#обзор #vtbr

Обзор на компанию ВТБ

Инвестирование в ВТБ — это классический пример конфликта между «стоимостью» и «ценой», между фундаментальными расчетами и суровой рыночной психологией.

1. Есть ли «Запас прочности»? 📈

ВТБ — это классический «сигаретный окурок». 🚬 Согласно данным Smart-Lab, банк торгуется с огромным дисконтом к собственному капиталу.

P/B (Цена/Капитал): Исторически ВТБ часто торгуется ниже 0.5. Покупка актива за 50 копеек, который стоит 1 рубль, — это идеальный сценарий. 💰

Но есть нюанс. Огромный убыток 2022 года (>600 млрд руб.) и последующие допэмиссии (размытие долей акционеров) нарушают критерий защиты инвестора. Цена привлекательна, но качество управления и риск размытия уничтожают маржу безопасности. ⚠️

2. Оценка внутренней стоимости 🧠💎

Подойдем к ВТБ через модель избыточной доходности (Excess Returns Model) или оценку через ROE.

ROE (Рентабельность капитала): В 2023 году ВТБ показал рекордную прибыль (432 млрд руб.), что вывело ROE на высокие уровни (выше 20%).

#фавориты

Стратегия «Фавориты»: ребалансировка и два новых актива 🚀

Коллеги, на этой неделе провёл изменения в портфеле.

🔄 Что сделано:

• Продал $YNDX Яндекс — зафиксировал +2% от роста и +1.9% дивидендами. Итого +3.9%.

• Продал $T Т-Технологии — покупка 3252.5, продажа 3213.6 (-1.2%), плюс дивиденды 7%. Итог +5.8%.

• Купил $RUAL Русал

• Купил $ROSN Роснефть

📊 Динамика портфеля за неделю:

• $SBER Сбер +1.16%

• $TRNFP Транснефть +1.49%

• $MTSS МТС -1.1%

• $NVTK НОВАТЭК -1.07%

• $ROSN Роснефть -4.11% (новая позиция)

• $RUAL Русал -2.16% (новая позиция)

• $OZON Ozon 0%

🛢️ Почему Роснефть ($ROSN)

Котировки очень чувствительны к нефти. С начала апреля — существенное расхождение между физическими спотовыми поставками Brent и фьючерсами. Цена должна скорректироваться вверх. Рынок это ещё не учёл — акциям есть куда расти.

Часть 1: Глобальный Запад — «Пузырь всего» на пороге разрыва

 🔥 1970-е против 2026: тревожное сходство и ключевое отличие

Текущий кризис пугающе напоминает нефтяные шоки 50-летней давности. Тогда нефть подорожала более чем в 18 раз, золото — более чем в 7 раз, а инфляция в США достигала 12,3%. Но сегодняшняя ситуация гораздо опаснее. Государственный долг США достигнет 128,7% ВВП уже в этом году, а глобальный госдолг приближается к 100 трлн долларов. У центробанков нет того пространства для манёвра, которое было полвека назад — ставки уже высоки, а печатать деньги дальше означает разгонять гиперинфляцию.

 🇺🇸 США: Империя на износ

США тратят на войну колоссальные средства — ежемесячные расходы могут достигать 1 трлн долларов. Фондовый рынок не выдерживает: S&P 500 пережил худший квартал с 2022 года. ФРС оставила ставку на уровне 3,5–3,75%, повысив прогноз инфляции до 2,7%. Уоррен Баффет сидит на рекордном кэше более 350 млрд долларов, продав половину акций Apple — это молчаливое предупреждение рынку о неизбежном обвале.

#обзор

Инвест-Дайджест: 1 апреля 2026 года

 
🇷🇺 Российский рынок: ралли без границ

По итогам 31 марта индекс Мосбиржи $IMOEX пробил отметку 4 200 пунктов, взлетев за день с 2 800. Инвесторы назвали это «чудом на бирже». Индекс РТС $RTSI обновил исторический максимум, подскочив следом.

🛢️ Нефть: переписала реальность

Brent утром 1 апреля торгуется по $250 за баррель — рост на фоне полной блокады Ормузского пролива и закрытия всех СПГ-заводов мира. WTI — в районе $240. Аналитики повысили прогноз до $300.

 
💵 Доллар: обвал без границ

Официальный курс доллара США установлен на уровне 50 руб. ЦБ объясняет это падением спроса на валюту и переходом расчётов в биткоин. Евро — 56 руб., юань — 7,5 руб.

 
📈 Акции: плюс 100% и выше

Большинство бумаг закрыли день ростом более чем на 100%:

· $GMKN Норникель — +130%

· $CHMF Северсталь — +118%

· $RUAL РУСАЛ — +145%

· $SBER Сбербанк — +112%

⚡️ Вся Азия перешла на электромобили

 Пока мы прогреваем моторы, они меняют реальность

 Если вам кажется, что электрокары — это «игрушка для богатых» или «далекое будущее», загляните в Азию.

Там будущее не просто наступило — оно уже вовсю сигналит вам в зеркало заднего вида. 🔋

 ❓ Почему это происходит именно там?

 🇨🇳 Китайский каток

В КНР уже сотни брендов: от гигантов типа BYD до дерзких новичков Zeekr и Xiaomi.

Они делают машины, которые технологичнее Tesla, а стоят как бюджетный седан.

🛵 Двухколесный хайп

В Таиланде, Вьетнаме и Индонезии миллионы скутеров перешли на электричество.

Это дешевле, тише и экологичнее.

🔌 Инфраструктурный рай

Зарядки там на каждом шагу. В Южной Корее или Китае вы быстрее найдёте «столбик» с током, чем свободное парковочное место.

 📌 Что в итоге?

 В Шэньчжэне 100% автобусов и такси — электрические.

В крупных городах получить номера на бензиновое авто — это квест на годы и огромные деньги.