В этот отчете нет ничего, что указывало бы на необходимость повышения ставок ФРС. Такой вердикт вынесли рынки, взвинтив EURUSD выше 1,147 на фоне роста занятости вне сельскохозяйственного сектора на 57 тыс в июне. Ожидалось, что показатель вырастет вдвое больше – на 115 тыс. Даже снижение безработицы до 4,2% не подсластило пилюлю. Сокращение рабочей силы таково, что даже при отрицательных NFP она рискует продолжать падать.

На самом деле ФРС не принимает решений на основании одного-единственного отчета. Пусть данные за апрель-май были пересмотрены в сторону сокращения на 74 тыс, однако с начала года занятость в среднем росла на 92 тыс. Это существенный сдвиг в положительную сторону по сравнению с предыдущим полугодием. В июле-декабре 2025 показатель сокращался на 8 тыс в месяц. Это дало основание Федрезерву снижать ставки.

Безусловно, июньские цифры не являются сигналом, что их следует повышать. Однако позитивная полугодовая инфляция предоставляет ФРС возможность сделать то, о чем говорит Кевин Уорш – сконцентрировать свое внимание на инфляции. По словам президента ФРБ Сан-Франциско, Мэри Дейли, потребительские цены будут постепенно замедляться, так как эффекты от тарифов и конфликта на Ближнем Востоке носят временный характер, а монетарная политика Федрезерва все еще остается ограничительной.

( Читать дальше )

Кто сказал, что они ничего не понимают? Все они понимают! Кевин Уорш отмел жалобы на якобы имеющую место прострацию рынков из-за собственной немногословности. По его мнению, снижение волатильности ставок, падение доходности казначейских облигаций и инфляционных ожиданий – показатели успеха его стратегии «краткость – сестра таланта». EURUSD застыла на одном месте из-за такой лести.

И «ястребы» довольны, и «голуби» не в накладе. Так можно охарактеризовать итоги выступления Кевина Уорша в португальской Синтре. Председатель ФРС отметил, что с момента последней встречи FOMC ожидания будущей инфляции и инфляционные риски снизились. Однако если кто-то думает, что центробанк будет терпеть превышающий таргет в 2% индекс PCE, он будет разочарован. Одновременно глава Федрезерва не стал исключать повышения ставок уже в июле.

Еще после заседания FOMC я предположил, что «ястребиная» риторика Кевина Уорша направлена на ужесточение финансовых условий, что в конечном счете выливается в снижение инфляционных ожиданий. Новый председатель ФРС хочет, чтобы рынки выполнили за центробанк его работу. Они должны меньше слушать Федрезерв и смотреть на данные. А статистика говорит о том, что ставки повышать не нужно.

( Читать дальше )

Рынок учитывает все. Похоже, в этом уверены не только технические аналитики, но и Кевин Уорш. Он считает сигналы рынка важнейшим источником информации для принятия решений ФРС и не хочет, чтобы инвесторы пытались предугадать реакцию центробанка по макростатистике. Увы, но сломать систему не так-то просто. Чем меньше говорит Федрезерв, тем внимательнее его слушают рынки. Они замирают, ловя каждое слово. Неудивительно, что EURUSD свалилась в консолидацию в преддверии выступления председателя FOMC.

Краткость — сестра таланта. Однако когда привык, когда тебе все разжевывают, начинаешь додумывать за Кевина Уорша. Его акцент на возвращения инфляции к таргету был воспринят инвесторами как сигнал об агрессивной монетарной рестрикции. Деривативы CME быстро нарастили шансы двух повышений ставок ФРС в 2026 до 50%. Если бы Федрезерв начал реагировать на рынки, он просто обязан ужесточить денежно-кредитную политику.

По мнению HSBC, если это произойдет, а геополитические риски возрастут, такая комбинация приведет к серьезному укреплению доллара США в течение следующих 12 месяцев. Для падения индекса USD требуется ухудшение макростатистики, что реанимирует идею снижения ставки по федеральным фондам.

( Читать дальше )

Волк в овечьей шкуре. Именно так думают про Кевина Уорша. Вопрос, для кого? Для Дональда Трампа, назначившего его на должность председателя ФРС? Или для рынков, поверивших в ужесточение денежно-кредитной политики? В любом случае решение Верховного суда, что президент США не может уволить Лизу Кук с поста губернатора FOMC, укрепило власть действующего главы центробанка. Угроза потери Федрезервом независимости давила на гринбэк. Если такой угрозы нет, EURUSD может сделать шаг назад после двухдневного ралли.

Нежелание нефти расти в ответ на эскалацию конфликта на Ближнем Востоке с последующими переговорами, позволяет инвесторам забыть о геополитике. Morgan Stanley отмечает, что потоки через Ормузский пролив выросли после сделки США и Ирана, а такие «медвежьи» козыри Brent как увеличение американского экспорта и сокращение китайского импорта остались в игре. Поэтому североморский сорт и падает, вернувшись к довоенным уровням. Это дает возможность рынкам переключиться на монетарную политику.

( Читать дальше )

Достиг ли пика доллар США?
Какие подсказки сделает рынок труда?
Будет ли повышать ставки ЕЦБ?

В видео-обзоре «Форекс под прицелом. Топ 5 событий за неделю» рассматриваются наиболее интересные события недели к 2 июля 2026 производится их оценка с точки зрения фундаментального анализа и даются рекомендации по конкретным валютным парам.

В топ 5 событий недели входят основные события экономики: 
1. Рынок труда, США
2. Инфляция, еврозона
3. Деловая активность, США
4. Инфляция, Швейцария
5. ВВП, Канада

Продолжит ли наступление доллар США?
Пойдет ли Япония на интервенции?
Почему так важна инфляция?

В видео-обзоре «Форекс под прицелом. Топ 5 событий за неделю» рассматриваются наиболее интересные события недели к 26 июня 2026 производится их оценка с точки зрения фундаментального анализа и даются рекомендации по конкретным валютным парам.

В топ 5 событий недели входят основные события экономики: 
1. Инфляция, США
2. Деловая активность, еврозона
3. Заказы на товары длительного пользования, США
4. Рынок труда. Австралия
5. Инфляция, Канада

Краткость – сестра таланта. Кевин Уорш в четыре раза меньше сказал об инфляции, чем Джером Пауэлл на своей последней пресс-конференции в качестве председателя ФРС. Причем сказал, по сути, одно и то же. Но этого оказалось достаточно, чтобы отправить противников доллара США в нокаут. Индекс USD отметился лучшей двухдневной динамикой за три месяца на фоне «ястребиного» разворота ФРС.

У страха глаза велики. Стоило Кевину Уоршу заявить о приверженности ФРС к возвращению инфляции к таргету в 2%, как деривативы CME взвинтили шансы как минимум двух актов монетарной рестрикции в 2026 до 53%. А ведь о таком сценарии развития событий в своих прогнозах по ставками сказали лишь 6 чиновников из 18. Реакция рынков выглядит чрезмерной, но факт остается фактом – EURUSD рухнула к минимальной отметке с середины марта.

MUFG Bank считает, что «ястребиные» сигналы ФРС позволили доллару США совершить «бычий» прорыв, более чем компенсируя негатив от заключения сделки по открытию Ормузского пролива. Рост доходности краткосрочных казначейских облигаций увеличивает привлекательность американских активов. Это способствует переливу капитала в Соединенные Штаты и укреплению гринбэка против основных мировых валют.

( Читать дальше )

Вот вам, бабушка, и Юрьев день! Доллар США отметился лучшим ралли с начала марта, а фондовые индексы рухнули на фоне «ястребиного» сюрприза ФРС. Кевин Уорш заявил, что FOMC однозначно и единодушно обеспечит стабильность цен. Инфляция на протяжении последних пяти лет не опускалась к таргету в 2%, и центробанк намерен это исправить. Как именно? О повышении ставок новый председатель ничего не сказал.

Кевин Уорш представлялся рынкам своеобразным черным ящиком, который инвесторы так и не смогли раскрыть. Является ли он инфляционным «ястребом», как в прошлом? Или сторонником снижения ставок, которым показал себя в 2025, чтобы быть избранным Дональдом Трампом на должность председателя ФРС? Этот человек отказался голосовать в прогнозах по ставке по федеральным фондам. 9 членов FOMC из 18 показали в них ужесточение денежно-кредитной политики, что перевернуло взгляды срочного рынка.

Если до июньской встречи Комитета срочный рынок оценивал масштабы монетарной рестрикции в 2026 в 20 б.п, то после нее рассчитывает получить вдвое больше – 40 б.п. Goldman Sachs считает, что ФРС поднимет ставки уже в сентябре. Деривативы CME подняли шансы ужесточения денежно-кредитной политики в этом месяце с 29% до 62%. Они оценивают вероятность двух шагов Федрезерва в текущем году в 46%.

( Читать дальше )

После меня хоть потоп. Инвесторов не интересуют то, что будет происходить в отдаленном будущем. Они намерены зарабатывать деньги сейчас. Неважно, что США открыли ящик Пандоры, показав свою военную мощь Ирану, и теперь находятся в худшей переговорной позиции по его ядерной программе, чем до войны. Рынкам интереснее тема открытия Ормузского пролива. Неважно, что миру угрожает трансатлантическая рецессия. EURUSD реагирует на дивергенцию в монетарной политике ЕЦБ и ФРС.

Дональд Трамп развеял сомнения. Он назвал соглашение с Ираном заключенной сделкой. Этого оказалось достаточно, чтобы фондовые индексы продолжили ралли, Brent упала ниже $80 за баррель, а доллар США ослаб. Рынки перешли от режима «покупай, пока льется кровь» к «продавай то, что тогда было приобретено».

Однако по факту Иран подходит к переговорам по ядерной программе с куда более сильной рукой, чем это было до вооруженного конфликта на Ближнем Востоке. Он пережил самое худшее – испытал на себе американскую военную мощь, что ранее было основной угрозой. Через два месяца противники вновь будут находиться в тупике, а будущее Ормузского пролива повиснет на волоске. Однако какая разница, что будет завтра? Есть сегодня!

( Читать дальше )

Какую из двух бед выберет ЕЦБ?
Чем удивит американская инфляция?
Будет ли гэп по EURUSD?

В видео-обзоре «Форекс под прицелом. Топ 5 событий за неделю» рассматриваются наиболее интересные события недели к 29 мая 2026 производится их оценка с точки зрения фундаментального анализа и даются рекомендации по конкретным валютным парам.

В топ 5 событий недели входят основные события экономики: 
1. Инфляция, США
2. Протокол заседания ЕЦБ, еврозона
3. ВВП, США
4. Заседание Резервного банка Новой Зеландии
5. Инфляция, Австралия