Не говори гоп, пока не перепрыгнешь. Трейдеры долгое время ждали новостей о деэскалации конфликта на Ближнем Востоке, чтобы купить фондовые индексы и EURUSD. Они ориентировались на старые шаблоны, включая реакцию рынков на День освобождения Америки с его тарифами год назад. Однако по факту сами загнали себя в ловушку. Ормузский пролив не открыт и продолжает контролироваться Ираном. Противники обвиняют друг друга в нарушении режима прекращения огня, а переговоры Вашингтона и Тегерана не обязательно должны завершиться мирным соглашением.

Скупой платит дважды. Даже не знаю, что хуже, пытаться вскочить в последний вагон уходящего на север поезда EURUSD или очутиться в ловушке преждевременного ралли основной валютной пары? Да, доллар США сильно зависит от нефти, их 30-дневная корреляция на расстояние вытянутой руки приблизилась к рекордному пику, имевшему место во время введения Белым домом максимальных с 1930-х тарифов.

Однако падение Brent в ответ на новости о двухнедельном перемирии США и Ирана обманчиво.

Рынки, как и жизнь, сотканы из ошибок. Дональд Трамп ошибается, заявляя о тотальной победе США, хотя Ормузский пролив продолжает контролировать Иран. Инвесторы явно переоценивали возможности центробанков в деле ужесточения денежно-кредитной политики из-за кризиса на Ближнем Востоке. Теперь они слишком быстро нарастили шансы снижения ставки по федеральным фондам. Это позволило EURUSD резко вырасти, но затем пришло прозрение.

На самом деле единственная причина, по которой Федрезерв мог бы вернуться к монетарной экспансии, связана с затягиванием конфликта на Ближнем Востоке. Речь идет о спровоцированной нефтяным кризисом рецессии в США. Если после двухнедельного прекращения огня и переговоров наступит мир, Brent все равно не опустится слишком низко. Это означает, что риски разгона инфляции будут расти. А вместе с ними и желание ФРС удерживать ставки на прежнем уровне. Рынки ошибаются, и это один из скрытых козырей доллара США.

Вторым является переход от TACO к FOMO. С начала апреля «быки» по EURUSD ждали своего часа.

Кто не рискует, тот не пьет шампанского! Дональд Трамп пошел ва-банк, доведя свои угрозы до максимума. По его словам, могла умереть целая цивилизация, что было воспринято как сигнал о нанесении ядерного удара. Иран отреагировал согласием на двухнедельное прекращение огня. Если бы он этого не сделал, гамбит стал бы последним для президента США. Мир наконец увидел бы, что король голый. Впрочем, хорошо то, что хорошо кончается. Для хозяина Белого дома и для EURUSD.

Рынок учитывает все. Сложно было понять, почему на фоне растущей как на дрожжах нефти не укрепляется доллар США. Котировки Brent на рынках с немедленной поставкой взлетели выше $140 за баррель. Больше, чем в начале вооруженного конфликта в Украине в 2022. Однако EURUSD застыла в диапазоне 1,15-1,155. Как-то это не вязалось со статусом гринбэка как актива-убежища. Тем более, что доходность трежерис следовала за черным золотом, что увеличивало привлекательность американских активов и в теории должно было приводить к росту индекса USD.

Победителю принадлежит все. Дональд Трамп считает, что взимать пошлины за проход Ормузского пролива танкерами должны США. Именно они выиграли войну. Однако пока это делает Иран, разрешая транзит Ираку и другим странам за деньги. Тегеран отклонил предложение посредников о прекращении огня на 45 дней, что обрушило котировки EURUSD после их незначительного роста.

Часы тикают. Срок ультиматума Дональда Трампа истекает во вторник, однако есть надежда, что он вновь будет перенесен. Бомбардировки энергетической инфраструктуры Ирана еще выше поднимут цены на нефть и газ и взвинтят инфляцию в США. Это противоречит предвыборным обещаниям хозяина Белого дома и увеличивает риски поражения республиканцев на промежуточных выборах.

Действительно, первые признаки стагфляции уже начинают проявляться. Ценовой индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг подскочил в марте наиболее быстрыми темпами за 14 лет, а ситуация с занятостью ухудшилась. Это привело к замедлению деловой активности – опережающего экономического индикатора.

Не навредит ли доллару США статистика?
Не ошибется ли Новая Зеландия?
Что думает ФРС?

В видео-обзоре «Форекс под прицелом. Топ 5 событий за неделю» рассматриваются наиболее интересные события недели к 10 апреля 2026 производится их оценка с точки зрения фундаментального анализа и даются рекомендации по конкретным валютным парам.

В топ 5 событий недели входят основные события экономики:
1. Инфляция, США
2. Протокол заседание ФРС, США
3. Заседание Резервного банка Новой Зеландии
4. Заказы на товары длительного пользования, США
5. Рынок труда, Канада

Откройте чертов пролив, ублюдки! Или вы будете жить в аду! Если бы ненормативная лексика Дональда Трампа могла положить конец конфликту на Ближнем Востоке. На самом деле она означает отчаяние. Сроки предыдущего ультиматума президента США Ирану истекают, вместо него появляется новая дата – до вторника. И так раз за разом. Рынки ставок перестали верить словам республиканца и снижают шансы скорого окончания войны. Американский доллар продолжает ралли, и пока сложно понять, что его может остановить.

Для всего нужно время. Если месяц вооруженного противостояния на Ближнем Востоке и связанный с ним рост цен на нефть пока незначительно повлияли на экономику благодаря обильным поставкам в феврале, то дальше будет только хуже. Причем, для все по-разному. Война возвращает на рынки тему американской исключительности.

Citi снизил прогноз экономики еврозоны на 0,4 пп, экономики США – всего на 0,1 п.п. В качестве основной причины фигурирует тот факт, что чистый импорт нефти и сжиженного природного газа в Европе составляет от 1% до 2% от ВВП, нетто-экспорт Соединенных Штатов – 0,2%.

Когда «голуби» превращаются в «ястребов», а «ястребы» призывают не торопиться, мир катится к рецессии. В Европе появляются первые признаки резкого ускорения потребительских цен, ЕС повышает прогнозы по инфляции и снижает по ВВП. Но когда риски эскалации конфликта на Ближнем Востоке растут, макроданные и монетарная политика в лучшем случае играют вторую скрипку. Первая безоговорочно отдана нефти.

Дональд Трамп меняет решения как перчатки, и это отражается на рынках. Президент, чтобы не обрушить фондовые индексы, заявляет об ультиматумах в выходные, а в понедельник их отменяет. В результате трейдеры предпочитают закрывать позиции в пятницу вечером, что оказывает поддержку «медведям» по EURUSD на фоне опасений по поводу эскалации конфликта на Ближнем Востоке.

Действительно, идеи Дональда Трампа о захвате острова Харг или о военной операции, целью которой является извлечение 1000 фунтов иранского урана, ничего хорошего рынкам не несут. Нефть растет, а риски разворота по доллару США сигнализируют о продолжении пике EURUSD. Тем более, что к конфликту на Ближнем Востоке присоединяются хуситы. Под их контролем находится пролив Бад-эль-Мандеб, через который приходит около 12% мировых поставок черного золота.

Кто к нам с мечом придет, от меча и погибнет. На протяжении 7-ми последних месяцев вооруженное до зубов золото неизменно закрывалось в плюс. И лишь конфликт на Ближнем Востоке отправил драгметалл в глубокий нокаут. Март станет худшим месяцем в его истории в стоимостном выражении. При этом более чем 20%-е проседание XAUUSD от рекордных максимумов говорит о переходе на территорию «медведей». Причина одна – оружие золота было обращено против него.

Мировая экономика вступила в войну в Иране с госдолгом в более чем $100 трлн и с существенно более высокими, чем после пандемии ставками центробанков. Это ограничивает возможности правительств тратить деньги для поддержания своих стран на плаву. Если ранее масштабная задолженность и связанная с ней слабость фиатных валют являлась важным оружием золота, то теперь этот меч работает против него.

Денег нет. Денег нет совсем. Идем продавать золото. Именно так работают правительства и центробанки. Неудивительно, что Польша намерена реализовывать слитки для поддержания возросших в последнее время расходов на оборону, Турция – для оказания помощи падающей в пропасть лире, другие страны – для сглаживания негативных последствий от энергетического кризиса.

Хочешь выйти сухим из воды – создавай путаницу. В то время как Иран утверждает, что США ведут переговоры сами с собой, Дональд Трамп называет их продуктивными и откладывает бомбардировки энергетической инфраструктуры противника на 10 дней. Хозяин Белого дома использует свою широко известную тактику угроз с последующим отступлением. Она хорошо работала в торговых войнах, однако Ближний Восток – дело тонкое.

Возвращение Brent выше $100 за баррель, переход Nasdaq Composite на территорию коррекции и укрепление доллара США свидетельствуют, что американский президент уперся в стену. Рынки не спешат применять TACO или Трамп всегда отступает, так как не знают, как долго продлится конфликт. По мнению 54% инвесторов-участников опроса Deutsche Bank, раньше конца апреля он не закончится. 42% респондентов считают, что работа Ормузского пролива в полном объеме не будет возобновлена до конца мая. Тем не менее, 55% не видят роста Brent выше $130 за баррель.

Довольно необычно, ведь текущий нефтяной кризис является самым масштабным за всю историю.