А у нас ЦБ сгорел,

а у Вас?

А у нас в квартире газ продолжает дорожать,

а у Вас?

А у нас рубль упал-

прямо на голову мне,

и два пальца: не надо ничего с ними делать,

а у Вас?

А у нас песец подкрался,

незаметно как всегда,

а у Вас?

А у нас с Дуба рухнуло Едро,

мы то думали русалка на ветвях сидит-

оказалось помойное ведро,

а у Вас?

Вас ударили по щеке (по Вашей позиции).

-Да, я ему за это так вломлю, мало не покажется, руки поотрываю.

— Кому Вы вломите, кому? Куклу оторвете невидимую руку рынка? Или Вы подставите другую щеку? А она у Вас есть? Или Вы верите только в доллар? Или только в золото? Или Вы многощекий, и Вам есть что подставить, если одну щеку у Вас оторвут? Ну, Вы то понимаете, про что Иисус говорил? А когда у Вас многощекого на одном уровне воры и бандиты отберут саму Вашу жизнь со всеми щеками бренного тела, у Вас припасены щеки на другом уровне, на другом теле?

Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2019 год и плановый период 2020 и 2021годов, изложенное в цитатах.

Конспект документа в цитатах. Здесь есть моменты часто обсуждаемые на Смарт-лабе.

1.Снижение зависимости курса рубля от цен на нефть при реализации «бюджетных правил» фактически устраняет и первопричину «голландской болезни».

Таким образом, такая конструкция макроэкономической политики создает условия для развития конкурентоспособных ненефтегазовых производств, благодаря существенному снижению зависимости их финансовых результатов от цен на нефть и локализации влияния нефтяных шоков в нефтегазовом секторе. Аналогичная конструкция работает, например, в экономике Норвегии

Смотрю на пирамиду Хеопса и думаю: вот памятник элите, который создали «Лишние в экономике» люди. Возможно, элита выделила часть своих доходов на аккумулирование «Лишних в экономике» людей для создания бесполезной с точки зрения той же экономики вещи, а именно грандиозной пирамиды. Зачем создавать пирамиду? А что делать с «Лишними людьми»? – Убить или истребить каким-либо способом, содержать просто так без обмена продуктов на труд; или заставить выполнять «бесполезную» с точки зрения приращения капитала работу в обмен на продукты и деньги. Даже простое перетаскивание камней с места на место будет иметь много смыслов для человека и общества, но только не с точки зрения увеличения капитала. Общество накопило капитал, и теперь его надо тратить. Древнеегипетская элита решила не просто заставить людей перетаскивать камни, а строить грандиозное сооружение. Для чего? Они пошли туда не знаю куда, искать то не знаю что. Они начали строить сказку, и раздали накопленные деньги людям, которые могли умереть от голода, испытывая муки ненависти к элите. Вместо этого «Лишние люди» были обеспечены работой, жили в достатке и радостно строили путь к Богу. Это был обман? Не думаю – это была иллюзия. Обман – это когда ты присваиваешь чужое, а иллюзия – это когда ты обмениваешь сказку для людей на свое имущество, строишь сказку за свой счет. А в этом мире все есть иллюзия, и создают эту иллюзию элиты. Просто иллюзии разные – одни вызывают радость, другие ненависть. Да и элиты разные. Одни способны создать иллюзию радостной сказки, а другие иллюзию ужасной сказки. А сказка – это единственное что не есть иллюзия.

Весь мир обсуждает результаты последнего аукциона дома Christieʼs в Нью-Йорке. С молотка за рекордные 450 миллионов долларов ушло полотно Леонардо да Винчи «Спаситель мира». Имя покупателя не раскрывается, зато известна личность продавца. Это российский миллиардер Дмитрий Рыболовлев. Эта сделка для него оказалась поистине выгодной, ведь покупал он работу великого мастера за 127 миллионов долларов, а продал втрое дороже. Примечательно, что предыдущий владелец «Спасителя» – арт-дилер Ив Бувье – купил картину всего за 80 миллионов. Такой разброс в стоимости стал причиной целого скандала. Как устроен арт-бизнес и каким образом устанавливаются цены на шедевры...

По материалам отчетности, размещенной на сайте

www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1412377

На примере Ашинского металлургического завода.

Как всегда в первую очередь интересует две вещи: Стоимость чистых активов и рыночная капитализация. Чтобы цифры сделать меньше и удобнее буду рассматривать все стоимостные величины как стоимость величины, приходящаяся на одну акцию Общества.

1. Цена акции по чистым активам — 19,04 рубля (мой расчет, по расчетам самого предприятия немного выше). Рыночная цена акции — 4 рубля. Это две объективные величины относительно отдельного сознания аналитика. Цену акции по чистым активам можно назвать Балансовой стоимостью акции или Бумажной стоимостью. Рыночная цена — это (реальная?) денежная стоимость акции в момент времени. В идеале цены должны совпадать. Здесь все не идеально. И эта неидеальность запускает процесс мышления разных людей для понимания возникшей разницы потенциалов. А какие здесь потенциалы движения. Два крайних: Движение рыночной цены вверх в данном случае к цене акции по чистым активам; или наоборот, движение цены по чистым активам вниз в данном случае к рыночной стоимости. А движение здесь очень большое. Есть еще третий вариант движения: навстречу друг другу, для меня пока он имеет меньшую вероятность, чем первые два варианта. За отчетный период можно констатировать снижение цены чистых активов и движение цены акции по чистым активам вниз к рыночной стоимости. Цена акции по чистым активам за год опустилась на 3,9%. И вероятность снижения стоимости чистых активов в следующем году существует. Оценить ее я лично не могу. А рынок оценивает как весьма высокую, потому что облигации завода торгуются сейчас по 90% от номинала, а это предполагает ожидание технического дефолта по выплатам ближайшего купона. В чем может быть дело. А дело может быть в высокой краткосрочной кредиторской задолженности предприятия. Цена краткосрочной кредиторской задолженности составляет 7,37 рублей на акцию. Половину краткосрочного долга — это задолженность перед поставщиками и подрядчиками. За счет этого долга сформированы материальные запасы. Материальные запасы в целом, если их вернуть обратно, покрывают всю краткосрочную задолженность. Но они то пойдут в производство, переработаются в готовую продукцию, которую нужно продать и только потом расплатиться с Поставщиками материалов. Я не знаю каково качество выпускаемой продукции, и востребованность этой продукции на рынке? Смогут ли продать готовую продукцию — закладывает ли рынок этот риск в цену акции? Этого я не знаю. Но предприятие в отчетном периоде получило прибыль от продаж продукции в размере 2,93 рубля на акцию. Это притом, что чистый убыток на акцию по итогам отчетного года составил 0,78 рублей. Производство способно создавать прибыль (значит, продукция надлежащего качества и востребована рынком). При таком производстве срок окупаемости всех активов предприятия составляет 14 лет. Это с учетом того, что в активы включено незавершенное производство, т.е. оборудование, которое еще не работает и не создает деньги. Окупаемость всех долгов 8 лет. Итак, что получается рабочие и инженеры создают прибыль, а менеджмент эту прибыль превращает в убыток. За счет чего? Резервы по сомнительным долгам составляют 1,22 рубля на акцию. Отрицательная курсовая разница составила 2,44 рубля на акцию. Ну и собственно, списание недостач и хищений 0,14 рублей на акцию. Допущены сомнительные долги — менеджмент не правильно оценил способность контрагентов расплатиться по обязательствам. Не без этого. Резервы нужны, без них никуда. Возможно резервы находятся в валюте. На них еще и курсовая разница начислена. Непонятно для меня как сложилась такая курсовая разница? Получается покупали валюту в отчетном периоде на максимумах? Получается, что стоимость чистых активов уменьшил в отчетном периоде валютный курс? Для меня основной риск предприятия не в производстве, а в валютном риске, при чем валютный риск не компенсируется производством. Но валюты в балансе я не нашел, но нашел оборудование купленное за валюту (это мое предположение). Купили за валюту оборудование и именно его стоимость теперь переоценивают, и исправить это уже нельзя. Это оборудование находится в незавершенном производстве. У меня так получилось. Но, думается мне, что кредиты должны предприятию дать, и оно способно расплатиться с текущей задолженностью, поэтому я решил купить немного облигаций в пределах 90%-93% от номинала. А акции могут упасть еще ниже, особенно, если рубль будет дорожать по отношению к доллару. И как тут министерству финансов не играть против рубля?