В этом году уже было несколько скучных дней. И iv Br ныряла к 20% где то перед 8-м марта, и Si опционы продавались какое то время ниже 11% волатильности, да и Ri опционы заглядывали ниже 20%. Кстати, сегодня серия 25-05 в Ri снова торговалась ниже 20%. Так чем же скучные дни хороши? Все очень просто — они быстро сменяются веселыми. Так что, скорее всего, завтра откроется окно возможности подготовки к веселью

Я люблю покупать короткие (1-3 дня до экспирации) опционы ri. Благо, такая возможность сейчас есть еженедельно. Причина очень проста — дешевы они у нас сейчас. Практически на каждой серии случаются движения, выводящие такие покупки в точку безубытка. Дальше — дело предпочтения на конкретный момент — можно забрать прибыль, можно конструкцию «положить на бок» и ждать значимого отката рынка.
При этом угадывать направление такого движения я не умею и не берусь, поэтому покупаю нейтрально. Но нейтрально не в классическом БШ понимании.
Вот, к примеру, позиция, нейтральная по БШ:

и ее график:


( Читать дальше )

Предупреждение: все нижеизложенное не имеет ничего общего с реальностью, и представляет собой ночной глюк.
P.S. к предупреждению: тапками просьба не кидаться — все равно мимо пролетят!

Практически все опционщики знают о существовании великой и ужасной ТМВ (точки минимальных выплат). Напомню в двух словах что это такое. Если предположить существование Кукла-Продавца-Всех-Опционов, имеющего волшебную палочку, то по структуре открытого интереса на страйках опционной серии легко вычислить наиболее комфортную для Кукла точку экспирации. Дальше понятно — перед экспирацией Кукл своей волшебной палочкой чешет за ухом, и базовый актив немедленно чешет в сторону этой комфортной точки, которая и называется ТМВ.
Проблема в том, что Кукл, может быть и есть, а вот волшебных палочек не бывает совершенно точно. Поэтому все эти ТМВ-считалки денег нажить, увы, не помогают.
Но! Мы можем немного изменить нашу кукольную модель и представить, что у нас завелось два глобальных Кукла — Продавец, продавший все опционы серии, и Покупатель, соответственно все это хозяйство прикупивший. Ситуация становится интереснее, чем при учете ТМВ — волшебных палочек нет, а драка Продавец vs Покупатель обеспечена. Предположим, что каждый вечер Продавец и Покупатель, подбив бабки, и легкомысленно забыв о прошлых прибылях/убытках, оценивают свои позиции. На закрытии сессии сегодня позиция Продавца ri опционов серии 18-05-17 выглядит так:

( Читать дальше )

… иногда живые деньги. Навеяно экспериментами http://smart-lab.ru/blog/390095.php ascod86 . Когда то я сам грузил голову подобным вопросом — как бы так хитро отхеджировать два встречных стрэдла, чтобы что то осталось в кармане. Пришел, естественно, к выводу, что на «нормальном» рынке это невозможно и похоронил фантазию. И вот буквально на днях не только наткнулся на вышеупомянутый топик, но и сподобился посчитать rv si через рехедж фэйкового стрэддла с разным шагом. Получилось на данных за последнюю неделю чуднО. При рехедже с шагом 15-40 копеек была реализована примерно 12я волатильность, при рехедже с шагом от 70 коп — 20я и выше. Сказано-сделано, запилил 2 встречных фэйковых стрэддла и включил на проданном короткий гамма скальпинг, на купленном длинный. Удивительно, но рынок заплатил за такую авантюру. Так что читаем смартлаб внимательно — ищем жемчужинки…

… достигла немыслимых пределов. Вот две картинки:




( Читать дальше )

Сбер. Экспирация завтра. Связка июньская почти 4 рубля, волатильность в центре 75. Утром сегодня цены на опционы были ниже вдвое. Думаю, что продажа представляет немалый интерес.

Дорого же.

Апрельские опционы си похоже выставили на распродажу. Дисконт по воле к «справедливой» процента 3 с лишним. Но очереди страждущих почему- то не наблюдается. Думаю, что купившие внакладе не останутся.