Волатильность — МАКСИМУМ года к МИНИМУМУ — в 2013 поставила антирекорд. Колебания ММВБ были наименьшими за всю историю. Кроме этого, соотношение волатильности ММВБ к СП500 также достигло минимального уровня.
С высокой вероятностью можно предположить, что в 2014 на нашем рынке будет намного «веселее», чем в 2013, а также чем на американском рынке.
Чудес не бывает, мы EM -развивающийся рынок, наша бета в среднем выше. Технически на рынке назрели сильные движения!

 www.invana.ru
 

 

Каждый год участники российского рынка акций ждут открытия рынка РФ после НГ праздников. С гэпом вниз или с гэпом вверх. Гэпы — это результат длительного перерыва в проведении торгов. Гэпы – это плохо.
При этом каждый год нам говорят про создание МФЦ. А биржа ратует за рост оборотов и ликвидности. Откуда это все возьмется, если в России сохраняется практика остановки торгов на несколько дней? Ведь данная практика возможна только на «банановых»/периферийных рынках…
Кому невыгодно проведение торгов в дни вероятно низких оборотов? Ответ прост: крупным финансовым институтам (банки и инвест.компании. Сама биржа). Зачем им выгонять на работу половину персонала (трейдеры, бэкофисы, службы поддержки и т.д.)? Они же живут с комиссии, а ее в эти дни маловато.
 
Ну а тех кто оплачивает само существование российских брокеров и биржи опять ждет гэп. На этот раз вниз - ETF на развивающиеся рынки значительно упали и на объемах:


( Читать дальше )

Стратегический ресерч: «География, Энергия, Доллар и Золото»:
http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user5/imageroot/2013/12/the%20New%20New%20Great%20Game.pdf
 
 

Рекомендуем книгу «13 банков, которые правят миром». Вышла на русском языке.
Хотя м.б. 13 цифра завышенная. Всего у 4 топ-банков США сосредоточено 93% всех деривативов в мире на 220 трлн долл...

  
 

СП500 вырос на 25-30% за год и поэтому в 2014 может упасть? Вполне может быть. Но будем осторожны. Следующий год после такого бычьего 2013 г. может быть также растущим (хотя с намного более скромными показателями прироста). Это подтверждает и статистика:

www.invana.ru
 
 
 
 

Рынок уже 6 недель в зоне эйфории. С вероятностью 0,83 СП500 в следующие 12 мес будет ниже текущих уровней. Почему только 0,83? — см. 2000-2001 г.г.

 

Какой курс долл/руб закладывать в бюджеты компаний на 2014? Ведь планировать то надо… Вероятно, средневзвешенный курс составит не ниже 33,5-34 руб (для спота). Данные значения и надо использовать при бизнес-планировании. Это обосновано фундаментально и технически (см.внизу Si)

www.invana.ru