комментарии Редактор Боб на форуме

Мы не видим инвестиционной идеи в бумагах Черкизово, компания пока не может порадовать высокими дивидендами, а ликвидность бумаг низкая - ПСБ

По итогам прошлого года компания достигла следующих результатов:

• Выручка: 259,3 млрд руб. (+13,7% г/г)
• EBITDA: 46,4 млрд руб. (4,7% г/г)
• Маржинальность EBITDA: 18% (21%)
• Чистая прибыль: 19,9 млрд руб. (39,7% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 3,0х (2,1х на конец прошлого года)

Финансовые результаты невыразительны. Себестоимость росла быстрее продаж, из-за чего валовая прибыль снизилась на 6%.

На снижение маржинальности повлияло введение беспошлинного импорта мяса птицы — самого крупного сегмента Черкизово. Эта мера сдерживала рост цен на продукцию. При этом компании пока не удалось получить разрешение на экспорт свинины в Китай, что оказало давление на маржинальность этого сегмента, сильно зависящего от экспорта.

Чистая прибыль просела на фоне роста долговой нагрузки в условиях сохранения курса на инвестиции. В результате дивиденды за 2024 г. оказались минимальными за 3 года — 98 руб./акция (доходность 2,1%).

В текущих условиях мы не видим инвестиционной идеи в бумагах Черкизово. Компания пока не может порадовать высокими дивидендами, а ликвидность бумаг низкая из-за их невысокого числа в обращении (free-float всего 3%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

При дальнейшем ухудшении внешнеторгового баланса могут возникнуть риски ослабления курса рубля - ПСБ

В январе 2025 г. ЦБ (уже второй месяц подряд) зафиксировал дефицит текущего счёта (включает в себя экспорт, импорт, трансграничные переводы и трансферты).

Закрепление дефицита в основном связано с устойчивым снижением торгового баланса из-за ограниченности экспорта товаров и услуг ($31,5 млрд в январе, против среднемесячных $38,5 млрд во 2 полугодии 2024 года).

Санкции продолжают негативно влиять на платёжный баланс. Текущее укрепление рубля скорее всего связано лишь с притоками валюты в страну по финансовому счёту на фоне ожиданий снижения геополитических издержек.

При этом если в декабре дефицит текущего счёта финансировался возвратом капитала резидентов, то в январе резиденты снова нарастили активы за рубежом, а сформированный дефицит покрывался за счёт использования валютных резервов и увеличения внешнего долга.

Теоретически финансовая стабильность может поддерживаться и в условиях торгового дефицита, за счёт притока капитала. Но в сегодняшней геополитической ситуации такая модель не выглядит устойчивой. При дальнейшем ухудшении внешнеторгового баланса могут возникнуть риски ослабления курса рубля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Укрепление рубля в дальнейшем маловероятно даже при позитивных геополитических сценариях - Т-Инвестиции
Укрепление рубля в дальнейшем маловероятно даже при позитивных геополитических сценариях, полагает главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец.

На внебиржевом рынке цена доллара США упала ниже 90 рублей. Еще два месяца назад рубль заставлял рынок понервничать своей резкой просадкой, а сейчас его бросило в другую крайность: за неделю российская валюта усилилась сразу на 7% и обновила максимумы с начала осени, — отмечает эксперт в комментарии. — Мы осторожно оцениваем перспективы российской валюты. Даже в позитивных геополитических сценариях, скорее всего, стоит ждать разворота на валютном рынке в ближайшие недели

По мнению аналитика, в данный момент рубль поддерживают такие факторы, как продажа выручки экспортерами при сезонно невысоком спросе на валюту, а также увеличение инвесторами позиций в рублевых активах на фоне геополитических надежд.

Текущее укрепление рубля выглядит эмоциональным и краткосрочным, — полагает Донец. — Во-первых, ясности в сценарии урегулирования конфликта на Украине пока нет, а впереди у нас еще может оказаться немало новых надежд и разочарований.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Укрепление рубля в дальнейшем маловероятно даже при позитивных геополитических сценариях - Т-Инвестиции
Укрепление рубля в дальнейшем маловероятно даже при позитивных геополитических сценариях, полагает главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец.

На внебиржевом рынке цена доллара США упала ниже 90 рублей. Еще два месяца назад рубль заставлял рынок понервничать своей резкой просадкой, а сейчас его бросило в другую крайность: за неделю российская валюта усилилась сразу на 7% и обновила максимумы с начала осени, — отмечает эксперт в комментарии. — Мы осторожно оцениваем перспективы российской валюты. Даже в позитивных геополитических сценариях, скорее всего, стоит ждать разворота на валютном рынке в ближайшие недели

По мнению аналитика, в данный момент рубль поддерживают такие факторы, как продажа выручки экспортерами при сезонно невысоком спросе на валюту, а также увеличение инвесторами позиций в рублевых активах на фоне геополитических надежд.

Текущее укрепление рубля выглядит эмоциональным и краткосрочным, — полагает Донец. — Во-первых, ясности в сценарии урегулирования конфликта на Украине пока нет, а впереди у нас еще может оказаться немало новых надежд и разочарований.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по ФосАгро, бумага торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2025П 6,5x против своего 5-летнего среднего значения 6,0x - АТОН

Выручка за 4-й квартал 2024 достигла 136,7 млрд рублей (+23% г/г, +6% кв/кв). Скорректированная EBITDA составила 48,1 млрд рублей (+30% г/г, +6% кв/кв), скорректированная рентабельность EBITDA увеличилась на 2,0 п. п. г/г до 35%. В то же время скорректированная чистая прибыль выросла на 29% г/г (-15% кв/кв), достигнув 27,4 млрд рублей. Свободный денежный поток за 4-й квартал 2024 составил -7,0 млрд рублей против 9,4 млрд рублей в 3-м квартале 2024. Чистый долг на конец 4-го квартала 2024 составил 325,4 млрд рублей против 223,2 млрд рублей на конец 2023, отношение скорректированного чистого долга к EBITDA составило 1,84x против 1,22x на конец 2023. Отдельной строкой — совет директоров «ФосАгро» рекомендовал выплатить дивиденды за 4-й квартал 2024 в размере до 171 рублей на акцию (доходность 2,5%), при этом акционерам будет предложено несколько вариантов относительно возможного размера дивидендов. Дата закрытия реестра намечена на 20 апреля, а собрание акционеров запланировано на 9 апреля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рублю необходимо укрепиться в районе 87 за доллар. К такому выводу пришли аналитики ПСБ, воспользовавшиеся нетривиальным методом и сравнившие индекс рубля и индекс бразильского реала

Сегодня юань торгуется примерно по 12,2-12,4 руб. на МосБирже — минимумах с августа 2024 г. Доллар на межбанке опустился ниже 91 руб. Причина всё та же — продолжающееся улучшение новостного фона.

Наши краткосрочные прогнозы теперь неактуальны (недавно мы понизили прогноз по юаню до 12,7-13,1 руб., по доллару — до 92-95,5 руб.). Скорость, с которой обе валюты пробили нижние границы наших оценок, существенно повышает вероятность дальнейшего укрепления рубля.

Для поиска новых ориентиров для российской валюты мы воспользуемся нетривиальным методом — сравним индекс рубля и индекс бразильского реала. До 2022 г. динамика индексов была очень близка. В случае устранения геополитической напряженности можно рассчитывать на восстановление связи между ними.

Для сближения индексов двух валют необходимо укрепление рубля в район 87 руб. за доллар и 11,9-12 руб. за юань. Полагаем, что при сохранении геополитического позитива рубль останется сильным ближайшие месяцы.

Уже через неделю поддержку рублю начнёт оказывать рост активности экспортёров на валютном рынке в преддверии периода уплаты налогов. В марте-апреле объёмы налоговых платежей также возрастут, что дополнительно поддержит рубль.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рублю необходимо укрепиться в районе 87 за доллар. К такому выводу пришли аналитики ПСБ, воспользовавшиеся нетривиальным методом и сравнившие индекс рубля и индекс бразильского реала

Сегодня юань торгуется примерно по 12,2-12,4 руб. на МосБирже — минимумах с августа 2024 г. Доллар на межбанке опустился ниже 91 руб. Причина всё та же — продолжающееся улучшение новостного фона.

Наши краткосрочные прогнозы теперь неактуальны (недавно мы понизили прогноз по юаню до 12,7-13,1 руб., по доллару — до 92-95,5 руб.). Скорость, с которой обе валюты пробили нижние границы наших оценок, существенно повышает вероятность дальнейшего укрепления рубля.

Для поиска новых ориентиров для российской валюты мы воспользуемся нетривиальным методом — сравним индекс рубля и индекс бразильского реала. До 2022 г. динамика индексов была очень близка. В случае устранения геополитической напряженности можно рассчитывать на восстановление связи между ними.

Для сближения индексов двух валют необходимо укрепление рубля в район 87 руб. за доллар и 11,9-12 руб. за юань. Полагаем, что при сохранении геополитического позитива рубль останется сильным ближайшие месяцы.

Уже через неделю поддержку рублю начнёт оказывать рост активности экспортёров на валютном рынке в преддверии периода уплаты налогов. В марте-апреле объёмы налоговых платежей также возрастут, что дополнительно поддержит рубль.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кейс Аэрофлота считаем интересным, рассчитываем на рост внутреннего туризма и числа поездок за рубеж по мере улучшения геополитической ситуации - ПСБ

По итогам января пассажиропоток группы Аэрофлот вырос на 1,9% г/г, до 3,9 млн человек. На внутренних линиях было перевезено 2,9 млн пассажиров (+1,3%), на международных — более 1 млн (+3,8%).

Учитывая высокую базу прошлого года, замедление темпов роста до минимума за 13 месяцев было ожидаемо. Аэрофлот сохраняет прошлогодний план по перевозкам (не менее 55 млн человек).

Кейс Аэрофлота считаем интересным, несмотря на торможение транспортной отрасли в целом из-за растущих издержек. Рассчитываем на рост внутреннего туризма и числа поездок за рубеж по мере улучшения геополитической ситуации.

Полагаем, что Аэрофлот сможет переложить растущие издержки на конечного потребителя за счёт роста средней стоимости билета, что позволит ему сохранить устойчивое положение.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мать и Дитя продолжает оставаться историей, которая совмещает высокие темпы роста и хорошие дивиденды. Сохраняем наш таргет по бумаге 1100 руб. (апсайд ~10%) - КИТ Финанс

Мать и дитя Операционные результаты за 2024 год.

— Рост выручки компании составил +20% г/г, достигнув уровня 33 млрд рублей;
— Рост сопоставимой выручки (LFL) составил +16,4% г/г.
— Рост выручки за 4К2024 составил +13,8% г/г.

— Количество амбулаторных посещений увеличилось на 15,0% г/г до 2 441 914 при одновременном увеличении среднего чека на 11,4% до 6,1 тыс. руб. в Москве и 11,7% до 2,5 тыс. руб. в регионах;
— Количество принятых родов выросло на 13,4% год к году до 11 214 при росте среднего чека на 17,9% до 574,5 тыс. руб. и на 14,4% до 230,9 тыс. руб. в Москве и региона;
— Выручка московских госпиталей увеличилась на 21,4% г/г до 16,3 млрд рублей, выручка региональных госпиталей увеличилась на 18,4% год к году до 8,9 млрд рублей.

За 4кв2024 и январь 2025 года компания открыла 7 новых клиник, расширив регион присутствия. В декабре была произведена выплата дивидендов за 9 мес. 2024 года.

Мы положительно оцениваем результаты компании. На наш взгляд, она продолжает оставаться историей, которая совмещает высокие темпы роста и хорошие дивиденды. Сохраняем наш таргет по бумаге 1100 рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эксперты ВТБ Мои Инвестиции отдают предпочтение бумагам Полюса на фоне роста цен на золото, покупка акций обеспечит 20% совокупной валютной доходности на горизонте года

Мировые цены на золото переписывают исторические максимумы. В рублях картинка другая: укрепившаяся нацвалюта абсорбировала рост долларовых цен. Тем не менее, в ближайшей перспективе рублёвая стоимость драгметалла способна преодолеть рекорд в 9265 руб./грамм, а в среднесрочной — достичь 10000 руб./грамм. Всё из-за возможного роста мировых цен на золото и умеренного ослабления рубля в будущем.

Хотя инвестиции в драгметалл по-прежнему актуальны, эксперты ВТБ Мои Инвестиции отдают предпочтение ценным бумагам золотодобывающих компаний. Фаворит — акции «Полюса». Покупка ценных бумаг компании обеспечит 20% совокупной доходности на горизонте года, к тому же валютной: финансовые результаты золотодобытчика и размер выплачиваемых дивидендов напрямую зависят от международных цен на золото. Для сравнения: замещающие акции компании и корпоративные облигации в юанях уступают по доходности в 2 раза.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидаем дивиденды Henderson около 50 руб. (ДД ~ 7%) в течение следующих 12 мес., по нашим оценкам на 25 г. компания торгуется с мультипликаторами 3,9x EV/EBITDA и 6,3x P/E - АТОН
В январе 2024 года выручка Henderson выросла на 23,2% г/г до 1,7 млрд рублей (+62,6% к январю 2023 года), а онлайн-продажи увеличились на 78,1% г/г. Компания планирует раскрыть более подробную информацию об операционных результатах 25 февраля.

Несмотря на замедление роста выручки по сравнению с декабрем 2024 года, мы считаем результаты сильными, однако цена акций Henderson приближается к своей справедливой стоимости — по нашим оценкам на 2025 год компания торгуется с мультипликаторами 3,9x EV/EBITDA и 6,3x P/E, что несколько выше медианного значения по сектору. Цена предполагает потенциал роста около 17% к нашему целевому показателю, который учитывает ожидаемую нами выплату дивидендов в размере около 50 рублей на акцию в течение следующих 12 месяцев.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В 2025 г. мы прогнозируем увеличение чистой прибыли Сбера на 7-9%, бумага остается недооцененной и входит в число наших фаворитов с рейтингом Выше рынка - АТОН
Мы оцениваем результаты «Сбера» по РПБУ как сильные. Положительным моментом выступает хорошая чистая прибыль за счет сокращения объемов резервирования. Публикации отчетности «Сбера» по МСФО за 2024 год мы ожидаем в конце февраля. В 2025 году мы прогнозируем увеличение чистой прибыли на 7-9%. По нашим оценкам, акции «Сбера» сейчас торгуются на уровне 3,8x по мультипликатору P/E 2025П и 0,8x по P/BV 2025П, что по-прежнему весьма дешево. Бумага, на наш взгляд, остается недооцененной и входит в число наших фаворитов с рейтингом «Выше рынка»

Мы оцениваем результаты «Сбера» по РПБУ как сильные. Положительным моментом выступает хорошая чистая прибыль за счет сокращения объемов резервирования. Публикации отчетности «Сбера» по МСФО за 2024 год мы ожидаем в конце февраля. В 2025 году мы прогнозируем увеличение чистой прибыли на 7-9%. По нашим оценкам, акции «Сбера» сейчас торгуются на уровне 3,8x по мультипликатору P/E 2025П и 0,8x по P/BV 2025П, что по-прежнему весьма дешево. Бумага, на наш взгляд, остается недооцененной и входит в число наших фаворитов с рейтингом «Выше рынка»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сохраняем целевую цену МД Медикал Груп в 1110 руб., однако ввиду небольшого потенциала роста до целевой цены снижаем рейтинг до Держать - Синара

Актуализация оценки: МД Медикал Груп — большая часть потенциала реализовалась

• После возобновления анализа МД Медикал Груп в прошлом декабре акции компании выросли в цене на 20%.

• Этому поспособствовали успехи группы в выполнении планов по развитию и рыночные надежды на улучшение макроэкономической ситуации.

• Отмечая привлекательную бизнес-модель, сохраняем целевую цену в 1110 руб. за акцию, однако ввиду небольшого потенциала роста до целевой цены снижаем рейтинг до «Держать».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Сбербанка остаются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора - ГПБ Инвестиции

Сбербанк представил сокращенные результаты по РСБУ за январь 2024 года.

Клиенты
▪️ Количество розничных клиентов осталось на прежнем уровне — 109,9 млн человек.
▪️ Число активных корпоративных клиентов составило 3,3 млн компаний.

Кредитный портфель за январь
Розничный кредитный портфель снизился на 0,5%, составив 17,4 трлн рублей. В январе было выдано кредитов на 201 млрд рублей.
Портфель жилищных кредитов снизился на 0,2% — до 10,9 трлн рублей.
Портфель потребительских кредитов снизился на 2%, до 3,8 трлн рублей, на фоне высоких процентных ставок и мер Банка России по охлаждению кредитования.
Портфель кредитных карт вырос на 2,5%, составив 2,3 трлн рублей.
Корпоративный кредитный портфель снизился на 0,8% — до 27,5 трлн рублей.
На конец января 2024 года качество кредитного портфеля находится на стабильном уровне с долей просроченной задолженности в районе 2,3%.

Средства клиентов
Средства физических лиц сезонно снизилось на 2,6%, составив 26,9 трлн рублей.
Средства юридических лиц выросли на 4%, до 13,7 трлн рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В целом, у Европлана качественная бизнес-модель и неплохие основные финансовые показатели, катализатором могут выступить фин. результаты за 2024 г. по МСФО в марте - АТОН
За 2024 год объем новых лизинговых контрактов «Европлана» составил 238 млрд рублей, практически не изменившись по сравнению с результатом за 2023 год (-0,3% г/г), клиентам было передано в лизинг около 58 тыс. единиц автотранспорта и техники различных видов (+5% в годовом сравнении). Общее число лизинговых сделок за всю историю компании достигло 673 тыс. Объем нового бизнеса в легковом сегменте увеличился на 2% в годовом сравнении и составил 84 млрд рублей. В сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники объем лизинговых договоров составил 119 млрд рублей (+8% г/г) и 358 млрд рублей (-9% г/г) соответственно.

Исходя из данных пресс-релиза, снижение объема нового лизингового бизнеса в 4-м квартале 2024, по нашим оценкам, составило 21% в годовом сравнении, что в основном обусловлено падением спроса на лизинг в условиях жесткой денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Для сравнения, в 1-м и 2-м кварталах 2024 зафиксирован заметный рост (+35% г/г и +21% г/г соответственно), а после повышения ключевой ставки в 3-м квартале 2024 объем нового лизинга упал на 17% г/г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы не считаем бумаги Positive Technologies интересными для инвесторов, финансовые результаты за 2024 г. скорее всего, покажут опережающий рост расходов и снижение маржинальности - ПСБ

Объём отгрузок компании по итогам прошлого года составил 26 млрд руб. — ниже ожиданий менеджмента, прогнозировавшего их на уровне 30-36 млрд руб.

В 4 кв., традиционно успешном для компании, отгрузки и вовсе сократились на 1,2%, до 16,4 млрд руб. Результаты всех кварталов, кроме первого, не показали роста и остались на уровне 2023 г.

Это обусловлено в основном тем фактом, что на 4 кв. пришелся пик ужесточения политики ЦБ, повлиявший на сокращение или корректировку бюджетов многих заказчиков. Финансовые результаты будут опубликованы в апреле.

Пока мы не считаем бумаги Positive Technologies интересными для инвесторов, несмотря на их заметное падение.Компания под серьезным давлением внешней среды. Допускаем, что прогноз по отгрузкам будет скорректирован и на этот год, а финансовые результаты за 2024 г. скорее всего, покажут опережающий рост расходов и снижение маржинальности.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рекомендуем держать бумаги ЮГК долгосрочно, компания ожидает рост производства золота на 13–35% в 2025 г. - Риком Траст

В пятницу крайне нервно себя вели бумаги ЮГК, что выразилось в крайне высоких объемах торгов — более 7 млрд руб.

Необычное поведение котировок вызвано финансовыми результатами ЮГК в 2024 году: прогнозы компания скорректировала в меньшую сторону.

Производство золота в Уральском дивизионе в минувшем году пострадало больше всего: снижение до 3,4 т (почти вдвое) на фоне приостановки горных работ на карьерах со стороны регулятора. Переработка руды снизилась на 22% в годовом выражении и составила 14,4 млн т.

В целом причина снижения производственных результатов — августовский запрет горных работ со стороны Ростехнадзора на 4 карьерах в Уральском хабе. Производство золота возобновилось лишь к ноябрю, что повлияло на финансовые результаты компании. Ясно, что приостановка работы карьеров внесла корректировки в прогноз на текущий год.

Мы рекомендуем держать в портфелях бумаги ЮГК долгосрочно.

На данный момент все замечания исправлены, мировые цены на золото остаются на абсолютных максимумах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

К концу недели допускаем закрепление курса рубля в нашем краткосрочном целевом диапазоне 13,3-13,7 за юань - ПСБ
В течение прошедшей недели курсовая волатильность выросла, а укрепление рубля продолжилось. Однако, в пятницу биржевые торги юанем закрылись не так далеко от уровней недельной давности (чуть ниже 13,3 рублей), что указывает на постепенное восстановление активности импортёров. Также, по оперативной статистике ЦБ, с начала года фиксируется тренд по восстановлению валютных депозитов экономических субъектов, которые заметно сократились в 4 кв. 2024 года.

Таким образом, хотя внутренний рынок продолжает эксплуатировать тему возможного снижения геополитических рисков, шансы на достижение более крепких уровней по курсу рубля скорее сокращаются. В ближайшие дни не исключаем сохранения повышенной курсовой волатильности: сохранение некоторого навеса предложения иностранной валюты, который будет активно абсорбироваться рынком. К концу недели допускаем закрепление курса в нашем краткосрочном целевом диапазоне 13,3-13,7 рублей за юань.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы ожидаем, что ЛСР остановится на традиционных дивидендах в 78 руб. на акцию за 2024 г. (ДД около 9%) с учетом слабости рынка недвижимости - ПСБ

Застройщик опубликовал операционные результаты за 2024 г.

• Продажи: 163 млрд руб. (-24,5% г/г) и 665 тыс. кв. м. (-39,6% г/г)
• Доля ипотечных контрактов: 69% (75% годом ранее)
• Ввод в эксплуатацию: 730 тыс. кв. м. (-17,2% г/г)

Продажи ЛСР снизились, что ожидалось, поскольку компания, как и другие застройщики, сильно зависит от ипотеки, которая упала в 2024 году из-за высоких ставок и отмены льготной ипотеки.
Однако падение показателей не так критично. 2023 год был рекордным для ЛСР с удвоением продаж, а по сравнению с более спокойным 2021 годом продажи «в метрах» даже выросли на 8,3%.
Компания продолжает смещаться в столицу, где продажи увеличились на 11% «в метрах» и 16% «в деньгах». В то же время, в Санкт-Петербурге и Екатеринбурге наблюдается снижение реализации недвижимости.

Ключевой вопрос: ждать ли дивидендов? На наш взгляд, ЛСР сохранит выплаты. Низкая долговая нагрузка (1,0x Чистый долг/EBITDA LTM) позволяет избежать высоких процентных расходов. Ожидаем дивиденды на уровне 78 руб. на акцию с доходностью около 9%, против 100 руб. в прошлом году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Повышаем целевые цены по золотодобытчикам и пересматриваем цены на золото вверх до $2700 за унцию - БКС Мир инвестиций
Повышаем целевые цены по золотодобытчикам. Конъюнктура на рынке золота остается благоприятной, с высоким спросом со стороны мировых игроков. Мы пересмотрели прогнозы цен на золото с $2400–2500 за унцию до $2700, в результате чего целевые цены на акции Полюса и ЮГК увеличились с потенциалом роста более 20% на 12 месяцев.

— Рынок опасался коррекции цен после прихода Трампа, но они продолжают расти.
— Глобальные центробанки увеличивают запасы драгметаллов.
— Повышенные прогнозы цен на золото позитивно влияют на оценки прибыли компаний.
— Целевая цена акций Полюса — 20 000 руб., ЮГК — 1,1 руб.
— Повышаем рекомендацию по ЮГК с «Негативного» до «Нейтрального», сохраняя «Нейтральный» на Полюс.
— Предпочитаем Полюс как более прозрачную компанию, остающуюся нашим фаворитом более 4 месяцев.

Источник: t.me/bcs_world_of_investments

Авто-репост. Читать в блоге >>>