atlantfan

Читают

User-icon
22

Записи

25

Детский мир. Афёра для обхода санкций.

Детский мир выпустил релиз, суть которого в том, что компания реорганизуется в ООО, акции выкупаются с последующим делистингом. 
Попробуем разобраться, зачем это нужно.
У ДМ большой фри-флоут — порядка 60%, среди акционеров много иностранцев, которые якобы имеют трудности с реализацией своих акционерных прав.
На самом деле, действующее законодательство даже с учетом санкций вообще не ограничивает иностранцев в реализации своих прав.
Да, дивиденды нельзя выводить за границу, но платить их на счета типа С можно.
Но кого-то из акционеров ДМ, контролирующих СД, это не устраивает, и они просят власти разрешить выкуп акций с выплатой денег за границу.
Соответственно, вывод, который напрашивается, это выкуп акций за счет прибыли вместо выплаты дивидендов.
Благо, рубль сейчас крепкий, и иностранным акционерам выгодно вывести деньги по текущему курсу.
Но кажется, что власти такой хитрожопый ход не одобрят.


А вот и чёрный лебедь …

Крымский мост перекрыт. 
Планируется организовать паромные переправы. 
https://vz.ru/news/2022/10/8/1181274.html
Причины писать не буду, но Медведев обещал Судный день в случае атаки Крымского моста.
В понедельник вероятно откроемся на нижней планке. 


Дата принятия в РФ новых субъектов - 30.09.2022

Из постановлений Конституционного Суда РФ от 02.10.2022 следует, что новые субъекты РФ приняты в состав РФ с даты подписания договоров 30.09.2022.
Ссылки на постановления http://www.ksrf.ru/ru/News/Pages/ViewItem.aspx?ParamId=3697

Вот что пишет КС например по Запорожской области. 
4. Статья 1 рассматриваемого Договора устанавливает, что Запорожская область считается принятой в Российскую Федерацию с даты подписания рассматриваемого Договора (пункт 1); принятие Запорожской области в Российскую Федерацию осуществляется в соответствии с Конституцией Российской Федерации, рассматриваемым Договором, Федеральным конституционным законом «О порядке принятия в Российскую Федерацию и образования в ее составе нового субъекта Российской Федерации» и федеральным конституционным законом о принятии в Российскую Федерацию Запорожской области (пункт 2). При этом рассматриваемый Договор, как следует из его статьи 9, временно применяется с даты подписания и вступает в силу с даты ратификации. 



( Читать дальше )

Газпром. Мысли по 2-му полугодию.

После объявления намерения выплаты дивидендов возникает вопрос, чего ожидать от Газпрома дальше — какая будет выручка, прибыль во 2-м полугодии и дивиденд за 2022 год в целом. 
За 1-е полугодие прибыль компании составила 2,5 трлн. руб., дивидендная база — 2,4 трлн. руб.
Основную прибыль Газпром генерирует из экспорта в дальнее зарубежье.
Экспорт в дальнее зарубежье в 1-м полугодии составил 68,9 млрд. кубов или 11,5 млрд. кубов в месяц.
Экспорт в дальнее зарубежье за 7 месяцев составил 75,3 млрд. кубов, т.е. за июль экспорт составил 6,4 млрд. кубов.
Экспорт за 7 с половиной месяцев составил 78,5 млрд. кубов, т.е. за 1-ю половину августа экспорт составил 3,2 млрд. кубов.
Таким образом предположим, что во 2-м полугодии экспорт составит 6,4 млрд. кубов в месяц, что почти в 2 раза ниже показателя 1-го полугодия.
Цена на газ по контрактам привязана в зависимости от контракта к споту газ или к цене на нефть с определенным дисконтом и временным лагом.
Цены на спотовый газ в 1-м полугодии были в пределах 1 тыс., во 2-м полугодие пока существенно выше.

( Читать дальше )

Курс рубля в связи с отменой 30-процентного лимита на авансирование импорта

Как-то совсем незаметно прошла новость о том, что 19.07.2022 Банк России отменил свое решение от 01.04.2022, согласно которому предварительная оплата или авансовый платеж резидентами в пользу иностранных юридических лиц и физических лиц осуществляется в пределах 30 % от суммы обязательств, предусмотренных по каждому контракту (договору). 
Принятие данного решения способствовало не только укреплению рубля, но и снижению объёма импорта в Россию, ведь в текущих условиях не всякий иностранный поставщик будет поставлять в Россию товары только при 30-процентном авансе. 
Предвидя мнение о том, что данное ограничение не особо влияло на объём импорта и курс рубля, возникает вопрос — а почему тогда так долго держали это ограничение, если о переукрепленности рубля и слабом импорте говорят уже месяца два как минимум? Не потому ли что боялись всплеска спроса на валюту, что помешало бы снижению инфляции?
Но сейчас Росстат бодренько отчитывается об умеренной инфляции или же власти  поняли, что в данной ситуации из двух зол надо выбрать меньшее — ослабить рубль в ущерб борьбе с инфляцией. 
Теперь покупатели могут полностью оплачивать импорт по 100-процентной предоплате. 
С учетом того, что параллельный импорт худо-бедно начинает работать, отмена данного ограничения вполне может привести к существенному спросу на валюту со стороны импортеров. 


Полиметалл. Риски арбитража между МБ и LSE.

Ввиду большой разницы цен на акции (372 и 117 руб. на 01.07.2022) акции Полиметалла на МБ отвесно падают с февраля т.г.
Но риск состоит в том, после раздела активов акции на LSE могут не восстановиться до нужных значений.
Данный риск исходит из предстоящего разделения активов на российский и казахстанский дивизион.
На МБ торгуется примерно 22% акций Полиметалла, остальное на LSE и через АДР.
Считается, что казахстанский дивизион имеет большую стоимость по сравнению с российским, себестоимость производства на нем ниже, но объем производства золота существенно ниже российского.
Принципы разделения активов на данный момент не известны, однако можно предполагать, что все иностранные держатели получат акции казахстанского дивизиона, поскольку их акции в российском дивизионе попадут под российские санкции и невыплату дивидендов.
Возможно, российский дивизион достанется владельцам акций на МБ и группе ИСТ, у которой 23% акций всего Полиметалла.



( Читать дальше )

Курс рубля

Судя по ответам Набиуллиной, крепкий рубль на данном этапе ЦБ вообще не волнует.
Были опасения снижения доходов бюджета и его перехода в дефицитное состояние, но видимое доходы в мае этот дефицит перекрывают.
Что касается защиты российских производителей от конкуренции с импортом, то в отсутствие импорта как такового им и защиты не требуется.
Самыми пострадавшими будут металлурги, но им пошлины видимо отменят, проживут пока импорт будет налаживаться.
То есть теперь все упирается в импорт, который ХЗ когда будет налажен, а до этого рубль будет крепким.

Зачем Минфин собирается гасить госдолг рублями?

Министр финансов России Антон Силуанов заявил, что у России есть деньги и государство не намерено объявлять дефолт. По его словам, страна готова расплатиться по внешнему долгу в рублях, если лицензию, позволяющую обслуживать его в долларах, не продлят.
Объясните, зачем Минфину гасить госдолг рублями иностранным держателям бондов? Какой в этом смысл?
Во-первых, все равно это будет квалифицировано как дефолт, т.е. иностранные держатели получать страховки по CDS.
Во-вторых, почему бы не платить только из заблокированных резервов? Если не принимают платежи из резервов, тогда официально заморозить выплаты до разблокировки валютных резервов.
А то получается, российские резервы заблокированы, а выплаты недругам хоть и формально, но продолжаются.

Логика санкций против дочек Газпрома

Газпром не так давно лишился возможности управления своими ПХГ в Германии, с которыми у него были контракты.
Дочки, управляющие этими ПХГ, попали под прямое управление германского правительства.
Газпром в апреле не принял рублевые платежи от своих дочек в оплату газа. По некоторым данным, это связано с тем, что на счетах дочек остались заблокированы средства Газпрома, и этими же средствами немцы планировали оплатить будущий газ.
Не далее как вчера Германия начала принудительное закачивание газа в ПХГ в том числе в крупнейшее хранилище, принадлежащее Gazprom Germania Статистика подтвердила начало принудительного заполнения ПХГ «Газпрома» на западе ФРГ (interfax.ru)
Газпром в ответ на фактическую национализацию своих хранилищ и денежных средств блокирует поставку газа по прямым поставкам через внесение своих дочек в санкционный список.
Теперь, чтобы закачать газ в эти хранилища, Германия должна будет закупать газ не по контрактным ценам, а по спотовым через другие компании.

( Читать дальше )

Виноват ли Путин в американских бедах?

Не понимаю, почему США и ЕС открыто заявляют о необходимости нанесения России экономического ущерба, а Россия стесняется заявить, что нашей целью является также нанесение им ответного ущерба через разгон инфляции и рост цен на энергоресурсы?

теги блога atlantfan

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн