Когда компания выходит на биржу, инвесторов интересует не только P&L и бизнес-модель — но и IR-директор, который превращает цифры в историю, способную вдохновить вложиться.

Сегодня этого уже недостаточно: от «сухих» пресс-релизов IR превращается в инвестиционный сторителлинг и стратегическое управление ожиданиями рынка.

📈 Компании с развитой IR-функцией оцениваются рынком на 10–15% дороже аналогов. В России эта тема особенно актуальна на фоне новой волны IPO.

❓ Хочешь понять, как это работает на практике?

10 июля в 19:00 — онлайн мастер-класс ВШЭ «Выход на IPO: ключевые задачи IR-директора».

✅ В программе:
• Подготовка к road-show
• Взаимодействие с регуляторами и биржей
• Инвестиционный сторителлинг и комплаенс
• Открытая экспертная панель и ответы на вопросы

🎙 Кто спикеры?

⭐️ Ярослав Кабаков — директор по стратегии ИК «Финам», академический руководитель программы ВШЭ. Эксперт по работе с публичными компаниями и финансовыми рынками, известный комментатор и аналитик.

⭐️ Алексей Бачеров — доцент департамента финансового менеджмента ВШЭ. Специалист по корпоративным финансам и управлению стоимостью компании. Участвовал в подготовке к размещениям и консультировал компании по IR.

( Читать дальше )

С 1 июля в России запущен новый тип счетов для иностранных инвесторов — ИН. Это официальный канал, через который нерезиденты (в том числе из недружественных стран) смогут покупать акции, ОФЗ, корпоративные облигации и паи фондов, а также размещать депозиты в российских банках.

💼 Счета ИН можно пополнять в рублях и валюте, а самое главное — вывод средств с них разрешён. Это ключевое отличие от ранее действовавших «замороженных» счетов типа «С».
📈 Власти рассчитывают, что механизм привлечёт сотни миллиардов рублей в год. Уже в сентябре 2024 нерезиденты вложили в ОФЗ 59 млрд ₽, что говорит о наличии спроса.

🧭 Зачем это сделано? Россия хочет вернуть на рынок профессиональных портфельных инвесторов и создать понятные условия для долгосрочных вложений. Это особенно актуально на фоне дефицита ликвидности и ограничений западных площадок.

‼️ Фактически — это перезагрузка доступа иностранного капитала к российскому рынку на новых условиях: с контролем, но без прежней блокировки. Ставка — на тех, кто готов инвестировать, несмотря на геополитику.

Редкие, но разрушительные события — хвостовые риски — в 2025 году стали не просто теоретической возможностью, а постоянным фактором, формирующим бизнес-среду. От скачков ключевой ставки до отраслевых обвалов и кризиса ликвидности — эти события всё чаще оказываются в центре стратегических повесток компаний.

 

Почему бизнесу важно учитывать хвостовые риски уже не как экзотику, а как правило игры?

В финансовой теории хвостовой риск — это событие, вероятность которого крайне мала, но которое имеет существенные последствия. В российской реальности таких событий становится всё больше — и они происходят с пугающей регулярностью.

 

Только за последние 18 месяцев мы наблюдали:

 скачок ключевой ставки с 8,5% до 21%;

 резкое снижение рентабельности в целых секторах промышленности;

 рост долговой нагрузки отдельных отраслей выше 400% от EBITDA;

 каскадные эффекты в логистике, неплатежах и обесценивании активов.

 

Парадокс в том, что, хотя эти риски считаются «маловероятными», они всё чаще и чаще реализуются. Это означает: модели планирования, построенные только на средних сценариях, больше не работают.

( Читать дальше )

В 2025 году Palantir Technologies стала одним из самых обсуждаемых технологических активов на фондовом рынке. Компания, некогда известная как поставщик программного обеспечения для разведки и полиции, сегодня воспринимается как архитектурный элемент нового мирового порядка — порядка, где ИИ не просто анализирует угрозы, а создает их.

Акции Palantir (тикер PLTR) достигли исторического максимума в районе $144, подскочив почти на 70% с начала года. Это произошло на фоне эскалации конфликта между Израилем и Ираном и обвинений в том, что именно программная платформа Palantir Mosaic, используемая МАГАТЭ, стала первопричиной удара по иранским ядерным объектам. За этим скачком стоит больше, чем просто ажиотаж вокруг искусственного интеллекта: Palantir, по сути, приватизировала контроль над тем, как формируются представления об угрозе в международной политике.

Mosaic: алгоритм, который предсказывает угрозы (и провоцирует действия)

С 2015 года МАГАТЭ тихо использует Mosaic — платформу прогнозной аналитики, разработанную Palantir, для оценки ядерной деятельности государств.

( Читать дальше )

Реакция рынка снижением на 2,5% индекса Мосбиржи после долгожданного снижения ключевой ставки ЦБ РФ — парадоксальная только на первый взгляд. На самом деле она вполне логична, если проанализировать весь контекст выступления Эльвиры Набиуллиной и сопутствующие факторы. Вот ключевые причины негативной реакции:

🔒 1. Снижение ставки не означает смягчения политики
«Сегодняшнее снижение… не означает значимого смягчения ДКП в реальном выражении».

ЦБ прямо дал понять: ставка формально снизилась, но реальная политика останется жесткой.

Это значит: ликвидности в системе не прибавится, ставки по кредитам останутся высокими, рост будет сдержан, а компании — по-прежнему под давлением.

📉 Рынок ждал начала цикла смягчения, но вместо него получил сигнал: «Мы останемся жесткими надолго». Это разочаровало инвесторов.

📊 2. Прогноз ЦБ: рост спроса замедляется
«Спрос постепенно переходит к более умеренным темпам роста».

Особенно это бьёт по секторам, чувствительным к потребительскому спросу: ритейл, недвижимость, строительство.

( Читать дальше )

От роста — к торможению
На фоне рекордных военных расходов, увеличения госзаказов и насыщения оборонной промышленности российская экономика продемонстрировала быстрый, но неустойчивый рост в 2023–2024 годах. Однако к весне 2025 года этот импульс начал затухать. Согласно Росстату, ВВП в первом квартале 2025 года впервые снизился по отношению к предыдущим кварталам, несмотря на сохраняющийся масштабный оборонный заказ.

Читать далее

dzen.ru/a/aEQw7d7WoVOHcm7_

Инвесторы обеспокоены бюджетным дефицитом США, перспективой повышения тарифов и ростом доходности облигаций. Дональд Трамп пообещал ввести 25% пошлину на продукцию Apple, не произведённую в США, а также повысить тарифы на импорт из ЕС до 50%. Эти заявления усилили инфляционные ожидания: доходность 10-летних казначейских бумаг США превысила 4,6%, 30-летних — 5,1%.

На предстоящей неделе в центре внимания отчёт Nvidia (в среду): прогнозируется прибыль $0,88 на акцию и выручка $43,3 млрд. Учитывая значение компании для ИИ-сектора и всего рынка, данные Nvidia могут задать направление для технологических акций. В пятницу выйдут данные по инфляции PCE — ключевой индикатор для ФРС. Ожидается замедление базового индекса до 2,5% в годовом выражении и рост на 0,1% за месяц, что станет важным сигналом для дальнейшей денежно-кредитной политики США.

Также продолжится сезон отчётности: публикуются результаты Salesforce, Costco, Dell, Marvell, Ulta и Zscaler. В четверг ожидается пересмотр ВВП США за первый квартал.

( Читать дальше )

Сегодня хочу обсудить то, что действительно имеет значение для розничных инвестора. Речь пойдёт о списке Питера Линча под названием «10 самых опасных заблуждений на рынке акций». Иногда его называют «10 самых глупых вещей», но команда Линча сочла это определение слишком резким. Как бы то ни было, эти идеи критически важны для того, чтобы избежать типичных ловушек в торговле.

Кто такой Питер Линч?
Если вы с ним не знакомы, это легендарный американский инвестор, который управлял фондом Magellan в Fidelity Investments. За время его руководства фонд показывал впечатляющую доходность — в среднем 29,2% в год. Его послужной список говорит сам за себя: Линч — значимая фигура в мире инвестиций, делал упор на прямые инвестиции в акции, а не на сложные финансовые конструкции.

Теперь давайте разберем эти опасные заблуждения и поймем, почему они могут приввести к убыткам.

1. «Если акция уже сильно упала, то дальше ей падать некуда».
Классическая ошибка. То, что бумага снизилась в цене, вовсе не значит, что дно достигнуто. Акции, находящиеся в нисходящем тренде, часто продолжают падать. Главное — заранее определить параметры риска. Если вы вошли в сделку и цена пошла против вас, но риск был ограничен, — вы всё сделали правильно. Это дает вам возможность продолжать торговать завтра, независимо от текущего результата.

( Читать дальше )

В центре внимания инвесторов остаётся торговая политика США. В Женеве прошли экономические переговоры между американскими и китайскими представителями, завершившиеся существенным прогрессом — стороны договорились о создании консультационного механизма и планируют опубликовать совместное заявление 12 мая. При этом Китай заявил о первых шагах к разрешению разногласий и создании основ для дальнейших переговоров, но не о финальной сделке. Президент Трамп, в свою очередь, предложил снизить тарифы на китайские товары до 80%, что потенциально может привести к ответным мерам со стороны Пекина и дальнейшему снижению тарифов.

Наступающая неделя обещает быть насыщенной на макроэкономические данные: ожидается публикация индекса потребительских цен США во вторник и индекса цен производителей в четверг. Кроме того, данные по розничным продажам дадут представление о состоянии американского потребителя. Эти показатели особенно важны сейчас, когда последствия введённых тарифов только начинают сказываться на экономике, и появятся первые «жесткие» данные по инфляции за период после повышения пошлин.

( Читать дальше )

Медь остаётся ключевым ресурсом глобального энергетического перехода и цифровизации. Спрос на неё поддерживается развитием «зелёной» энергетики, ростом производства электромобилей, расширением дата-центров и распространением ИИ. По оценке Международного энергетического агентства, для достижения целей декарбонизации к 2050 году потребуется более чем вдвое увеличить объем меди по сравнению со всей историей её добычи. Это создаёт уникальное окно возможностей для инвесторов, особенно на фоне ограничения поставок и геополитических рисков.

Однако в начале 2025 года инвестиционные ожидания столкнулись с новой неопределённостью. Администрация Дональда Трампа вернулась к протекционистской риторике и объявила о 25-процентных тарифах на импорт стали и алюминия. В отношении меди началось 270-дневное расследование. Хотя формально пошлины пока не введены, рынок уже отреагировал резким ростом цен и спекулятивным ажиотажем на поставки в США. В марте котировки на COMEX взлетели до $5,374 за фунт, а на LME — до $9,893 за тонну, зафиксировав разницу в $1,750, обусловленную попытками трейдеров воспользоваться текущими правилами. К апрелю цены частично скорректировались, но сохраняют повышенную волатильность — и это открывает как риски, так и спекулятивные возможности.

( Читать дальше )