Единственный, кто сейчас очень сильно выделяется из портфеля, это Мечел. Слишком волатильный стал в последнее время, в течение дня может падать на 5% и после отрастать на 5%. Думаю у многих есть вопросы по поводу Мечела, и далеко не все понимают в чем дело. Подробнее поговорим об этом в пятницу во время разбора компании.

Сейчас в портфеле есть двойка лидеров по объему – Мосбиржа и Сбер. По хорошему доли остальных компаний (кроме тех, на кого выделено меньше), нужно подгонять под эти две компании, чем активно я и занимаюсь в последнее время. В первую очередь буду добирать Ленэнерго, думаю тут ещё 1-2 закупки и доля будет доведена, дальше перейду на остальные бумаги.

В покупках сегодня:

Россети Ленэнерго ап 20шт. (3937,5 руб.).
Всё еще дешевле 200 руб./акц., значит можно спокойно брать. Итоговый дивиденд составит в районе 25 руб., и это хорошие дивиденды для такой цены, которые из года в год будут расти и дальше. Компания отлично подходит для дивидендного портфеля, одна из лучших по моему мнению.

Рынок продолжает болтаться в боковике, в то время пока рубль укрепляется, нефть начинает отскакивать от минимумов, тем самым поддерживая рынок. К тому же на рынке сейчас очень много денег, и это создает дополнительную поддержку. Думаю в ближайшее время мы так и будем продолжать болтаться в том же направлении (в середине декабря может быть пойдет какое-то движение).

Транснефть. Сплит наконец-то одобрили, но процесс этот не совсем быстрый, тем не менее новость достаточно позитивная, к тому же у компании назревают рекордные дивиденды. 📣Однако, хотел бы вам напомнить, что долгосрочно тут делать нечего, среднесрочно ещё можно поймать хороший процент, но не более.

Ростелеком – ожидаемо одобрили дивы. Купить нужно до 1 декабря, див. выплата – 5,446 руб. на одну акцию. Немного, но лучше чем ничего (дальше думаю будет больше).✔️

IPO ЕвроТранс. Открытие торгов прошло не очень успешно, бумагу сразу же начали сливать. Все-таки на IPO участвует достаточно много спекулянтов, которые надеются на повышенный спрос, но тут немного прогадали.

Два самых популярных телекома на Мосбирже, кто же это? Правильно – МТС и Ростелеком (хотя МТС значительно обгоняет Ростелеком по популярности). Я предлагаю сравнить обе этих компании с точки зрения цифр и фундаментала.

Ростелеком. Среднегодовые темпы роста (цифры взяты не из конкретного отчета, это усреднённые цифры за все время):

Среднегодовой рост выручки: 8,92%;

Средняя операционная маржа: 11,79%;

Средняя чистая маржа: 4,07%;

Среднегодовой рост EPS: 7%.

МТС. Среднегодовые темпы роста (цифры взяты не из конкретного отчета, это усреднённые цифры за все время):

Среднегодовой рост выручки: 3,48%;

Средняя операционная маржа: 17,06%;

Средняя чистая маржа: 12,42%;

Среднегодовой рост EPS: -8,89%.

Что мы видим исходя из этих цифр? Что МТС обгоняет Ростелеком только по рентабельности, а также практически неизменную выручку и падение чистой прибыли МТС. Даже если убрать печальный 22-й год, то картина не сильно улучшится. В 21-м году 63,5 млрд. руб. В 13-м году 79,8 млдр. руб. И это при том, что цены на связь выросли, сами знаете насколько.

Немного с опозданием, но все-таки предлагаю посмотреть на отчет МСФО от Мосбиржи за 3-й квартал.

Основные показатели:

Комиссионные доходы: 14,37 млрд. руб (+60,91% г/г);

Процентные доходы: 11,21 млрд. руб (+21,8% г/г);

Чистая прибыль: 14,3 млрд. руб (+63,9% г/г).

Чистая прибыль почти близка к рекордному уровню 1-го квартала 23-го года. По сравнению с 22-м годом рост достаточно заметный.
Сейчас, когда пошли негативные новости про СПБ Биржу, часть клиентов будет перетекать на Мосбиржу, так как вариантов не то чтобы много.
В добавок к этому, высокая ключевая ставка продолжает оказывать положительное влияние на прибыль Мосбиржи, и чем дольше держится ключевая ставка, тем больше компания заработает. 
Также хотелось бы отметить тот факт, что рентабельность у компании заметно выросла. По итогам квартал ROE равняется почти 26%, в 22-м году ROE был равен 21,8%, неплохой рост, не так ли?

Не смотря на то, что компания показывает отличный рост, потенциал для роста все ещё присутствует, так как если смотреть на стоимостные показатели, то видна явная недооценка.

20.11 — Группа Астра (ASTR): Конференц-звонок с инвесторами, ответят на вопросы и расскажут о результатах МСФО.

20.11 — КарМани (CARM): МСФО 3 квартал 2023г.
20.11 — Совкомфлот (FLOT): МСФО за 3 квартал 2023г. 
20.11 — Группа Астра (ASTR): МСФО за 9 месяцев 2023 г. 
Ростелеком (RTKM): ВОСА по дивидендам в размере 5,4465 руб. на акцию.

21.11 — ЦИАН (CIAN): Отчетность по МСФО за 3кв 2023г.
21.11 — Вуш Холдинг (WUSH): ВОСА по выплате дивидендов за 9м2023г. (10,25 руб.)  .
21.11 — ЕВРОТРАНС (EUTR): Старт торгов на Мосбирже.

22.11 — Тинькофф Банк (TCSG): финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2023 г.
22.11 — Группа Позитив (POSI): ВОСА по дивидендам 15,8 руб/акция  .
22.11 — Селигдар (SELG): ВОСА по дивидендам за 9мес 2023г 2руб/акция.
22.11 — HeadHunter (HHRU): Внеочередное общее собрание акционеров.
22.11 — Авангард (AVAN): последний день с дивидендом 57 руб .

23.11 — Вуш Холдинг (WUSH): Финансовая отчетность МСФО за 9М2023 .
23.11 — Мордовэнергосбыт (MRSB): ВОСА по вопросу дивидендов.

OZON, покажите мне человека, который не знает про OZON. Думаю вы согласитесь с мнением, что про данную компанию слышали многие. Рынок маркетплейсов активно развивается, и Озон достаточно активно захватывает весь рынок. 🌐

О чистой прибыли никакой речи не идет, все финансы уходят на инвестиции в расширение складов, ускорение доставки и увеличение доступности. Все это стратегически важно для компании.
В 1-м квартале озон показал чистую прибыль в районе 10,6 млрд, и на тот момент многие подумали, что теперь уж деньги будут, но не тут то было. За 2-й квартал убыток 13 млрд, за 3-й квартал убыток 22 млрд. Однако, все это сейчас не так важно, поскольку компания активно растет.📊
Посмотрите сами на темпы роста выручки – 53,66% среднегодовой рост выручки. Рост выручки за 3-й квартал 23-го года относительно 22-го 77%. Также растет число заказов +113,6% (г/г), товарооборот (GMV) – рост 140% (г/г). И это при том, что чистый долг у компании отрицательный.

В то же время, пока Озон растет такими темпами, рынок будет игнорировать факт отсутствия прибыли, но как долго будет это продолжаться, не совсем понятно.

Тикер: OZON

Описание: старейший российский универсальный интернет-магазин, по данным исследовательского агентства Data Insight, второй по обороту онлайн-магазин России.

Торговая площадка: Московская биржа (MOEX)

Сектор: Потребительские товары и услуги

Акций в свободном обращении: 18,2% (данные за 20-й год)

Финансовые показатели:

Выручка:

2020 год – 104,4 млрд. руб.
2021 год – 178,2 млрд. руб.
2022 год – 277,1 млрд. руб.

Средние темпы роста выручки – 53,66 %

Чистая прибыль:

2020 год – -22,3 млрд. руб.
2021 год – -56,8 млрд. руб.
2022 год – -58,2 млрд. руб. 

Средние темпы роста чистой прибыли – -79,07%

Мультипликаторы:

Оценка стоимости компании:

P/E = -16,2
(Цена компании/прибыль)
Лучше среднего по индустрии – -2,25

P/S = 1,63
(Капитализация/выручка)
Хуже среднего по индустрии – 0,69

P/BV = -32,4
(Цена компании/балансовая стоимость)
Лучше среднего по индустрии – 0,36

EPS = -285,6
(показатель прибыли на акцию)

Как и в прошлый раз, сначала по списку идут компании с высокой доходностью, потом с низкой:

Газпромнефть – 103,29 руб. (12,08% див. доход.);

Россети Центр – 0,0712 руб. (11,87% див. доход.);

ЛСР – 78 руб. ( 11,03% див. доход.);

Полюс – 1124 руб. (10,03% див. доход.);

Русагро – 142,85 руб. (9,44% див. доход.);

Новатэк – 150,98 руб. (9,31% див. доход.);

ТМК – 18,44 руб. (8,34% див. доход.);

Ростелеком ап – 6 руб. (8% див. доход.);

Инарктика – 80 руб. (8% див. доход.);

Магнит – 480 руб. (8% див. доход);

ОГК-2 — 0,0436 руб. (7,4% див. доход);

НМТП – 0,8926 руб. (7,11% див. доход);

Русгидро – 0,053 руб. (6,51% див. доход.);

Московская биржа – 11,62 руб. (5,53% див. доход);

АФК система – 0,52 руб. (3,07% див. доход);

СПБ Биржа,  Сегежа,  Мечел, Русал, Полиметалл,  Окей,  Лента  – 0 руб.

Не забываем, прогнозы — это лишь прогнозы.

Сначала, хотел бы добавить пару моментов к предыдущему посту:

По Яндексу появляется все больше информации, но пока что ещё неподтвержденной. Из интересного, сделка по переезду компании должна завершиться до конца года, то есть ориентировочно в декабре все уже должно встать на свои места. Касаемо самой сделки – планируется продать все российские активы, вместо продажи контрольного пакета акций. Пока что это ещё на уровне слухов, поэтому я бы ждал официальной информации.

СД Роснефти одобрил дивиденд за 1-е полугодие – 30,77 руб. Все в рамках ожиданий, ничего нового, по крайней мере для меня.

Теперь к портфелю:

Пополнил портфель на 38 230 руб. Для моего молодого портфеля это рекордное пополнение за все время, много это или мало решать вам. Надеюсь, что и в дальнейшем смогу побить свой же рекорд по пополнению.

На что же я потратил эти средства?

Россети Ленэнерго префы – 20 шт (3 949 руб.).
Если ниже 200 руб., то можно брать не раздумывая. К тому же мне нужно добрать необходимую долю. Да, есть опасения насчет 4-го квартала, но в общем и целом даже за 9 мес. компания показала отличный результат.

Казалось, что рынок начал рост, но во вторник все снова пошло на спад. Рынок по-прежнему ходит в рамках боковика и пока что определяться не собирается.

Есть отдельные бумаги, которые показывают гораздо более сильный результат: Сбер, Мечел и др., поэтому несмотря на боковик, мой портфель продолжает расти.

Падение рынка связано отчасти с нарастающим негативом в геополитике, а также с укреплением рубля. Конечно, сейчас рынок уже не так сильно летит вниз при проведении манипуляций связанных с укреплением рубля, но всему есть предел.

Также появились слухи о возможном продолжении повышения ключевой ставки. Только-только рынок переварил ставку в 15%, и очередная негативная новость не заставила себя долго ждать.

Мосбиржа опубликовала отчет за 3-й квартал по МСФО, более подробно обсудим в отдельном посте, а так, хотелось бы обозначить, что результаты более чем приятные, хоть и не скажешь по реакции рынка (так как бумаги Мосбиржи скорректировались более чем на 6%). Однако, цена лишь отражает настроение инвесторов, но никак не отражает её фундаментал.