Магнит посылает обнадеживающие сигналыМагнит — одна из наиболее интересных публичных компаний на отечественном рынке — опубликовал операционные результаты за минувший месяц. Выручка ритейлера за октябрь составила 66,2 млрд руб., что означает рост показателя на 36,1% г/г. Это подтверждает, что темпы роста оборота Магнита вновь увеличились, и, на мой взгляд, повышает вероятность достижения прогнозируемых мною ранее темпов роста в 34% г/г по итогам 2014 года, что выше 31-32% г/г обозначенных менеджментом сети. Источник: данные компании, инфографика Инвесткафе. Причин для столь оптимистичных прогнозов несколько. Основной, конечно, является тот факт, что продовольственная инфляция продолжает ускоряться, что оказывает существенное влияние на оборот компании. По данным Росстата, за октябрь рост потребительских цен составил 11,5% г/г, что выше 11,4% в сентябре и значительно превышает динамику за аналогичный период прошлого года.  Впрочем, это остается долгоиграющим фактором, стабильно оказывающим влияние на результаты деятельности компании на протяжении уже длительного времени, поэтому я считаю более важным обратить внимание на остальные сигналы.

( Читать дальше )

Стало известно, что Роснефть рассчитывает увеличить сроки проведения требуемого лицензиями на участки на арктическом шельфе объема геологоразведочных работ (ГРР) с 10 до 15 лет. Согласно доступной информации, поводом для требуемой отсрочки обязательств копания считает как сложные климатические условия, так и отсутствие специальных технических средств. Очевидно, что санкции, введенные Западом в отношении компаний российского нефтегазового сектора, также повлияют на темпы освоения ресурсной базы Роснефти. Роснефть и Газпром, как госкомпании, имеют беспрепятственный доступ к участкам на шельфе. Они аккумулировали существенное количество лицензий на шельфе и за счет этого увеличили собственную ресурсную базу. На конец 2013 года Роснефть имела 46 лицензий на право пользования недрами на континентальном шельфе и продолжала их получать и в текущем году. Однако вместе с лицензиями госкомпании взяли на себя и обязательства по проведению ГРР на участках. Результатом критики госмонополии по поводу того, что она недостаточно потратит на разведку и изучение полученных участков, стало  увеличение заявленного объема сейсмических геологоразведочных работ в 2013 году до 0,35 погонного км на 1 км площади. Роснефть изначально планировала вложить порядка 1,2 трлн руб. в ГРР на шельфе в течение ближайших десяти лет.

( Читать дальше )

Британский фунт в очередной раз показал свою уникальную способность с честью выбираться из любых неприятностей. Спад деловой активности в сфере услуг Соединенного Королевства, на долю которой приходится около 78% ВВП, до 56,2, самого низкого за последние 17 месяцев уровня, обвалил пару GBP/USD до минимальной отметки с начала года. Тем удивительнее был последующий взлет «кабеля», в итоге прокатившегося на американских горках длиной почти в полторы фигуры в течение одного торгового дня.
 
Британскую валюту можно смело назвать жертвой собственного успеха, ведь те драйверы, которые на протяжении второй половины прошлого — первой половины текущего года придавали ей ускорение в настоящий момент способствуют обвалу. Готовность Банка Англии начать процесс повышения процентных ставок сменилась «голубиной» риторикой его представителей. По мнению заместителя главы BoE по экономическим вопросам Джона Канлиффа, необходимо быть крайне осторожными с ужесточением денежно-кредитной политики и не опираться в принятии решений исключительно на снижение безработицы. До того как поднимать ставку РЕПО, неплохо бы дождаться роста заработных плат.


( Читать дальше )

С середины октября котировки фьючерсов на S&P500 подскочили на 8,8%, достигнув таргета в 2000, обозначенного мною в предыдущем материале. Неплохо себя зарекомендовала стратегия покупки ETF на рынок акций США, стоимость которого выросла за анализируемый период на 17,2%. Инвесторы избавились от страха по поводу негативного влияния процесса завершения американского QE на фондовые индексы, что способствовало восстановлению их позиций и создало предпосылки для продолжения «бычьего» тренда.
 
На самом деле покупателям было чего опасаться. Завершение ФРС первого раунда программы количественного смягчения в 2010 году обернулось взлетом индекса волатильности VIX до пика в 46 по прошествии двух последующих месяцев. В течение следующего за датой окончания второго раунда QE (июнь 2011 года) квартала VIX котировался в среднем на отметке 30, хотя до этого застыл на уровне 16. Обратная корреляция индекса страха с S$P500 заставляла «быков» по акциям с опаской смотреть на возможный спад волатильности.


( Читать дальше )

Роснефть опубликовала  отчетность по МСФО за 3-й квартал и девять месяцев текущего года, а также провела конференц-звонок, на котором обсуждались операционные и финансовые результаты деятельности в отчетном периоде и прозвучали ответы на интересующие инвестиционное сообщество вопросы. Результаты компании оказались несколько лучше моих прогнозов, однако динамика основных финансовых показателей и существенное снижение чистой прибыли в связи с потерями из-за курсовых разниц уложились в рамки ожиданий.
 

Выручка Роснефти поднялась на 2% г/г, до 1,34 трлн руб., в то время как EBITDA сократилась на 9% и составила 276 млрд руб. Чистая прибыль, в свою очередь, вплотную приблизилась к нулевому значению и составила лишь 1 млрд руб. Наличие активов в иностранной валюте частично компенсировало курсовые потери от обесценения рубля, из-за чего чистого убытка в 3-м квартале удалось избежать.


( Читать дальше )

В этот вторник, 28  октября, крупнейшая в мире социальная сеть Facebook отчиталась за 3-й квартал 2014 года в соответствии со стандартами US GAAP. Также были по традиции представлены и операционные показатели.
 
Финансовые показатели Facebook в $ млрд, если не указано иного

Источник: данные компании, расчеты Инвесткафе.
 
Итак, совокупная выручка компании за 3-й квартал прибавила значительные 59% г/г, достигнув $3,2 млрд. Сильные результаты были обусловлены несколькими факторами. Ключевым по-прежнему остается впечатляющая, особенно с учетом эффекта высокой базы, динамика ежемесячной мобильной аудитории. Показатель прибавил 14% г/г и достиг 1,35 млрд. Для сравнения, у того же Twitter с его 284 млн ежемесячной аудитории рост показателя в годовом выражении составляет 23% г/г. Динамику обеспечили преимущественно развивающиеся страны. Ключевой точкой роста остается Индия с ее быстрорастущим рынком мобильного ШПД.


( Читать дальше )

Большая часть бурного 2014 года осталась позади — для инвесторов настало время подумать, как завершить год с максимальной выгодой для своих инвестиций. В последние три месяца отечественным биржевым игрокам предстоит внимательно следить  как за событиями на внутреннем рынке и в отечественной экономике, так и за ситуацией на внешних площадках. При этом не получится отвлечься и от постоянно меняющейся геополитической ситуации. Чтобы не запутаться в происходящем и  правильно выбрать биржевую стратегию, присоединяйтесь к вебинару Инвесткафе, который состоится 30 октября в 15-00 часов.
 
Аналитик независимого агентства Инвесткафе Тимур Нигматуллин:

• Поделится своими мыслями о перспективах сворачивания QE и возможности повышения ставок в США, а также о перспективах QE в еврозоне.
• Рассмотрит сценарии для российского фондового рынка:  как строить биржевые стратегии в условиях санкционных войн и дешевеющей нефти.
• Ответит на вопросы о том, чего ждать от валютного, долгового и фондового рынка.
• Оценит риски для инвесторов, в том числе запрет на свободное движение капитала и гиперинфляцию.

( Читать дальше )

Смешанная макроэкономическая статистика, результаты стресс-тестов европейских банковских институтов, надежды на мягкую риторику ФРС и активные действия ЕЦБ позволили немецкому рынку акций продолжить выбираться из ямы, в которую он угодил в середине октября. После неожиданного позитива от октябрьской деловой активности, сползания индикатора деловой среды от IFO до 22-месячного минимума стало громом среди ясного неба, заставив «быков» на некоторое время взять паузу. По оценкам немецкого института, состояние здоровья национальной экономики ухудшается, некоторый оптимизм присутствует только в сфере экспорта, но пока не стоит говорить о выраженной тенденции: рост ВВП Германии в 4-м квартале, вероятнее всего, будет нулевым. Негатив заставил DAX немного отступить, что в очередной раз подтвердило связь IFO с фондовым индексом.
 

Источник: FX Team, Reuters.
 


( Читать дальше )

Британский фунт в последнее время напоминает резиновый мячик: сколько его не топи, все равно вынырнет на поверхность. Очередной поход в направлении 1,6 по GBP/USD завершился фиаско «медведей». Несмотря на разочаровывающие цифры по розничным продажам, продемонстрировавшим в сентябре худшую динамику в месячном исчислении с начала года, и замедление ВВП Соединенного Королевства с 0,9% в апреле-июне до 0,7% кв/кв в июле-сентябре, «кабель» вновь вернулся к сопротивлению в области 62-й фигуры. На мой взгляд, серьезные барьеры на пути пары на юг ставит фундаментальная недооценка «британца», особенно актуальная на фоне колеблющегося американского доллара.
 
Стабильность ставок LIBOR и конъюнктура срочного рынка свидетельствовали о высоком спросе на фунты, а притормозившая в середине октября доходность казначейских бондов США позволяла говорить о потенциале развития коррекционного движения по GBP/USD. В настоящее время ситуация несколько выровнялась.
 


( Читать дальше )

В минувший понедельник, 27 октября, сервис микроблогов Twitter представил отчетность по US GAAP за 3-й квартал текущего года, а  также раскрыл некоторые операционные результаты.
 
Показатели Twitter, $млн, если не указано иного

*в основном на SBC-расходы (вознаграждение на основе акций)
Источник: данные компании, расчеты Инвесткафе.
 
Итак, с финансовой точки зрения отчетность выглядит очень даже неплохо. Выручка компании за 3-й квартал выросла на 114,3% г/г и достигла $361,3 млн. Около 83% общего результата сформировано за счет рекламы, а остальная часть приходится на продажу данных и прочее. При этом 85% рекламной выручки принесла продажа рекламы на мобильных устройствах.
 
Структура и динамика квартальной выручки Twitter, $млн


( Читать дальше )