В общем. ничего такого сверхестественного ЦБ нам вчера не выдал.
Обозначил он нам 2 варианта:
1. Базовый — инфляция начнет снижаться, будет остывать экономическая активность и не потребуется дополнительно повышать ставку.
2. Более жесткий вариант при котором ЦБ рассматривает дополнительное повышение ставки для снижения темпа роста цен. И вероятность этого варианта повысилась.

-ЦБ надеется на снижение роли льготных ипотек, после их отмены 1 июля, так как из-за них рынок недвижимости очень сильно растет и, что очень важно, такие программы нивелируют влияние ЦБ (то есть, им всё равно на повышение ставки),
-ВВП растёт очень быстрыми темпами, что тоже не очень нравится ЦБ — это признак того, экономическая активность не очень спешит уменьшаться.
-Так же растут ожидания по поводу роста инфляции — тоже очень важный показатель для ЦБ.
-Влияние налоговой реформы нейтральное — так как все полученные налоги пойдут на расходы.
-Так же, заикнулись про развитие фондового рынка — предлагаю сделать его более привлекательным для IPO и так же обещают всё лучшие условия для инвесторов (что неудивительно).

❗️Ключевая ставка ЦБ РФ❗️

ФАКТ. — 16%
ПРЕД. — 16%

Пресс-релиз ЦБ:

«Текущие темпы прироста цен перестали снижаться и остаются вблизи значений I квартала 2024 года»"

«Мы допускаем возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании»

«Согласно нашему прогнозу, c учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к цели в 2025 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем»

В общем, как и рассуждали, риторика не такая радужная и вместо снижения ставки, которое прогнозировали ранее нас уже готовят к повышению. Соответственно, позитив на рынке, который есть сейчас может постепенно иссякнуть.

В общем, ждем пресс-конференцию.


Тг канал — t.me/+-LK1WV8asBphY2Fi (INVESTLOL)

Чем лучше у человека дела с финансами — тем больше он кредитов берёт.
Чем хуже у человека дела с финансами — тем больше кредитов он берёт.

Такой парадокс сегодня прозвучал на просторах ПМЭФа.
По сути, да, фраза имеет смысл, так как у людей с разным уровнем дохода кредитные средства идут на разные цели.

И повышения ключевой ставки тех, и тех заставляет притормозить в этом деле — так как повышенные издержки и тем, и тем не особо нужны (они, по сути, никому не нужны)).

Вот такая интересная мысль сегодня проскользнула в столь скучный на рынке день.


Тг канал - t.me/+-LK1WV8asBphY2Fi (INVESTLOL)

Индекс у нас сегодня практически в нуле — очевидно, что все ждут завтрашнего заседания.

Как по мне, ЦБ 100% ужесточит свою риторику, относительно своих дальнейших действий и проинфляционных рисков.
А вот поднимет ставку или нет — вопрос уже другой.

Я думаю, что повышение в этом году будет, но не факт, что на ближайших заседаниях.
Инфляция растет, экономическая активность тоже — нужно же как-то остужать всё это.

В общем, пока лучше не делать лишних действий — ждем завтрашнего решения и риторики.

не является инвестиционной рекомендацией


Тг канал — t.me/+-LK1WV8asBphY2Fi (INVESTLOL)

Сбербанк повышает ставки по ипотеке на 1,5%:

-«Ипотека на новостройку» — от 18,2%;
-«Ипотека на вторичное жилье» — от 18,2%;
-«Ипотека на строительство дома» — от 18,2%;
-«Ипотека на загородную недвижимость и землю» — от 18,5%;
-«Ипотека на гараж, машино-место или кладовую» — от 18,7%;
-«Кредит под залог недвижимости» — от 19,3%;
-«Военная ипотека» — от 17,6%;
-«Рефинансирование ипотеки» — от 18,2%;
-«Коммерческая ипотека» — от 19,7%;
-«Ипотека без первоначального взноса» — от 19%;

Так же будут меняться ставки по потребительским кредитам — диапазон от 17,9% до 39,9%.
Повышение не коснуться программ с гос. поддержкой.

А теперь, давайте с вами взглянем, сколько занимают льготные программы в общем объёме выдачи ипотек.

Всего в апреле было выдано ипотечных кредитов на 466 млрд руб. — это на 4% больше, чем в марте (447 млрд руб.). Доля льготных ипотечных программ в общей выдаче составила 75%.

Давайте с вами порассуждаем, почему ВК и котировки её акций не особо хорошо себя чувствуют.

Во-первых, давай заглянем в отчет за 2023 год:
-Выручка: 132,8 млрд руб. (+35,8% год к году);
-Скорректированная EBITDA: 0,5 млрд руб. (-97,5% год к году);
-Чистый убыток: -34,3 млрд руб. (-3,9 млрд руб. годом ранее);
-Операционные расходы — 133,5 млрд руб. (89,2 годом ранее);

Убыток вырос чуть-ли не в 10 раз год к году. Связанно это с большими операционными расходами, которые и непонятно, оправдают себя когда-нибудь или нет.
ВК уже который год не выходит в прибыль и даже сейчас, в условиях когда конкурентам стало тяжелее находится на российском рынке компания показывает такие результаты.

Основным источником дохода стала реклама — 79,9 млрд рублей.
Так же есть сегмент «Образовательные технологии» — рост выручки на 41,7% (15,9 млрд руб.)
Сегмент «Технологии для бизнеса» — рост выручки 67,5%, (9,7 млрд руб.)
Сегмент «Экосистемные сервисы и прочие направления» — рост выручки 21,2% (23 млрд рублей)

«Тинькофф официально переименовался в «Т-Банк»

Для клиентов ничего не изменится.

»Мы хотим уйти от фамильности, которая когда‑то была в тренде, и заменить ее на что‑то более лаконичное и современное.

«Буква «Т» становится узнаваемым визуальным элементом наших продуктов и сервисов: вы видите «Т со щитом» и сразу понимаете, что это про нас и нашу экосистему.»

«Кроме того, мы хотим масштабировать бизнес на международные рынки. И, как нам кажется, бренд Т‑Банк — универсальное решение для этой цели: в какие бы страны мы ни пошли дальше, новый бренд будет узнаваем и понятен нашим клиентам.»


Тг канал — t.me/+-LK1WV8asBphY2Fi (INVESTLOL)

Столько с вами рассуждали про причины, по которым повышается ставка, теперь, давайте с вами подумаем про причины, по которым увеличивается инфляция.

1. Санкции. Да, сколько бы мы не говорили, что они не оказали такого сильного влияния, но всё же отразились. Параллельный импорт, усложнение цепочек поставок — все эти проблемы не получится так быстро решить. И поэтому, цены так или иначе будут расти по этим причинам.

2. Курс рубля. Ослабление рубля делает импорт более дорогим — необходимое нам оборудование, продукты, технологии, техника и тп, всё это дорожает из-за повышения курса. Конечно и нефть нам при таком варианте продавать приятнее, но так или иначе, на конечных потребителях эта самая цена на нефть не очень и отражается.

3. Нехватка сотрудников. Из-за нехватки сотрудников компании борются за них в том числе и при помощи повышения з/п. Из-за повышенной зарплаты люди больше тратят денег, тем самым разгоняя инфляцию.

4. Повышение экономической активности внутри страны. Многие компания стали делать ориентир на внутренний рынок, тем самым, развивая его быстрыми темпами. Из-за этого процесса в экономике наступает момент перегрева, который как раз таки и сопровождается растущей инфляцией.

В данном посте хочу рассказать вам про то, что мне особенно нравится в волновом анализе, чем он может быть полезен при анализе акций, индексов, товарки и каких-то экономических явлений.

Для начала давайте затронем, что вообще такое волновой анализ (краткая история).
Разработал волновой анализ Ральф Нельсон Эллиот. Его основная идея состоит в том, чтографик (индексов, товарки и тп) двигается по четко распознаваемым моделям (волнам) и рынок в текущем моменте находится сразу в нескольких волнах разных степеней.

То есть, если мы возьмём тот же индекс Мос. бирже и будем разбирать его на волны, то мы сможем понять в какой именно стадии мы находимся (в коррекции или нет) и поймём, что следует ждать, а что произойти не может (до куда может вырасти рынок, до куда он может скорректироваться и тп.).
Так же, волновой анализ подразумевает под собой вариативность — то есть, один и тот же график можно разметить по-разному. Что, конечно, добавляет некоторые сложности при анализе динамики котировок.

Давайте глянем на бумагу и порассуждаем, что тут, да как.

Если мельком взглянуть на отчет за 2023 год, то у компании не всё так уж и плохо:
-Выручка, млрд руб. — 91,0 (план.); 126,8 (факт. (+95% г/г));
-EBITDA, млрд руб. — 9,4 (план.); 12,3 (факт. (+91% г/г));
-Чистая прибыль, млрд руб. — 3,4 (план.); 5,2 (факт.( увел. в 3 раза г/г));
Объем дивидендов к выплате, млрд руб. — 3,1 (план.); 4,1 (факт.);

Видим, что отчетность вышла лучше ожиданий, компания выплачивает неплохие дивиденды, но, несмотря на это, её котировки упали на почти что 40% с начала года.
Почему так? — да всё дело сейчас в растущей инфляции, а именно, в способе борьбы с ней (ключевая ставка), ну, и ряда других факторов (к примеру, та же налоговая реформа).
На рынке мы видим распродажу почти что всех бумаг (корректируется даже всеми любимый сбер) и удивляться, почему евротранс с такой хорошей отчетностью идёт вниз не приходится.

Тут не нужно искать причину в самой компании — нужно посмотреть на общих фон. А сейчас, он не самый благоприятный.