A. Ускорение токенизации: 

Законопроект GENIUS только что выдвинул на первый план стейблкоины, но токены доллара были лишь первым шагом. 

Теперь HOOD и xStocks переходят к токенизации глобальных акций, открывая доступ к рынку объемом 125 трлн долларов. 

LINK обеспечивает инфраструктуру для ценообразования и расчетов.

По мере расширения токенизации LINK может тихо, но уверенно воспользоваться следующей волной спроса. 

B. Питание криптовалютной экосистемы:

LINK контролирует 67% рынка оракулов, обеспечивая безопасность активов на сумму 83 млрд долларов. Он обеспечивает передачу данных, обмен сообщениями и ценообразование для более чем 2400 протоколов.

По мере расширения масштабов внедрения сетевой эффект усиливается, стимулируя реальный спрос на токены. В инфраструктурном стеке LINK не является опцией — он является стандартом.

• BTC: Ещё 3,900 BTC (возрастом более 10 лет) перемещены в блокчейне, следом за 80,000 BTC с 4 июля. Это может сигнализировать о перераспределении активов или давлении на продажу. 

• SOL: Количество транзакций за неделю и TPS (транзакций в секунду) достигли исторического максимума. Доход приложений за первую половину года вырос в 4 раза до $1,6 млрд. APEX начнёт поставки в Мумбаи в октябре.

• HYPE: SPX6900 — спотовые рынки запущены. Интеграция Phantom принесла $700,000. Hyperliquid лидирует по доходу для держателей среди топ-10 протоколов.

• AAVE: В Pendle размещено $2,7 млрд в активах. Запущены стимулы в EURC. Доход с начала года: $57 млн (1,44x к 2024, 7x к 2023). За 90 дней ежедневный доход вырос на 187%.

• BONK: 162,000 токенов, 12 раннеров сгенерировали $21,9 млн комиссий за 7 дней. Воскресенье начаты buyback для топ-пар.

Нельзя отрицать, что одна компания, MicroStrategy, сделала больше для продвижения корпоративного владения Биткоином, чем любая другая, и это обусловлено четырьмя факторами;

1. Победитель на фондовом рынке: За последнее десятилетие курс акций компании вырос, что сделало ее одной из самых прибыльных акций на биржах США:

Стоит отметить, что почти все положительные результаты были достигнуты в этом десятилетии, а выигрыши пришлись на последние два года.

2. С ростом (все более и более) зависимости от биткоина: почти все успехи MicroStrategy были достигнуты за счет ее активов в биткоинах, а не за счет улучшения бизнес-операций. Это видно на приведенном ниже графике, где я рассматриваю цены на MicroStrategy и биткоин с 2014 года:

В четверг американский рынок завершил торги на мажорной ноте: индексы S&P 500 и Nasdaq 100 обновили исторические рекорды. Основной катализатор — сильный квартальный отчёт от Alphabet, материнской компании Google. Инвесторы увидели в нём подтверждение: спрос на решения с использованием искусственного интеллекта не просто стабилен, он продолжает стремительно расти.

Технологии на коне, но не для всех

Alphabet приятно удивила Уолл-стрит, превысив ожидания аналитиков по выручке. Это укрепило доверие к технологическому сектору в целом. Акции Microsoft, Amazon, Nvidia и других гигантов также подросли, продолжив ралли последних недель.

Но не всё в техносекторе было радужно. Tesla обрушилась более чем на 7% после публикации слабых финансов. Это крупнейшее падение выручки компании за последнее десятилетие. Илон Маск предупредил инвесторов о «трудных временах» в ближайшие 12 месяцев. Пессимизм усилился на фоне высокой конкуренции и замедления роста продаж электромобилей.

BTC: институциональные потоки капиталов смещаются в пользу ETH.

• ETH: рекордные притоки в ETF $8 млрд, на рынке формируется острый дефицит предложения (supply shock).

• SOL: приближается к $200 на фоне рекордного TVL $24,9 млрд и быстро растущих объёмов DEX. 

Ключевые новости 

• Закон GENIUS принят палатой представителей США: создана нормативная база для стейблкоинов, ожидается рост институционального участия.

• Circle понижен в рейтинге Compass Point, традиционные банки активизируют лобби против банковских лицензий для криптопроектов.

• SharpLink Gaming аккумулирует 360,000 ETH — это почти всё чистое эмиссионное предложение после перехода сети на Proof-of-Stake.

Macro

• Крупный поток институционального капитала переходит из BTC в ETH

Сделка с Японией — шаг вперёд в торговом урегулировании

Во вторник вечером президент Трамп сообщил о заключении торгового соглашения с Японией. Ставки новых пошлин составят 15%, что заметно мягче первоначально заявленных 25%. Кроме того, Япония обязалась инвестировать $550 млрд в американскую экономику, закупить 100 самолётов Boeing, увеличить импорт американского риса на 75% и сельхозпродукции — на $8 млрд. Также японские оборонные расходы в США вырастут до $17 млрд в год.

• Coinbase запускает первые одобренные CFTC perpetual futures для розничных инвесторов в США, доступно кредитное плечо 10x.

• Solana обогнала BNB и стала 3-й по величине криптовалютой с капитализацией $83B+.

• JPMorgan начнет кредитование под залог криптоактивов — крупный институциональный сдвиг. 

Macro: 

• Институциональный капитал продолжает перетекать из BTC в ETH, рекордные притоки $4,39 млрд за неделю. 

• Крупнейшие банки интегрируют крипто после принятия закона GENIUS Act. 

• Корпоративные казначейства наращивают позицию в BTC/ETH сделками свыше $100 млн. 

Smart Money

• Solana ($48M institutional buys)

• REKT (1,228% ROI)

• Pengu ($2.45B mcap)

• Useless (ATH holders)

Несмотря на слабость технологического сектора и давление со стороны крупных компаний, американский фондовый рынок находит опору в снижающейся доходности облигаций и отдельных корпоративных успехах.

Во вторник американские фондовые рынки показали разнонаправленную динамику, и ключевым поводом для размышлений стало не только падение Nasdaq, но и устойчивость более широкого рынка. Главным фактором давления на Nasdaq снова стал технологический сектор — особенно производители микросхем, которые массово ушли в минус. В то же время акции строительно-промышленных и оборонных компаний неожиданно стали локомотивами роста, а падение доходности казначейских облигаций временно смягчило негативный настрой инвесторов.

Слабость в технологиях

Во главе падения Nasdaq 100 — KLA Corp, Lam Research, Nvidia, Micron и Broadcom.

ETH набирает обороты — казначейские облигации, ETF, новое руководство и ясность в регулировании подпитывают этот тренд.

По мере роста настроений в центре внимания оказывается DeFi. 

Интерес к DeFi растет, но TOTALDEFI по-прежнему остается на уровне -23% с начала года, что свидетельствует о явном несоответствии между вниманием и ценой. 

Lending — жизненная сила DeFi:

Кредитование DeFi возвращается — в 2025 году количество активных кредитов и TVL тихо превысили максимумы 2021 года.

Дополнительный импульс рынку придал рост котировок компаний из полупроводникового сектора, что повлекло за собой общее улучшение динамики акций высокотехнологичных компаний.

Драйверы роста

Наибольшее внимание инвесторов привлекли новости о перестановках в индексах и пересмотре прогнозов:

• Акции Block выросли более чем на 7% после того, как стало известно, что компания войдет в состав S&P 500, заменив Hess Corp.