комментарии Георгий Аведиков на форуме

🏦 О Тинькофф в частности и банковском секторе в целом

TCS Group (известный нам как банк Тинькофф) отчитался по итогам второго квартала. Полноценным отчетом это назвать сложно, но учитывая, что другие банки и вовсе не публикуют никакой информации, уже хоть что-то. Отчет интересен вдвойне тем, что из него мы можем не только узнать финансовые показатели Тинькофф, но и прикинуть, как себя чувствует банковский сектор в целом.

👍 С точки зрения операционных показателей у Тинькофф все прекрасно. Банк продолжает оставаться историей роста, даже несмотря на сложные времена. Количество клиентов увеличилось на 46% г/г, а доля активных пользователей растет еще быстрее. Банку Тинькофф повезло, он не попал под санкции, в отличие от других крупных представителей сектора (Сбер, ВТБ, Альфа, Открытие). Многие клиенты перешли к нему, чтобы продолжать работу с иностранными активами и пользоваться SWIFT переводами.

📈 Комиссионный и процентный доход выросли на 31% и 64% г/г соответственно на фоне роста клиентской базы.

📌 Резко увеличились и процентные расходы: с 6,2 млрд. рублей годом ранее до 21,5 млрд. Но в этом нет ничего удивительного, если вспомнить, какие ставки были по депозитам весной.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥 Ключевые события прошедшей торговой недели

📈 Прошедшая неделя отличилась небывалым ростом за последнее время. Индекс Мосбиржи #IMOEX прибавила почти 9%, конечно, в первую очередь благодаря новости по дивидендам Газпрома, но давайте обо всем по порядку.

📌 Акции Газпрома #GAZP за неделю прибавили сразу 37,7%, решение совета директоров выплатить дивиденды за 1 полугодие 2022 года стало приятной неожиданностью. Неожиданностью в том смысле, что в рамках дивидендной политики полугодовые дивиденды не предусмотрены, но лучше с ними, чем без них. Осталось дождаться решения ГОСА, которое запланировано на 30 сентября. По итогам 2021 года именно на ГОСА дивиденды решили не распределять. Поэтому, рост акций пока достаточно консервативный, многие по-прежнему не верят в выплату, а кто-то больше не верит в перспективы самой компании. Тем не менее, див. доходность к текущим ценам составляет более 20% годовых. Несмотря на основную позицию, взял еще немного спекулятивно.

📌 Акции Лукойл #LKOH тоже показали рост за неделю выше индекса (+11,7%). Но здесь, в отличие от голубого гиганта, каких-либо новостей после роста не последовало. Рынок скорее всего закладывает то, что после конвертации АДР совет директоров примет решение о распределении прибыли. За 1 полугодие она должна быть приличная, там были высокие цены на нефть и средний курс доллара был выше 70 руб. А также полученные дивиденды от того же Газпрома скорее всего пропорционально распределятся по акциям голубых фишек, многие будут их реинвестировать из-за отсутствия интересных доходностей в консервативных инструментах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥 Ключевые события прошедшей торговой недели

📈 Прошедшая неделя отличилась небывалым ростом за последнее время. Индекс Мосбиржи #IMOEX прибавила почти 9%, конечно, в первую очередь благодаря новости по дивидендам Газпрома, но давайте обо всем по порядку.

📌 Акции Газпрома #GAZP за неделю прибавили сразу 37,7%, решение совета директоров выплатить дивиденды за 1 полугодие 2022 года стало приятной неожиданностью. Неожиданностью в том смысле, что в рамках дивидендной политики полугодовые дивиденды не предусмотрены, но лучше с ними, чем без них. Осталось дождаться решения ГОСА, которое запланировано на 30 сентября. По итогам 2021 года именно на ГОСА дивиденды решили не распределять. Поэтому, рост акций пока достаточно консервативный, многие по-прежнему не верят в выплату, а кто-то больше не верит в перспективы самой компании. Тем не менее, див. доходность к текущим ценам составляет более 20% годовых. Несмотря на основную позицию, взял еще немного спекулятивно.

📌 Акции Лукойл #LKOH тоже показали рост за неделю выше индекса (+11,7%). Но здесь, в отличие от голубого гиганта, каких-либо новостей после роста не последовало. Рынок скорее всего закладывает то, что после конвертации АДР совет директоров примет решение о распределении прибыли. За 1 полугодие она должна быть приличная, там были высокие цены на нефть и средний курс доллара был выше 70 руб. А также полученные дивиденды от того же Газпрома скорее всего пропорционально распределятся по акциям голубых фишек, многие будут их реинвестировать из-за отсутствия интересных доходностей в консервативных инструментах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегежа сохранила объемы производства, несмотря на санкции

Со своих максимумов 2021 года акции компании скорректировались на 28%, индекс Мосбиржи за аналогичный период снизился на 46%. Остаются ли перспективы у лесоперерабатывающего бизнеса или эта идея в прошлом? Порассуждаем сегодня на эту тему.

📃Вышел финансовый отчет по итогам 6 месяцев текущего года.

📈 Выручка выросла на 48% г/г, главным позитивным драйвером стали более высокие цены на продукцию, а также эффект консолидации бизнесов ООО «Интер Форест Рус» (ИФР) и АО «НЛХК» в 3-4 кв. прошлого года.

📈 OIBDA прибавила 34% г/г, положительно сказался рост выручки и сокращение затрат.

📈 Чистая прибыль тоже показала рост на 58% г/г, но это произошло не из-за улучшения эффективности бизнеса, а из-за курсовых разниц. Без бумажных переоценок, прибыль была бы на уровне или даже ниже, чем годом ранее.

❗️ Прилично выросла долговая нагрузка, чистый долг преодолел отметку в 95 млрд. руб., что выше уровня прошлого года в 3,3 раза. Главными факторам роста долга стали расходы по приобретению вышеупомянутых компаний, расходы по инвестпрограмме и выплата финальных дивидендов за прошлый год. Но есть и плюсы, 82% долговой нагрузки рублевая, что в случае девальвации не окажет серьезного влияния на стоимость его обслуживания.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром вернет 50 рублей дивидендов
СД Газпром принял решение выплатить 50 руб промежуточных дивидендов по итогам 1 полугодия. Ждем ГОСА, скрестив пальцы.


Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб



Авто-репост. Читать в блоге >>>

💻 Softline: слишком много рисков

Российский дистрибьютор IT решений Softline (бизнес которого мы уже разбирали ранее) отчитался за 2 календарный квартал (1 финансовый квартал для компании). Результаты получились смешанными.

⬆️⬇️ Первое, что бросается в глаза — разнонаправленная динамика географических сегментов бизнеса. Хорошо растут международные направления (особенно азиатское, которое прибавляет 29% по обороту г/г). В то же время российский сегмент снижается на 23% по обороту. Свою роль сыграли санкции, снижение экономической активности и уход из страны некоторых иностранных партнеров.

🌎🇷🇺 В связи с этим, менеджмент запланировал разделение бизнеса на российский и международный. Второй сохранит листинг на Лондонской бирже. Учитывая, что головная компания Softline Holding PLC зарегистрирована на Кипре, а на Мосбирже торгуются ее ГДР, складывается впечатление, что ничего хорошего держателям расписок в России такое разделение не принесет. При негативном стечении обстоятельств можно остаться только с активами пострадавшего российского сегмента.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥 Ключевые события прошедшей торговой недели

📈 Цены на газ в ЕС обновили максимумы и закрылись выше отметки $3600 за 1000 куб. метров, для сравнения, в РФ цена того же объема голубого топлива составляет $100 или в 36! раз дешевле. Из-за высокой стоимости энергоносителей продолжают закрываться производства, связанные с удобрениями и те, которые имеют высокую энергоемкость. На данный момент страны Евросоюза не могут найти аналогов российскому газу, а переговоры по поставкам из других стран пока не увенчались успехом. Болгария, например, уже просит возобновить поставки газа из РФ.

📈 На фоне высоких цен газ, как в Европе, так и на азиатском рынке, акции Газпрома #GAZP и Новатэка #NVTK закончили неделю в плюсе, прибавив 3,4% и 6,5% соответственно. Также Газпром планирует с 1 октября запустить опционную программу для менеджмента, что является позитивным сигналом, может быть решат поделиться дивидендами по итогам 2022 года, пусть и в меньшем объеме.

📈 Мало кому интересная компания МГТС #MGTSP за неделю прибавила 17,2%. Я ее покупал под возможные высокие дивиденды по итогам 2021 года, ожидания не оправдались, но акции скидывать не стал в надежде на то, что идея может реализоваться в 2023 году. Сейчас же, судя по объемам торгов, акции выкупает кто-то крупный. У меня 2 мысли, либо МТС действительно решит качнуть денег из своей дочки через дивы, а доля владения там около 95%, либо МТС решила выкупить все акции МГТС с рынка и провести делистинг.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥 Ключевые события прошедшей торговой недели

📈 Цены на газ в ЕС обновили максимумы и закрылись выше отметки $3600 за 1000 куб. метров, для сравнения, в РФ цена того же объема голубого топлива составляет $100 или в 36! раз дешевле. Из-за высокой стоимости энергоносителей продолжают закрываться производства, связанные с удобрениями и те, которые имеют высокую энергоемкость. На данный момент страны Евросоюза не могут найти аналогов российскому газу, а переговоры по поставкам из других стран пока не увенчались успехом. Болгария, например, уже просит возобновить поставки газа из РФ.

📈 На фоне высоких цен газ, как в Европе, так и на азиатском рынке, акции Газпрома #GAZP и Новатэка #NVTK закончили неделю в плюсе, прибавив 3,4% и 6,5% соответственно. Также Газпром планирует с 1 октября запустить опционную программу для менеджмента, что является позитивным сигналом, может быть решат поделиться дивидендами по итогам 2022 года, пусть и в меньшем объеме.

📈 Мало кому интересная компания МГТС #MGTSP за неделю прибавила 17,2%. Я ее покупал под возможные высокие дивиденды по итогам 2021 года, ожидания не оправдались, но акции скидывать не стал в надежде на то, что идея может реализоваться в 2023 году. Сейчас же, судя по объемам торгов, акции выкупает кто-то крупный. У меня 2 мысли, либо МТС действительно решит качнуть денег из своей дочки через дивы, а доля владения там около 95%, либо МТС решила выкупить все акции МГТС с рынка и провести делистинг.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⛏ Распадская: пиковые кварталы пройдены

Крупнейший в России производитель коксующегося (металлургического) угля выпустил отчет МСФО за первое полугодие. Результаты получились впечатляющие и в этом нет ничего удивительного, учитывая хорошую рыночную конъюнктуру.

📈 Выручка выросла в 2,5 раза г/г (в долларах), в рублях динамика сопоставимая. Но мы помним, что в первом полугодии были периоды, как укрепления, так и ослабления рубля. В следующем полугодии в национальной валюте показатели скорее всего будут слабее, Пока ЦБ и Минфин не смогли повлиять на курс нац. валюты, но в сентябре ожидается утверждение нового бюджетного правила, которое должно исправить ситуацию, посмотрим.

📈 EBITDA выросла в 3,4 раза, чистая прибыль в 3,6 раз г/г в долларах. Чистый долг ушел в отрицательную зону.

📈 Акции Распадской за последний месяц выросли более, чем на 27% в ожидании сильного отчета, но после его выхода немного скорректировались. И на это есть несколько причин:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💸 ОФЗ-ИН - защищаем капитал от инфляции с пониманием дела

На нашем рынке есть интересные облигации, о которых мало кто говорит и, судя по всему, мало кто покупает среди частных инвесторов. В портфелях часто можно встретить ОФЗ с постоянным (недавно разбирали), переменным или плавающим купоном, а вот с поправкой на инфляцию практически нет.

Скажу сразу, там действительно есть некоторые неочевидные моменты, которые вначале и меня вводили в заблуждение, сегодня подробно их разберем и оценим, насколько это интересный актив.

📌 На Мосбирже представлено 4 выпуска облигаций с поправкой на инфляцию с разными сроками до погашения, но одинаковым (в процентах!) купоном, который составляет 2,5%.

✔️ОФЗ 52001-ИН (погашение 16.08.2023)
✔️ОФЗ 52002-ИН (погашение 02.02.2028)
✔️ОФЗ 52003-ИН (погашение 17.07.2030)
✔️ОФЗ 52004-ИН (погашение 17.03.2032)

В названии каждого выпуска есть окончание ИН, которое дословно означает «Индексируемый номинал». Номинал таких облигаций ежедневно индексируется в соответствии с ИПЦ (индекс потребительских цен), но с лагом в 3 месяца.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🥚МТС, новые направления приносят новые проблемы

📉 Со своих максимумов середины 2021 года акции компании упали на 32%. Несмотря на достаточно высокие дивиденды в 33,85 руб. перспективы инвесторам не очень нравятся, судя по тому, что котировки находятся на том же уровне, где были после див. гэпа. Какие перспективы есть у бизнеса и стоит ли сейчас покупать акции, попробуем разобраться.

📲Совсем недавно мы моделировали наше будущее, где нас окружают умные гаджеты, в каждом втором пылесосе стоит симкарта 5G, а вместо такси курсируют беспилотники. Все эти нововведения и развитие беспроводной связи нового поколения давали надежду на новые точки роста у традиционных телекомов. «А сегодня в завтрашний день не все могут смотреть...» ©. Интернет вещей скорее всего перенесется на неопределенный срок в РФ, как и потенциальные доходы таких компаний, как МТС #MTSS, Ростелеком #RTKMP и прочих. Но менеджмент пока смотрит с оптимизмом на это направление, прогноз по росту до 2024 года с темпом 15,3% в год.

📈 Тем не менее, самым прочным сегментом экосистемы МТС, но и самым консервативным по динамике прироста, остается традиционный телеком. На втором месте идет направление Медиа (сервис KION), а вот хуже всего чувствует себя Финтех, о нем поговорим чуть ниже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🌾 Фосагро удобрило рынок и портфели инвесторов

💣 Компания опубликовала ожидаемо разрывной отчет за 1 полугодие текущего года.

📈 На фоне снижения экспорта удобрений со стороны Китая, а также из-за резкого роста цен на энергоносители в Европе и Азии, российские производители стали бенефициарами проблем у конкурентов. Но давайте посмотрим на цифры по итогам полугодия, чтобы не быть голословным.

📈 Выручка выросла на 90,9% г/г, менеджмент активно инвестировал в производственные мощности в прошлые годы, видимо в надежде на то, что цикл рано или поздно развернется, и теперь может заслуженно пожинать плоды.

📌 Стоит отметить, что объем реализации удобрений превысил объем производства, пользуясь хорошей рыночной конъюнктурой распродали часть запасов, что позволило высвободить оборотный капитал.

📈 На фоне роста продаж и цен на удобрения EBITDA скорр. прибавила 123,8% г/г, а чистая прибыль (без учета курсовых разниц) выросла на 135,5% г/г. Свободный денежный поток вырос на 19,4% г/г.

📉 Удалось прилично снизить долговую нагрузку и нарастить денежные средства за период. Благодаря этому, чистый долг сократился до 62 млрд. руб. с более, чем 153 млрд.руб на конец 2021 года. Отношение ND/EBITDA = 0,22, что в пределах нормы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⛴ FESCO: способна ли компания показать кратный рост?

За первые 7 месяцев 2022 года товарооборот между Россией и Китаем вырос на 29% г/г. Сегодня мы погрузимся в бизнес, который может стать одним из главных бенефициаров ориентации на Восток. Речь идет о транспортной компании FESCO (ДВМП).

Как устроен бизнес FESCO?

FESCO — интегрированная логистическая компания, контролирующая полную цепочку поставки грузов как морским, так и сухопутным транспортом. Бизнес подразделяется на несколько дивизионов, основную часть доходов приносит линейно-логистический дивизион (83%), еще около 20% приходится на портовый дивизион, железнодорожный, морской и топливный приносят значительно меньше. Здесь мы видим, что суммарная выручка по дивизионам превосходит общую выручку. Это связано с внутригрупповой элиминацией, дивизионы бизнеса тесно пересекаются между собой и разделять их большого смысла нет, все это одна большая цепочка.

⚓️ Главный актив FESCO — Владивостокский морской торговый порт (ВМТП). Оттуда расходятся основные транспортные пути компании, значительная часть которых идет в Китай. Однако, маршруты FESCO представлены и другими регионами, в том числе внутрироссийскими, а также европейскими и азиатскими странами.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🧰 Долгосрочный портфель из ОФЗ

Сейчас в облигациях федерального займа наблюдается интересная ситуация, все выпуски с погашением от 6 лет дают примерно одинаковую доходность от 8,5% до 8,9% годовых. Зафиксировать такой доход можно на разные периоды времени, но пока самый длинный выпуск с постоянным купоном погашается через 20 лет (ОФЗ 26238 — 15.05.2041).

❓Зачем брать облигации и платить налог с купона, если можно положить деньги на вклад?

Логичный вопрос в текущей ситуации, но есть нюанс. С 2021 года введен налог на доход по банковским вкладам, с превышения 1 000 000 * КС (ключевую ставку). Сейчас ставка составляет 8%, грубо говоря с любого дохода по депозитам свыше 80 000 руб. в год по закону нужно платить налог. Дальше по мере снижения ставки эта сумма будет уменьшаться тоже.

❗️В связи с текущими событиями, все доходы по вкладам за 2021 и 2022 года освобождены от НДФЛ, но что будет в 2023 году пока вопрос открытый и весьма вероятно, «амнистия» на него не распространится. А также вклады дают возможность зафиксировать ставку на 1-3 года, а облигации дают возможность зафиксировать доход до 20 лет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️ Мосэнерго идет по стопам ТГК-1?

🤐 Мосэнерго (вместе с ОГК-2) вслед за ТГК-1 отказались от публикации финансовой отчетности. И если в случае с ТГК-1 причину закрытости еще можно списать на наличие недружественного Fortum в составе акционеров, то к Мосэнерго и ОГК-2 вопросов уже больше. Ранее ТГК-1 единственная из тройки представителей ГЭХ отменила дивиденды, предположительно по той же причине (Fortum).

На данный момент Мосэнерго опубликовала только производственные результаты за полугодие:

📈 Выработка электроэнергии выросла на 1,4% г/г.

📉 Отпуск тепловой энергии снизился на 5% г/г из-за более теплой погоды в феврале.

❄️ Пока здесь все стабильно и ждать каких-то серьезных изменений не приходится. Можно лишь отметить, что для генерирующих компаний важным фактором является погода. Чем ниже средняя температура в зимнем периоде, тем больше спрос на тепло и электроэнергию.

📉 Но спрос это только половина дела, важную роль играет также объем предложения. Гендиректор ГЭХ Денис Федоров считает, что второе полугодие 2022 может быть очень сложным для генерирующих компаний из-за того, что часть электроэнергии, которая раньше экспортировалась в недружественные страны, теперь попадет на внутренний рынок, что может привести к снижению цен.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️ Мосэнерго идет по стопам ТГК-1?

🤐 Мосэнерго (вместе с ОГК-2) вслед за ТГК-1 отказались от публикации финансовой отчетности. И если в случае с ТГК-1 причину закрытости еще можно списать на наличие недружественного Fortum в составе акционеров, то к Мосэнерго и ОГК-2 вопросов уже больше. Ранее ТГК-1 единственная из тройки представителей ГЭХ отменила дивиденды, предположительно по той же причине (Fortum).

На данный момент Мосэнерго опубликовала только производственные результаты за полугодие:

📈 Выработка электроэнергии выросла на 1,4% г/г.

📉 Отпуск тепловой энергии снизился на 5% г/г из-за более теплой погоды в феврале.

❄️ Пока здесь все стабильно и ждать каких-то серьезных изменений не приходится. Можно лишь отметить, что для генерирующих компаний важным фактором является погода. Чем ниже средняя температура в зимнем периоде, тем больше спрос на тепло и электроэнергию.

📉 Но спрос это только половина дела, важную роль играет также объем предложения. Гендиректор ГЭХ Денис Федоров считает, что второе полугодие 2022 может быть очень сложным для генерирующих компаний из-за того, что часть электроэнергии, которая раньше экспортировалась в недружественные страны, теперь попадет на внутренний рынок, что может привести к снижению цен.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💻 Яндекс: дешев и эффективен, но есть нюансы

Яндекс продемонстрировал очень сильные результаты по итогам 2 квартала, несмотря на сложную экономическую обстановку.

📈 Выручка выросла на 45% г/г, скорректированная EBITDA увеличилась в 4,5 раза! А еще удалось выйти в прибыль, причем не только по скорректированному показателю.

📈 Поисковый сегмент бизнеса, играющий ключевую роль в компании, вырос на 31% г/г по выручке и на 53% по EBITDA. Хочется также отметить, что Яндексу удалось увеличить долю на российском поисковом рынке с 59,7% до 62,1%. Возможно, в среднесрочной перспективе эта доля вырастет еще из-за снижения доверия к иностранным поисковым системам или ограничениям их работы (в первую очередь речь идет о Google).

📈 Выручка сегмента, включающего в себя такси, e-commerce и сервисы доставки выросла на 53% г/г. Впервые за долгое время этот сегмент вышел на положительную рентабельность по EBITDA.

📈 Остальные подразделения пока мало заметны в общем объеме бизнеса. Сюда можно отнести развлекательные сервисы (+50% г/г по выручке), сервисы объявлений (+5%), прочие бизнес инициативы (+107%). Все они пока генерируют отрицательную EBITDA.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈 Депозитарные расписки манят инвесторов

 

Начинаем разбирать отчеты компаний, которые ведут бизнес в РФ, но зарегистрированы в других странах. Сейчас покупать такие активы достаточно рискованно в долгосрок, есть ряд неторговых рисков. Сегодня разберем некоторые из них.



Softline #SFTL — с начала июля актив вырос более, чем на 55%. Сейчас выходят новости о возможном разделении бизнеса, процесс по словам менеджмента уже запущен. Всего данная компания представлена более, чем в 60 странах и Россию планируют выделить из структуры, чтобы снизить риски санкционного давления. По заявлению руководства стратегия развития российского подразделения отличается от стратегии глобального развития группы, что тоже стало причиной для данного решения.

OZON #OZON — как и Softline, с начала июля рост АДР составил более 50%. По мультипликаторам бизнес сейчас оценивается относительно дешево и торгуется почти в 2 раза ниже цены IPO. С одной стороны решение покупать вполне логичное, особенно если верить словам менеджмента о выходе на операционную прибыль с 2023 года. С другой стороны, пока акции торгуются в США, а у нас лишь расписки, может быть всякое. Здесь высоки риски именно юрисдикции, а не самого бизнеса. С одной стороны, учитывая то, что крупным мажоритарием является АФК Система, в перспективе мы возможно увидим редомициляцию (перерегистрацию в РФ), с другой стороны, такой ход автоматически снизит мультипликаторы компании и потенциал роста капитализации.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈 Депозитарные расписки манят инвесторов

 

Начинаем разбирать отчеты компаний, которые ведут бизнес в РФ, но зарегистрированы в других странах. Сейчас покупать такие активы достаточно рискованно в долгосрок, есть ряд неторговых рисков. Сегодня разберем некоторые из них.



Softline #SFTL — с начала июля актив вырос более, чем на 55%. Сейчас выходят новости о возможном разделении бизнеса, процесс по словам менеджмента уже запущен. Всего данная компания представлена более, чем в 60 странах и Россию планируют выделить из структуры, чтобы снизить риски санкционного давления. По заявлению руководства стратегия развития российского подразделения отличается от стратегии глобального развития группы, что тоже стало причиной для данного решения.

OZON #OZON — как и Softline, с начала июля рост АДР составил более 50%. По мультипликаторам бизнес сейчас оценивается относительно дешево и торгуется почти в 2 раза ниже цены IPO. С одной стороны решение покупать вполне логичное, особенно если верить словам менеджмента о выходе на операционную прибыль с 2023 года. С другой стороны, пока акции торгуются в США, а у нас лишь расписки, может быть всякое. Здесь высоки риски именно юрисдикции, а не самого бизнеса. С одной стороны, учитывая то, что крупным мажоритарием является АФК Система, в перспективе мы возможно увидим редомициляцию (перерегистрацию в РФ), с другой стороны, такой ход автоматически снизит мультипликаторы компании и потенциал роста капитализации.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🌻 Лента: рост в 2 раза к 2025 году?

На днях представители компании Лента в лице финансового директора и директора по взаимодействию с инвесторами дали интервью Тимофею Мартынову в рамках Smartlabonline. На интервью была озвучена достаточно амбициозная цель: рост выручки до 1 трлн. рублей к 2025 году, что фактически подразумевает удвоение от текущих значений. Впрочем, компания и ранее заявляла о подобных планах в своих презентациях, но в текущих условиях многие пересматривают свои прежние таргеты, поэтому актуализировать стратегию было важно.



🟢 Что может помочь Ленте добиться поставленной цели?

✅ Компания готова вкладывать все свободные средства в развитие и отказаться на период роста от выплат дивидендов и обратного выкупа акций.

✅ Лента стремиться развиваться в разных форматах, не ограничивая себя чем-то одним. В процессе трансформации бизнеса используются практически все доступные инструменты: слияния и поглощения, органический рост, смена форматов, развитие онлайна, повышение эффективности уже имеющихся точек.

Авто-репост. Читать в блоге >>>