комментарии Финам Брокер на форуме

«МД Медикал» — устойчивый рост и хороший апсайд

За период с начала года бумаги «МД Медикал» обогатили инвесторов почти на 40%, значительно опередив российский и американский рынок, а также уйдя в большой отрыв от мирового сектора здравоохранения. Компания конструктивно отчиталась за I полугодие 2025 года по ключевым показателям, превзошла ожидания по дивидендам за этот период и позволила инвесторам надеяться на хороший рост выручки и чистой прибыли по итогам текущего года. Аналитики «Финама» полагают, что бумаги «МД Медикал» сумеют продолжить укрепление в силу своей сохраняющейся фундаментальной недооцененности и ожиданий дальнейшего роста финансовых показателей в 2025-2026 гг.

Акциям «МД Медикал» присвоена целевая цена на 12 месяцев в размере 1482 руб., потенциал роста 18,6%.

Описание эмитента

«Мать и дитя» — ведущая российская медицинская организация, специализирующаяся на оказании высокотехнологичной помощи в сфере женского и репродуктивного здоровья, акушерства, гинекологии, педиатрии и других областей медицины.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Здравоохранение: 2 акции с апсайдом до 54%

«Озон Фармацевтика» — российская фармацевтическая компания, входящая в топ-3 по объему продаж препаратов-дженериков среди отечественных производителей за 2024 год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Здравоохранение: 2 акции с апсайдом до 54%

«Озон Фармацевтика» — российская фармацевтическая компания, входящая в топ-3 по объему продаж препаратов-дженериков среди отечественных производителей за 2024 год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Новабев Групп» — самые «крепкие» облигации на рынке

«Новабев Групп» — один из крупнейших игроков алкогольного рынка России, владеет пятью ликеро-водочными заводами, винодельческими активами и сетью «ВинЛаб» с более чем 2100 магазинов. За последние годы компания последовательно увеличивает масштаб деятельности даже на фоне непростых рыночных условий, делая акцент на развитие премиальных брендов и собственной розницы.

Второй эшелон продолжает быть в центре внимания как источник надежных облигаций с интересной доходностью. Новый выпуск облигаций «Новабев Групп» серии 003Р-01 становится одним из немногих интересных предложений в этом сегменте. Компания демонстрирует устойчивую динамику и продолжает занимать одни из лидирующих позиций в алкогольной отрасли и среди частных ритейлеров, предлагая новый трехлетний выпуск с привлекательной доходностью, подходящей даже для консервативных инвесторов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Идеи в российских акциях до конца 2025 года

Прошедшая неделя выдалась знаменательной для российских инвесторов. Новости не порадовали, а Индекс МосБиржи продолжил свою коррекцию и растерял весь рост на позитиве лета. Фундаментально для экономики наступают темные времена. В этой статье преподаватель учебного центра «Финам» Максим Тарвердиев рассказывает, какие акции могут чувствовать себя лучше рынка в следующем квартале.

Российский рынок вступает в очень сложную фазу экономического цикла. По всем признакам, мы наблюдаем затухание роста и вход в стадию рецессии. В завершающей стадии экономического цикла лучше рынка чувствуют себя компании из сектора потребительских товаров, в частности, первой необходимости. Это тот базис, на котором люди не экономят даже в кризис.

🔹 «Лента»

Именно поэтому первой компанией, которую стоит выделить, является «Лента». Данный эмитент представляет собой интересный актив с точки зрения как фундаментального, так и технического анализа. Фундаментально компания выглядит устойчиво.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Идеи в российских акциях до конца 2025 года

Прошедшая неделя выдалась знаменательной для российских инвесторов. Новости не порадовали, а Индекс МосБиржи продолжил свою коррекцию и растерял весь рост на позитиве лета. Фундаментально для экономики наступают темные времена. В этой статье преподаватель учебного центра «Финам» Максим Тарвердиев рассказывает, какие акции могут чувствовать себя лучше рынка в следующем квартале.

Российский рынок вступает в очень сложную фазу экономического цикла. По всем признакам, мы наблюдаем затухание роста и вход в стадию рецессии. В завершающей стадии экономического цикла лучше рынка чувствуют себя компании из сектора потребительских товаров, в частности, первой необходимости. Это тот базис, на котором люди не экономят даже в кризис.

🔹 «Лента»

Именно поэтому первой компанией, которую стоит выделить, является «Лента». Данный эмитент представляет собой интересный актив с точки зрения как фундаментального, так и технического анализа. Фундаментально компания выглядит устойчиво.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российский ритейл: «Фикс Прайс» и «Магнит»

«Фикс Прайс» — лидер российского рынка среди ритейлеров, оперирующих в сегменте магазинов фиксированных цен. В каждом магазине компания реализует различные продовольственные и непродовольственные товары с фокусом на низкий ценовой сегмент. На середину 2025 года открыто 7417 магазинов «Фикс Прайс», большая часть в России. Незначительное количество магазинов расположено в Казахстане, Беларуси и прочих странах ближнего зарубежья.

Компания завершила обмен расписок на акции российской компании «Фикс Прайс», которая владеет основными активами группы в РФ. Локально обмен привел к навесу акций, пришедших из иностранной инфраструктуры, что оказывает давление на акции, занижая их стоимость.

Переход на листинг компании из российской юрисдикции позволит «Фикс Прайсу» вернуться к регулярной выплате дивидендов. По итогам 2025 года аналитики ожидают выплаты 50% прибыли по МСФО, что может составить 0,046 руб. на акцию (7,0% доходности). С 2026 года эксперты ожидают переход на распределение 100% FCF за вычетом лизинговых платежей в виде дивидендов. По итогам 2026 года прогнозируем выплату 0,085 руб. на акцию, что соответствует 13,1% доходности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российский ритейл: «Фикс Прайс» и «Магнит»

«Фикс Прайс» — лидер российского рынка среди ритейлеров, оперирующих в сегменте магазинов фиксированных цен. В каждом магазине компания реализует различные продовольственные и непродовольственные товары с фокусом на низкий ценовой сегмент. На середину 2025 года открыто 7417 магазинов «Фикс Прайс», большая часть в России. Незначительное количество магазинов расположено в Казахстане, Беларуси и прочих странах ближнего зарубежья.

Компания завершила обмен расписок на акции российской компании «Фикс Прайс», которая владеет основными активами группы в РФ. Локально обмен привел к навесу акций, пришедших из иностранной инфраструктуры, что оказывает давление на акции, занижая их стоимость.

Переход на листинг компании из российской юрисдикции позволит «Фикс Прайсу» вернуться к регулярной выплате дивидендов. По итогам 2025 года аналитики ожидают выплаты 50% прибыли по МСФО, что может составить 0,046 руб. на акцию (7,0% доходности). С 2026 года эксперты ожидают переход на распределение 100% FCF за вычетом лизинговых платежей в виде дивидендов. По итогам 2026 года прогнозируем выплату 0,085 руб. на акцию, что соответствует 13,1% доходности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сложные времена на российском авторынке

Российский авторынок переживает сложные времена. По данным Минпромторга, за первые восемь месяцев 2025 года в стране было продано 877 580 новых автомобилей, что на 25% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Вместе с тем, в России могут пересмотреть правила расчета утилизационного сбора. Это, по мнению экспертов, повлияет на цены автомобилей.

Рекордные продажи автомобилей в августе

Август стал рекордным в 2025 году месяцем по продажам автомобилей в России. Так, по данным агентства «Автостат», в последний месяц лета в стране было продано 122,2 тыс. новых легковых машин. Это на 1,3% больше, чем в июле, но все еще на 17,6% меньше, чем в прошлом году. Эксперты связывают увеличение спроса со скидками импортеров, субсидированными кредитами и снижением ставок по депозитам.

Статистика подтверждает эти слова. По данным кредитных организаций, передающих сведения в Национальное бюро кредитных историй, в августе 2025-го количество выданных автокредитов за месяц выросло на 10,3% до 108,9 тыс. займов. На 13,6% за месяц до 154,8 млрд руб. увеличился и объем выданных автокредитов. Выдача автокредитов растет третий месяц подряд, но все еще значительно уступает прошлогодним показателям.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Финам AI-скринер» — технологии ИИ для инвесторов

Что такое «Финам AI-скринер»

Это — мощный и бесплатный инструмент, в котором искусственный интеллект не только вычисляет прогнозы для более 8000 эмитентов из России и США, но и ранжирует факторы в будущем, на которые инвестору стоит обратить внимание. Вместе с тем сервис обладает своими «фишками», которых нет ни в одном скринере на рынке. Скринер представляет не только ИИ-прогнозы, но и содержит текущие данные по инструментам и уникальные метрики, разработанные в «Финаме».

Как он работает

В профиле инструмента собрана полная информация на основе более 200 метрик — инвестору доступна дивидендная история, различные прогнозы, фундаментальные показатели с глубокими историческими данными.

Раздел «Акции 360» позволяет сравнить между собой компании из разных секторов по инвестиционной привлекательности и риску, а значит, сэкономить время на выборе активов. Инвестору не придется сопоставлять мультипликаторы, изучать дивидендные выплаты и рост выручки, долги компании и справедливую стоимость акции — «Финам AI-скринер» все подсчитает и выдаст готовый результат.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции на долгосрочную перспективу: «Хэндерсон» и «РусГидро»

👔«Хэндерсон» — лидер российского фэшн-ритейла. Компания продает одежду, обувь и парфюм для мужчин.

«Хэндерсон» продолжает масштабировать операции, несмотря на плохие условия для непродовольственной розницы. За 7 месяцев 2025 года выручка увеличилась на 18%, до 12,5 млрд руб., при росте онлайн-продаж на 38%. Рост по выручке был обеспечен во многом за счет увеличения торговых площадей. Торговая площадь выросла на 9,8% с начала года до 62,7 тыс. кв. м. До конца года планируется открытие/переоткрытие 9,1 тыс. кв. м площади.

Показатели маржинальности ожидаемо просели. За I полугодие 2025 года EBITDA подросла на 3% (г/г) (до 3,6 млрд руб.), чистая прибыль сократилась на 33% (г/г) до 1 млрд руб. Рентабельность EBITDA сжалась до 35% в I полугодии 2025 года с 39%. (-4 п. п. (г/г)) Рентабельность чистой прибыли по МСФО сократилась еще сильнее — до 12% с 17% в I полугодии 2024 года. Основные причины — рост ФОТ опережающими выручку темпами и рост процентных расходов, что связано с увеличением долга компании в сочетании с высокой ключевой ставкой.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции на долгосрочную перспективу: «Хэндерсон» и «РусГидро»

👔«Хэндерсон» — лидер российского фэшн-ритейла. Компания продает одежду, обувь и парфюм для мужчин.

«Хэндерсон» продолжает масштабировать операции, несмотря на плохие условия для непродовольственной розницы. За 7 месяцев 2025 года выручка увеличилась на 18%, до 12,5 млрд руб., при росте онлайн-продаж на 38%. Рост по выручке был обеспечен во многом за счет увеличения торговых площадей. Торговая площадь выросла на 9,8% с начала года до 62,7 тыс. кв. м. До конца года планируется открытие/переоткрытие 9,1 тыс. кв. м площади.

Показатели маржинальности ожидаемо просели. За I полугодие 2025 года EBITDA подросла на 3% (г/г) (до 3,6 млрд руб.), чистая прибыль сократилась на 33% (г/г) до 1 млрд руб. Рентабельность EBITDA сжалась до 35% в I полугодии 2025 года с 39%. (-4 п. п. (г/г)) Рентабельность чистой прибыли по МСФО сократилась еще сильнее — до 12% с 17% в I полугодии 2024 года. Основные причины — рост ФОТ опережающими выручку темпами и рост процентных расходов, что связано с увеличением долга компании в сочетании с высокой ключевой ставкой.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

2 облигации с доходностью до 19,56% годовых

Рассмотрим актуальные размещения облигаций с фиксированным купоном на первичном рынке облигаций. На прошлой неделе долговой рынок продемонстрировал небольшую коррекцию, после которой вновь возвращается к росту на фоне ожидания снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России. Инвесторы стремятся зафиксировать текущую рыночную доходность на продолжительный срок.

☁️СЕЛЕКТЕЛ-001Р-06R

🔹Об эмитенте

«Селектел» — ведущий российский провайдер облачной инфраструктуры и дата-центров, основанный в 2008 году, который предоставляет широкий спектр IT-сервисов на базе собственных разработок и глобальных решений.

🔹Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025 года (МСФО):

• Выручка:8,9 млрд руб. (+46% (г/г));
• Чистая прибыль: 1,8 млрд руб. (+0,5% (г/г));
• Долгосрочные обязательства: 8,7 млрд руб. (-33,6% (г/г));
• Краткосрочные обязательства: 13,2 млрд руб. (+37,6% (г/г));
• Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 1,7x.

🔹Параметры выпуска

• Планируемый объем: 4 млрд руб.;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

2 облигации с доходностью до 19,56% годовых

Рассмотрим актуальные размещения облигаций с фиксированным купоном на первичном рынке облигаций. На прошлой неделе долговой рынок продемонстрировал небольшую коррекцию, после которой вновь возвращается к росту на фоне ожидания снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России. Инвесторы стремятся зафиксировать текущую рыночную доходность на продолжительный срок.

☁️СЕЛЕКТЕЛ-001Р-06R

🔹Об эмитенте

«Селектел» — ведущий российский провайдер облачной инфраструктуры и дата-центров, основанный в 2008 году, который предоставляет широкий спектр IT-сервисов на базе собственных разработок и глобальных решений.

🔹Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025 года (МСФО):

• Выручка:8,9 млрд руб. (+46% (г/г));
• Чистая прибыль: 1,8 млрд руб. (+0,5% (г/г));
• Долгосрочные обязательства: 8,7 млрд руб. (-33,6% (г/г));
• Краткосрочные обязательства: 13,2 млрд руб. (+37,6% (г/г));
• Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 1,7x.

🔹Параметры выпуска

• Планируемый объем: 4 млрд руб.;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

3 акции нефтегаза с апсайдом более 20%

🔹«Транснефть» — естественная монополия в области транспортировки нефти и нефтепродуктов. Компания транспортирует более 80% всей нефти и около 30% всех нефтепродуктов в России.

«Транснефть» представила нейтральную отчетность по итогам IIквартала. Выручка компании увеличилась на 2,8% (г/г), до 357,9 млрд руб., EBITDA — на 6,9% (г/г), до 148,9 млрд руб. Чистая прибыль акционеров снизилась на 3,6% (г/г), до 73,1 млрд руб. Отметим, что финансовые результаты компании оказались незначительно выше наших и рыночных ожиданий.

Положительная динамика по выручке и EBITDA связана с индексацией тарифов на транспортировку нефти на 9,9% в начале года. При этом на чистую прибыль негативно повлиял рост ставки налога на прибыль до 40%, хотя частично это компенсировано более высокими процентными доходами и контролем операционных расходов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

3 акции нефтегаза с апсайдом более 20%

🔹«Транснефть» — естественная монополия в области транспортировки нефти и нефтепродуктов. Компания транспортирует более 80% всей нефти и около 30% всех нефтепродуктов в России.

«Транснефть» представила нейтральную отчетность по итогам IIквартала. Выручка компании увеличилась на 2,8% (г/г), до 357,9 млрд руб., EBITDA — на 6,9% (г/г), до 148,9 млрд руб. Чистая прибыль акционеров снизилась на 3,6% (г/г), до 73,1 млрд руб. Отметим, что финансовые результаты компании оказались незначительно выше наших и рыночных ожиданий.

Положительная динамика по выручке и EBITDA связана с индексацией тарифов на транспортировку нефти на 9,9% в начале года. При этом на чистую прибыль негативно повлиял рост ставки налога на прибыль до 40%, хотя частично это компенсировано более высокими процентными доходами и контролем операционных расходов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российский ритейл: к чему стоит присмотреться?

В российском ритейле ожидается новая крупная сделка. После того, как в мае «Магнит» закрыл сделку по приобретению контрольного пакета «Азбуки вкуса», о покупке «О’Кей» может объявить «Лента». Что происходит в секторе? Стоит ли инвестировать в фудритейл? Есть ли идеи в непродовольственной рознице и e-com?

🔹Фудритейлу выгодна инфляция

Индекс МосБиржи потребительского сектора (MOEXCN) в августе показывает неплохой рост, с начала месяца прибавив 8,9% и уступая лишь телекоммуникациям и электроэнергетике. Прирост с начала года скромнее — 3,9%, однако выше, чем у финансовой отрасли. Весомую долю в базе расчета MOEXCN составляют продуктовые сети: «Лента» (9,11%), «Магнит» (13,72%) и Х5 (12,79%), которые традиционно выигрывают от роста цен в условиях высокой инфляции.

«В I квартале текущего года в секторе ритейла наблюдались признаки приближающегося кризиса. Основными причинами стали высокая ключевая ставка и связанные с ней прямые и косвенные последствия для отрасли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российский ритейл: к чему стоит присмотреться?

В российском ритейле ожидается новая крупная сделка. После того, как в мае «Магнит» закрыл сделку по приобретению контрольного пакета «Азбуки вкуса», о покупке «О’Кей» может объявить «Лента». Что происходит в секторе? Стоит ли инвестировать в фудритейл? Есть ли идеи в непродовольственной рознице и e-com?

🔹Фудритейлу выгодна инфляция

Индекс МосБиржи потребительского сектора (MOEXCN) в августе показывает неплохой рост, с начала месяца прибавив 8,9% и уступая лишь телекоммуникациям и электроэнергетике. Прирост с начала года скромнее — 3,9%, однако выше, чем у финансовой отрасли. Весомую долю в базе расчета MOEXCN составляют продуктовые сети: «Лента» (9,11%), «Магнит» (13,72%) и Х5 (12,79%), которые традиционно выигрывают от роста цен в условиях высокой инфляции.

«В I квартале текущего года в секторе ритейла наблюдались признаки приближающегося кризиса. Основными причинами стали высокая ключевая ставка и связанные с ней прямые и косвенные последствия для отрасли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор новых размещений на долговом рынке: «Новые Технологии», «МСБ-Лизинг» и «Сибур Холдинг»

Наиболее актуальными идеями на рынке долга остаются облигации с фиксированным купоном и квазивалютные выпуски. Доходность первых продолжает снижаться на фоне ожиданий продолжения цикла снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России 12 сентября.

Квазивалютные бумаги продолжают пользоваться повышенным спросом ввиду ожиданий девальвации российского рубля в краткосрочной перспективе, а также — высоких купонных ставок. Надежные эмитенты с наивысшим кредитным рейтингом размещают выпуски со ставкой купона в диапазоне 6,5-7,5% годовых, в то время как ключевая ставка ФРС остается на уровне 4,25-4,5% годовых. Такие выпуски способны стать отличной заменой валютным депозитам, ставки по которым в последние годы близки к нулевым.

⚙️ НОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ-001P-08

🔹Об эмитенте

Компания специализируется в сфере разработки, производства, реализации и сервисного обслуживания погружного оборудования для добычи нефти.

🔹Согласно отчету компании по итогам 2024 года (МСФО):

• Выручка: 19,5 млрд руб. (+14% (г/г));

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор новых размещений на долговом рынке: «Новые Технологии», «МСБ-Лизинг» и «Сибур Холдинг»

Наиболее актуальными идеями на рынке долга остаются облигации с фиксированным купоном и квазивалютные выпуски. Доходность первых продолжает снижаться на фоне ожиданий продолжения цикла снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России 12 сентября.

Квазивалютные бумаги продолжают пользоваться повышенным спросом ввиду ожиданий девальвации российского рубля в краткосрочной перспективе, а также — высоких купонных ставок. Надежные эмитенты с наивысшим кредитным рейтингом размещают выпуски со ставкой купона в диапазоне 6,5-7,5% годовых, в то время как ключевая ставка ФРС остается на уровне 4,25-4,5% годовых. Такие выпуски способны стать отличной заменой валютным депозитам, ставки по которым в последние годы близки к нулевым.

⚙️ НОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ-001P-08

🔹Об эмитенте

Компания специализируется в сфере разработки, производства, реализации и сервисного обслуживания погружного оборудования для добычи нефти.

🔹Согласно отчету компании по итогам 2024 года (МСФО):

• Выручка: 19,5 млрд руб. (+14% (г/г));

Авто-репост. Читать в блоге >>>