Газпром, о чем пишут аналитики?

Слежу за акциями Газпрома и после публикации МСФО за 22 год, полез его смотреть. Просмотрев его, отправился в интернет смотреть, что пишут разные аналитики и телеграмм гуру.

Бегло пробежался по «аналитике», впал в ступор. А смотрели ли эти аналитики сам отчет то?
Начну с известных телеграмм каналов, хейтеров Газпрома(объективно компания хорошая, но менеджмент явно не дружественен к акционерам, хейт ЗФ и компании объективен)
Все пишут одно и тоже, второе полугодие Газпрома типа убыток, а в первом типа прибыли полно.

Но откуда может быть убыток? 



Пишут, спотовый рынок TTF упал до 328 долларов за кубометр. Но даже данные цены до 21 года, были максимальными, а сейчас низкие.

Но никто не пишет, что Газпром продает по долгосрочным контрактам, которые для Европы хоть и привязаны к преимущественно к споту, но с лагом к средней за 9 месяцев. 

Выходит, что сейчас Газпром продает по достаточно высоким цена по контрактам 1000-1500 долл за кубометры. 
Благодаря чему цена на TTF возможно и падают.

Как это выглядит в моем представлении. Случилась теплая зима, запасы не израсходовали, продолжают покупать по контрактным объемам газ у Газпрома и других контрактных продавцов, потребление не высокое.  Вот спот и падает, что дает лучшую цену в будущем, когда объемы потребления возрастут. А с учетом умышленно разрушенной инфраструктуры, может превратится в новые газовые максимумы цен на споте.

Так вот, выходит цены у Газпрома сейчас хорошие, но объемы низкие. Платят ли Европейцы за газ который не получают, но контрактом предусмотрены, мне неизвестно. 


Возвращаясь к отчетности.

Выручка от продаж Газпрома: видно что по всем показателям присутствует улучшения, относительно рекордного 21 года.


Операционные расходы, что изменилось.
— Первое что бросается в глаза, налоги.


Увеличили налоги по НДПИ на обещанные 1.248 трлн рублей( 1 сентября 2022 по 30 ноября 2022 года) 
Увеличили существенно налог на имущество.(наверное имущества прибавилось?)

Налог на прибыль + остальные налоги = 2875097+ 878913, налоги за 22 год 3.754 трлн рублей.


— Далее видимо проиндексировали зарплаты сотрудникам на 110 млрд рублей + к расходам.
— Ежегодную амортизацию увеличили, составила за год 862 млрд рублей, наверное тоже имущества стало больше.
Остальные расходы в пределах разумности, делая акцент на санкции и общую ситуацию.



В убытки от обесценения засунули 419.5 млрд рублей.


Вот суммируя все это, видимо разницу с рекордным 2021 годом. Никаких убытков от деятельности нету.

Из того же отчета МСФО





Из приведенного выше, видно, что даже натянув «сову на глобус», можно было выплатить за 21 год — 44 рубля на акцию (почему то государство отменило выплату) и за 22 год — 25 рублей на акцию ( с учетом повышенного НДПИ)