Многие инвесторы верят в магию сложного процента и пассивного подхода. Купил фонд на индекс Мосбиржи, закрыл терминал на 10 лет и ждешь результата. Но есть один нюанс — комиссии. На российском рынке они традиционно высокие, и на длинной дистанции именно они превращаются в главного врага вашего капитала.

Математика потерь

Давайте считать. Для расчета итогового капитала с учетом издержек используется модифицированная формула сложного процента:

Где:

• $P$ — стартовый капитал

• $r$ — среднегодовая доходность рынка

• $c$ — общая комиссия фонда (TER)

• $n$ — срок инвестирования (лет)

Представим двух инвесторов, которые вложили по 1 000 000 рублей. Ожидаемая средняя доходность рынка — 15% годовых.

Инвестор А собирает индекс сам (разовыми брокерскими комиссиями пренебрегаем). Инвестор Б покупает БПИФ с комиссией 1% в год — это весьма скромная ставка для отечественных фондов.