуют это на своих кошельках, но чуть позже, в 2015 году, когда придется пересматривать российский бюджет. Между тем, столкнувшись с самым жестким пакетом западных санкций, Россия невозмутимо держится на публике, а  более 60% россиян не верят, что санкции повлияют на их жизнь. Еще более показательна реакция официальных лиц.  Как заявил замглавы МИДа РФ Григорий Карасин, «санкции помогут нам собраться, и в результате Россия получит более эффективную экономику и более здоровое, лишенное иллюзий общество». На счет иллюзий не знаю, но с чего это вдруг  будучи отрезанными от новейших западных технологий и рынка капиталов, мы получим здоровую экономику представить себе не могу. Еще более любопытной была реакция на санкции первого вице-премьера Игоря Шувалова, одного из самых богатых людей в правительстве:  «А что санкции? Семь бед — один ответ». В переводе на общедоступный язык: теперь можно творить все что угодно, хуже не будет. И действительно, кому-кому, а чиновникам  пока бояться нечего, скорее наоборот.


( Читать дальше )

Всем добрый день.
В Крыму собираются создать так называемый цивилизованный оффшор. Для этого предлагается ввести дополнительные налоговые льготы и режим свободной таможенной зоны для крупных инвестпроектов. При этом, как отметил министр по делам Крыма господин Савельев, одним из основных источников инвестиций в Крым будет Украина??.
Также министр предлагает внести поправки в Гражданский кодекс и приравнять крымские компании к иностранным и разрешить совершать в Крыму сделки по британскому праву. В общем, создать нечто  среднее между Кипром и Гонконгом. Идея, хорошая и даже богатая. Все это просто какое-то воплощение в жизнь романа Василия Аксенова «Остров Крым», с поправкой на то, что современная Россия это уже не Советский Союз. А так интересно, что из этого получится?  Судя по тому, как развиваются дела в Сколково или туристическом кластере Северного Кавказа – ничего хорошего. Кое кто здорово на этом заработает и переведет заработанное в другой, более отдаленный от России оффшор.


( Читать дальше )

Всем добрый день.
 
Учение «чучхе» постепенно становится основной идеологической доктриной России. Кто не в курсе, напомню, что это замечательное учение было создано отцом-основателем Северной Кореи  Ким Ир Сеном. Его суть проста и незатейлива – опора на собственные силы. Сами все производим, сами все потребляем, и никто нам больше не нужен. В условиях все более усиливающейся изоляции мы медленно, но уверенно движемся в этом направление. Скажите, я сгущаю тучи, отнюдь нет. Посмотрите на информационный поток за один сегодняшний день. 
 
У Роспотребнадзора появились претензии к качеству и безопасности продуктов питаний всей сети «Макдоналдс». Просто закрыть этот рассадник американского образа жизни  уже давно призывал бесноватый Жириновский. Но еще год – два назад всерьез это никто не воспринимал. Теперь до закрытия всех ресторанов Макдоналдс на территории России, судя по жестким заявлениям руководителей нашего надзорного ведомства, осталось месяц-два от силы.  Сколько нужно, что бы подать в суд соответствующий запрос и дождаться соответствующего решения. «В интересах потребителей Роспотребнадзор подал иск в суд в защиту неопределенного круга потребителей с тем, чтобы запретить производить и реализовывать несоответствующую требованиями продукцию», — заявила глава ведомства госпожа Попова.


( Читать дальше )

Всем добрый день.
Ситуация вокруг Башнефти еще одно доказательство, как плохо обстоит у нас с инвестиционным климатом в России и что риску рейдерского захвата активов подвержен не только мелкий и средний бизнес, но и казалось бы один из столпов российского бизнеса АФК Система. А что это наезд на Систему, с целью отобрать весьма привлекательный нефтяной актив, сомнений нет. Как и понятно, кто за этим стоит. Наша крупнейшая НК. Обладающая практически неограниченным административным ресурсом. Понятно, что сама приватизация Башнефти и роль в этом сына тогдашнего главы Башкирии Рахимова – история весьма мутная. Но она была решена продажей Башнефти на рыночных условиях Системе. И сделано это было, несомненно, с одобрения Кремля, поскольку у нас такие сделки без согласования с известно кем не происходят. И вот теперь историю 10 –й давности реанимируют и используют в виде дубины для решения определенных бизнесконфликтов. В данном случае спора вокруг месторождения Требса-Титова. Понятно, что главу АФК Системы Евтушенкова не отправят на каторгу, как Ходорковского, но  что ему придется отдать всю Башнефть или ее часть, очевидно. И для инвестиционного сообщества на западе, это так же очевидно.  И это удар по инвестклимату в России очень серьезный. Не меньшей, чем санкции.      


( Читать дальше )

 
ВСЕМ ДОБРЫЙ ДЕНЬ.
Законопроект о регулировании рынка форекс, похоже, надолго завис в Госдуме. По мнению некоторых участников рынка, он имеет не много шансов на одобрение в его нынешней редакции. На сегодня он в первую очередь нацелен на избавление рынка форекс от недобросовестных участников, заключающих фальшивые сделки от имени клиентов и рисующих котировки с потолка. Предлагается резко увеличить минимальный размер капитала, как минимум до 100 млн рублей. А также сделать обязательным членствов саморегулируемой организации — Центре регулирования внебиржевых финансовых инструментов и технологий. Эта структура появилась 3 года назад  при активной поддержке «большой тройки»  рынка форекс — «Альпари», «Телетрейд» и «Форекс-клуб». Примечательно, что эта организация и стала инициатором  создания  законна о регулировании рынка. Всего на сегодняшний день она объединяет 38 российских форекс-брокеров.


( Читать дальше )

Саудовская Аравия планирует открыть фондовый рынок для иностранцев. По мнению экспертов  MarketWatch, подобное решение позволит крупнейшей экономике на Ближнем Востоке привлечь больше международных инвестиций и снизить свою зависимость от нефтяных доходов. Фондовый рынок этой страны до сих пор находится  под жестким контролем властей и доступ туда для иностранных инвесторов был весьма ограничен. Сейчас только жители шести стран, входящих в Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива, могут покупать акции размещенных здесь компаний. В последние годы активность на фондовом рынке Саудовской Аравии снижалась. В этих условиях власти решили сделать ставку на привлечение западного капитала. Тем более что ведущие американские и европейские финансовые институты, включая Deutsche Bank, HSBC, JP Morgan, Morgan Stanley и Merrill Lynch, уже давно имеют в стране свои представительства.


( Читать дальше )

Турция инициировала вопрос о создании зоны свободной торговли с Таможенным союзом России, Белоруссии и Казахстана. Об этом радостно сообщил министр экономического развития Алексей Улюкаев, находящейся на встрече министров торговли стан G20 в австралийском Сиднее. Само заявление было сделано по итогам переговоров с министром экономики Турецкой Республики Нихатом Зейбекчи, сообщает РИА Новости. В результате договорились создать соответствующую рабочую группу и в сентябре начать более подробное обсуждение возможностей и перспектив подобной инициативы. Казалось бы отличная новость. Весь мир ополчился против нас, а вот потомки янычар готовы не только с нами дружить и глубоко интегрироваться. Однако одно интересное уточнение. Турция в настоящее время имеет соглашение о зоне свободной торговли с Евросоюзом. То есть тот же статус, как вступившие совсем недавно в эту зону Украина, Молдова и Грузия. И как неоднократно отмечали наши    чиновники, теперь для этих республик СНГ будут закрыты наши рынки  поскольку участие в зоне свободной торговли ЕС и Таможенном союзе

( Читать дальше )