Два вопроса к публике смарт-лаба:

Кто скупает депозитарные расписки Газпрома?
Могут ли  депозитарные расписки просачиваться на рынок, сбивая цены акций Газпрома?

Смотрим структуру акционерного капитала — тут, приведу ниже интересующие цифры:


 Дата                                   Держатели АДР(%)   Прочие зарегистрированные лица(%):

 31 декабря 2014 года             28,05%                     21,71%
 31 декабря 2015 года             27,83%                     21,93%
 31 декабря 2016 года             26,86%                     22,91%
 31 декабря 2017 года             25,20%                     24,57%

Слежу за акциями Газпрома и после публикации МСФО за 22 год, полез его смотреть. Просмотрев его, отправился в интернет смотреть, что пишут разные аналитики и телеграмм гуру.

Бегло пробежался по «аналитике», впал в ступор. А смотрели ли эти аналитики сам отчет то?
Начну с известных телеграмм каналов, хейтеров Газпрома(объективно компания хорошая, но менеджмент явно не дружественен к акционерам, хейт ЗФ и компании объективен)
Все пишут одно и тоже, второе полугодие Газпрома типа убыток, а в первом типа прибыли полно.

Но откуда может быть убыток? 



Пишут, спотовый рынок TTF упал до 328 долларов за кубометр. Но даже данные цены до 21 года, были максимальными, а сейчас низкие.

Но никто не пишет, что Газпром продает по долгосрочным контрактам, которые для Европы хоть и привязаны к преимущественно к споту, но с лагом к средней за 9 месяцев. 

Выходит, что сейчас Газпром продает по достаточно высоким цена по контрактам 1000-1500 долл за кубометры. 
Благодаря чему цена на TTF возможно и падают.

Начну с того, что имею весомую долю по портфелю в Газпроме и за вчерашний день, убыток был порядка 20 млн рублей.

Проблема не столько в не выплате дивидендов, к такому были готовы многие.  Проблема в процессе, как все было сделано.

Разрушили модель оценки компаний. Раньше, можно было оценить перспективы, возможные доходы компании в будущем, ее дивидендную политику и сформулировать какие-то границы. Сейчас же остались только риски.

По прошествию сделки ОПЕК+, многие разочаровались в решении и называют уже проигравших основных участников.


Если взглянуть на ситуацию с другой стороны. Что если Россия и Саудовская Аравия, договорились на снижение добычи таким образом, чтобы ценник нефти был на уровне их комфортности. (вроде у России это около 40 долларов/баррель)
А дальнейшее снижение добычи, должно быть за другими странами, если хотят ценник выше.

Так как цена в 40 долларов, комфортна не для всех, то можно ожидать естественное снижение добычи, по прошествию определенного времени.
А согласие в сделке, отводит гнев и угрозы США по наложению различных ограничений.

Смотрим спецификацию фьючерсного контракта на нефть Brent. 

Видим:

1. Тип контракта — расчетный
2. Исполнение - Закрытие позиций с расчетом вариационной маржи, в качестве цены исполнения принимается значение ICE Brent Index.

Кто-то (физ.лицо) покупает нефть, в расчете на рост. 
Тут добавились «неожиданные риски» в цену +рост напряженности по Ирану и скорее всего цена будет выше текущей

Юридические лица, скорее всего в лице маркетмейкеров, просто котируют ему сделку, хеджируя позицию на других рынках. По этому, после резкого роста нефти, никто позиции не сокращал, т.к. скорее всего там нулевая позиция.

По поводу, закрытия такого «огромного» лонга — его можно оставить на исполнение и в итоге просто получить обычные денежки. 

В этом году было не до ЛЧИ, но по традиции решил учавствовать. 

Для меня период ЛЧИ оказался волатильным, с отрицательным результатом. 

ЛЧИ2018

По мотивам Семена Слепакова, надеемся что следующий год будет лучше этого.

Увидел интересную ситуацию. Не пойму есть ли подвох или это та самая неэффективность. 

Дела обстоят в текущий момент в акциях магнита и фьючерсные контрактах магнита( MGNT- 9.18).
Цена акции на момент написания  4568, а фьючерса 4533. То есть разница 35 пунктов.
При том, что 6.07 будут дивиденды 135 рублей на акцию. И планируют 15.09 еще одни дивиденды.
Фьючерс экспирируется 21.09. То есть возможно собрать 2 дивидендные выплаты, потеряв 35-50 пунктов.

Получается от 2 до 5 процентов, за 3 месяца, при отсутствии риска.




Есть ли подвох?

Суд подтвердил взыскание с брокерской компании банка «Открытие» суммы, адекватной ее капиталу.

Санкт-Петербургский городской суд оставил без изменения решение Приморского районного суда Санкт-Петербурга по гражданскому иску Людмилы и Владимира Кузьминых к компании «Открытие Брокер» почти на 2 млрд рублей, сообщил корр. ТАСС из зала суда.

Суд признал законным решение о взыскании с брокера денежных средств и штрафа, а также компенсации морального вреда и судебных расходов на сумму, практически соответствующую размеру капитала брокерской компании.

Семья Кузьминых и принадлежащая им ООО «Рубин» в 2013-2014 гг. заключили в Самаре договор с «Открытие брокер», через которую торговали евробондами и валютой. Они утверждают, что потратили на торговлю на финансовом рынке около 2 млрд рублей, а в марте 2015 года их счета оказались пустыми. Поручения брокеру отдавались по телефону, электронной почте и торговой системе QUIK. Однако в иске к брокерской компании Кузьмины заявили, что никаких поручений на осуществление операций не отдавали. В ответ замгендиректора по правовым вопросам «Открытие брокер» Елена Рязанова говорила журналистам, что компания предоставила суду все поручения, но суд усомнился в их достоверности.

«ФК Открытие» обжалует взыскание 1,7 млрд руб. с брокера, обеспечит непрерывность его работы