Пересказ своими словами статьи
Что случилось с квантами в августе 2007?
web.mit.edu/Alo/www/Papers/august07.pdf

---
В августе 2007 года многие алгоритмические хедж-фонды, в прошлом весьма успешные, терпели беспрецедентные убытки. Похоже, что это было результатом массового закрытия позиций, в том числе по маржин-коллам. Это происходило резко и неожиданно (firesale — огненная распродажа). Позиции закрывали одни фонды, но это нарушало законы рынка, и убытки терпели другие фонды. Закрывались одновременно как лонги, так и шорты. Происходил делеверидж: выход из плечей. 
Введение.
Всё началось с рынка ипотеки в США. Было выпущено множество облигаций с высоким кредитным рейтингом, обеспеченных мусорной ипотекой. 
В начале августа 2007 года начали терпеть убытки фонды, торгующие по стратегии «статистический арбитраж». У них были одновременно лонги и шорты. Это позволяло им быть нейтральными к рынку. Если есть лонг и на такую же сумму шорт по родственным активам, то нечего волноваться куда в целом пойдёт Dow Jones или S&P500. Но в те дни августа подобная манера торговли приносила колоссальные убытки. Особенно быстро они теряли деньги 7 и 8 августа, хотя с индексом SP500 ничего особенного не происходило. 
За первые две недели августа некоторые алго-фонды (в прошлом успешные) потеряли от 5% до 30%. 
David Viniar из Goldman Sachs: несколько дней подряд происходили события, которые выходят за 25 стандартных отклонений. (Кто не понял смысл: график цены редко выходит за пределы 3 стандартных отклонений (сигм), а тут целых 25!)
---
Вот факторы, которые привели к этим драматическим событиям.
1. Перед этим рынок несколько лет рос. Все потеряли чувство страха.
2. У квантов начали падать прибыли из-за возросшей конкуренции. Все стали шпилить на бирже через сверх-мощные компьютеры. Из-за этого сузились спреды, уменьшился профит в каждой отдельно взятой сделке.
3. Чтобы поддерживать прежний уровень доходов, алгоритмическим фондам пришлось набирать плечи.
4. Проблемы на ипотечном рынке США.
---
Термины

( Читать дальше )

Пальмовое масло – это продукт со скандальной репутацией. Оно часто используется в пищевой промышленности для удешевления стоимости продукции. Им заменяют молочный жир. В средствах массовой информации и в интернете не утихают разговоры о том, что оно вредно для здоровья. Эта проблема выносилась на широкое обсуждение в прошлом году во время прямой линии с Президентом Владимиром Путиным.

Пальмовое масло в несколько раз дешевле молока, поэтому его предпочитают российские производители майонеза, плавленого сыра, маргарина и десятков других изделий. Это позволяет им сократить расходы, но – увы – происходит в ущерб благополучию простых россиян.

( Читать дальше )

Пост относится к эмитентам рыбохозяйственной отрасли, например Русская Аквакультура (тикер ММВБ AQUA)

Политика импортозамещения дала российскому рыболовству внушительный импульс. С нашего рынка были удалены крупные иностранные конкуренты, в первую очередь Норвегия, а отечественные производители получили естественное преимущество по реализации своей продукции. По свежим данным Росрыболовства за 10 месяцев этого года производство рыбной продукции в России выросло уже на 4,3% до 3.5 миллионов тонн.
Смотреть видео программы Экономика на телеканале Крым-24.

( Читать дальше )

Недавно на сайте агентства Блумберг появился интересный график.

Он показывает доходы граждан США. На нем видна следующая тенденция. Богатые становятся богаче, причем довольно сильно, а бедные и представители среднего класса уже много лет топчутся на одном уровне. То есть расслоение общества растёт. Пропасть между богатыми и бедными увеличивается. А как обстоят дела в России? Поговорим далее об этом.
В последнее время идёт широкая дискуссия по поводу неравенства зарплат в России. Упоминаются директора крупных государственных предприятий, Миллер, Сечин, Греф, называются их зарплаты и бонусы. Они огромные, исчисляются миллионами долларов. На основании этого оппозиционные СМИ пытаются убедить читателей и зрителей в том, что в России жуткое социальное неравенство. Якобы богатые получают много и богатеют, а бедные получают мало и беднеют. Разберём эту тему на основе чётких экономических показателей. Изучим неравенство зарплат в других странах мира, в России, и в отдельных её регионах, в том числе в Крыму.

( Читать дальше )

В последнее время про биткоин говорят даже на центральных телеканалах страны. А Лайфньюз на фейсбуке демонстрирует он-лайн как идёт торговля этой криптовалютой. Стремительный подъём биткоина (или на сленге «битка») выше 10 тысяч долларов обсуждают все кому не лень. Что интересно, биткоин по настоящему ссорит и разделяет людей. Есть те, кто его ругает, а есть те, кто защищает, и накал страстей при этом может достигать космических размеров.
Смотреть видео этой программы на телеканале Крым-24.

( Читать дальше )

Тут такие страсти в соседней теме
Большой *нае..* фейк от Набибулинной?
Её автор познакомился с термином «наблюдаемая инфляция». 
Наблюдаемая инфляция — это инфляция по опросам людей. Девочка из Центробанка выходит «в народ» и спрашивает у них «на сколько по вашим ощущениям выросли цены?». Ей что-то отвечают, она записывает. По этим данным берётся медианное значение и накладывается на график. Результаты ПОСТОЯННО раз в месяц выкладываются на сайт Центробанка в самый широкий доступ. 
Вот свежий обзор за ноябрь. 
www.cbr.ru/Collection/Collection/File/2537/Infl_exp_17-11.pdf
Наслаждайтесь, и пусть каждый трейдер смарт-лаба каждый день узнаёт по новому экономическому термину :)
Обзор длинный, я заскриншотил график, который касается наблюдаемой инфляции.

Серая линия — наблюдаемая инфляция.
Красная линия — это ещё один параметр: ожидаемая инфляция. Это ответ на вопрос: Какую инфляцию вы лично ожидаете по итогам следующих 12 месяцев.
---
Из этого же отчёта — мой любимый опрос. Процент людей, считающих, что цены за год выросли более чем на 50%

Свежие графики со Статисты. Это сайт мирового уровня, который делает красивую инфографику. Штаб-квартира в Гамбурге, Германия.
---
Производство опиума в Афганистане. США ввели войска в Афган в 2001 году.
Зелёные столбики: посевные площади в гектарах
Синяя линия: производство в тоннах.

---
Бюджет эпизодов саги «Звёздные Войны». 
Красный цвет: затраты на производство
Зелёный цвет: кассовые сборы по всему миру.


( Читать дальше )

Европейская Золушка. В Италии наибольшее увеличение числа людей, рискующих оказаться в нищете. График показывает разницу между 2008 и 2016 годом.
Чёрные столбики выше нуля: ухудшение показателя (бедность растёт),
красные столбики ниже нуля: улучшение показателя (бедность уменьшается).
Читать.

Согласно Евростату 18 миллионов Итальянцев не имеют постоянной работы или очень мало зарабатывают. Всего в Италии живёт 60 миллионов человек. То есть финансовые проблемы испытывают 30% населения.

Белая линия: сколько в Италии финансово уязвимых людей в процентах от населения (risk of poverty or social exclusion).
Синяя линия: то же самое в миллионах человек. 


( Читать дальше )

Выдержки из книги "Кванты. Как волшебники от математики заработали миллиарды долларов", посвящённые трейдеру Михаилу Малышеву. 
Он не является главным персонажем книги, упоминается редко, но всё равно очень интересно.
---
Гриффин потихоньку строил высокочастотную трейдинговую машину, которая в один прекрасный день станет жемчужиной в короне Citadel и главным соперником PDT и фонда Medallion компании Renaissance. В 2003 году он нанял русского математического гения по имени Михаил Малышев, чтобы тот поработал над засекреченным проектом в области статистического арбитража. Поначалу дело шло туго и получить прибыль было нелегко. Но 25 июля 2004 года трейдинговая машина, получившая название Tactical Trading (тактический трейдинг), рванула с места в карьер и с каждым днем только улучшала результаты.
С этого момента подъем почти никогда не прекращался. Прибыли были огромны, волатильность низка. Малышев ставил скорость во главу угла, используя запредельную компьютерную мощь Citadel, чтобы опередить конкурентов в гонке за ускользающими арбитражными возможностями на фондовом рынке.

( Читать дальше )

Господа, я в этом уже не сомневаюсь. Для начала любого финансового кризиса нужен токсичный актив, в который вложились миллионы физ. и юр. лиц. В 1929 году это были акции, в начале 2000-х доткомы, в 2008 году мусорная ипотека в США. В 201..-м это будут криптовалюты.
Дело будет происходить так.
1. Биткоин и его аналоги будут продолжать расти. Ещё мало буратин с пингвинами купили биткоин и эфир. Надо больше, во много раз больше. Нынешние объёмы рынка криптовалют ещё слишком малы, чтобы спровоцировать коллапс. Но уже очень скоро Биткоины купят банки на деньги вкладчиков. Они возьмут кредит у ФРС или Эльвиры Набиуллиной и купят ещё биткоинов. Люди возьмут потребительский кредит и на эти деньги купят биткоины. Те же физики заложат свои квартиры и откроют ферму для майнинга за 3-5 млн. В ближайшее время денежная накачка рынка крипты продолжится. 
2. Ну а потом биткоин перестанет расти. Он не начнёт падать, он просто перестанет расти. Это приведёт к тому, что пузырь лопнет. В мире будет очень много крипты, купленной на кредитные деньги. Кредиты надо возвращать, а чтобы их вернуть, надо продать биткоин. 

( Читать дальше )