Завьялов Илья (Поинт Пей) про победителей и проигравших.

В четверг американский рынок завершил торги на мажорной ноте: индексы S&P 500 и Nasdaq 100 обновили исторические рекорды. Основной катализатор — сильный квартальный отчёт от Alphabet, материнской компании Google. Инвесторы увидели в нём подтверждение: спрос на решения с использованием искусственного интеллекта не просто стабилен, он продолжает стремительно расти.

Технологии на коне, но не для всех

Alphabet приятно удивила Уолл-стрит, превысив ожидания аналитиков по выручке. Это укрепило доверие к технологическому сектору в целом. Акции Microsoft, Amazon, Nvidia и других гигантов также подросли, продолжив ралли последних недель.

Но не всё в техносекторе было радужно. Tesla обрушилась более чем на 7% после публикации слабых финансов. Это крупнейшее падение выручки компании за последнее десятилетие. Илон Маск предупредил инвесторов о «трудных временах» в ближайшие 12 месяцев. Пессимизм усилился на фоне высокой конкуренции и замедления роста продаж электромобилей.

Неудачный день для старожилов Dow Jones

Проблемы были не только у Tesla. Бумаги IBM просели более чем на 7% — инвесторы разочарованы доходами от продаж ПО. Под давлением оказался весь индекс Dow Jones, традиционно более чувствительный к корпоративным сбоям.

Экономика США: сигналы смешанные

Данные по макроэкономике рисуют противоречивую картину. С одной стороны, заявки на пособие по безработице неожиданно снизились до 3-месячного минимума (217 тыс.), что свидетельствует о стабильности на рынке труда.

С другой стороны, индекс деловой активности в производственном секторе резко упал до 49,5 пункта (против ожиданий в 52,7) — это худший показатель за 7 месяцев. Также разочаровали данные по продажам новых домов и росту заказов на капитальные товары.

Такое сочетание — сильный рынок труда, но охлаждение промышленности — создает дилемму для ФРС. Фьючерсы на ставку Федрезерва отражают лишь 3% вероятность её снижения в июле и около 63% — в сентябре.

Фон на внешних рынках: рост с оттенком неопределённости

Европейские биржи также закрылись с умеренным ростом. Euro Stoxx 50 прибавил 0,2%, японский Nikkei вновь установил годовой максимум (+1,59%), а Shanghai Composite подрос на 0,65%.

Тем временем ЕЦБ сохранил ставку без изменений и подтвердил, что инфляция приближается к целевому уровню. Однако глава банка Кристин Лагард заявила, что экономические риски для еврозоны всё ещё остаются высокими.

В Германии резко упал индекс потребительских настроений, а рынок новых автомобилей в еврозоне пережил крупнейшее сокращение за 10 месяцев (-7,3%).

Гособлигации США: волатильность на фоне тарифных ожиданий

Доходность 10-летних облигаций США выросла до 4,412%, так как оптимизм по поводу новых торговых соглашений с Японией, ЕС и другими странами снизил спрос на «безрисковые» активы.

Однако снижение PMI и слабые данные по продажам домов помогли рынку облигаций немного восстановиться.

Отчётный сезон: компании удивляют в обе стороны

Отчётность корпораций остаётся в фокусе. По оценкам Bloomberg Intelligence, прибыль компаний из индекса S&P 500 может вырасти на 3,2% во втором квартале — лучше, чем ожидалось ранее (2,8%).

Но позитивной динамикой могут похвастаться лишь 6 из 11 секторов — минимальное число с начала 2023 года.

Герои и аутсайдеры четверга

Лидеры роста:

• West Pharmaceutical Services (+22%): сильный квартал и повышение годового прогноза.
• United Rentals (+8%): хорошие продажи и увеличение байбэка.
• Labcorp Holdings, T-Mobile, ServiceNow, Las Vegas Sands, A.O. Smith — все удивили выручкой выше ожиданий и улучшенными прогнозами.

Аутсайдеры:

• LKQ Corp (-17%): разочарование по прибыли на акцию.
• Dow Inc. (-17%): операционные убытки превысили ожидания.
• Molina Healthcare, Chipotle, Tesla, IBM, Southwest Airlines, American Airlines — все оказались под ударом из-за слабых отчетов и пересмотра прогнозов в худшую сторону.