комментарии Влад | Про деньги на форуме

  1. Логотип Сбербанк
    ☄️ Совет директоров Сбера по дивидендам за 2023 год пройдет 23 апреля. Дождались?

    Сколько может заплатить дивидендами Сбер?

    ☄️ Совет директоров Сбера по дивидендам за 2023 год пройдет 23 апреля. Дождались?

    💸 Дивиденды

     Сбер может направить на выплаты дивидендов по итогам 2023 года 33,47 руб. на 1 акцию или 10,7% от текущей цены. 

     Некоторые инвесторы ожидают повышения payout с 50% до 60% или вовсе 75%. Здорово будет, если так, но для меня — повышенные выплаты не базовый сценарий. 

     О том, что государство может забрать излишек прибыли у банков через дивиденды, говорили М. Мишустин и А. Силуанов. Посмотрим. 

     📈 Справедливая оценка Сбера

     Я поднял прогноз по потенциальной прибыли Сбера с 1 541 до 1 581 млрд руб., так как начало года у банка выдалось бодрым. Справедливая цена акций Сбера = 350 руб. (по P/E = 5). Моя оценка консервативна, потому что ранее Сбер оценивался и по P/E = 5,5-6.

     Держу Сбер — все еще 1-я позиция в моем личном портфеле по объему, в стратегии бумага тоже есть. 

     И напоминаю, что завтра помимо Сбера, рекомендацией дивидендов за 1 квартал 2024 года может поделиться Северсталь. Это тоже важное событие. 



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  2. Логотип Инарктика (Русская Аквакультура)
    Инарктика заплатит дивиденды по итогам 4-го квартала 2023 года. Интересны ли акции?

    Инарктика объявила финальные дивиденды за 2023 год. 
     
    Размер дивидендов: 10 руб. на 1 акцию

    Дивидендная доходность к текущей цене:1,1%

    Дата отсечки: 8 июля 2024 года

    Инарктика заплатит дивиденды по итогам 4-го квартала 2023 года. Интересны ли акции?

    Дивиденды за последний квартал Инарктика платит впервые в своей истории (по итогам 2021 и 2022 года платили только за первые 3 квартала). По итогам года компания выплатит 55 руб. на 1 акцию. Доходность 6,1%.

    📈 Справедливая цена

     При прибыли в 15,5 млрд руб. в 2023 году справедливая цена акций Инарктики по мультипликатору P/E = 6 составляет 1 050 руб. за 1 акцию, по потенциальной прибыли 18,2 млрд руб. в 2024 году – справедливая цена = 1 240 руб.

     Мой обзор годового отчета Инарктики вот тут 

    Я продолжаю держать акции Инарктики в портфеле своей стратегии автоследования.

    Тех, кто держит, поздравляю, хоть и с небольшими, но дивидендами. Это всегда приятно 👍

    Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики! t.me/Vlad_pro_dengi



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  3. Логотип МТС Банк
    Обзор IPO МТС Банка – дорого или нет?

    МТС Банк –22-й банк в России по размеру активов, занимается в первую очередь, кредитованием физических лиц.   

     ℹ️ Состав акционеров —99,6% акций МТС Банка принадлежит МТС.

    Обзор IPO МТС Банка – дорого или нет?

    Финансовые показатели

     ⚠️ Санкции

     🇺🇸 В марте 2023 года МТС Банк попал под блокирующие санкции США. 

     🇰🇷 Как результат – у МТС Банка были заблокированы 2 расчетных счета в Южной Корее на сумму около 10 млрд руб., в этом году это увеличило прочие резервы банка. 

     Финансовые показатели

     Чистые процентные доходы (в скобках — после резервирования), в млрд руб.

     • 2018 = 9,6 (7,4)

    • 2019 = 11,6 (7,6)

    • 2020 = 15 (5,8)

    • 2021 = 19,3 (7,9)

    • 2022 = 24,6 (1,5) 

    • 2023= 35,9 (10)

     Отмечаю высокий уровень резервирования. Норма резервирования в 2 раза выше, чем у Займера (!) в отношении к чистым процентным доходам. 

     Чистая непроцентные доходы (тут основная часть – комиссионные доходы, но есть еще такие статьи, как чистая прибыль от операций с иностранной валютой, формирование прочих резервов, доходы от операционной аренды и прочее), в млрд руб.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  4. Логотип НЛМК
    Обзор отчета НЛМК за 2023 год — стоит ли покупать под дивиденды?
    Уже в мае НЛМК выплатит больше 11% дивидендов на 1 акцию. Интересны ли акции по текущим отметкам?

    Обзор отчета НЛМК за 2023 год — стоит ли покупать под дивиденды?

    НЛМК опубликовал отчет за 2023 год. Разберем главное.

    📊 Финансовые результаты НЛМК за 2023 год

    • Выручка = 933,4 млрд руб. (1 полугодие = 505,7 млрд руб., 2 полугодие = 427,8 млрд руб.)

    Обратите внимание на снижение выручки во 2-м полугодии, цены на сталь в рублях были выше, чем в 1-м полугодии. Это результат продажи 2-х заводов (НЛМК-Калуга и НЛМК-Урал).

     Чистая прибыль = 209 млрд руб. (1 полугодие = 91,8 млрд руб., 2 полугодие = 117,3 млрд руб.)

    Чистую прибыль исказили несколько разовых факторов (как в плюс, так и в минус):

    + 59,8 млрд руб. (прибыль от прекращенной деятельности, полагаю, продажа заводов)

    — 24,5 млрд руб. (доля в результатах совместных предприятий)

    — 10,7 млрд руб. (результат хеджирования)

    + 5,2 млрд руб. (курсовые разницы)

    • Скорректированная чистая прибыль = 174,5 млрд руб. (1 полугодие = 98,1 млрд руб., 2 полугодие = 76,4 млрд руб.)



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  5. Логотип НКНХ
    Обзор Нижнекамскнефтехим — интересная идея в акциях 3-го эшелона
    Рекомендую прочитать сначала первую часть обзора, если еще не читали, в ней рассказал про состав акционеров Нижнекамскнефтехима, влиянии санкций на компанию, операционных показателях, проекте ЭП-600 и ценах на каучук: https://t.me/Vlad_pro_dengi/885

    Обзор Нижнекамскнефтехим — интересная идея в акциях 3-го эшелона

    Сейчас поговорим про финансовые показатели, дивиденды и справедливую стоимость акций.

    ➡️ Финансовые показатели

    Выручка, в млрд руб.

    2017 = 167,6

    2018 = 193,9

    2019 = 179

    2020 = 154

    2023 = 236,2

    2024 (прогноз) = 270,3

    2025 (прогноз) = 359,9

    Скорректированная чистая прибыль, в млрд руб. (я корректировал на курсовые разницы и другие разовые статьи)

    2017 = 24,7

    2018 = 23,8

    2019 = 22,8

    2020 = 18,4

    2023 = 32

    2024 (прогноз) = 39,8

    2025 (прогноз) = 55,8

    Если вы посмотрите в отчет, то чистая прибыль за 2023 год составляет 16,6 млрд руб., но 19,3 млрд руб. – потери НКНХ на курсовых разницах. Это бумажная переоценка валютного долга компании.

    Прогноз на 2024-2025 годы основан на следующих факторах:

    • Средняя цена на каучук (в $ за тонну) = 1 500 (сейчас 1 611)



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  6. Логотип АЛРОСА
    Алроса рекомендовала финальный дивиденд за 2023 год. Интересны ли акции?
    Алроса — одна из отстающих компаний российского рынка, при этом она прибыльна (и первый квартал по первичным данным будет неплохим) и платит дивиденды.

    Алроса рекомендовала финальный дивиденд за 2023 год. Интересны ли акции?

    Размер дивидендов: 2,02 руб. на 1 акцию

    Дивидендная доходность к текущей цене: 2,67%

    Дата отсечки: 31 мая 2024 года

    В обзоре Алросы я прогнозировал дивиденд 2 руб. на 1 акцию Алросы, так и получилось: https://t.me/Vlad_pro_dengi/793

    📈 Справедливая цена Алросы

    При прибыли 85 млрд руб. в 2023 году справедливая цена акций Алросы составляет 92,4 руб. за 1 акцию (по P/E = 8), при прибыли в 90,9 млрд руб. в 2024 году, справедливая цена = 98,7 руб. Такова, на мой взгляд, внутренняя стоимость бизнеса, НО как скоро мы придем туда, я прогнозировать не могу.

    Продолжаю умеренно позитивно смотреть на акции Алросы, при этом в портфеле сейчас акций компании нет.

    Друзья, переходите и читайте мои обзоры других горно-металлургических компаний России: 

    Обзор НЛМК: https://t.me/Vlad_pro_dengi/878
    Обзор ММК: https://t.me/Vlad_pro_dengi/781



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  7. Логотип Северсталь
    Северсталь может выплатить дивиденды за 1 квартал 2024 года. Какими они будут?

    ☄️ Северсталь может раскрыть рекомендацию совета директоров по дивидендам за 1 квартал 23 апреля

     Об этом заявил начальник по отделу работы с инвесторами компании Никита Климантов.

     Нам явно намекают, что компания намерена вернуться к квартальным выплатам (до СВО Северсталь выплачивала дивиденды поквартально).

     Именно на это была моя ставка в феврале, когда я остался в бумагах несмотря на коррекцию.

    Северсталь может выплатить дивиденды за 1 квартал 2024 года. Какими они будут?


     💸Дивиденды

     Северсталь выплатит дивиденды 191,51 руб. за 2023 год. И, я полагаю, добавит ещё около 40-50 руб. за 1 квартал 2024 года. 

     Исторически компания платит финальный дивиденд и дивиденд за 1 квартал в одну дату. Таким образом, 17 июня мы можем увидеть выплату от 230 до 240 руб. на 1 акцию.

     Это 12,5-13% доходности. 

     Справедливая цена

     Северсталь уже около двух месяцев оценена справедливо, при потенциальной прибыли в 203 млрд руб. за 2024 год по P/E = 7, справедливая цена составляет 1 693 руб. на 1 акцию. 

     Прибыль в 203 млрд руб. получена при ценах на сталь 1 000 $ за тонну и курсе 90. 



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  8. Логотип X5 Retail Group
    X5 опубликовала отличный отчет. Стоит ли покупать акции после переезда?

    Компания может удивить высокими дивидендами после переезда.

      X5 опубликовала отличный отчет. Стоит ли покупать акции после переезда?  

    X5 первой из ритейлеров опубликовала операционные результаты за 1-й квартал, сильная динамика.

    Операционные показатели за 1 квартал 2024 года

    ✔️ Кол-во магазинов в сети X5 = 24 884 (+412 магазинов открыли за первый квартал)

    За 1-й квартал 2023 = +437 магазинов

    За 4-й квартал 2023 = +1 006 магазинов

    Таким образом, темпы открытия на уровне 1-го квартала прошлого года, дальше было ускорение в 2023 году, посмотрим, как будет сейчас.

    ✔️ LFL-продажи (то есть в тех же магазинах, что и в прошлом году) = прирост на 14,8% по сравнению с 1 кв. 2023 года; трафик +2,9%, средний чек +11,6%), это круто

    для сравнения в 1 кв. 2023 года рост LFL продаж был на 6,5%

    ✔️ Выручка X5, в млрд руб. = 882 млрд руб. (это больше, чем в 1-м квартале 2023 года на 26,9%, и даже больше, чем в сильнейшем для ритейлеров 4-м квартале 2023 года, на 0,5%)

    Прибыль мы узнаем чуть позже — я прогнозирую за 1-й квартал от 23 до 27 млрд руб. чистой прибыли.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  9. Логотип НКНХ
    Обзор Нижнекамскнефтехим — компания удвоит объемы производства в ближайшие 2 года, что будет с акциями?

    Нижнекамскнефтехим – нефтехимическая компания, входит в топ-10 мировых производителей синтетического каучука.

     ➡️ Состав акционеров Нижнекамскнефтехим

     • ООО «Управление активами» – 78,1% (Сибур)

    • Прочие физические и юридические лица — 21,9% 

    В апреле 2021 года Сибур приобрел компанию ТАИФ, которая была крупнейшим акционером Нижнекамскнефтехима. Так, лидер российской нефтехимии стал владеть НКНХ. Главный акционер Сибура — Л. Михельсон, он же главный акционер Новатэка. 

    Обзор Нижнекамскнефтехим — компания удвоит объемы производства в ближайшие 2 года, что будет с акциями?

    ❗️2 проблемы, на которые я обратил внимание, с приходом Сибура:

    1️⃣ дивиденды – ранее компания была более щедрая на выплаты; по итогам 2022 года НКНХ выплатил всего 1,49 руб. дивидендами (одна из причин в том, что Сибур изменил див политику с не менее 15% прибыли по РСБУ на не менее 15% по МСФО); о дивидендах расскажу подробнее во 2-й части. 

    2️⃣ Сибур выводит деньги из Нижнекамскнефтехима за счет дебиторской задолженности, схема похожа на Роснефть – Башнефть; Сибур приобретает значительную часть продукции НКНХ, получает отсрочку платежа — он идет в дебиторку НКНХ, и, таким образом, выводит прибыль. Дебиторка по итогам 2023 года составляет 54,9 млрд руб., по итогам 1 полугодия 2021 года она была 9,4 млрд руб.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  10. Логотип Магнит
    Акции Магнита уже стоят дороже 8 250 руб. Почему стоит держать их дальше?

    Мой подсчет дивидендов и радость по итогам отчета РСБУ за 2023 год были вот тут

    С 28 марта акции Магнита прибавили 7,2% (с 7 700 до 8 250) и дошли до справедливой цены, которую я обозначал в обзоре. Рынок начал понимать, к чему идет дело.

    Моя позиция по Магниту дает +39,3% прибыли. 

    Я пока не продаю акции Магнита, вот 3 главные причины почему. 

    Акции Магнита уже стоят дороже 8 250 руб. Почему стоит держать их дальше?


    1️⃣ Рекордные дивиденды. Я считаю, что не все на рынке поняли, что Магнит выплатит дивидендами около 970 руб. на 1 акцию по итогам 2023 года. 

    Даже к текущей цене дивидендная доходность составит 11,8%. Это одна из лучших доходностей на рынке, посмотрите, как рынок реагирует на схожие дивиденды в Северстали и НЛМК. 

    2️⃣ Казначейский пакет акций. Рынок подзабыл про казначейский пакет — 29,24% акций Магнит выкупил у нерезидентов за 2 215 руб. и потратил 66 млрд руб. на это.

    Магнит на выкупе сделал 4 икса менее, чем за год. Сейчас этот пакет стоит 245,8 млрд руб. То есть бумажная прибыль составляет почти 180 млрд руб., что больше всей совокупной прибыли Магнита за 5 лет с 2018 по 2022 годы. 



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  11. Логотип Полюс
    Акции Полюса выросли на 30% за месяц. Почему? И стоит ли ждать продолжения роста?
    Справедливая цена акций Полюса выше 16 000 руб. за штуку. Рассказываю, почему.

    Акции Полюса выросли на 30% за месяц. Почему? И стоит ли ждать продолжения роста?

    Полюс 14 600 на фоне роста цены золота до 2 415 $ за унцию. Не люблю слово «ракета» применительно к акциям, но за последний месяц мы увидели уверенный рост бумаг Полюса на 30%. Такой рост в крупных компаниях – событие не рядовое.

    Обзор Полюса я сделал 26 февраля, тогда же купил акции компании и открыто рассказал вам об этом: https://t.me/Vlad_pro_dengi/783

    По итогам отчета за 2023 год от 29 февраля я подтвердил свой прогноз, о чем написал вот тут: https://t.me/Vlad_pro_dengi/794 . И в этот же день в несколько раз увеличил позицию.

    Я определил справедливую цену в обзоре = 13 820 руб. на 1 акцию на основе будущей прибыли в 188,1 млрд руб. Как и в ЮГК, цена акций Полюса уже превысила указанное значение, и, кстати, уже выше цены байбека. Пришло время повысить таргет.

    Основа предыдущего прогноза, как и в ЮГК:

    • Средняя цена на золото в долларах = 2 040 $ за унцию



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  12. Логотип Южуралзолото | ЮГК
    Акции Южуралзолото прибавили 42% за месяц. Почему?

    Рассказываю, почему выросли акции, и есть ли еще потенциал.

     Акции Южуралзолото прибавили 42% за месяц. Почему?  Обзор компании я сделал 13 марта, тогда же открыл позицию в компании.

    Вот тут можете прочитать мой обзор: https://t.me/Vlad_pro_dengi/819

    Я определил справедливую цену в обзоре = 0,93 руб. на 1 акцию на основе будущей прибыли в 19,7 млрд руб. Цена акций уже значительно выше этой цифры, НО я все еще удерживаю позицию. Сейчас объясню, почему.

    Основа предыдущего прогноза:

    • Средняя цена на золото в долларах = 2 040 $ за унцию

    • Средний курс доллара = 90 руб.

    • Средняя цена на золото в рублях = 183 500 руб. за унцию

    • Объем производства золота ЮГК = 576 тыс. унций (рост на 163 тыс. унций)

    При этом:

    ✔️ Цена золота с начала года в долларах = 2 114 $ за унцию

    ✔️✔️ Текущая цена золота еще выше = 2 358 $ за унцию

    Я повышаю в расчетах средний прогноз цены золота в 2024 году до 2 200 $ за унцию. В таком случае прогнозная прибыль ЮГК вырастет с 19,7 до 26,1 млрд руб.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  13. Логотип НЛМК
    НЛМК выплатит дивиденды впервые за 2 года. Интересны ли акции?

    ☄️ Совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденды по результатам 2023 года

    Размер дивидендов: 25,43 руб. на 1 акцию

    Дивидендная доходность к текущей цене: 11,2%

    Дата отсечки: 27 мая 2024 года

    Дивиденды выше моего прогноза, я ждал 22,65 руб. на 1 акцию. НЛМК указал, что выплачивает дивиденды в том числе за счет прибыли прошлых лет.

    НЛМК выплатит дивиденды впервые за 2 года. Интересны ли акции?

    📊 Финансовые результаты НЛМК

    Финансовые результаты по МСФО компания еще не опубликовала, но результаты по РСБУ сильные.

    Прибыль по РСБУ за 2023 год = 221,5 млрд руб.

    Я прогнозировал прибыль 169,7 млрд руб. по МСФО за 2023 год. Мой прогноз был консервативным, и, еще, скорее всего, НЛМК включила в прибыль выплату, полученную от продажи предприятий НЛМК-Калуга и НЛМК-Урал. Коммерсант оценивал сделку в 60 млрд руб.

    Таким образом по МСФО мы можем увидеть и 230-240 млрд руб. с учетом этой сделки. НО, если это так, то в 2024 году будет снижение прибыли.

    📈 Справедливая цена

    При прибыли в 240 млрд руб. (по P/E = 7) справедливая цена НЛМК составляет 280 руб. за 1 акцию, при этом часть этих доходов, скорее всего, разовая, и прибыль в 2024 году будет ниже, как и справедливая стоимость бумаг. Я хочу дождаться отчета по МСФО, обновить модель и оценку.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  14. Логотип Займер
    Обзор IPO Займер - какие есть риски?

    Займер – крупнейшая в России микрофинансовая организация. 

    Обзор IPO Займер - какие есть риски?

    Рынок МФО

     Займер ссылается на исследование Б1 — они прогнозируют темпы роста рынка МФО в России на 16% в ближайшие 2 года, и затем замедление до 12%. Темпы роста ранее были выше 25%.

     МФО – это небольшие и короткие займы. Средний размер займа – 10 000 руб., средний срок займа = 30 дней. Клиентами МФО являются 7,8 млн человек, деятельность МФО регулирует ЦБ России. 

     ℹ️ Состав акционеров —100% акций Займера принадлежат Сергею Седову.  

     Финансовые показатели

     Чистая процентная маржа (процентные доходы – процентные расходы), в млрд руб.

     • 2020 = 8,2

    • 2021 = 13,6

    • 2022 = 21,3

    • 2023= 18,5

     Процентные доходы в 2023 году снизились несмотря на рост рынка МФО в России, Займер объясняет это новыми ограничениями ЦБ. 

     ⚠️ Ограничения ЦБ

     ЦБ последовательно снижает максимальную дневную процентную ставку по микрозаймам. В 2019 году оно было 1,5% в день, тогда же его снизили до 1%, а в середине 2023 года – до 0,8% в день. 



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  15. Логотип Сбербанк
    Сбер сильно отчитался за 1 квартал 2024 года. Какие будут дивиденды?
    Размер дивидендов за 2023 год мы с вами узнаем уже в этом апреле. В статье - мой прогноз по дивидендам и справедливая цена акций Сбера.

    Сбер сильно отчитался за 1 квартал 2024 года. Какие будут дивиденды?

    Сбер опубликовал сильный отчет за март 2024 года по российским стандартам.

    • Чистая прибыль Сбербанка за март 2024 года = 128,5 млрд руб.

    За февраль 2024 = 120,4 млрд руб.

    За январь 2024 = 115,1 млрд руб.

    Итого: за первые 3 мес. 2024 года прибыль составила 364 млрд руб. (в 2023 году было 350,2 млрд руб.). Несмотря на высокую ключевую ставку Сбер продолжает хорошо зарабатывать.

    Детали отчета

    • Чистые процентные доходы Сбера за 3 мес. 2024 = 618,8 млрд руб. (в 2023 за тот же период = 517,1 млрд руб.)

    март = 208 млрд руб.

    февраль = 199,2 млрд руб.

    январь = 211,7 млрд руб.

    • Чистые комиссионные доходы Сбера за 3 мес. 2024 = 165,7 млрд руб. (в 2023 за тот же период = 156,4 млрд руб.)

    март = 61,1 млрд руб.

    февраль = 55,9 млрд руб.

    январь = 48,7 млрд руб.

    Резервы за 3 мес. 2024 года составили 206 млрд руб. (в марте 56,4 млрд руб., чуть выше среднего по 2023 году, тогда в месяц было 53 млрд руб.).



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  16. Логотип Globaltrans
    Обзор отчета Globaltrans за 2023 год — прибыль рекордная, а дивидендов нет. Почему?
    Компания завершила переезд в Абу-Даби, и теперь опубликовала отчет за 2023 год. Компания очень интересная, если бы не одно НО.

    Обзор отчета Globaltrans за 2023 год — прибыль рекордная, а дивидендов нет. Почему?

    Мой большой обзор Globaltrans от 18 января был вот тут, рекомендую прочитать, если пропустили: https://t.me/Vlad_pro_dengi/702

    Финансовые результаты

    ✔️ Выручка за 2023 год = 104,7 млрд руб.

    За 2022 = 94,5 млрд руб.

    Напомню, что выручка компании зависит от ставок аренды полувагонов. Корреляция арендной ставки полувагонов и выручки компании = 87,4%. Поэтому зная ставки аренды, можно прогнозировать выручку. В 2023 году ставки были на рекордном уровне – в среднем 2 702 руб. в сутки. В начале 2024 года ставки даже чуть выше.

    ✔️ Чистая прибыль за 2023 год = 38,6 млрд руб.

    Рекордная для компании за все время. В 2022 году была 25,2 млрд руб.

    Обращаю внимание, что 2 статьи, которые увеличили чистую прибыль – разовые.

    3,4 млрд руб. – получили от продажи эстонской дочки

    3,2 млрд руб. – положительные курсовые разницы



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  17. Логотип фьючерс MIX
    Российский рынок показывает новые максимумы за 2 года. Почему рост может продолжиться?
    Я проанализировал текущую ситуацию и выделил аргументы ЗА и ПРОТИВ продолжения роста российского рынка. Переходите и читайте!

    Российский рынок показывает новые максимумы за 2 года. Почему рост может продолжиться?

     Когда я говорю о росте рынка – то имею ввиду те компании, которые фундаментально недооценены по будущей прибыли. 

    Аргументы за рост российского рынка (горизонт – до конца года)

    ✔️ Наш рынок все еще недооценен. Я насчитал около 20 компаний, потенциал которых составляет выше 20%. И я проанализировал далеко не все компании российского рынка. 

     Главные мамонты российского рынка оцениваются дешево. Потенциальный P/E Лукойла = 4,6 (исторический = 6, и это без учета выкупа у нерезидентов), P/E Роснефти = 4,5 (исторический = 7), P/E Сбербанка = 4,5 (исторический в диапазоне от 5 до 5,5). 

     Да, апсайды стали ниже, в начале 2023 года – куда ни ткни, была инвест идея, НО и сейчас эти компании выглядят дешевыми.  

     ✔️Цены на важнейшие ключевые товары (нефть, золото, сталь) находятся на комфортных для наших компаний уровнях. Компании производители этих 3-х ключевых товаров имеют вес 37,86% в индексе Мосбиржи. 



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  18. Логотип Полюс
    Как повлияет новый НДПИ на акции Полюса и ЮГК?

    👀 Госдума предлагает ввести дополнительный НДПИ на золото с 1 июня по 31 декабря 2024 г в размере 78 тыс.руб.за кг 

    На этом чуть снизились акции Полюса и ЮГК. 

    Как повлияет новый НДПИ на акции Полюса и ЮГК?

    По моим расчетам, если примут законопроект: 

    • НДПИ на Полюс составит 3,5 млрд руб. (потенциальная прибыль Полюса при средней цене золота 2 050 $ за унцию = 189,9 млрд руб.)

    • НДПИ на ЮГК составит 0,7 млрд руб. (потенциальная прибыль ЮГК при средней цене золота 2 050 $ за унцию = 20,9 млрд руб.)

    Как видите, это немного. 

    С момента моего последнего поста от 29 марта акции Полюса выросли еще на 8,3% (с 12 до 13 тыс.), акции ЮГК на 5,7% (с 0,87 до 0,92): t.me/Vlad_pro_dengi/856

    ❗️То, что золото сейчас 2 300 $ за унцию — куда важнее для обеих этих компаний, чем новый НДПИ. Важно, чтобы такие цены были устойчивыми. 

    При цене золота 2 300 $ за унцию — справедливая цена Полюса = 17 535 руб., ЮГК = 1,41 руб.

    Но пока с начала года средняя цена золота не 2 300, а 2 100.

    Я держу обе компании, новости по НДПИ несущественные для внутренней стоимости.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  19. Логотип Лента
    Акции Ленты выросли на 35% за две недели. Почему?
    Лента — вторая бумага на российском рынке по темпам роста за последний месяц. И в этом нет ничего удивительного.

    Акции Ленты выросли на 35% за две недели. Почему?

    После отличного отчета за 4-й квартал 2023 года произошла быстрая переоценка. Акции за две недели прибавили 35%. Мой обзор отчета Ленты был в день отчета 21 марта, вот тут: https://t.me/Vlad_pro_dengi/834

    Рынок понял отчет не сразу, потому что в нем были разовые обесценения, я тогда написал:

    «На мой взгляд, разовые убытки мешают рынку прозреть. Представьте, где были бы цены акций Ленты, если бы сейчас в новостях были заголовки про почти 7 млрд руб. прибыли за квартал (а по факту, так и есть)».

    Прошло две недели — рынок осознал хорошие перспективы 2024 года у Ленты. 3 апреля акции вообще выросли на 16% за день.

    📈 Справедливая цена

    При потенциальной прибыли в 16,3 млрд руб. в 2024 году справедливая цена акций Ленты по мультипликатору P/E = 8 составляет 1 124 руб. Поэтому, на мой взгляд, то движение, которое мы наблюдаем — фундаментально обосновано.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  20. Логотип X5 Retail Group
    Обзор X5 — на пути в Россию и к раскрытию внутренней стоимости

    Мой обзор отчета X5 за 2023 год был вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/835 

    Обзор X5 — на пути в Россию и к раскрытию внутренней стоимости

    🖥 Обзор важных новых вводных 

     1) Минпромторг РФ подал заявление в Арбитражный суд о приостановлении корпоративных прав голландской X5 Retail Group N.V. в отношении ее российской дочерней компании ООО «Корпоративный центр Икс 5».

     Заседание суда назначено на 23 апреля. 

     Что требует Минпромторг: 

     1) Ограничить права акционеров X5 Retail Group N.V. в отношении дочерней компании;

     2) Перевести принадлежащие X5 Retail Group N.V. акции в казначейские обязательства;

     3) Акционерам принять распределение акций в российской Икс 5 пропорционально их участию в X5 Retail Group N.V. 

     Права и обязанности будут предоставлены владельцам ДР на дату вынесения решения суда. 

     Напоминаю, дата суда 23 апреля, так что для тех, кто держит расписки X5, все должно быть в порядке. 

     Как итог, дочерняя компания будет преобразована в акционерное общество с листингом на Мосбирже, нам выдадут ее акции после завершения процесса, X5 вернется домой. 



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: