оскольку угроза COVID-19 удерживает миллионы американцев взаперти дома, компании и финансовые рынки страдают.

Например, опрос владельцев малого бизнеса показал, что 51% не верят, что смогут пережить пандемию дольше трех месяцев. В то же время S&P 500 показал худший первый квартал за всю историю наблюдений.

В ответ на этот хаос Федеральная резервная система США (ФРС) предпринимает беспрецедентные шаги, чтобы попытаться стабилизировать экономику. Это включает возврат к количественному смягчению (QE), противоречивой политике, которая предполагает добавление денег в банковскую систему. Чтобы помочь нам понять последствия этих действий, сегодняшний график иллюстрирует растущий баланс ФРС.

Экспансионистская денежно-кредитная политика используется центральными банками для стимулирования экономического роста за счет увеличения денежной массы и снижения процентных ставок. 

Следующий контент спонсируется Фондом Хинриха .

За последние 10 лет данные быстро превратились в один из самых богатых ресурсов мира.

Также легко увидеть, как это сделать. Вещи, которые мы используем ежедневно — телефоны, телевизоры и даже бытовая техника — часто подключены к Интернету и, таким образом, могут собирать данные. 

Рынки

Глобальная коррекция продолжается. Фондовый рынок Европы опустился на 1,7%, РТС — на 1,3%, а американские индексы закрылись снижением третью сессию подряд: Dow (-0,48%), S&P 500 (-0,29%), Nasdaq (-0,03%), Russell 2000 (-0,78%).

Большинство секторов снизилось, причем недооцененные акции обошли акции роста. Технологический сектор вышел в лидеры роста благодаря повышению котировок производителей полупроводников. Спрос инвесторов на риск снизился, а ФРС США допустила отказ от антикризисной стимулирующей политики. Некоторые представители ФРС хотят начать обсуждение сокращения масштабной программы скупки облигаций в будущем, следует из опубликованных накануне протоколов апрельского заседания регулятора. Сейчас ФРС скупает казначейские и ипотечные облигации объемом не менее $120 млрд в месяц. Представители ФРС отмечают, что экономика все еще восстанавливается, и будут внимательно следить за развитием ситуации, а также заблаговременно подадут множество сигналов в случае изменения денежно-кредитной политики.

Похоже, что фондовый рынок оторван не только от экономических реалий, но и от рынков облигаций и валют. Это расхождение может дать представление о настроениях инвесторов относительно перспектив восстановления экономики США (а точнее, какими будут темпы этого восстановления в сравнении с другими регионами).

Последние несколько недель спрэд между доходностью 10- и 2-летних гособлигаций уверенно сокращался. Доллар, в свою очередь, с начала года подешевел по отношению к ряду ведущих валют, включая евро, японскую иену и швейцарский франк. Евро, в свою очередь, вырос практически против всех «конкурентов». Послание достаточно однозначное: инвесторы полагают, что экономика США будет восстанавливаться медленнее, чем экономика других регионов.

В четверг фондовый рынок консолидировался после заявлений о том, что регулирующие органы США смягчат ограничения, предусмотренные правилом Волкера и позволят банкам нарастить вложения в венчурные фонды. Таким образом высвободится капитал, который в противном случае был бы направлен на сделки с производными финансовыми инструментами. Эта информация немного оттеснила на второй план поток пугающих заголовков о новом распространении коронавируса. В то же время спрос на риск продолжает падать. Эта динамика нашла отражение в дальнейшем снижении валютного рынка на фоне новостей из США. Власти страны сообщили о рекордном приросте числа заболевших COVID-19. Администрация Трампа пыталась преуменьшить риски второй волны пандемии, но цифры не позволяют верить чиновникам. В трех самых густонаселенных штатах число инфицированных растет рекордными темпами, и, хотя число летальных исходов остается низким, всплеск смертности должен произойти примерно через две недели. Как бы политики ни пытались это отрицать, кривая быстро загибается вверх. Президент и губернаторы, которые поспешили перезапустить экономику, не хотят возвращаться к жесткому карантину, однако такое решение могут принять сами американцы. Число посетителей ресторанов Калифорнии, Техаса, Джорджии и Флориды резко упало, и мы полагаем, что это только начало.

«Библиотека Python для глубокого обучения для прогнозирования и моделирования фондового рынка».

Релиз: v0.1.0 ( Установка )

Еще не было кризисов, при которых долговая экспансия разгонялась столь невероятными темпами. Одно из определений кризиса с точки зрения финансовых балансов – это условия, при которых ухудшается кредитоспособность заемщиков, которая, в свою очередь, обеспечивает как дефляционные процессы, так и устойчивый делевередж. Сейчас все иначе.

В недавнем отчете Z1 от ФРС показана первая реакция на экономическую блокаду. Агрессивный разгон госдолга ожидаем – о запредельном дефиците бюджета и соответствующем объеме заимствований неоднократно говорилось. Но не только госдолг «взрывается», рекордными темпами растет и частный нефинансовый долг.
За 1 квартал корпоративные кредиты всем уровням бизнеса выросли на 600 млрд долл. или почти 11%. Стоит отметить, что весь эффект кредитной экспансии пока сосредоточен во втором квартале, в первом лишь становились наизготовку, и уже 11%.

Investing.com — Не каждый день Дональд Трамп указывает Уоррену Баффету на ошибки, несмотря на склонность самого президента писать в Twitter о ком и о чем угодно.

Но промах «оракула из Омахи», который стал очевиден после неожиданного роста числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в мае, стал поводом для Трампа укорить Баффета в том, что он «слишком поторопился» распродать акции авиакомпаний, пострадавших из-за карантина. Представление о том, что после пандемии экономика США может прийти в себя быстрее, чем предполагалось, позволило президенту выставить себя в выгодном свете, поскольку рисковые активы, такие как нефть и акции, взлетели, а традиционные «активы-убежища», включая золото, упали.

Помимо Трампа, наверняка торжествовал и наследный принц Саудовской Аравии Мухаммад бен Салман. Организация стран-экспортеров нефти на субботней встрече договорилась с Россией и другими союзниками о продлении сокращений добычи до июля. Помимо этой встречи руководство картеля предприняло попытку изменить форму кривой цен на нефть, так чтобы сырая нефть, предназначенная для немедленной поставки, стоила дороже, чем та, которая хранится в танкерах и будет продаваться спустя несколько месяцев.

Рынок акций уверенно отбился от своих минимумов конца марта. Если взглянуть на число компаний, чьи бумаги торгуются выше их 50-дневных скользящи средних, создается впечатление, что практически все компоненты S&P 500 резко укрепились. По состоянию на 4 июня доля таких акций составляла около 95%. Это один из самых высоких уровней за всю историю, не говоря уже о последнем десятилетии.

Тем не менее, число бумаг, торгующихся выше 200-дневных скользящих, рассказывает иную историю… Историю о том, сколь долгий путь еще предстоит пройти многим компании для восстановления с их мартовских минимумов. Расхождение двух показателей отражает, что на текущем этапе рынок (который резко упал и столь же быстро отскочил) движим импульсом. Однако это не говорит о том, насколько устойчивым будет восстановление. Для более долгосрочного восстановления необходимо добиться значительно большего числа компаний, торгующихся выше своих 200-дневных средних.