Макро: уровень рыночной тревожности все выше

Неделя начинается с двух важных мероприятий: Восточного экономического форума, на котором уже сделано несколько важных заявлений — в том числе, и относительно создания отдельной структуры для расчетов в нацвалютах, — и заседания ОПЕК+. Скорее всего, все замечания и заявления, которые будут сделаны в рамках ВЭФ, будут предполагать формирования автономий в том или ином виде. Но посмотрим на детали.

ОПЕК+ на встрече в понедельник обсудит квоты производства на октябрь. С большой долей вероятности, никакого пересмотра не случится. Он мог бы быть, если бы в ядерных переговорах между США и Ираном наметился прогресс, но уже пару недель с этой стороны тишина. Пока мировой рынок находится в условиях глобального кризиса с одной стороны и рисков низкого спроса — с другой, нет смысла наращивать добычу нефти.

Нефть Brent восстановилась к $95,60 за баррель. Однако среднесрочно тут сохраняется боковой тренд в границах $91-98.

Евро/доллар готов обновлять двадцатилетние минимумы ниже 0,9900, тем более что тестовые продажи были вполне успешными. Пока ситуация для EUR/USD выглядит преимущественно негативной: Европа оказывается все ближе к энергетическому кризису по мере приближения отопительного сезона, в то время как альтернативы поставкам газа из России совсем мало. Есть колоссальные риски того, что «Северный поток», даже если вернется к работе, сможет подать столько газа, сколько потребуется для максимального заполнения ПГХ в Европе. Это значит, что цены на топливо будут расти, одновременно разгоняя инфляцию и «роняя» курс евро. На этой неделе пройдет заседание ЕЦБ — и комментариями относительно ценовой конъюнктуры стоит уделить максимум внимания.

Рублевые пары начали неделю ростом. Доллар США поднимается к 62,42 руб. — вероятно, инвесторов напугала утренняя приостановка торгов из-за ошибки, как пояснили в «МосБирже». Однако ситуация выглядит как-то нелепо, поэтому доверия к происходящему на рынке мало. Учитывая, что основным фактором опоры для рубля остается профицит торгового баланса, а в этом отношении ничего существенным образом не меняется, вряд ли стоит ожидать слишком серьезного снижения курса рубля. Ожидания на неделю по паре доллар/рубль — 60-63,00.

В паре евро/рубль параметры ликвидности постепенно снижаются, что делает инструмент все менее интересным инвесторам. Евро торгуется по 60,13 руб. и вряд ли пока выйдет за границы 59-62 руб.