За прошедшую неделю индекс S&P500 вырос на 5.35%, РТС снизился на 3.1%. После закрытия рынков в пятницу 9 сентября наблюдался процесс ощутимого декаплинга. Однако стоит отметить, что такого рода процессы не имеют долгосрочный характер. То есть либо на предстоящей неделе S&P начнет корректироваться вниз и наш рынок пойдет за ним, либо американские индексы продолжат движения вверх и наш рынок с утроенной, а то и 5x бетой рванет вверх с кровавой резкой накопившихся огромное количество шортов.
Как я и ожидал, вопреки настроениям толпы, и многочисленным паническим предубеждениям фондовые индексы в США выросли, причем рост оказался очень существенным. За неделю приток средств в крупнейший (во всем мире) ETF фонд SPDR S&P 500 (SPY) составил почти $12 млрд.
Однако не смотря на это медвежьи настроения продолжают сохраняться на высоком уровне. Последние данные от AAII показывают рост медведей за неделю на 1.1% до 41.3%, количество быков выросло на 0.3% до 30.5%. А данные от Investors Intelligence (график не имеется) и вовсе показывают максимальное количество косолапых с марта 2009 года!

( Читать дальше )

Так как писать на ежедневной основе стало практически невозможно в связи с серьезной нехваткой времени, решил делать такого рода недельные срезы по основным темам, которые влияют на формирование конъюнктуры на финансовых рынках. В этом посте речь пойдет о макроэкономической статистике вышедшей в США на неделе с 12-16 сентября, предстоящее двухдневное заседание ФРС усиливает роль данных
.
Розничные продажи в августе не изменились, без учета транспорта продажи выросли на 0.1%. Без учета транспорта, продуктов питания и бензина продажи снизились на 0.1%. Данные за прошлые месяцы пересмотрены в сторону понижения на 0.2%. В целом номинальные розничные продажи без вычета инфляции (см.график) выросли выше докризисных уровней и стагнируют где-то с октября прошлого года.

( Читать дальше )

Во второй половине августа спекулянты активно шортили акции на Нью-Йоркской бирже, nyse short interest с 15 августа по 31-ое вырос до 14,861,965,068 (+3.6%) максимального уровня с июля 2009 года.
Данные выходят с задержкой на две недели и сразу охватывают двухнедельный период, то есть два раза в месяц. За весь август NYSE SHORT INTEREST подскочил на 11.5%. В воскресенье, когда еще не было этих данных я писал, что всяческие сентимент-индикаторы показывают огромное количество пессимистов по акциям, на таком ультрамедвежьем сентименте дальнейшее падение маловероятно и нужно готовится к отскоку, что мы пока и видим на текущей неделе.В лидерах шорт интереса BankOfAmerica.

Italy turns to China for help in debt crisis
FT.COM

Добрый вечер, друзья. Коротко отпишусь по своему краткосрочному видению (предстоящая неделя) движения цен по основным финансовым интрументам. На грядущую неделю у меня бычьий взгляд и позиция. По евро, фонде ултра-медвежьи настроения, это показывают абсолютно все индикаторы сентимента. Будут резать. В пятницу на рынок вылили огромный котел негатива, однако S&P500 удержал нижнюю границу треугольника, нефть выкупали в последние 30-40 минут. Отскок начнется неожиданно и волнующе отскок по eur/usd возможно будет катализатором движения. На этом росте сбер могут вынести выше 90 руб, на что я и сделал ставку.
Удачных торгов.

Голдманы и ряд других инвест домов, которые накануне выхода данных понижали прогнозы по NFP оказались правы, более того данные вышли хуже самых пессимистичных ожиданий. То что движение вверх по индексам на этой неделе было ложным я писал еще в начале пятидневки, чистой воды левитация наблюдалась по американским индексам. Количество рабочих мест не изменилось, данные за прошлые месяцы пересмотрели вниз на 58 тыс. Прирост заработной платы в годовом исчислении составил 1.9%, что почти в два раза ниже инфляции. Средняя продолжительность рабочей недели сократилась до 34.2 часов.Не менее знаменательным событием пятницы стало предъявление иска Федерального агентства жилищного финансирования FHFA против 17 крупнейших банков работающих в США. О намерении регулятора подать иск было известно еще в четверг, однако цифры и точные данные стали известны лишь после закрытия торгов пятницы.

( Читать дальше )

Активность в производственной сфере США за август снизилась до 50.6. Один из важнейших компонентов индекс производства упал до 48,6 против 52,3 месяцем ранее (см.график). Сильнейший опережающий индикатор в августе в целом по всему миру продолжил падать, хоть и скорость падение замедлилась по сравнению с прошлыми месяцами. JPMorgan Global Manufacturing PMI глобальный индекс деловой активности упал до 50.1, минимумов с июня 2009 года
.Перед вами компоненты индекса индекса PMI для производственной сферы США.

Goldman Sachs понизили прогноз по NFP на завтра до +25 тыс, с +50 тыс. в связи слабыми данными ISM, детали отчета хуже чем заголовок говорят в банке. Вслед за GS SocGen снижает прогноз по NFP с 67k до 9k.

Если голдманы или SocGen окажутся правы то завтра упадем не плохо, поэтому роста до данных ждать не стоит, а если и будут выносы то шортить.

ВВП Канады в 2-м квартале снизился на 0.4% в годовом исчислении. При том что консенсус прогноз был без изменений. Экспорт из Канады сократился во 2-м кв на 2,1% против роста на 1,9% в 1-м кв. Импорт в Канаду вырос во 2-м кв на 2,4% против 2,3% в 1-м кв. Динамика экономики Канады дает первые официальные признаки рецессии в мировой экономике.
Министр финансов Канады: Сильный канадский доллар отчасти отражает сильные фундаментальные показатели, сильные балансы компаний. Министр экономики Канады: У Банка Канады больше пространства для действий, чем у ФРС США. На графике динамика $USD к канадцу с середины 2006 года.

Очень интересные протоколы ФРС от заседания 9 августа. Перечитывал несколько раз, ощущение “чрезвычайной неопределенности” усиливалось с каждым разом. Ощущения сравнимы с теми, когда читаешь книгу, где все определения понятны однако не можешь понять все же, что автор хотел донести.

Инфляция выросла, но есть основания предполагать, что стабилизируется в связи с падением цен на ресурсы. Инфляционные ожидания стабильны.
Деловая активность низкая из-за медленного роста заработных плат.
Потребительские расходы разочаровывают.
Рынок жилья в депрессии.

Перспективы роста экономики стали более неопределенными, рост оказался слабее чем в предыдущие периоды, большинство руководителей ФРС не ожидали спада, причины снижения экономической активности не ясны.
Рынки были волатильны из-за долговых проблем в Европе, долгих обсуждений потолка госдолга США, и замедления экономической активности.

( Читать дальше )

За август настроения потребителей в США резко ухудшились, индекс потребительского доверия рухнул до 44.5, минимального уровня с апреля 2009 года.


Если индекс оценки текущей ситуации упал с 35.7 до 33.3, то индекс ожиданий рухнул с 74.9 до 51.9 (см.график) максимальными темпами с октября 2009 года. С марта 2009 года ожидания потребителей активно росли и были очень оптимистичными, сейчас резко падение. Пессимисты говорят, о надвигающейся мощной рецесии. Оптимисты, говорят о скором восстановлении, утверждают, что это реакция на долгие обсуждения по поднятию лимита госдолга и снижение рейтинга США, а также падение на рынках, то есть временные факторы.
 
Судя по мягко говоря умеренной реакции рынка ожидания QE3 пропитаны в мозни участников рынка. Однако левитация продолжает иметь место быть, что говорит о высоких шансах серьезного неожиданного падения до конца недели.