комментарии Редактор Боб на форуме

Прогнозируемое сокращение экспорта стали из Китая не окажет существенного влияния на российских производителей, которые в основном ориентированы на внутренний рынок - ГПБ
Аналитики S&P Global прогнозируют сокращение экспорта стали из Китая на 12% в 2025 году, после того как он превысит 100 млн тонн в 2024 году. 

— Снижение ожидается из-за новых торговых ограничений, включая антидемпинговые меры со стороны основных покупателей, в основном из Юго-Восточной Азии.
- Также риски для экспорта создаёт расследование против уклонений от уплаты НДС при поставках.

Слабый внутренний спрос в 2024 году привёл к увеличению экспорта стали, что оказало давление на мировые цены. S&P Global оценивает, что в 2025 году потребление стали в Китае снизится на 1% до 900 млн тонн, после снижения на 2% в 2024 году, в основном из-за падения спроса в секторе недвижимости.

Ограничение поставок на сталь из Китая может поддержать мировые цены на стальную продукцию. Однако мы полагаем, что это не окажет существенного влияния на российских производителей, которые в своей деятельности преимущественно ориентированы на внутренний рынок.

▪️ Мы не ожидаем, что ограничение на поставки стали из Китая в мире будет способствовать ее переориентации на российский рынок по причине действующих регуляторных ограничений.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогнозируемое сокращение экспорта стали из Китая не окажет существенного влияния на российских производителей, которые в основном ориентированы на внутренний рынок - ГПБ
Аналитики S&P Global прогнозируют сокращение экспорта стали из Китая на 12% в 2025 году, после того как он превысит 100 млн тонн в 2024 году. 

— Снижение ожидается из-за новых торговых ограничений, включая антидемпинговые меры со стороны основных покупателей, в основном из Юго-Восточной Азии.
- Также риски для экспорта создаёт расследование против уклонений от уплаты НДС при поставках.

Слабый внутренний спрос в 2024 году привёл к увеличению экспорта стали, что оказало давление на мировые цены. S&P Global оценивает, что в 2025 году потребление стали в Китае снизится на 1% до 900 млн тонн, после снижения на 2% в 2024 году, в основном из-за падения спроса в секторе недвижимости.

Ограничение поставок на сталь из Китая может поддержать мировые цены на стальную продукцию. Однако мы полагаем, что это не окажет существенного влияния на российских производителей, которые в своей деятельности преимущественно ориентированы на внутренний рынок.

▪️ Мы не ожидаем, что ограничение на поставки стали из Китая в мире будет способствовать ее переориентации на российский рынок по причине действующих регуляторных ограничений.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Снижение объемов покупки валюты Министерством финансов с 15 января по 6 февраля незначительно отразится на рубле, сейчас более важна внешняя геополитическая повестка - Т Инвестиции

В период с 15 января по 6 февраля Министерство финансов планирует направить на покупку иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила 70,2 млрд рублей. Ежедневный объем таких операций составит 4,1 млрд рублей.

За предыдущий период с 6 декабря Минфин закупит золото и валюту на 5,4 млрд рублей в день, совершив сделки на 114,4 млрд.

В то же время ЦБ увеличит чистые продажи валюты с 3,5 млрд рублей в день до 4,7 млрд в рамках зеркалирования действий Минфина.

Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец отмечает, что это небольшое изменение и вряд ли этот фактор будет значимым для рубля. Сейчас для российской валюты более важна внешняя геополитическая повестка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Снижение объемов покупки валюты Министерством финансов с 15 января по 6 февраля незначительно отразится на рубле, сейчас более важна внешняя геополитическая повестка - Т Инвестиции

В период с 15 января по 6 февраля Министерство финансов планирует направить на покупку иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила 70,2 млрд рублей. Ежедневный объем таких операций составит 4,1 млрд рублей.

За предыдущий период с 6 декабря Минфин закупит золото и валюту на 5,4 млрд рублей в день, совершив сделки на 114,4 млрд.

В то же время ЦБ увеличит чистые продажи валюты с 3,5 млрд рублей в день до 4,7 млрд в рамках зеркалирования действий Минфина.

Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец отмечает, что это небольшое изменение и вряд ли этот фактор будет значимым для рубля. Сейчас для российской валюты более важна внешняя геополитическая повестка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы не ждем значительного расширения дисконта к цене на российскую нефть после новых санкций, нефтяной сектор уже прошел основной этап перенаправления потоков в 22-23 годах - Ренессанс Капитал

В пятницу (10 декабря) США ввели большой пакет санкций против нефтегазового и транспортного секторов России. В SDN лист попали такие публичные компании как Газпром нефть и Сургутнефтегаз (включая все дочерние компании), проекты Газпрома, Новатэка и Роснефти, десятки нефтесервисных компаний, более 180 танкеров, а также две страховые компании – Ингосстрах и Альфастрахование. Котировки нефти марки Brent на фоне новостей выросли до $80/барр.

Газпром нефть, Сургутнефтегаз, а также их дочерние компании попали в SDN-лист. Помимо них под санкции попал и флагманский проект Роснефти – Восток Ойл, включая оператора РН Ванкор.

Газпром нефть прокомментировала, что заранее учла потенциальные санкции США в операционной деятельности.

Мы считаем, что введенные санкции на российские нефтяные компании будут иметь ограниченный негативный эффект на финансовые результаты Газпром нефти, Сургутнефтегаза и Роснефти. Мы ждем, что санкции незначительно повлияют на рост транзакционных издержек при реализации нефти и нефтепродуктов на экспорт.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы не ждем значительного расширения дисконта к цене на российскую нефть после новых санкций, нефтяной сектор уже прошел основной этап перенаправления потоков в 22-23 годах - Ренессанс Капитал

В пятницу (10 декабря) США ввели большой пакет санкций против нефтегазового и транспортного секторов России. В SDN лист попали такие публичные компании как Газпром нефть и Сургутнефтегаз (включая все дочерние компании), проекты Газпрома, Новатэка и Роснефти, десятки нефтесервисных компаний, более 180 танкеров, а также две страховые компании – Ингосстрах и Альфастрахование. Котировки нефти марки Brent на фоне новостей выросли до $80/барр.

Газпром нефть, Сургутнефтегаз, а также их дочерние компании попали в SDN-лист. Помимо них под санкции попал и флагманский проект Роснефти – Восток Ойл, включая оператора РН Ванкор.

Газпром нефть прокомментировала, что заранее учла потенциальные санкции США в операционной деятельности.

Мы считаем, что введенные санкции на российские нефтяные компании будут иметь ограниченный негативный эффект на финансовые результаты Газпром нефти, Сургутнефтегаза и Роснефти. Мы ждем, что санкции незначительно повлияют на рост транзакционных издержек при реализации нефти и нефтепродуктов на экспорт.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Не исключаем, что Совкомфлот может отказаться от выплаты дивидендов за 2024 г. - БКС Мир инвестиций

В пятницу 69 судов Совкомфлота попали в санкционные списки, что может негативно сказаться на компании. Остановка транспортировки нефти танкерами приведет к операционным сложностям. Ранее Совкомфлот не комментировал санкции, лишь указывая на их влияние на эксплуатацию и трудоустройство.

Санкции, введенные в феврале 2024 года, уже оказали заметное негативное воздействие на финансовые результаты: по нашим оценкам, чистая прибыль Совкомфлота в 2024 году сократилась на четверть и составила около 60 млрд руб.

В случае ухудшения финансовых показателей компания может отказаться от дивидендов за 2024 год. Добавление 69 судов ставит под угрозу большую часть флота и основную выручку. Если Совкомфлот не сможет снизить эксплуатационные расходы, прибыльность в 2025 году окажется под угрозой. Санкции также могут повысить ставки на перевозку нефти.

Влияние санкций на работу Совкомфлота может быть серьезным, что ухудшает инвестиционную привлекательность компании.

Источник: www.finam.ru/publications/item/sovkomflot-mozhet-otkazatsya-ot-vyplaty-dividendov-za-2024-god-20250113-1050/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продажи экспортной выручки будут поддерживать рубль в ближайшие дни - Алор Брокер
Продажи экспортной выручки будут поддерживать рубль в ближайшие дни, считает руководитель направления инвестиционного консультирования «Алор Брокера» Алексей Антонов.

«Пара юань-рубль пока не решается в очередной раз тестировать поддержку 13,5 руб./юань, — пишет эксперт. — Скорее всего, попытки проверить преграду на прочность будут продолжены. Рубль в ближайшие дни будет продолжать выглядеть сильно из-за необходимости экспортеров продать накопленную за новогодние праздники валютную выручку».

Источник: www.profinance.ru/news2/2025/01/13/ceou-ekspert-rasskazal-chto-budet-podderzhivat-rubl.html

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продажи экспортной выручки будут поддерживать рубль в ближайшие дни - Алор Брокер
Продажи экспортной выручки будут поддерживать рубль в ближайшие дни, считает руководитель направления инвестиционного консультирования «Алор Брокера» Алексей Антонов.

«Пара юань-рубль пока не решается в очередной раз тестировать поддержку 13,5 руб./юань, — пишет эксперт. — Скорее всего, попытки проверить преграду на прочность будут продолжены. Рубль в ближайшие дни будет продолжать выглядеть сильно из-за необходимости экспортеров продать накопленную за новогодние праздники валютную выручку».

Источник: www.profinance.ru/news2/2025/01/13/ceou-ekspert-rasskazal-chto-budet-podderzhivat-rubl.html

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Экспорт нефти из РФ может сократиться примерно на 800 тыс. б/д на фоне новых санкций против теневого флота, перевозящего российскую нефть - Citi
Объявленные Вашингтоном 10 января новые санкции против российского теневого флота танкеров угрожают заметным сокращением экспорта нефти из РФ, отмечают стратеги Citi. Они указывают на значительное расширение календарных спредов во фьючерсах на нефть Brent после объявления о санкциях. В частности, спред между двумя ближайшими контрактами вырос в пятницу примерно на $0,2 почти до $1 за баррель.

«Новые санкции покрывают примерно 30% теневого флота, перевозящего российскую нефть, и это создает предпосылки для сокращения экспорта нефти из РФ примерно на 800 тыс. б/д», — пишут эксперты банка.

При этом они делают оговорку о том, что в реальности показатель может составить лишь около 300 тыс. б/д, т. к. российские НПЗ могут увеличить объем нефтепереработки и тем самым частично компенсировать указанный выше негативный фактор.

«Россия может поддерживать текущий уровень добычи нефти еще два месяца, после чего он снизится», — резюмируют стратеги Citi.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Снижаем целевую цену Группы Позитив до 2 200 ₽ после допэмиссии и меняем взгляд с нейтрального на негативный - БКС Мир инвестиций
Группа Позитив зарегистрировала допэмиссию 5,2 млн акций, которые через три месяца будут объединены с основным выпуском. Ожидаем давление от возможных продаж и считаем, что допэмиссия размывает права текущих акционеров, включая будущие дивиденды. Снижаем целевую цену до 2200 руб. за акцию и меняем взгляд с «Нейтрального» на «Негативный».

— О допэмиссии заговорили осенью 2023 г., что негативно воспринято рынком.
— Позитив сообщил, что бумаги будут размещены среди сотрудников, но нет информации о ограничениях.
— Количество акций увеличилось на 7,9%, до 71 млн.
— Меняем количество акций в модели, других изменений нет.
— Бумага прибавила около 6% с момента публикации стратегии на 2025 г. в декабре.
— Отрицательная избыточная доходность предполагает «Негативный» взгляд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидаем рост выручки X5 в 2025 г. на 15–20% и чистой прибыли на 5–7% с учетом дивидендов. Рекомендуем увеличивать долю акций в портфеле - Риком Траст

На российском рынке вновь торгуются акции X5 спустя 9 месяцев, что стало долгожданным событием после редомициляции компании. Первые торги показали высокую ликвидность: объем достиг почти 18 млрд руб.

У X5 есть несколько драйверов для роста. Во-первых, компания устойчива к волатильности ВВП благодаря мультиформатной бизнес-модели, что обеспечивает стабильный спрос на продовольствие. Во-вторых, низкая долговая нагрузка (Чистый долг/EBITDA — 0,02х) снижает чувствительность к процентным ставкам.

Мы рекомендуем увеличивать долю акций X5 в портфелях, ожидая их хороших результатов в 2025 году: прогнозируем рост выручки на 15–20% и чистой прибыли на 5–7% с учетом дивидендов. Ожидаем также возврата к регулярным выплатам дивидендов с доходностью около 15–17% при распределении 80% чистой прибыли.

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы полагаем, что дивиденды Русагро за 2024 г. могут оказаться ниже 50% от чистой прибыли с учетом высоких процентных ставок и обновленной див. политики - Ренессанс Капитал

В пятницу (27 декабря) совет директоров Русагро одобрил ряд корпоративных процедур, направленных на подготовку российской компании к листингу на Московской бирже в рамках редомициляции. Напомним, что в начале декабря торги депозитарными расписками ROS AGRO PLC были приостановлены.

Наиболее значимым из представленных решений совета директоров является утверждение новой дивидендной политики, которая не содержит минимальной доли от чистой прибыли при определении размера дивидендов, что дает компании гибкость при принятии решений.

Мы полагаем, что с учетом сохраняющихся высоких процентных ставок дивиденды за 2024 год могут оказаться ниже 50% от чистой прибыли – ранее компания обозначала именно такой минимальный порог. Также мы не ожидаем рекомендации по выплатам за прошлые пропущенные периоды, поскольку ранее менеджмент уже указывал на приоритетность инвестпрограммы и сделок по приобретению активов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз аналитиков SberCIB на январь: Золото - 2650$, нефть brent - 75-78$

ЗОЛОТО — $2 650 за унцию
В декабре цена золота была в диапазоне $2 600-2700 за унцию. Сейчас она остаётся на равновесном уровне $2 650. Рынок ждёт деталей внешней политики Трампа.
В SberCIB прогнозируют, что в январе цена Драгметалла останется на прежнем уровне. Но при росте геополитического напряжения она может преодолеть отметку в $2 700 за унцию.

НЕФТЬ — $75-78 за баррель Brent
В декабре средняя цена Brent немного снизилась до $73,4 за баррель. Рынок оценивал вероятность профицита в 2025 году и сдержанно отреагировал на решение ОПЕК+ отложить увеличение нефтедобычи.
В январе в центре внимания будет политика нового президента США. Ужесточение санкций и введение пошлин могут способствовать росту цен. Кроме того, котировки поддержит похолодание в Северной Америке.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз аналитиков SberCIB на январь: Золото - 2650$, нефть brent - 75-78$

ЗОЛОТО — $2 650 за унцию
В декабре цена золота была в диапазоне $2 600-2700 за унцию. Сейчас она остаётся на равновесном уровне $2 650. Рынок ждёт деталей внешней политики Трампа.
В SberCIB прогнозируют, что в январе цена Драгметалла останется на прежнем уровне. Но при росте геополитического напряжения она может преодолеть отметку в $2 700 за унцию.

НЕФТЬ — $75-78 за баррель Brent
В декабре средняя цена Brent немного снизилась до $73,4 за баррель. Рынок оценивал вероятность профицита в 2025 году и сдержанно отреагировал на решение ОПЕК+ отложить увеличение нефтедобычи.
В январе в центре внимания будет политика нового президента США. Ужесточение санкций и введение пошлин могут способствовать росту цен. Кроме того, котировки поддержит похолодание в Северной Америке.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сделка по приобритению Хоум Банка привлекательна для инвестиционного кейса Совкомбанка, но достаточно ожидаема и поэтому нейтральна для динамики его акций - АТОН
Согласно материалам к внеочередному общему собранию акционеров, Совкомбанк может выпустить до 1,8 млрд новых акций или 8,8% от существующих акций (20,7 млрд), которые будут оплачены акциями «Хоум банка». В результате «Хоум банк» будет полностью консолидирован в Совкомбанк, а его банковская лицензия будет аннулирована. Это позволит Совкомбанку повысить операционную эффективность и сократить затраты. Сделка должна быть одобрена акционерами 28 января 2025 года.

Сделка привлекательна для инвестиционного кейса Совкомбанка, но достаточно ожидаема и поэтому нейтральна для динамики его акций. Более важным моментом является то, что по законодательству банк будет обязан выкупить акции у тех акционеров, которые проголосуют против сделки или решат не голосовать и предъявить свои акции к выкупу. Цена выкупа должна быть рассчитана на основе средневзвешенной цены за шесть месяцев и, по нашим оценкам, может составить около 14 рублей за акцию. Этот факт должен поддержать котировки компании в случае повышенной волатильности на российском рынке акций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы прогнозируем дивиденды Транснефти по итогам 2024 г. в размере 154 руб./акц. (ДД – 12,8%) и по итогам 2025 г. в размере 170 руб./акц. (ДД – 14,2%) - Ренессанс Капитал

В субботу (28 декабря) Федеральная антимонопольная служба (ФАС) выпустила новый приказ, согласно которому тарифы Транснефти с января 2025 года вырастут на 9,9%. Ранее ФАС планировала повысить тарифы Транснефти всего на 5,8% в рамках подхода «инфляция минус 0,1%».

Новость безусловно является позитивной для акций Транснефти. С ноября 2024 года государство существенно влияло на регулирование деятельности компании:

• В ноябре 2024 года правительство ввело 40%-й налог на прибыль для Транснефти и большинства ее дочерних компаний. По нашим оценкам, эффективная ставка налога в 2025 году составит 35%, так как не все дочерние компании Транснефти попадают под увеличение налога.
• Тарифы на прокачку нефтепродуктов были проиндексированы на 13,8% в связи с индексацией тарифов РЖД.
• ФАС предложила дополнительно повысить тарифы Транснефти на прокачку нефти на 4,1% (с 5,8% до 9,9%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продажа проекта Квартал Герцена позволит значительно увеличить ликвидность активов ГК Самолет, что является позитивным фактором для акций и облигаций компании - Ренессанс Капитал

В субботу (28 декабря) ГК Самолет сообщил о закрытии сделки по продаже проекта «Квартал Герцена» девелоперу Брусника. Общая площадь проекта составляет порядка 850 тыс. кв. м, из которых 647 тыс. кв. м приходится на жилье. Проект был запущен в мае 2024 года, ввод объектов в эксплуатацию запланирован на 2027–2028 годы.

Мы считаем, что продажа проекта позволит значительно увеличить ликвидность активов ГК Самолет. По нашим оценкам, проект «Квартал Герцена» мог быть оценен в более чем 10 млрд руб. Фактическая сумма сделки будет раскрыта в отчетности по МСФО за 2024 год. Новость является позитивной для акций и облигаций компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

После редомициляции Х5 можно ожидать выплаты разового дивиденда, который может превысить 600 руб. с доходностью 21% - ПСБ
Сегодня начинаются торги акциями Корпоративного центра ИКС 5 (тикер — X5) после принудительной редомициляции, заменяющей приостановленные с апреля 2024 г. расписки X5 Retail Group N.V. В свободном обращении более 40% бумаг, и на старте торгов они выросли на 2%, достигнув пика в 7%.

Ожидается разовый дивиденд из нераспределенной прибыли прошлых лет, который может превысить 600 руб. с доходностью около 21%. В ближайшие три года ИКС 5 планирует рост не менее 17-18% в год, развивая магазины разных форматов. Таргет на ближайшие 12 месяцев — 3769 руб.

Источник: www.finam.ru/publications/item/dividend-x5-mozhet-prevysit-600-rubley-20250109-1058/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Курс юань/рубль может пробить поддержку на уровне 13,5 руб. за юань и снизиться до 13 руб. в ближайшее время - Алор Брокер
Курс юань/рубль может пробить поддержку на уровне 13,5 руб. за юань и снизиться до 13 руб. за юань в ближайшее время, считает Алексей Антонов из «Алор Брокера»

Последние две сессии на валютном рынке наблюдалось уверенное укрепление рубля. В среду пара юань/рубль вновь уткнулась в техническую поддержку 13,5 руб. за юань, ждем ее пробоя и движения к следующей цели — 13 руб. за юань, — пишет эксперт в материале инвесткомпании. — В ближайшие дни приток валюты в страну должен увеличиться — экспортеры будут более активно продавать накопленную за новогодние каникулы выручку. В целом в январе можно прогнозировать слабое укрепление российской валюты из-за сезонного спада спроса на валюту со стороны импортеров. Традиционно они уменьшают активность в начале года в ожидании, когда торговые сети продадут остатки полученных под новогодние распродажи товаров

Источник: www.profinance.ru/news2/2025/01/09/cenn-ekspert-prognoziruet-usilenie-rublya-k-yuanyu.html

Авто-репост. Читать в блоге >>>