Скоро будет два года, как я инвестировал в такси. В преддверии поста с итогами решил отдельно рассказать об одной важной теме — изменения в законодательстве, которые затронут всех: и пассажиров, и водителей, и инвесторов.

Закон о локализации такси

С марта 2026 года в большинстве регионов России такси должны быть «отечественными». Но не всё так просто — под отечественным автомобилем теперь понимается машина с уровнем локализации не менее 3200 баллов.

Баллы начисляются за технологические операции, произведённые в России: сварка кузова, покраска, сборка и т.д. Плюс — за использование российских деталей. 3200 — это много. Фактически в эту категорию попадает АвтоВАЗ и пара особенно «окультуренных» китайцев.

Что это значит для таксопарков?

С 2026 года новые машины в такси — только те, что прошли порог локализации.

Иномарки, которые уже в работе, можно использовать до окончания 5-летнего срока лицензии.

После этого — только отечественный автопром. Хочешь работать — закупай Ладу или «китайца в три раза дороже».

Пока на рынке хороший курс, я продолжаю закупать USDT по выгодной цене. Порой слышу возражение:

«Но ведь Tether может заблокировать токены на любом кошельке!»

Да, технически это возможно. Но давайте будем честны: по 115-ФЗ могут заблокировать и рубли на банковской карте — и это почему-то волнует гораздо меньше.

А главное — никто не говорит, что альтернативой обязательно должен быть USDT или USDC. Есть и другие варианты.

Что такое DAI

DAI — это стейблкойн, привязанный к доллару США (1 DAI ≈ 1 USD), который работает на Ethereum и других сетях (Arbitrum, Polygon, Optimism и др).

Главное отличие DAI — полная децентрализация.

Он выпускается не централизованной компанией, а через смарт-контракты в обмен на крипто-залог (например, ETH или WBTC).

Ключевые особенности:

1. Нет функции заморозки — никто не может «заморозить» твои DAI

2. Выпуск через залог — ты сам можешь создать DAI, внеся залог в криптовалюте

3. Алгоритмическая привязка к доллару — система балансирует курс за счёт изменения ставок

Есть повод для радости: инвесторы, купившие золото в 1980 году, наконец-то вышли в реальный плюс — с поправкой на инфляцию.

Прошло каких-то 45 лет

Но лично для меня золото — один из самых бесполезных активов в инвестициях:

• Оно не генерирует денежный поток,

• Не производит прибыль,

• Не имеет реальной ожидаемой доходности,

• Даже для транзакций — неудобно.

Золото — это не инвестиция, а спекулятивная страховка от апокалипсиса, в лучшем случае — элемент диверсификации или финансового резерва.

А может, я просто предвзят?

Погуглил мнения гуру рынка. Вдруг что-то упускаю? Вот что нашёл:

Уоррен Баффет:

«Золото выкапывают из земли в Африке или где-то еще. Затем мы его переплавляем, закапываем в другой яме и нанимаем охрану для его охраны. У него нет никакой пользы.

Марсианин, наблюдая за этим, почесал бы в затылке.»

«Золото — это способ вложить деньги, если вы боитесь почти всего остального…

На внебирже для квалов сейчас торгуются фонды FinEx с хорошим дисконтом — например, на S&P 500. Бумаги заблокированы, но я верю, что в какой-то прекрасный день их разблокируют, и всё будет норм. Поэтому решил прикупить немного на перспективу.

Решил копнуть глубже и…

«Казна пустеет, милорд…»

…поэтому нужно больше налогов.

В августе 2024 года был принят закон, по которому с начала 2024 года физлица должны платить НДФЛ 13% с разницы между рыночной стоимостью и ценой покупки актива на внебиржевом рынке.

Таким образом можно реально заплатить налог больше, чем стоит сам актив. Отличная логика, не правда ли?

В общем, после этого я передумал покупать что-либо на внебирже. Лучше уж взять SPYx.

Основные посты на тему финансов и «Свободы в целом» в моем телеграмм канале

P.S. «Ставьте лайки и подписывайтесь на канал, и конечно же оставляйте свое мнение в комментариях!»

Взгляд на дистанции

Если открыть топ CoinMarketCap 10 лет назад, там были совершенно другие имена: Dash, NEM, BitShares, Lisk и прочие забытые герои.

За это время выжили единицы: BTC, ETH, XRP — всё.

Остальные были вытеснены конкуренцией, хайпами и технологическими «убийцами» друг друга.

У Ethereum есть десятки конкурентов: Solana, Avalanche, Near, Aptos, и каждый год появляются новые.

Они развиваются, улучшаются, подкидывают фичи, выигрывают по скорости, комиссии и экосистеме — и при этом едят друг друга.

Сегодня Solana на хайпе, завтра — Aptos, послезавтра — новый проект.

Какой из них останется в топе в 2030 году? У меня нет уверенности.

А кто конкурирует с BTC?

По факту — никто.

• У него нет задач быть «чем-то быстрее и дешевле».

• Его не сравнивают по пропускной способности и количеству транзакций в секунду.

• У него нет CEO и маркетинговых компаний.

• Он не «продукт» — он цифровой актив, как золото, только для XXI века.

На российском рынке особенно любят компании, которые платят дивиденды. И это понятно: высокая дивидендная доходность выглядит привлекательно. Лукойл, Сбер, Норникель — классические примеры. В США даже есть термин — дивидендные аристократы: компании, увеличивающие дивиденды не менее 25 лет подряд.

Но давайте посмотрим глубже.

Что происходит в момент выплаты дивидендов?

Выплата дивидендов не делает вас богаче.

Цена акции снижается на сумму выплаты — вы просто перекладываете деньги из «кармана акций» в «карман кэша». Ваше общее состояние не меняется. Это не подарок, а перераспределение.

Так зачем вообще платить дивиденды? Есть два разумных объяснения:

1. У компании нет идей, куда эффективно вложить свободные деньги.

2. Акционеры хотят кэш прямо сейчас.

Уоррен Баффетт называл дивиденды «признанием поражения» — ситуацией, когда у руководства нет более умного способа использовать капитал. Его Berkshire Hathaway платит дивиденды ровно один раз — в 1967 году. И это не случайность.

Чтобы понять, насколько это долго, нужно вспомнить не только нашу молодую биржевую историю, но и то, что происходило с более зрелыми рынками.

Взгляд на США — как на условно сильный кейс

Рынок США — крупнейший и наиболее диверсифицированный. То есть, если где и должен быть «идеальный рост» — то там.

Но даже там всё было не так радужно:

Великая депрессия

• Индекс полной реальной доходности (с учётом дивидендов и инфляции) вернулся к пику 1929 года только в 1949-м.

• 20 лет. Без реального прироста капитала.

Крах доткомов + ипотечный кризис

• В 2000 году рынок рухнул после пузыря доткомов.

• Не успел восстановиться — настиг кризис 2008-го.

• Инвесторы, вошедшие в 2000 году, ждали 13 лет, чтобы просто выйти в ноль.

• Но те, кто выдержал и пошел дальше — с 2013 по 2022 получили рост +200% за 9 лет.

А что у нас?

• После кризиса 2008 года российский рынок оправился только к 2016 — 8 лет стагнации.

Если все средства у вас на одном брокерском счёте, и вы ничего туда не докладываете и не выводите — можно просто смотреть доходность в приложении. Но тогда появляются вопросы к диверсификации… но это уже совсем другая история.

А если активы у вас в разных местах, куплены в разное время, да ещё с регулярными пополнениями — считать реальную доходность становится совсем не так просто.

Вот три главных подхода:

1. TWR (Time-Weighted Return)

Взвешенная по времени доходность

Используется для оценки качества самой стратегии или управляющего, независимо от того, когда и сколько денег вы вносили или выводили.

Это идеальный вариант, если вы хотите узнать, насколько хорошо «работала стратегия» сама по себе.

2. XIRR (в Excel: ЧИСТВНДОХ)

Самый удобный и точный способ для частного инвестора

Учитывает все движения денежных средств и их даты — взносы, дивиденды, частичные продажи и т. д.

Показывает реальную годовую доходность ваших вложений.

3. IRR (в Excel: ВСД)

Все разговоры о вложениях — это всегда про баланс между риском и прибылью.

Важно не только где ты инвестируешь, но и откуда ты смотришь на риск.

Главное правило: нельзя ставить всё на одно. Любой портфель — это про диверсификацию. Но вот интересное наблюдение:

Самое рискованное вложение — это свой бизнес.
Самое безрисковое — стабильная наемная работа.

И вот как интересно всё переворачивается:

— Если ты предприниматель, то сам факт ведения бизнеса уже ставит тебя на острие риска. Поэтому каждую заработанную копейку логично вкладывать в максимально консервативные инструменты. Например — облигации, недвижимость, депозиты.
Твой бизнес — это уже 100% венчур.

— А вот если ты работаешь по найму, особенно на стабильной позиции, то твоя главная инвестиция уже сделана — в надёжность.
Поэтому имеет смысл направлять свободные деньги в более рискованные, но потенциально доходные активы. Например — акции и криптовалюты

Именно поэтому я, работая на стабильной наемной работе, осознанно выбираю биткоин как часть своего инвестиционного портфеля.