Евро/доллар: между энергокризисом и высокой ставкой

Евро/доллар пережил сложнейший период за последние несколько дней — от провала к очередным минимумам ниже паритета до восстановления и консолидации. Во вторник основные торги в EUR/USD идут около 0,9990. Однако это мало что значит: при малейшей опасности инструмент «улетит» к 0,9800.

На экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле, США, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл подтвердил намерения регулятора повышать процентную ставку и далее. Во главе угла стоит борьба с инфляцией, а в этом сражении все способы хороши. Относительно решений сентября Пауэлл никаких указаний не дал, поэтому в ближайшее время инвесторы будут заняты традиционными гаданиями, на какую же величину ставка вырастет.

Фактически, ФРС готова повышать ставку на 50 базисных пунктов, для этого есть основания. Ранее был опубликован Core PCE Price Index, ценовой индекс базовых расходов на личное потребление. В июле он вырос только на 0,1% м/м после взлета в июне на 0,6%. Именно на этот индикатор ориентируется ФРС в принятии решений по ставке. В данном случае показатель отражает сокращение темпов роста цен. Значит, хотя бы точечно стратегия Федрезерва работает.

Необходимость в росте ставки на 75 б.п. возникнет, если августовские цены после локальной стабилизации пойдут вверх. Но до отчетов еще есть время.

Сегодня США вернутся в макроэкономический календарь с публикациями, но все внимание на этой неделе будет приковано к параметрам рынка занятости за август. Статистика от ADP по числу рабочих мест в частном секторе выйдет в среду, ключевые отчеты — по уровню безработицы и NFP, — в пятницу. В августе в экономике могло быть создано вдвое меньше рабочих мест, чем ранее, с поправкой на сезонность. Слабость сектора труда будет означать, что стратегия ФРС, опять же, действует.

Против евро продолжает играть разрастание энергокризиса в Европе. Спотовые цены на газ взлетали к $3500 за тысячу кубометров, а затем упали почти на 17% ниже $2800. В ближайшие дни волатильность останется высочайшей, потому что с 31 августа по 2 сентября прокачка газа по «Северному потоку» полностью прекратится из-за ремонтных работ.