В 2025 году на банкротства пришлось 25 тыс. приобретенных дел, или 6,8% портфеля. За семь месяцев 2026 года показатель снизился до 3,8 тыс. дел — на 75% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Снижение доли бесперспективных долгов уже отражается на финансовых результатах бизнеса. Как коллекторы адаптируются к изменению структуры портфелей и почему сокращение числа банкротств поддерживает рост доходов?  Об этом рассказывает Валерий Зоткин, генеральный директор АО «НИРУМ». Подробнее читайте на сайте Юнисервис Капитал.

 

Почему для долгового фонда важна не только доходность портфеля, но и стоимость его сопровождения.

Для КЗПИФ покупка долгового портфеля — только начало инвестиционного цикла. После сделки необходимо анализировать активы, сегментировать задолженность, выбирать стратегии взыскания, взаимодействовать с должниками и контролировать результат.

Каждая функция имеет свою стоимость. При передаче процессов внешним подрядчикам фонд оплачивает работу нескольких независимых исполнителей. Холдинговая модель позволяет часть ключевых функций держать внутри группы.

Генеральный директор АО «НИРУМ» Валерий Зоткин рассказывает, как единый операционный контур влияет на экономику КЗПИФ и где возникает эффект масштаба.

Сколько стоит взыскание

При оценке долгового портфеля основное внимание обычно уделяют цене покупки и прогнозу возврата. Но итоговый результат зависит и от операционных расходов.

Портфель нужно обработать и сегментировать, определить стратегии работы, организовать коммуникацию с должниками, вести документооборот и анализировать собираемость. Поэтому имеет значение не только объем взыскания, но и его себестоимость.

( Читать дальше )

Москва / Новосибирск — УК «Бореа групп» сообщает основные показатели Комбинированного закрытого паевого инвестиционного фонда (КЗПИФ) «НИРУМ капитал» на 31.08.2026 г.

КЗПИФ «НИРУМ капитал» – паевой фонд, инвестиционная стратегия которого сфокусирована на рынке долговых обязательств. Доходы фонда формируются за счет взыскания по приобретенным правам требования (портфелям цессий) у банков, микрофинансовых организаций МФО) и других финансовых институтов.

Совокупный объем средств, направленных на покупку новых долговых портфелей со дня формирования фонда, составил 321,3 млн руб.

В августе компания пополнила портфель активов, приобретя задолженность с номинальным объемом 69,4 млн руб. и сроком просроченной задолженности до 180 дней. Стоимость сделки составила 19,6 млн руб. В марте уже приобретался портфель этой МФК на сумму 72,9 млн руб. Эффективность взыскания по предыдущему пулу подтверждает эффективность модели оценки по данному кредитору — за 158 дней сборы достигли 7,1% от номинала.

( Читать дальше )

Высокая потенциальная доходность еще не означает, что портфель стоит покупать. Ключевой вопрос — насколько надежно можно спрогнозировать будущие поступления.

Я занимаюсь взаимодействием с инвесторами и связями с общественностью в АО «НИРУМ». В работе с долговыми активами один из главных вопросов для нас — качество прогноза. Доходность можно посчитать на бумаге, но важно понимать, насколько этот расчет подтверждается данными.

Что происходит до сделки

Потенциальный портфель может прийти с торговой площадки, от кредитора напрямую или найден нами самостоятельно.

На первом этапе мы получаем обезличенный реестр. В нем есть характеристики задолженности: возраст и пол должника, регион, срок просрочки, история и частота платежей и другие параметры.

Дальше работает скоринговая модель. Она оценивает не конкретного должника, а весь массив задолженности и прогнозирует, сколько средств можно получить от портфеля за определенный период.

При этом мы не смотрим на какой-то один показатель. Размер долга или срок просрочки сами по себе мало что говорят. Важна комбинация факторов.

( Читать дальше )

Рынок проблемной задолженности все чаще рассматривается как отдельное направление для инвестиций. На фоне интереса к нему потенциальные вкладчики пытаются четко разобраться, как устроена защита инвестиций, что происходит при снижении собираемости, можно ли быстро продать паи и кто контролирует работу фонда. На эти и другие вопросы отвечает Валерий Зоткин, генеральный директор холдинга АО «НИРУМ», в состав которого входит комбинированный ЗПИФ «НИРУМ капитал».

Что может произойти с фондом, если невозвратных долгов окажется больше, чем ожидалось?

Риск того, что отдельные долги не будут возвращены, есть всегда. Поэтому фонд не рассчитывает результат исходя из платежей конкретного заемщика, а работает с диверсифицированным портфелем требований. «НИРУМ капитал» приобретает большое количество долгов, распределенных между разными заемщиками, суммами и регионами. Поэтому проблемы с отдельными обязательствами не означают проблем для фонда в целом.

Еще один важный момент — фонд не использует заемные средства для покупки портфелей. Активы приобретаются за счет средств от размещения паев и поступлений по уже приобретенным портфелям. Таким образом, у фонда нет кредитов, которые нужно обслуживать независимо от результатов взыскания.

( Читать дальше )

В 2026 году на рынке проблемной задолженности сложилось сразу несколько факторов, которые формируют благоприятные условия для инвестирования. Объем просроченных кредитов остается высоким, банки и МФО активнее выставляют проблемные портфели на продажу, а сами требования можно приобретать с существенным дисконтом к номиналу. Я, Виктория Кузьмина, директор PR/IR АО «НИРУМ» поговорила с генеральным директором нашей компании Валерием Зоткиным. Он рассказал об основных трендах долгового рынка и объяснил, почему 2026 год открывает для инвесторов новые возможности в этом сегменте.

Какие тенденции определяют долговой рынок в 2026 году

В первую очередь это рост объема проблемной задолженности. Кредиты, выданные в период активного расширения потребительского кредитования в 2023–2024 годах, продолжают переходить в просрочку. По данным Банка России, доля проблемных кредитов в необеспеченном потребительском кредитовании превысила 12,9% на 1 октября 2025 года, а к 1 апреля 2026 года достигла 13,1%.

( Читать дальше )

Первое полугодие 2026 года ознаменовалось глубокой коррекцией отечественного рынка долевого капитала. К 20 июля индекс Мосбиржи опустился до психологической отметки 2 000 пунктов, потеряв 27,7% с начала года. Мы становимся свидетелями того, как рынок постепенно трансформируется.

Сегодня потенциал роста показывают менее волатильные инструменты – паевые инвестиционные фонды. ПИФы не гарантируют полной неуязвимости: они так же могут демонстрировать снижение стоимости пая на падающем рынке. Однако за счет профессиональной диверсификации и активного управления их динамика существенно более плавная. Если рынок акций упал на 25,6%, средний торгуемый пай потерял всего 8%, разница в три раза.

На текущий момент на Московской бирже торгуется 239 паевых фондов от 46 управляющих компаний, включая биржевые (БПИФ), открытые (ОПИФ) и интервальные (ИПИФ), закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ)

И именно в сегменте ЗПИФ сегодня — наибольший потенциал доходности. Отдельные фонды демонстрируют максимальную эффективность: 5 из 10 мест в ТОП-10 самых доходных фондов на Московской биржи занимают закрытые структуры.

( Читать дальше )

Москва / Новосибирск — УК «Бореа групп» сообщает основные показатели Комбинированного закрытого паевого инвестиционного фонда (КЗПИФ) «НИРУМ капитал» на 31.07.2026 г.

«КЗПИФ «НИРУМ капитал» – паевой фонд, инвестиционная стратегия которого сфокусирована на рынке долговых обязательств. Доходы фонда формируются за счет взыскания по приобретенным правам требования (портфелям цессий) у банков, микрофинансовых организаций (МФО) и других финансовых институтов.


Совокупный объем средств, направленных на покупку новых долговых портфелей со дня формирования фонда (включая расходы на уплату государственной пошлины), составил 295,4 млн руб.

В июле новые пулы задолженности не приобретались, операционная деятельность была полностью сосредоточена на взыскании и обслуживании текущего портфеля. Работа ведется как внесудебная, так и через суды, за июль было уплачено госпошлин в размере 9,5 млн руб.

По состоянию на 31.07.2026 г. остаточная номинальная стоимость долгового портфеля (сумма основного долга за вычетом уже произведенных взысканий) составляет 966,8 млн руб. Данный показатель отражает максимальный объем требований к должникам и является исходной точкой для расчета показателей взыскания.

( Читать дальше )

АО «НИРУМ» был создан в конце 2025 года, однако сама история холдинга началась задолго до его официальной регистрации. Сегодня расскажу, какие компании входят в его состав и для каких целей мы объединили их.

Как появился АО «НИРУМ»

Компании, которые вошли в состав холдинга «НИРУМ», на протяжении многих лет успешно работали в своих направлениях:

• профессиональное взыскание задолженности;
• управление долговыми активами;
• разработка программного обеспечения;
• инвестиционная деятельность.

По мере роста бизнеса стало очевидно, что эти направления тесно взаимосвязаны и способны значительно усиливать друг друга. Именно поэтому было принято решение объединить их в рамках единой холдинговой структуры. Такой шаг позволил централизовать управление активами, повысить эффективность взаимодействия между компаниями, ускорить внедрение технологических решений и сформировать единую стратегию долгосрочного развития. Подчеркну: это не начало нового бизнеса, а закономерный этап развития уже сформированной экосистемы компаний.

( Читать дальше )

Недавно Центробанк опубликовал данные о том, что только в прошлом году вложения в паевые фонды увеличились более чем на 30%, составив 2,8 трлн рублей. Инвесторы покупают разные активы, в том числе и паи закрытых фондов, работающих с просроченной задолженностью. Я поговорила с генеральным директором АО «НИРУМ» Валерием Зоткиным и выяснила, могут ли такие вложения способны приносить высокий доход, и за счет чего «упакованный» в КЗПИФ бизнес защищен сильнее, чем прямые инвестиции в долговой рынок.

Как работает бизнес-модель фонда

Инвестировать в долговые портфели, включая проблемную и цессионную задолженность, сегодня можно через комбинированный закрытый паевой инвестиционный фонд. Например, основным активом нашего КЗПИФ «НИРУМ капитал»* являются права требования, приобретенные у крупных банков, микрофинансовых организаций и профессиональных коллекторских агентств.

Работа фонда выстроена по последовательной модели:

1. Привлечение капитала: квалифицированные инвесторы приобретают паи фонда.

( Читать дальше )