Вчера состоялся отскок в 1 доллар США от локального минимума нефти Брент. Однако импульс вторника, когда нефть провалилась более чем на 2,5 доллара всего за 1,5 часа продолжает давить на цены. Вероятно, «медведи» так просто не упустят инициативу из рук и покажут более низкие уровни, чем 55,5 долларов за баррель (сейчас основная поддержка, однако в случае ее пробоя снижение ускорится).

На кривой скью волатильность сократилась как в зоне путов, так и коллов.

Покупатели путов вчера активизировались, коэффициент пут/колл вновь вырос больше 1.

Цены на нефть обвалились за 1,5 часа почти на 3 доллара США за баррель. Учитывая историческую память (в 2014-2015гг. был суровый медвежий тренд) кому-то показалось, что начинается тренд. Однако это не так. Мы наблюдаем лишь резкую внутридневную коррекцию в рамках диапазонных торгов. Долгосрочный тренд, по-прежнему, направлен на восстановление цен на нефть. 

Причинами вчерашнего обвала трейдеры назвали вышедшие запасы нефти Genscape Cushing, которые выросли на 1 млн. баррелей, фиксикование краткосрочной прибыли, а также срабатывание стоп-лоссов. 

Однако на кривой скью мы видим, что роста волатильности в зоне путов не было. Это важный фактор, который говорит о сохранении статуса-кво и преимущества «быков» после сделки ОПЕК. Именно они контролируют этот коридор. 

Сегодня стартует первый торговый день в 2017 году. На азиатской сессии котировки мартовского Брент превысили 57 долларов США за баррель. 

В текущих Нефтяных хрониках рассмотрим картинку рынка по состоянию на последний торговый день в 2016 году (30 декабря). 

На кривой скью в пятницу наблюдался перевес на стороне «быков». Синяя линия вышла выше красных точек (пятница против четверга). Это говорит о росте волатильности со стороны коллов. В зоне путов синяя линия просела немного ниже. Это говорит о большем спросе на коллы по сравнению с путами.

Распад опционов выходит на финишную прямую. Остается 1 торговый день в февральской серии. Желающих покупать уже нет, опционы сжигают времянку, оставляя лишь внутреннюю стоимость. На скью без сюрпризов. Синяя линия просела по всей кривой. 

Внутри сессии особых активностей не было. Разве что участок в районе 17:00-17:05. Даже на хороших API (они снизились более ем на 4 млн. баррелей) резкого роста волы не было, немножко подвинули вверх 10-20 центов. 

Из главного канала цена не вывалилась, поэтому сохраняются шансы на новые атаки уровня около 56 долларов за баррель. Пока цена балансирует на счастливых пятерках 55,55.

Спред WTI-Brent строится на данных Dated WTI (датированная нефть, имеющая дату загрузки на танкер). Поэтому пока на картинке ниже изменений нет, но в новом контракте WTI уже сдвиг с 3 до 2 долларов спреда к Brent состоялся. Те, кто играли на сужение спреда потеряли на роллировании. 

Ожидаемо вялые торги. Даже нечего рассказать про них. Разве про факт вываливания из канала диапазона импульса EIA прошлой среды с переходом в зону импульса ФРС. То есть, все торги шли в границах импульсов прошлой среды. Отметку 55,7 взять не удалось. Волатильность крайне низкая, снизилась по всей кривой скью. Непонятно чего здесь больше — предэкспирационного периода февральского контракта Брент или отсутствие драйверов после событий, связанных с ОПЕК.

Спред WTI-Brent скакнул с роллом в новый контракт. Тот самый неприятный период, когда инвестор получает отрицательный roll yeld. Ради этого контанго, собственно, спотовые трейдеры и накапливают запасы нефти. Не было бы такого сильного контанго и запасы так не росли бы.

В американском сорте нефти просто какая-то чумовая форвардная кривая. 

Прошедшая неделя показала, что рынок нефти перестроился в новый торговый диапазон. Если ранее 52-53 долларов США за баррель Брента являлись сильным уровнем сопротивления, то сейчас произошел сдвиг вверх и эта зона превращается в поддержку. 

Зона сформировалась с осени 2015 года, когда начиналась последняя «медвежья» волна до 30 долларов за баррель. Драйвером пробоя вверх в 2016 году выступила сделка ОПЕК. На недельных свечах этот момент серьезно выделяется (огромная длинная свеча). 

Главная интрига прошлой недели — импульс, сформировавшийся после выхода запасов EIA (зона 55,1-55,6). Импульс по характеру был «медвежьим», однако ниже 53 долларов к движению он не привел. Сейчас начался выкуп, в случае прохода зоны импульса мы можем увидеть новые атаки на максимумы прошлой недели.

 Вчерашние торги на «бумажном» рынке нефти прошли относительно спокойно. Особо ярких событий внутри сессий не наблюдалось. Однако давление «медведей» на котировки нефти практически нивелировалось. Импульс после запасов EIA и ФРС не имел продолжительного влияния.

Февральский Брент откатил к зоне активности, наблюдавшейся во время объявления итогов заседания ФРС, 54,5-54,9 долларов за баррель. Здесь же была предыдущая внутринедельная поддержка, пробитая в этот момент. Фактически состоялся тест снизу. Тест оказался успешным, выше 54.5 не пустили внутри дня. Однако и пробоя 53 долларов не состоялось.

На рынке нефти продолжаются пересуды, выполнят ли свое обещание страны ОПЕК и вне ОПЕК по квотам на добычу? Вопрос, на который вряд ли знает ответ даже сам Аль-Фалех. Новак вчера позабавил репортеров своей фразой: «Мы сократим добычу к маю, соглашение будет действовать до конца июня» (оно заключалось на полгода). Как видите, Новак в роли словесного интервента. Вроде формально снизим, но всего на 1 месяц что ли? Или вообще никто не собирается снижать? Вряд ли вес Новака позволит приказать Алекперову, либо Сечину. Да и по закону нет таких рычагов. Только обоюдное желание. Именно от успешности реализации этой сделки зависит будущее рынка нефти.

Похоже, что нефть вновь свалилась в краткосрочную «медвежью» фазу. Об этом свидетельствуют 2 признака:

1. Коэффициент пут/колл (по оборотам торгов) резко подскочил еще в понедельник после гэпа ОПЕК. Вчера он составил 52/24 = 2,16, что свидетельствует об активности хеджирующихся игроков. 

2. После выхода вчерашних запасов EIA нефтяные фьючерсы не пустили вверх, внутридневная волатильность подскочила, но выше зоны ночного импульса API не пустили.

Вероятно, нас ждет медленное сползание вниз. Диапазонные торги продолжаются. Прогноз Вагита Алекперова, похоже, весьма неплох (торги в диапазоне 45-55 долларов за баррель). Краткосрочный овершуттинг выше 55 долларов не в счет. Конечно, могла быть и краткосрочная перестройка и нефть уйдет в диапазон 50-55 долларов с возможным выходом и закреплением в 2017 году выше 55 долларов, если ОПЕК выполнит свое обещание по сделке. 49-51 долларов за баррель в февральской серии можем вполне увидеть после вчерашнего медвежьего паттерна. Стоит заметить, что на итоги ФРС нефть реагировала спокойнее, чем на запасы EIA.