Взято из https://nakhusha.livejournal.com/13940.html

Меб Фабер (mebfaber.com), известный западный финансист и блогер, издал книгу «Портфель активов по всему миру» (Global Asset Allocation). Отрывки из нее он любезно выкладывал у себя на сайте в 2015 году. Их мы и прочтем. Выдержки состоят из нескольких глав, потихоньку буду выкладывать их в ЖЖ.

(Необходимо понимать и осознавать, что книга написана американцем для американцев, многие выводы и выкладки предназначены для инвестора, находящегося в США. По мнению переводчика, извне все портфели и распределения могут и должны выглядеть по-другому. По крайней мере, для любого инвестора не из США классическим и максимально приближенным к книжным может считаться распределение по весовым глобальным коэффицентам.)

Ранее:
Глава 1

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/13602.html

Меб Фабер (mebfaber.com), известный западный финансист и блогер, издал книгу «Портфель активов по всему миру» (Global Asset Allocation). Отрывки из нее он любезно выкладывал у себя на сайте в 2015 году. Их мы и прочтем. Выдержки состоят из нескольких глав, потихоньку буду выкладывать их в ЖЖ.

Ранее:
Глава 1

Вольный пересказ мой.
Оригинал CHAPTER 2 – THE BENCHMARK PORTFOLIO: 60/40

Глава 2. Образцовый портфель 60/40

«Ни одна стратегия не настолько хороша, чтобы у нее не было плохого года или нескольких лет. Ни одна модель не скажет вам об этом, и в худшем случае, вы должны догадываться. Мое эмпирическое правило таково: будущие просадки вдвое хуже, чем вы когда-либо видели на истории».

( Читать дальше )

Взято из nakhusha.livejournal.com/13514.html

Меб Фабер (mebfaber.com), известный западный финансист и блогер, издал книгу «Портфель активов по всему миру» (Global Asset Allocation). Отрывки из нее он любезно выкладывал у себя на сайте в 2015 году. Их мы и прочтем. Выдержки состоят из нескольких глав, потихоньку буду выкладывать их в ЖЖ.

Сразу предупреждаю, у меня не было и нет цели переводить тексты дословно, я публикую выдержки в виде связных мыслей, стараясь как можно ближе донести для российского инвестора проблематику вложений в ценные бумаги через призму опыта зарубежных коллег и исследователей.

Вольный пересказ мой.
Оригинал CHAPTER 1 – A HISTORY OF STOCKS, BONDS, AND BILLS

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/13087.html

Может и запоздало, но основные тренды медленно меняются.

Увлекательная статья Коротко о главном: российская экономика — 2017

Там pdf, рассказывающий о положении дел, взаимосвязях и трендах.

По мотивам Как живут соседи (конечно, запись немного не о том, но натолкнула меня на мысли)

Вы знаете, моя первая поездка типа в «настоящую» развитую Европу (не в страны Восточной Европы, где все-таки еще велико наше влияние) просто меня шокировала. СМИ в нашей стране привыкли подавать информацию в стиле «мир против России» или «что говорит (думает) мир про Россию». А оказалось ВСЕМ ПОФИГ на эту нашу Россию. Есть огромный мир, где крутится культура, деньги, перемещаются люди, и где мы все лишь какая-то восточная страна с ракетами и ресурсами. И никто о нас ничего не думает, никто не показывает по телевизору нашу Россию. Нас в тамошнем информационном поле нет. Мы им не интересны. 

Мне довелось там пообщаться с сотрудниками в сфере ядерной энергетики и ядерных исследований. Они по долгу службы часто бывают в нашей стране. И даже они не думают о нас и нашей стране. Относятся к нам безэмоционально, как мы, к примеру, к Лаосу или Вьетнаму. Представляете, это люди, которые знают о нашей стране не по наслышке.



( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/12925.html

Джеймс Осборн (basonasset.com) размышляет об ожиданиях от вложений.

Вольный пересказ мой.
Оригинал MANAGING EXPECTATIONS

В начале моих отношений с клиентами мы много говорим об ожиданиях. Со своей стороны я ожидаю от клиентов держать меня в курсе дел, не мешать мне помогать им принимать рациональные решения, пересматривать свои заявления о счетах, встречаться со мной на регулярной основе, обсуждать со мной темы планирования и т. д. А клиенты ожидают от меня регулярных коммуникаций, мониторинг портфеля для ребалансировки и налоговой оптимизации, активных тем планирования, тесного сотрудничества с их другими профессиональными сферами, непрерывного самообразования. И эти вещи хороши — они способствуют укреплению долгосрочных отношений. Как брак, отношения существуют только тогда, когда обе стороны понимают, чего ожидать друг от друга.

Позже есть второй разговор об ожиданиях, который, вероятно, более важен, чем то, как часто клиенты будут получать отчеты о портфеле и электронные письма от меня. Разговор о том, что мы можем ожидать от рынков. Ничто не может разрушить разумную инвестиционную философию быстрее, чем фраза: «Я не знал, что это может произойти». Если вы настроены долгосрочно и имеете инвестора, который удивлен, что рынок может упасть на 30% и более, вы находитесь в беде. Если вы являетесь трендовым спекулянтом, и удивлены, когда скользящие средние тесно переплетаются в боковике, у вас проблемы. Если вы вложились в производство компакт-дисков и удивлены тем, что они дешевеют, у вас проблемы. Вот такие сюрпризы. Действительно плохо. Это значит, что мы планировали плохо, и, возможно, мы не знаем, что делать дальше.

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/12655.html

Бен Карлсон (awealthofcommonsense.com) напоминает о реальных проблемах составления портфеля.

Вольный пересказ мой.
Оригинал 15 Problems With Real World Portfolios

Инвестиционные стратегии имеют тенденцию выглядеть красиво в рекламных брошюрах и книгах. В них вы можете увидеть цифры доходности, результаты с учетом риска и довольно красивые графики, которые показывают, как велики их достижения в прошлом. Еще не найдена стратегия, которую нельзя заставить выглядеть как результат опыта и ума квалифицированной команды или менеджера портфеля. Хотя нет ничего плохого в попытке представить свой инвестиционный процесс неким уникальным навыком, инвесторы должны помнить, что рынки никогда не бывают такими же легкими, как они выглядят на бумаге или в свете ретроспективного анализа. Вот 15 причин, из-за которых портфели всегда сложнее в реальном мире по сравнению с теми моделями, которые вы видите в рекламе и бэктестингах:

( Читать дальше )

Взято из nakhusha.livejournal.com/12328.html

Для тех, кто с первого раза не уяснил вчера, Ник Маджиулли (ofdollarsanddata.com) разжует еще раз о роли человеческого капитала в жизни инвестора.

Вольный пересказ мой.
Оригинал  Your Greatest Asset is YOU


Почти все статьи, посвященные инвестициям и идеям, связанными с ними (включая мой блог), ведут разговор исключительно о портфеле и его наполнении, несмотря на то, что львиная доля дохода и ценности формируется за его пределами. Человеческий капитал – это основной актив, который формирует денежный поток в течение жизни. Для правильной мотивации это самая главная мысль. Мы даже можем оценить его, сделав несколько предположений. Рассмотрим через концепцию текущей стоимости, то есть продисконтируем будущие платежи к первоначальной точке. Просто посчитаем текущую стоимость человека через его будущие доходы. Если кто-то зарабатывает 50 000 долл. в год с индексацией в 3% в течение 40 лет, то стоить он сегодня будет 1,1 млн. долл.

( Читать дальше )

Взято из nakhusha.livejournal.com/12252.html

Амни Русли (eightateeight.wordpress.com) рассказывает о взаимосвязи человека с его инвестиционным портфелем.

Вольный пересказ мой.
Оригинал Asset Allocation With Yourself As a Factor

Разберем статью «Портфель – это не остров» Дэвида М. Бланшетта и Филиппа У. Стрэеля (FAJ Vol 71 No 3 2015)

«При построении портфелей большинство инвесторов склонны в основном фокусироваться на рисковых и возвратных характеристиках инвестиций, таких, как денежные средства, облигации и акции, игнорируя взаимосвязь своих портфелей с другими активами, которыми они фактически владеют, такими как, человеческий капитал, недвижимость и пенсии. Во многих случаях стоимость этих упущенных активов превышает стоимость финансового богатства. Например, Беккер (1993) оценил, что стоимость человеческого капитала, по крайней мере, в четыре раза превышает стоимость акций, облигаций, жилья и всех других активов. По оценкам Хитон и Лукас (2000), человеческий капитал составляет 48% от общего дохода домохозяйства, тогда как финансовые активы составляют лишь 6,8%.»

( Читать дальше )

Наткнулся на стратегии Аленка Кэпитал Майнинг и Аленка Кэпитал Майнинг Лайт

Сравнил результаты стратегий с индексом ММВБ за тот же период (чисто умозрительно и с калькулятором).

Правильно я понимаю, несмотря на всю инвестиционную декларацию, результаты с небольшим отклонением повторяют наш индекс, только с плечом?

Стратегия Майнинг Лайт — это ММВБ с плечом 1:4. Прям пики и просадки с точностью до 5%.
А главная стратегия Майнинг — это ММВБ с плечом 1:20?

Я когда-то часто читал Аленку, был в группе, но о результатах их работы не задумывался. Теперь по прошествии некоторого времени решил сравнить результаты с индексом, и оказалось, там ничего особенного. Пока. Лет через 5 сравню снова.

А в стратегии Аленка Кэпитал ИИС, видимо, наряду с плечом используются инструменты из второго или третьего эшелона? Больно уж ступенчатая кривая.