в сентябре запускает фьючерс на волатильность российского рынка, рассказал «Ведомостям» управляющий директор по срочному рынку
Роман Сульжик. Новый инструмент будет зависеть от интенсивности колебаний цен в индексе
РТС, куда входит 50 самых ликвидных бумаг. Основой фьючерса станет индекс волатильности (RVI), который биржа запустила в ноябре. Он рассчитывается биржей по аналогии с признанным инвесторами американским индексом VIX (так называемый индекс «страха», отражающий волатильность опционов на индекс S&P), он рассчитывается на Чикагской бирже с 2003 г.
Это вторая попытка биржи торговать «страхом». В 2010 г. РТС запускала фьючерс на свой индекс RTSVX, но он рассчитывался на основе не реальных цен опционов, а теоретических. «Это приводило к рискам разрыва между реальными ценами опционов, с помощью которых арбитражеры и маркетмейкеры хеджировали свои позиции во фьючерсе RTSVX, и расчетной ценой фьючерса при исполнении. В результате покупка фьючерса приводила не к снижению рисков, а их увеличению», — объясняет Сульжик.
(
Читать дальше )