1. Десятилетние бумаги США все ближе к доходности в 5%. Колоссальная нагрузка на бюджет нарастает.

   

Сейчас доходность на уровне 2005 года, когда госдолг США составлял $7,9 трлн., против $33,4 трлн. на данный момент. Какая доходность сломает хребет бюджету США?

  

( Читать дальше )

1. Инверсия кривой ОФЗ усиливается. Рынок не ждет разворота и смягчения риторики ЦБ. Инфляционные ожидания населения и бизнеса возрастают, рынок кредитования продолжает рост. Пока признаков замедления экономики не видно.

   

2. Сегодня мы писали про накопительный счет в Озон банке, по которому предлагают 12%. Пока, на наш взгляд, альтернативы короткой парковке свободных рублей нет. Ниже сравнение короткой ОФЗ и классического вклада в банке МКБ.

  

( Читать дальше )

Основные параметры бюджета

В основу формирования бюджетных проектировок на 2024-2026 гг. положен прогноз социально-экономического развития, учитывающий сохранение позитивной динамики развития отечественной экономики.

Ожидается поступление ДОХОДОВ в размере 35,0 трлн рублей (19,4% ВВП) в 2024 году; 33,5 трлн рублей (17,6% ВВП) в 2025 году; и 34,1 трлн рублей (16,8% ВВП) в 2026 году.

Бюджет сформирован исходя из обеспечения первичного структурного ДЕФИЦИТА на уровне -0,9% ВВП в 2024 году и структурной сбалансированности в 2025 и 2026 годах. Общий дефицит бюджета ожидается в пределах -1,0% ВВП ежегодно (-0,9% ВВП в 2024 году, -0,4% ВВП в 2025 году и -0,8% ВВП в 2026 году).

Финансирование дефицита будет обеспечено главным образом за счет заимствований.

Russia-28 это «еврооблигация» Минфина РФ. Почему в кавычках? Потому что от еврооблигации осталось только название. После полного замещения эта бумага превратится в аналог ОФЗ, только с привязкой к валюте.

В этой статье мы хотим рассмотреть вопросы корреляции цены этой бумаги с различными составляющими.

Динамика цены Russia-28 за период с 14.07.2022 по 21.09.2023 в рублях и долларах:

     

( Читать дальше )

 

Экспорт в валютах недружественных стран стремительно падает, при этом доллар относительно рубля растет. На данный момент, экспорт в долларах и евро достиг исторически низких значений. Эффект ограниченного предложения валюты будет накапливаться, курс рубля будет под давлением и дальше.

С импортом ситуация по динамике похожая, с той лишь разницей, что усложняется логистическое плечо, тем самым увеличивая издержки, но при этом выпадающий объем из недружественных стран переведен на прочие страны.

( Читать дальше )

1. Место брокера ООО «Компания БКС» относительно других:  


2. Финансовые показатели на 30 июня 2023 года (тыс. руб.):
1. Денежные средства: 6 994 415 ₽
2. Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток в том числе: 1 368 314 ₽
    a. финансовые активы, в обязательном порядке классифицируемые как оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток: 1 368 314 ₽
3. Финансовые активы, оцениваемые по амортизированной стоимости, в том числе: 81 636 289 ₽
    a. средства в кредитных организациях и банках нерезидентах: 40 748 944 ₽
    b. займы выданные и прочие размещенные средства: 33 303 370 ₽
    c. дебиторская задолженность: 7 583 976 ₽
4. Инвестиции в дочерние предприятия: 507 035 ₽
5. Инвестиционное имущество и капитальные вложения в него: 146 271 ₽
6. Нематериальные активы: 907 083 ₽
7. Основные средства и капитальные вложения в них: 3 081 220 ₽
8. Требования по текущему налогу на прибыль: 97 126 ₽

( Читать дальше )

1. То, о чем мы писали ранее свершилось. В кривой доходности ОФЗ случилась инверсия. После пятничного заседания ЦБ она либо усилится, либо мы снова увидим кривую плоской.

 

( Читать дальше )

1. Тариф в ВТБ должны сохранить аналогично Открытию.
2. Бумаги, которые у брокера открытия, но в депозитарии инвест палаты будут обслуживаться в ВТБ.
3. Бумаги которые у инвест палаты под вопросом относительно обслуживания в ВТБ. Информация будет только в конце месяца.
4. Бумаги из Открытия переедут в ВТБ.

Если пункт 3 не будет реализован как сейчас, то бумажный документооборот через Воронеж. Печалька.

В первой половине августа на валютном рынке наблюдались рост волатильности и ускорение темпов ослабления рубля.

В дальнейшем повышение ключевой ставки и рост объема продаж валютной выручки экспортерами способствовали снижению волатильности.

Месячный объем валютных торгов на бирже в августе вырос до максимального значения с февраля 2022 г. и составил 11 трлн рублей.

На российском валютном рынке в первой половине августа наблюдался общий рост волатильности, сопровождавшийся ускорением темпов ослабления рубля.

На пике валютный курс рубля на биржевых торгах достигал отметки в 101,75 рубля за доллар США (ослабление на 11,1% относительно начала месяца). Значительным фактором ослабления рубля являлась динамика показателей внешней торговли. В первой половине августа были зафиксированы относительно низкие среднедневные продажи экспортной выручки (238,5 млн долл. США в день против 383,5 млн долл. США во второй половине месяца) при одновременном устойчивом спросе на валюту для оплаты импорта.

Кроме того, отдельные банки предъявляли спрос на валюту в целях регулирования открытой валютной позиции, однако данный фактор не был определяющим для курсовой динамики.

( Читать дальше )

25 сентября 2023 года вступят в силу изменения в договор на брокерское обслуживание, договор на ведение индивидуального инвестиционного счета и депозитарный договор АО «Открытие Брокер».

Со вступлением этих изменений в силу начнется процесс интеграции АО «Открытие Брокер» в группу ВТБ, конечной целью такой интеграции является полный перевод клиентов брокера на обслуживание в Банк ВТБ (ПАО). Поэтому до конца 2023 года мы предложим нашим клиентам перейти на обслуживание в Банк ВТБ (ПАО) с правом отказаться от такого перевода.

Изменения вы можете изучить в приложенном к письму файле. Они включают в себя:

право АО «Открытие Брокер» совместно с Банком ВТБ (ПАО) предложить клиентам заключить соглашение о переводе на обслуживание в ВТБ;
порядок заключения соглашения о переводе на обслуживание и порядок отказа клиента от его заключения;
дополнительные права брокера, необходимые для перевода клиента, в том числе право брокера вводить ограничения при оказании услуг;
информацию о том, что для продолжения пользования услугами инвестиционного консультирования после перевода клиенту необходимо будет самостоятельно заключить договор инвестиционного консультирования с ВТБ;

( Читать дальше )