marketbuzz: блог

rss

по

Блоги: личный (29) | открытые (5) | корпоративные (0) | все (34)

ГМК Норникель. Антидивиденды

5 доводов в пользу продажи Гмк с 14к (да и сейчас ещё не поздно)
1) Гмк затевает масштабную инвестпрограмму, 
2) Потанин хочет сократить дивы чтобы эту программу финансировать, 
3) Дерипаска не может получать дивы из-за санкций и согласится на этот раз с Потаниным. 
4) Абрамович уже продал
5) ТА

gbp&Brexit

в моем плане на текущий год значится покупка gbp/usd ближе к 1.40 http://smart-lab.ru/blog/300073.php, трейд сработал. что касается исполнения его во второй раз — пора вносить коррективы. до сегодня фунт прайсил вероятности результата голосования — за брексит или против. последний телефонный опрос от ивнинг стандард показывает 53% за и 47% против. тот же самый опрос в мае показывал 37% за и 55% против. несмотря на то, что эти опросы прямо не сопоставимы, кардинальный поворот очевиден. думаю, что фунт может переключиться из состояния прайсинга вероятности брексита в состояние прайсинга брексита. такой момент может наступить до голосования


china news

· China – credit expansion moderates and falls short of expectations (this data hit after the China close). New yuan loans for Apr came in at 555B (vs. the St 800B). M2 money supply growth fell short at +12.8% (vs. the St +13.5%). Bloomberg. goo.gl/qeBcb3
· China – China’s fiscal expenditures rose 4.5% Y/Y in Apr, a sharp slowdown from the +20.1% increase in Mar. Fiscal revenues rose 14.4% in Apr, an acceleration from Mar’s +7.1% pace. Reuters. goo.gl/2tgWLh
· China non-performing loans hit 11-year high. Troubled lending at China's commercial banks reached 4.6 trillion yuan ($706 billion) at end-March, a jump of 428 billion yuan from December – Reuters goo.gl/WeFiUj
· China liquidity — China May Restrict Follow-On Stock Offerings — Local media reported this morning that the CSRC may ban listed companies from raising funds that exceed its net asset value. Barron’s goo.gl/n14bHZ


news

Glencore вчера но конференции заявил что спрос на цинк и нектр.другие металлы превысит/превышает предложение. Glencore usually has a right call www.bloomberg.com/news/articles/2016-05-10/glencore-says-stage-set-for-further-metals-rally-as-supply-ebbs

China
· China will hit its economic targets this year — China's vice premier Zhang Gaoli said the country would hit its economic targets for this year despite facing downward pressure – Reuters goo.gl/vzNUdM
· China will pour almost Rmb5tn into transportation infrastructure over the next three years, the Ministry of Transport said on Wednesday – FT goo.gl/IToZ7G
· China moves to contain technology bubble – the gov’t is preventing companies from selling new shares to fund investments in non-core businesses such as internet finance, online gaming, and virtual reality, in a bid to ward off a bubble in certain tech categories – CNBC
goo.gl/D1dqbd



( Читать дальше )

мягкая национализация банком японии

BOJ’s exchange-traded fund purchases have made it a top 10 shareholder in
about 90 percent of the Nikkei 225 Stock Average. It’s now a major owner of more Japanese
blue-chips than both BlackRock and Vanguard – Bloomberg goo.gl/lve1gd


china dials back

· Chinese economic recovery continues in Apr. According to preliminary economic data,
China’s recovery gathered pace in Apr. Gauges from four providers all increased in April
from March, while sub-indexes for employment showed stronger demand for workers.
Bloomberg goo.gl/JoRHLy
· China tells banks to dial back lending — PBOC Asks Banks to Limit April New Loans to 70%
Target according to a report in Caixin. Chinese central bank conducted window guidance to
demand banks to restrain April new loans to 70% of the month’s target – Bloomberg/Barron’s goo.gl/YTM3yY

· Chinese stocks sink amid rising corporate default worries and on speculation investors are
shifting money from equities into commodities – WSJ goo.gl/sjAFO6
· China’s debt – Chinese debt reached a record 237% of GDP as of the end of Q1 according
to data, far outpacing its EM peers (debt was only 148% of GDP as of the end of ’07); the
absolute debt level now stands at $25T. Total new borrowing increased by CNY6.2T in Q1,
the largest three-month surge on record and up ~50% over Q1:15. “Every major country
with a rapid increase in debt has experienced either a financial crisis or a prolonged
slowdown in GDP growth” – FT goo.gl/UHkHbj
· China property market — China’s banking regulator in Shanghai is halting business between
commercial banks and six real estate agencies for a month in a bid to cool the property
market; the regulator will also suspend the personal mortgage business for two months of
seven local branches of banks – Bloomberg goo.gl/Hb2LLT


s&p

думаю многим интересен дальнейший расклад по главному риск-бенчмарку. думаю многие обращают внимание на мнение Колановича из Дж.П.Моргана:
The S&P 500 P/E (2016) multiple has already re-rated to ~17.5x. Investors have re-levered and adjusted their positioning, with Macro funds, L/S Equity strategies, Volatility Targeting and Risk Parity portfolios having already increased their exposure to equities. While trend following strategies (CTAs) have covered all of their equity shorts, they could go outright long equity and push the market higher if the S&P500 rises and holds above ~2,100 level

Since the beginning of the year, 2016 S&P 500 EPS declined by 6% to $119.53 (vs. JPM EPS target of $120). Our framework implies an earnings trend that may be at the cusp of reversing, assuming further decline in USD and stabilization in negative GDP revisions. Based on 2016 GDP of 1.6% (JPM Estimate) and current levels of USD (TWI) and oil, the model implies EPS of $120. Under a more positive scenario—if GDP were revised up to 1.8% and USD declined by another 5%, it would imply an EPS of ~$123. Under a more negative scenario—if GDP were revised down to 1.4% and USD increased by 5%, this would imply an EPS of ~$118.

( Читать дальше )

чтиво на досуг - статья Б.Бернанке

в пт вышла статья Б.Бернанке о негатив.процентных ставках. Дж.Йеллен и Б.Бернанке мыслят очень схоже, поэтому статья — неплохое окошко в логику принятия решений миссис Йеллен по этому вопросу. статья в 2 словах: негатив.процентные ставки принесут небольшую пользу при управляемых издержках (negative interest rates appear to have both modest benefits and manageable costs) при этом вероятность использования этого инструмента со стороны фрс в наст.время мала. но фрс стоит детально изучить эту опцию на случай, если понадобится компромисс между ничегонеделаньем и куе.

ES short #2

медведи кроют шорты в преддверии нескольких событий: встреча минфинов G20 26-27фев, ЕЦБ 3мар, нац.конгресс в китае 14мар, банк японии 15мар, фрс 16мар. быкам тяжело покупать выше 1950 (s&p) — давит консенсус прогноз EPS 120 (в 2015 был 125 и с тех порт снижается).
думаю оправданно пробовать продать в зоне 1950. третья попытка будет в зоне 1970-90. пробой и закрепление выше — к новым максимумам

....все тэги
UPDONW