Неделя начинается с двух важных мероприятий: Восточного экономического форума, на котором уже сделано несколько важных заявлений — в том числе, и относительно создания отдельной структуры для расчетов в нацвалютах, — и заседания ОПЕК+. Скорее всего, все замечания и заявления, которые будут сделаны в рамках ВЭФ, будут предполагать формирования автономий в том или ином виде. Но посмотрим на детали.

ОПЕК+ на встрече в понедельник обсудит квоты производства на октябрь. С большой долей вероятности, никакого пересмотра не случится. Он мог бы быть, если бы в ядерных переговорах между США и Ираном наметился прогресс, но уже пару недель с этой стороны тишина. Пока мировой рынок находится в условиях глобального кризиса с одной стороны и рисков низкого спроса — с другой, нет смысла наращивать добычу нефти.

Нефть Brent восстановилась к $95,60 за баррель. Однако среднесрочно тут сохраняется боковой тренд в границах $91-98.

Евро/доллар готов обновлять двадцатилетние минимумы ниже 0,9900, тем более что тестовые продажи были вполне успешными. Пока ситуация для EUR/USD выглядит преимущественно негативной: Европа оказывается все ближе к энергетическому кризису по мере приближения отопительного сезона, в то время как альтернативы поставкам газа из России совсем мало. Есть колоссальные риски того, что «Северный поток», даже если вернется к работе, сможет подать столько газа, сколько потребуется для максимального заполнения ПГХ в Европе. Это значит, что цены на топливо будут расти, одновременно разгоняя инфляцию и «роняя» курс евро. На этой неделе пройдет заседание ЕЦБ — и комментариями относительно ценовой конъюнктуры стоит уделить максимум внимания.



( Читать дальше )

Евро/доллар остается в зоне высокой турбулентности. Инвесторов бросает из жара в холод: в прошлую пятницу основная валютная пара падала к 0,9910, накануне восстановилась к 1,0079, а сегодня снова отступает.

С фундаментальной точки зрения, для евро/доллара ничего не изменилось. В пользу гринбека все так же работает жесткая денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы США, и чем ближе к сентябрьскому заседанию, тем больше шансов на укрепление USD. Против курса евро выступает энергокризис в Европе, который никуда не делся с коррекцией спотовых цен на газ за последние три дня. До 2 сентября остановлена прокачка газа по «Северному потоку», но в основной части европейских стран, где есть ПГХ, хранилища заполнены на 80% и более. Волатильность в газовых ценах может стабилизироваться в начале следующей недели, тогда же будет понятна и степень давления на курс EUR.

США на этой неделе начали публиковать статданные по рынку труда, и к ним много вопросов. «Первой ласточкой» традиционно стал отчет ADP по числу рабочих мест в частном секторе. Показатель прирос только на 132 тыс. против прогноза расширения на 300 тыс. и предыдущего факта повышения на 128 тыс. Данные могут говорить о нормализации сектора занятости, который переходит от взрывных темпов найма к адекватной стратегии, а могут — о только начинающемся спаде. Август и сентябрь в этом плане будут очень показательными периодами.

( Читать дальше )

Криптовалютный рынок отработал очередную волну стресса и вернулся к прежнему режиму «боковика». Курс BTC стабилизировался около $20.250, ETH встал рядом с $1.565.

Стоимость флагманской криптовалюты не выходит за рамки коридора $19.500-20.650 почти неделю. При этом внутри сессии колебания могут быть более амплитудными, чем обычно. Краткосрочный взгляд тут остается без каких-либо изменений: для того, чтобы устойчиво расти — или хотя бы попробовать это сделать, — рынку нужно закрепиться над $22.000. Если же будет продавлена вниз поддержка на $19.000, продавцам будет открыта дорога к $17.000. 

Внутренних новостей в секторе нет. В настоящий момент чуть ослабла корреляция BTC с поведением американских биржевых индексов S&P 500 и Nasdaq, но такое случается.

Стоит обратить внимание на резкий отскок в ETH — его цена выросла почти на 12% после просадки ранее без видимых на то оснований. Стратегической поддержкой альткоину в следующие две недели будет ожидание перехода на сеть Ethereum 2.0 и внедрение механизма Proof-of-Stake. Если все пройдет, как ожидается, ETH подорожает и потянет за собой вверх весь рынок, и BTC в первую очередь.

( Читать дальше )

Евро/доллар пережил сложнейший период за последние несколько дней — от провала к очередным минимумам ниже паритета до восстановления и консолидации. Во вторник основные торги в EUR/USD идут около 0,9990. Однако это мало что значит: при малейшей опасности инструмент «улетит» к 0,9800.

На экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле, США, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл подтвердил намерения регулятора повышать процентную ставку и далее. Во главе угла стоит борьба с инфляцией, а в этом сражении все способы хороши. Относительно решений сентября Пауэлл никаких указаний не дал, поэтому в ближайшее время инвесторы будут заняты традиционными гаданиями, на какую же величину ставка вырастет.

Фактически, ФРС готова повышать ставку на 50 базисных пунктов, для этого есть основания. Ранее был опубликован Core PCE Price Index, ценовой индекс базовых расходов на личное потребление. В июле он вырос только на 0,1% м/м после взлета в июне на 0,6%. Именно на этот индикатор ориентируется ФРС в принятии решений по ставке. В данном случае показатель отражает сокращение темпов роста цен. Значит, хотя бы точечно стратегия Федрезерва работает.

( Читать дальше )

К новой неделе августа и началу сентября рынки капитала пришли в состоянии стресса и ухода от рисков. Спотовые цены на газ в Европе снова бьют рекорды, впереди трухдневная остановка работы «Северного потока». Это значит, что неделя предстоит нервная.

Внешний фон искрит. На экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле, США, председатель Федеральной резервной системы Дж.Пауэлл заявил о готовности повышать ставку, несмотря на просадку в экономике и хрупкость сектора занятости. Основная цель — контроль над инфляцией, и в этой борьбе Федрезерву подходят все механизмы.

Сырьевой рынок полон эмоций. В нефти Brent идет закрепление в целевом диапазоне $98-105 за баррель. Сильный доллар США мешает покупателям развивать активность, в то время как недостаточное сырьевое предложение поддерживает интерес к нефти.

В золоте развиваются лавинообразные продажи. Тройская унция падает к $1733. Если золото пробьет $1710-1720, откроется дорога к 1655. И уже вот там покупатели смогут спокойно приобретать перед сильнейшей волной подъема.

( Читать дальше )

Основная новость сегодняшнего дня заключается в возвращении евро/доллара к паритету. Днем в четверг EUR/USD торгуется по 1,0010, рынок явно пробует свои силы в покупках.

Локальный отскок после трех дней жестоких продаж евровалюты дает, конечно, небольшую передышку. Фундаментально же в основной валютной паре сейчас ничего не меняется: энергокризис в Европе только разрастается, ЕЦБ вряд ли сумеет успевать и контролировать инфляцию, и поддерживать экономику. Ралли в спотовых ценах на газ не останавливается. Накануне ценник поднялся выше $3110 за тысячу кубометров, амбициозная цель на $4000 уже начинает проявляться. Пока газ дорожает — а он будет дорожать, пока не начнется отопительный сезон и не станут понятны объемы забора газа и погодные условия, — инфляция в еврозоне будет высокой. Здесь бессмысленно поднимать ставки. Значит, ЕЦБ продолжит индексировать стоимость кредитования неспешными темпами. Разница в монетарных стратегиях между ЕЦБ и ФРС не способствует устойчивости евро.

( Читать дальше )

Курс BTC не смог продолжить рост. На прошлой неделе все выглядело значительно более оптимистично хотя бы за счет расширения объемов торгов. К сегодняшнему дню BTC снова в «боковике», выраженного интереса во флагманской криптовалюте нет, рынок опять в режиме ожидания.

Своих внутренних точек роста у BTC сейчас не заметно. Проторгованный диапазон $21.000-23.000 слишком тесный для того, чтобы рынку в нем было интересно. BTC может пойти за курсом ETH, что само по себе будет прецедентом — Ethereum планирует в сентябре завершить процесс объединения экосистем и полностью перейти на PoW. Рынок этого ждет несколько лет, курс токена может вырасти и потянуть за собой остальных.

Но это будет только в середине сентября, а пока с поводами все очень сложно.

На этой неделе инвесторы экономят силы в ожидании комментариев главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, помимо прочего. Выступление Пауэлла планируется в пятницу на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле, США. Там он может затронуть вопросы дальнейших шагов в монетарной политике. Однако стоит понимать, что на мероприятиях такого формата ничего не решается — его цель заключается скорее в общении и обмене мнениями на уровне монетарных политиков и представителей финансового сектора.

( Читать дальше )

Евро/доллар привлекает к себе массу внимания. Основная валютная пара повторно протестировала накануне двадцатилетние минимумы, а сегодня успешно их углубила. Антирекордами евро обязан энергокризису в регионе, взлету цен на газ и разочарованию инвесторов в способности ЕЦБ регулировать инфляцию.

Ситуация развивается по цепочке, которую легко отследить. «Газпром» объявил о том, что с 31 августа по 2 сентября будет ремонтировать узлы трубопровода «Северный поток», но для этого его нужно остановить. Евросоюз, который и так получает 20% от максимальной мощности прокачки газа по нитке трубопровода, забеспокоился о том, успеет ли наполнить подземные газовые хранилища до начала отопительного сезона. Спотовые цены на газ пошли вверх и пробили $3000 за тысячу кубометров. Для понимания, с начала 2021 года ценник на газ вырос более чем в 13 раз — в январе 2021 года газ для европейских потребителей стоил в среднем $230. Во главе угла стоит спрос, он «гонит» цены вверх. Дополнительным триггером являются биржевые эмоции: никто не знает, будут ли восстановлены поставки в полной мере, а если будут, то когда и как.

( Читать дальше )

Конец августа — время низкой деловой активности из-за периода массовых отпусков, вялого потока макростатистики и аккумулирования сил перед осенними колебаниями. На биржевых площадках мало что происходит — рынок акций США снимает перекупленность после рывка к 4300 пунктам, но так и не понимает, что делать дальше. Биржи Азии выглядят смешанно из-за разнонаправленных сигналов из Китая и Японии. В нефти все сложно в связи со страхами по поводу рецессии и сокращения спроса на энергоносители. В общем, известные и ранее факторы, которые продолжают влиять на фондовые и сырьевые рынки — но сверху ничего нового.

На этой неделе очень важным будет симпозиум в Джексон-Хоуле, США. Традиционно, это место встречи важнейших монетарных политиков и их обмен мнениями относительно состояния экономик и финансовых систем. В этот раз темой симпозиума станет, вероятно, эра ужесточения монетарной политики повсеместно, ожесточенная борьба с инфляцией и спад темпов роста мировых экономик.

( Читать дальше )

Евро/доллар понемногу отступает. Два дня относительной стабилизации не принесли ничего нового в стратегическом движении основной валютной пары. Днем в четверг EUR/USD снижается к 1,0147.

Есть два момента, которые объясняют происходящее. Первый заключается в общем уходе от рисков. Спорные моменты в экономике Китая, разгон цен в еврозоне, энергокризис в Старом свете — все это не способствует хорошему биржевому настроению. Поднебесная на этой неделе опубликовала очень вялую статистику по промпроизводству и розничным продажам за июль, и это заставило рынок задуматься об общем состоянии экономической системы. Так, банк Nomura сегодня объявил о б ухудшении прогнозов по ВВП на текущий год до 2,9%. Китайская экономика раньше — до 2021 года, — росла на 5-7% ежегодно. Текущие цифры выглядят скорее приговором, чем перспективой. Это, закономерным образом, пугает участников торгов.

Энергетический кризис в Европе продолжает разрастаться, и это тот самый негативный фактор, который еще долгое время будет оказывать влияние на курс EUR.

( Читать дальше )