27 апреля Полюс разместил юаневый выпуск на 6 лет. 2,6 млрд CNY, купон 7,65% фикс, выплаты ежемесячно, погашение в марте 2032. Длинный конец юаневой кривой на нашем рынке держат единицы: Роснефть, Норникель, теперь Полюс.
Что у компании с финансами (МСФО 2024):
– Выручка $7,3 млрд, EBITDA-маржа 77%
– TCC $383 за унцию — одна из самых низких в мировой золотодобыче
– Чистая прибыль $3,2 млрд — рост более чем в 2 раза г/г на фоне ралли в золоте
– Net debt / EBITDA = 1,1x — очень низкая долговая нагрузка
– FCF ~$2,2 млрд — компания самофинансируется
– Рейтинги AAA от Эксперт РА (подтв. сентябрь 2025) и НКР (подтв. март 2025), оба со стабильным прогнозом
Зачем им деньги. Главный проект — Сухой Лог в Иркутской области, одно из крупнейших неразработанных месторождений золота в мире. Многолетняя стройка, которая должна существенно увеличить добычу. CAPEX 2024 уже $1,3 млрд и будет расти. Под такие проекты нужно длинное валютное фондирование.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
