Вы удивитесь, но все стратегии инвестиций я делю всего на две.

Стать богатым — когда задача создать капитал и кратно его приумножить.

Оставаться богатым — когда задача этот капитал сохранить.

Это два абсолютно разных подхода, с разными задачами и разной ожидаемой доходностью. И занятный факт: чем больше капитал, тем ниже становится его доходность. Почему так — разберу во второй части. Начнём со стратегии «стать богатым».

Мы все знаем формулу: чем выше доходность, тем выше риск. Неважно, финансовые рынки это или жизнь, работает везде одинаково. Хотите больший доход — придётся брать на себя больше риска и ответственности. Сравните кассира и директора магазина. У кого больше неопределённости, ответственности и задач? Логично, что у директора. Или дворника и промышленного альпиниста. Медсестру и нейрохирурга.
В бизнесе всё работает точно так же, просто примеры там сложнее. Важно усвоить: если вы хотите больший доход, нужно уметь работать с большим риском. Это аксиома. В инвестициях она тоже работает.

( Читать дальше )

30 октября Binance взломали на $6,3 млрд. Это крупнейшая кража в истории крипты, в четыре раза больше прошлого рекорда, когда в 2025 году взломали Bybit на $1,5 млрд. Около $3 млрд успели заморозить, остальное биржа обещает покрыть из страхового фонда и своих денег. Binance может себе это позволить. Биржа поменьше на её месте просто закрылась бы, а клиенты остались бы ни с чем.

Хранить деньги на криптобирже — это как играть в рулетку, где непонятно, что прилетит: бан или взлом. На фоне взломов ИИ с осени прошлого года мы свернули все операции в DeFi. Хотя там до сих пор можно спокойно получать 10–12% годовых. Только эти 10–12% идут в комплекте с постоянным риском потерять все 100%.

Мне нравится метафора из «Хоббита». Лихолесье, опутанное паутиной злобных пауков, и мы — Бильбо Бэггинс, который идёт через этот лес. Чем тише и меньше мы по нему бродим, тем целее будем. В идеале еще и кольцо всевластия на пальце носить, чтоб быть невидимым.
Кто-то спросит: а зачем тогда вообще эта Ваша крипта с такими рисками? Правда в том, что таким лесом постепенно становится весь мир.

( Читать дальше )

Минус 20%! Вот так реагируют акции на победу левых в Бразилии. 



Занятный факт, что после первого тура они выросли на ожидания победы Болсонару. Но тот настолько преисполнился чувством победы, что забил на дальнейшую гонку. 

Глобально, если мы посмотрим, то индекс Бразилии в долларах — практически близнец индексу РТС. 



( Читать дальше )

На графике выше динамика акций фонда недвижимости от ДОМ.РФ. Данный фонд покупает жилую недвижимость и сдает ее в аренду.

За последние пару лет стоимость паев выросла в 7 раз! Просто космический результат. А кто-то тихо подумает про себя: «Ха, уделался, Никита! Недвижка — рулит!».

Только правда в том, что реальная стоимость активов на балансе фонда составляет 1970 рублей😂 А текущая дивидендная доходность — 1,5% годовых.

Нюанс в том, что основная часть паев лежит на балансе самого Домрф и крупных инвесторов. И лишь небольшая доля обращается на рынке. Ряд «инвесторов», вероятно решили зайти в надежный актив и разогнали его цену на 700%. Судя по объемам (гистограммки внизу) с ноября 2025 по апрель 2026 года было проторговано около 10 000 бумаг, если взять среднюю, то это около 100 миллионов рублей (1% от СЧА). Немного, но эти 100 миллионов рублей теперь ждет убыток процентов в 80% от вложенных.

Такие дела.

Кажется, что @centralbank_russia было бы неплохо заняться фондами недвижимости. Старые нормы и правила не работают для современного рынка.

( Читать дальше )

На недельном графике золота сформировалась «голова и плечи». В общепринятой интерпретации эта фигура — предвестник окончания восходящего тренда.

Можно по-разному относиться к техническому анализу, но недооценивать его не стоит. На Sponsr мы много раз видели, как он помогает принимать решения и трезво оценивать ситуацию. Но, как и любой другой вид анализа, он не даёт 100% результата.
В ноябре прошлого года мы полностью вышли из золота. Главная причина — его сильное отклонение от справедливой стоимости, причём сразу по двум моделям: инфляционной и через денежную массу. По модели денежной массы верхняя граница справедливого диапазона — около $2700 за унцию (графики ниже). А сейчас золото стоит около $4200. Это выше границы почти на 55%!
Прим. Ни одна модель не позволяет на 100% поймать пик или дно, потому что рынок — это ещё и куча эмоций :)
На Sponsr я писал, что золоту теперь нужно остыть. Либо упасть к справедливым оценкам, либо зависнуть на месте, пока оценки не подтянутся к рыночной цене. А теперь добавим сюда «голову и плечи» и получим ещё одно подтверждение этим словам. Скорее всего, нас ждёт либо затяжной боковик (насколько затяжной? насколько широкий?), либо дальнейшее снижение в район $2700. А это, на минуточку, около −35% от текущей цены.

( Читать дальше )

В продолжении темы недвижимости, решил снова поднять данные из этого ролика: www.youtube.com/watch?v=m65dy4EGt0w&t=4s по роллирующим периодам. Там я все считал ручками, а теперь решил воспользоваться помощью ИИ и сделал вот такой красивый график.
прим. роллирующая доходность — это когда берется стартовая точка, например 01.01.2000 год и конечная 01.01.2010 год. За этот период считается среднегодовая доходность и инфляция, получается цифра и она наносится на график. Дальше сдвигаемся на 1 месяц вперед и проделываем операцию. Так получаем кривую, которую мы видим.



10-ти летние роллирующие периоды по недвижимости
Занятный факт, что после 2007 года нет ни одного ДЕСЯТИЛЕТНЕГО ПЕРИОДА, когда стоимость недвижимости выросла хотя бы на размер инфляции😂

Медленно: НИ ОД-НО-ГО!

20-ти летние периоды выглядят лучше, но только благодаря БУМУ 2000-2007 года. Тогда, кстати, доля владения выросла с 50 до текущих 90😉 Но обратите внимание, что конец кривой, несмотря на бум последних лет все равно находится ниже инфляции! То есть те, кто покупал недвижимость после 2006 года, теряли по 2% в год на надежном активе! Номинально цены, конечно же, росли.

( Читать дальше )

В свете потенциальных налоговых правок в новом бюджете России решил сделать пост памятку. Для начала напомнить, какие есть возможные способы оптимизировать налоги, а после написать, что стоит сделать в этом году. Часть 1. Какие льготы работают сейчас

1. ЛДВ, или трёхлетняя льгота Держите бумагу больше трёх лет — за каждый полный год владения от налога освобождается 3 млн рублей прибыли. Речь именно о прибыли, а не о сумме продажи. Пример. Вы купили БПИФ на индекс Мосбиржи на 100 млн рублей и держали его пять лет. Актив вырос на 100%. Продаёте целиком — 15 млн прибыли освобождены, с остальных 85 млн платите налог. Но можно продать на 30 млн. Прибыль в этой продаже — ровно 15 млн, и она полностью покрыта льготой. Налога нет. Через год лимит снова ваш, уже 18 млн. Продаёте следующий кусок — снова без налога. Если капитал большой, так строится безналоговая лесенка. Важные моменты: бумага куплена не раньше 1 января 2014 года; бумага торгуется на бирже, эмитент российский или из ЕАЭС.

( Читать дальше )

Состоятельные‏ ‎клиенты ‎ВТБ‏ ‎Private ‎Banking‏ ‎пересматривают ‎подход‏ ‎к ‎инвестициям.‏ ‎Акции‏ ‎теряют ‎популярность‏ ‎— ‎их ‎доля ‎в ‎портфелях‏ ‎снизилась ‎до‏ ‎23%.‏ ‎Вместо ‎этого ‎растут ‎вложения ‎в ‎облигации ‎(47%) ‎и‏ ‎фонды ‎денежного‏ ‎рынка‏ ‎(20%). ‎Инвесторы‏ ‎отдают ‎предпочтение ‎надежным ‎инструментам: ‎среднесрочным‏ ‎ОФЗ ‎и‏ ‎бумагам‏ ‎с ‎рейтингом ‎«АА», ‎избегая ‎высокодоходных ‎облигаций. ‎По ‎данным‏ ‎ЦБ, ‎во‏ ‎втором‏ ‎квартале‏ ‎приток ‎на‏ ‎брокерские ‎счета‏ ‎составил ‎1‏ ‎трлн‏ ‎рублей, ‎45%‏ ‎из ‎которых ‎пришлось ‎на ‎ВТБ‏ ‎«Мои ‎Инвестиции».‏ ‎Зампред‏ ‎ВТБ‏ ‎Дмитрий ‎Брейтенбихер ‎на ‎ВЭФ‏ ‎2026 ‎отметил,‏ ‎что ‎клиенты‏ ‎всё‏ ‎чаще‏ ‎выбирают ‎предсказуемость ‎вместо ‎погони ‎за ‎высокой ‎доходностью.

( Читать дальше )

Никита, здравствуйте
Такой вопрос, в ответ на ваш пост.
Имеет ли хоть какой — то смысл, на ваш взгляд — инвестировать в контуре рф в рублевой зоне
Если сама семья проживает за рубежом в долларовой зоне.
Почему задаю такой вопрос
Имею опыт инвестирования на ммвб с конца 2015 года
Прошел все этапы начиная с квика и заканчивая современными приложениями, появления целой инфо индустрии вокруг и около рынка и так далее. То есть ммвб на уровне любителя достаточно знакомое и комфортное место. Так же с конца 2017 года опять же на уровне любителя на крипто рынке. Однако Американский рынок никогда не был знаком, никогда не использовал его. Более всего хотелось бы узнать ваше мнение относительно девальвации рубля. То есть да, рынок рф с учетом дивидендов дает достаточно неплохие доходности, однако при жизни в долларовой зоне от этой доходности нужно планомерно отнимать девальвацию валюты. И на выходе это уже может выглядеть не столь привлекательно с учетом еще и полит рисков. Хотя на ммвб есть достаточно неплохой выбор облигаций, ранее такого даже близко не было. Особенно, что касается валютных облигаций.

( Читать дальше )

Новый ‎выпуск‏ ‎получился ‎довольно ‎объемным, ‎поэтому ‎было‏ ‎решено ‎разбить‏ ‎его‏ ‎на‏ ‎два ‎блока. ‎В ‎первый‏ ‎блок, ‎который‏ ‎вы ‎прочитаете‏ ‎сегодня,‏ ‎вошли‏ ‎исследования ‎и ‎исторический ‎экскурс ‎о ‎том, ‎как ‎налоги ‎влияли‏ ‎на‏ ‎доходности ‎и‏ ‎динамику ‎активов.‏ ‎Далее ‎на‏ ‎основе ‎этих‏ ‎данных‏ ‎мы ‎рассмотрим‏ ‎российские ‎активы ‎и ‎их ‎перспективы,‏ ‎а ‎также‏ ‎разберем,‏ ‎по ‎кому ‎и ‎каким ‎структурам ‎бьет ‎это ‎нововведение‏ ‎и ‎какие‏ ‎есть‏ ‎альтернативы. ‎

Во‏ ‎втором ‎блоке ‎мы ‎поговорим ‎о‏ ‎мировой ‎повестке,‏ ‎разберемся‏ ‎с ‎тем, ‎почему ‎акции ‎США ‎продолжают ‎штурмовать ‎максимумы,‏ ‎игнорируя ‎ставку.

( Читать дальше )