Когда рубль укрепляется к доллару, мы ожидаем всеобщего благоденствия.
Но вместо этого видим растущие ценники в магазинах.
Это кажется абсурдом, но у экономического парадокса есть железная логика.

Парадокс 1: Крепкий рубль против российской продукции

Механика парадокса:

• Укрепление рубля делает импорт дешевле

• Отечественные производители вынуждены снижать цены для конкуренции

• Чтобы сохранить маржу, они экономят на качестве, оптимизируют издержки

• Результат: ценник прежний, но содержание упаковки ухудшилось

Пример:
Молочный комбинат конкурирует с белорусской продукцией. При курсе 100 ₽/$ он спокойно работал. При 90 ₽/$ белорусы могут снизить цену. Наш комбинат не может позволить себе снижение, поэтому:

• Уменьшает жирность

• Использует растительные жиры

• Сокращает персонал

Парадокс 2: Бюджетный дефицит и налоговая нагрузка

Логика цепочки:
Крепкий рубль → Меньше рублевой выручки у экспортеров → Меньше налогов в бюджет → Правительство ищет новые источники → Рост акцизов, НДС, пошлин → Производители закладывают налоги в цену → Рост цен для конечного потребителя

Для тех, кто все еще верит в чудо

Пока ты читаешь аналитиков, которые говорят о «потенциале в 60%», тот, кто эту аналитику иногда и заказывает, тихо продает тебе свои бумаги.

VTBR — это не инвестиция. Это — лотерея с отрицательным математическим ожиданием. Величественное творение благородных развлечений!!!

Цена в 21 рубль кажется нереальной? Еще год назад и 100 руб казались бредом. Рынок не обязан соответствовать твоим ожиданиям. Он лишь отражает баланс спроса и предложения.

А предложение от крупного игрока пока что одно: «Продавать».

Выбор за тобой: быть тем, кто продает на сопротивлениях, или тем, кто покупает в надежде, что это «дно», пока не останется последний — с акциями на руках и ценой 21 рубль на экране.
Его цель — не «обрушить рынок». Его цель — максимизировать свою выгоду, пока есть хоть какая-то ликвидность. А ликвидность обеспечиваем мы с тобой, надеющиеся откусить кусок от «недооцененного гиганта».

Дорогой Сбербанк,

Пишу тебе это прощальное письмо, стоя по колено в наличных. Решил продать твои акции на 3 ляма. Да, именно в тот момент, когда все аналитики вразнобой твердят о «росте к 450» и «дивидендной манне небесной».

Знаешь, что меня смутило? Не твоя квартальная отчетность. И даже не заявления Грефа о «цифровом прорыве». А тот самый психологический уровень в 410 рублей. Тот самый, при виде которого у трейдеров начинают дрожать руки, а финансовые гуру в студиях вытирают пот со лбов.

Пока все ждут, когда ты «наконец-то пробьешь 330», я просто посчитал:

3 000 000 рублей ÷ 328 рублей за штуку = мои кровные 9146 акций отправились на волю.

Почему? Потому что в мире, где:

• Сосед-сантехник Сергей уже открыл два ИИС,

• А консьержка Людмила Петровна обсуждает P/E ratio в лифте,

• И даже мой кот, кажется, понимает в дивидендах больше, чем я...

… пора признать: рынок достиг пика идиотизма.

Когда акции растут просто «потому что все покупают» — это не инвестиция. Это финансовый адреналин, где последний платит по счетам. А я, как тот прагматичный крестьянин на базаре, предпочитаю продать корову до того, как она перестанет давать молоко.

Аннотация: В статье рассматривается поэтапная стратегия инвестирования 5 млн рублей в акции ПАО «Московский Кредитный Банк» (тикер: CBOM) с использованием метода усреднения от ключевых ценовых уровней. Особое внимание уделяется сравнительному анализу доходности с банковским депозитом и управлению рисками при долгосрочном горизонте.

1. ИСХОДНЫЕ УСЛОВИЯ И СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

Текущая ситуация:

• Капитал: 5 000 000 ₽

• Альтернативная доходность: депозит под 12% годовых

• Инвестиционный горизонт: 10 лет

• Целевой актив: акции CBOM

Сравнение с депозитом через 10 лет (без реинвестирования):

• Депозит: 5 000 000 × (1 + 0,12)^10 = 15 529 024 ₽

• Чистая прибыль: ~10,5 млн ₽

Вывод: Акции CBOM должны показать доходность выше 12% годовых, чтобы оправдать риски.

2. СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПЛАНА

Уровневая сетка для усреднения:

Уровень 1: 6,36 ₽ (20% капитала = 1 000 000 ₽) → ~157 233 акций
Уровень 2: 5,77 ₽ (25% капитала = 1 250 000 ₽) → ~216 638 акций  
Уровень 3: 4,83 ₽ (30% капитала = 1 500 000 ₽) → ~310 559 акций
Уровень 4: 4,25 ₽ (25% капитала = 1 250 000 ₽) → ~294 118 акций

Средневзвешенная цена: ~5,23 ₽ за акцию
Общее количество: ~978 548 акций

Дорогой друг,

ты пишешь, что рынок снова падает, а твой портфель тает на глазах. Ты спрашиваешь, что делать с акциями, которые купил на пиках. Держать? Продавать? Ответ неочевиден, но он есть: грамотное усреднение.

Не пугайся этого слова. Это не магия, а холодная математика и выдержка. Сегодня я расскажу тебе, как превратить панику в возможность.

1. Выбор «пациента»: какую позицию спасать, а какую отпустить

Первое и главное правило: усредняем только качественные активы.

Кого спасаем:

• Акции компаний-лидеров с госучастием (Газпром, Сбербанк)

• Акции компаний с устойчивым денежным потоком (ЛУКОЙЛ, Норникель)

• Облигации надежных эмитентов (ОФЗ, субфедералы)

Кого не трогаем:

• Акции третьего эшелона с долгами

• Спекулятивные бумаги без дивидендов

• Активы, чей бизнес-модель сломана кризисом

Правило простое: Если бы у тебя не было этой бумаги, купил бы ты её сейчас по текущей цене? Если нет — продавай и не оглядывайся.

Аннотация: В работе опровергается устоявшаяся парадигма оценки валютной стабильности через призму глобальных резервных валют. Предлагается новая метрика — Индекс Суверенной Ценности (ИСЦ), основанная на триединстве факторов: структурной сбалансированности эмитента, абсолютном суверенитете денежно-кредитной политики и качестве активов центрального банка. В рамках предложенной модели эталонными признаны: кувейтский динар (KWD), сингапурский доллар (SGD) и швейцарский франк (CHF).

1. Кризис парадигмы: почему USD, EUR и JPY не являются эталонами

Традиционный подход, оценивающий стабильность через призму статуса резервной валюты и объема ВВП, методологически устарел. Он игнорирует системные уязвимости:

• Доллар США (USD): Противоречие Триффина, долговая нагрузка (>130% ВВП), использование как геополитического оружия.
• Евро (EUR): Системный дефект — разделение денежной (ЕЦБ) и фискальной (национальные правительства) политик.
• Иена (JPY): Монетарная политика, подчиненная фискальным нуждам (сверхвысокий госдолг > 250% ВВП).

Пристегнитесь. Грядёт финальный акт спектакля под названием «Ваши сбережения — наши деньги». Пока вы читаете аналитиков, рассуждающих о «технической коррекции» и «поиске равновесия», за кулисами готовят механизм принудительного выкупа вашей валюты. По цене, которую назначат сверху.

Разминка: Подготовка «поля боя»

1. Создание искусственного ажиотажа: Через подконтрольные СМИ запускается нарратив о «скором обвале доллара до 50 рублей» и «крахе западных финансовых систем». Цель — сформировать у масс психологическую готовность к тому, что валюта — это мусор, от которого надо избавляться.

2. Административное давление: Банкам «рекомендуют» ввести комиссии за хранение валюты, усложнить процедуру снятия, снизить лимиты. Цель — сделать владение наличной валюты максимально неудобным и затратным.

3. Юридическое обоснование: Готовятся поправки, позволяющие в «особых экономических условиях» ввести временные меры по «стабилизации валютного рынка», включая особые правила обмена.

Дорогой друг, ты спрашиваешь не сошёл ли я с ума, покупая «ЛУКОЙЛ» на падении, когда все бегут из рынка.
Ты говоришь о волатильности, о политических рисках, о том, что нефть уже не будет прежней.
И я тебе отвечу: ты смотришь на пятиминутный график и не видишь Кита.

«ЛУКОЙЛ» — это не спекулятивный актив. Это плавучий нефтяной остров с собственной экономикой. И его не читают по дневным свечам. Его ритм — это ритм полугодовых циклов, а его язык — это язык дивидендных потоков и балансовой стоимости.

Когда цена достигла отметки 3800, я увидел не падение, а сближение с линией долгосрочной поддержки, которая держится с диковинных времён. На этом уровне рыночная капитализация компании начинает игнорировать сиюминутные страхи и начинает учитывать только три фактора:

1. Запасы углеводородов в недрах (здесь ЛУКОЙЛ — государство в государстве).

2. Дивидендную yield выше 10%, которая создаёт ценовой пол даже при полном отсутствии роста.

3. Свободный денежный поток, который позволяет компании выкупать собственные бумаги даже в самой мрачной конъюнктуре.

Обзорная статья: Банка в банке а в банке ИГРА!

ЭН - и ее команда занимали максимально жесткую позицию против повышения налогов, аргументируя это системными рисками.

• Победа: ЦБ отстоял свою главную цель — макрофинансовая стабильность.
• Аргументы, которые сработали:
• Удар по капиталу: Изъятие дополнительных 300-500 млрд рублей ослабило бы буферы банков против возможных кризисов.
• Сжатие кредитования: Банки, чтобы компенсировать потери, вынуждены были бы снизить выдачу кредитов бизнесу и населению, затормозив экономический рост.
• Рост ставок: Удорожание ресурсов для банков привело бы к росту процентных ставок по кредитам для всех.

Вердикт: ЦБ доказал, что сиюминутное пополнение бюджета не стоит риска дестабилизации всей финансовой системы. Это победа консервативного, осторожного подхода.

Игра системообразующих банков: «Слишком большие, чтобы платить»

Ход: Лобби через Ассоциацию российских банков и прямые контакты с правительством. Их аргументы были просты и прагматичны: «Мы — кровеносная система экономики, и нас нельзя обескровливать».