Если смотреть на график индекса на трёхмесячном таймфрейме, видно: ничего не изменилось. Котировки неотвратимо «ползут» вниз. Самое разумное сейчас — ждать обновления минимума февраля 2022 года. Однако инвесторское сообщество пока не готово это признать.

Многие «утешают» себя иллюзиями: «денег напечатали много». Денежная масса росла быстрее номинального ВВП: М2 +95% (с 66,25 до 129,63 трлн руб.), ВВП +36% (с 157 до 213,5 трлн руб.) за почти пять лет Специальной Военной Операции. При этом инвесторская мантра остаётся прежней: «“Напечатанные” деньги обязательно прольются на высохший фондовый рынок».

В то же время экономика невоенного контура второй год ведёт себя подобно «шагреневой коже»: денежные потоки высыхают, и непонятно, на что надеются лица, принимающие экономические решения. Будто население будет есть пирожные, если у него нет хлеба

Цены  на самое необходимое — энергию и пищу растут. И этот рост неизбежно отразится на стоимости активов, которые зависят от объёма затраченных на их производство трудовых, энергетических и иных ресурсов. Но это произойдёт только после того, как «кровоснабжение» экономики нормализуется и вернётся к нормальному состоянию.

( Читать дальше )

На Смартлабе есть пост про Ника Слипа https://smart-lab.ru/blog/872985.php. Это обычный чек-лист. Хочется записать для себя и для любопытствующего заглянувшего ко мне в дневник что-то полезное, что можно вынести из этих писем.   

Ник Слип и Каис Закария — авторы Nomad Investment Partnership — одни из самых вдумчивых распределителей капитала своего поколения. Их письма инвесторам почти культовые: ясность, интеллектуальная честность, глубокий разбор бизнеса. Это не типичные отчёты фонда про недавнюю доходность и прогнозы рынка. Это мастер-классы по анализу компаний и инвестиционной философии. Полный комплект писем — на сайте фонда I.G.Y.

Ценность писем в том, что они честно пишут и про удачи, и про ошибки, и умеют сводить сложный бизнес к понятным ментальным моделям. В письмах видно, как их мышление меняется в реальном времени.

Фонд основан в 2001 году, работал до 2013-го. За 13 лет совокупная доходность — 921% против 117% у индекса MSCI World.

Внутри головы управляющего (№ 2 — письмо Nomad Investment Partnership, 30 июня 2002)

( Читать дальше )

Что делать в условиях неопределённости
На возражение «мы не знаем, что будет через три месяца» он отвечает: стратегия и не должна быть планом. В условиях неопределённости она становится не расписанием, а направлением и набором правил реакции на изменения.

Он приводит несколько метафор:

Бафет: не обязательно заранее планировать, сколько компаний купить; важнее быть готовым среагировать на возможность.

Джобс: иногда стратегия — это «сидеть и ждать следующую большую вещь».

Паук/крокодил: не бегать за добычей, а занять правильное состояние и ждать в засаде.

Вывод у него такой:в эпоху роста неопределённости не всем подходит «строительная» стратегия. Иногда разумнее быть готовым, держать ресурсы в запасе и не суетиться.

• Союзники Украины пока поддерживают Киев ради максимального ущерба России, даже если это влечёт тяжёлые последствия для самой Украины.

• Из-за этого переговоры могут затягиваться.

• Сохраняется риск расширения конфликта за пределы Украины

• Российская экономика уже демонстрирует замедление: ЦБ прогнозирует инфляцию в 2026 году на уровне 6,0–7,0%, а рост ВВП — 0–1%; за первые пять месяцев года ВВП вырос лишь на 0,2%.

• Рублёвая денежная масса продолжает быстро расти: M2 в июне 2026 года достиг 135 трлн рублей, а годовой темп прироста составил 13,4%.cbr

• Если такая динамика сохранится, рубль к доллару и юаню вряд ли надолго останется на «довоенных» уровнях.

• На этом фоне валютные инструменты и активы, привязанные к золоту, могут быть сильнее большинства инструментов российского рынка.   Это Все  Вы и так понимаете и без моих слов.                          &nbs

( Читать дальше )

«усреднение стоимости» (Dollar-Cost Averaging, DCA).

 Ключевой плюс DCA — снижение риска войти перед крупной просадкой и уменьшение вероятности больших потерь из-за неудачного тайминга; за это инвестор платит потенциальным недобором доходности в «идеальных» условиях.   Курс акций на бирже сейчас на уровне 2014–2015 годов. При этом денежная масса растет ускоренными темпами, поэтому с высокой вероятностью депозиты, в том числе средства крупных чиновников, потекут в подешевевшие активы. Акции «ФосАгро», например: компания производит удобрения, её владельцем является друг Верховного — трудно представить, что такой бизнес просто перестанет существовать. А вот Сбербанк, напротив, сейчас выглядит очень дорогим.
Обладатели крупных депозитов прекрасно понимают, что снижается покупательная способность их капитала. Однако « пока паны не передерутся, холопы берегут свои чубы», хотя у некоторых волосы всё-таки повыдёргивают. Мошкович.Струков, Штенгелов, Каменщик. Это то что на поверхности. Процесс передела остановился или набирает обороты? Всем удачи!

( Читать дальше )

Встречаю такие посты                                                                                                                                                                                                    «я бы покупал и докупал (ТОП 5):
SBER (СБЕР)
DOMRF (ДОМ РФ)
TRNFP (ТРАНСНЕФТЬ)
SNGSP (СУРГУТ ПРЕФ)

SBER (СБЕР)- экономическая активность падает, ставка высокая. Почему именно сейчас?
DOMRF (ДОМ РФ)-ставка высокая, льготная ипотека „буксует“, застройщики не могут распродать „половину“ построенного жилья. Почему именно сейчас?

( Читать дальше )

    Задача удвоения капитализации российского фондового рынка от 7 мая 2024 года официально превратилась в задачу утроения капитализации фондового рынка  (увидел уважаемого Дмитрия Голубовского t.me/dmigolub/2410)
      С 01.01.2022 по  01.06.2026 денежная масса М2 выросла примерно с 66,252 трлн руб. до 133,8 трлн руб… Это рост примерно в 2,02 раза, или на около 67,5 трлн руб., то есть примерно на 102%.                                                                                                                                           Пружина сжимается: как только «затор» между сообщающимися сосудами ослабнет, деньги потекут в реальные активы. Я присматривался бы к сырьевым квази‑облигациям, таким как ФосАгро и Сургутнефтегаз.

Автор, успешный дейтрейдер, делится пятью советами: www.reddit.com/r/Daytrading/comments/1q4uojh/ive_been_day_trading_for_5_years_successfully_for/?solution=064451a910b98add064451a910b98add&js_challenge=1&token=7afd7253fec22262ff1c52b1703fe9ec750abaa0dcc5642a73c8ceccd4f50c46&jsc_orig_r=

одна стратегия, управление риском, избегание торговли от скуки, запись эмоций и рутина. Комментаторы подтверждают эффективность этих принципов.                                                                                                                                              Я новичок в этом сабреддите, но не в трейдинге. Однако я заметил, что многие здесь, хоть и не новички в этом сабе, *являются* новичками в трейдинге.

( Читать дальше )

Сначала о том как чувствовал себя покупатель акций в 2026 году ознакомимся у уважаемого А.Г smart-lab.ru/blog/1321419.php                                                                                                                                                                                                                                                             С тезисом «Банки — наше всё» не согласен, и не только по личным убеждениям.

( Читать дальше )

Ни в коем случае нельзя утверждать, что мечты инвесторов в Сбербанк полностью разбились. Мечты народных инвесторов, вложивших по 300, начинают растворяться на горизонте в 3–6 месяцев. Этим людям предстоит испытать «боль» от созерцания минуса на счёте. Победит ли вера в собственные решения или же последует продажа по любой цене — это лишь вопрос времени. Кому‑то хватит полугода, более упёртым — года; всё зависит от готовности и умения начинающего инвестора «терпеть боль». Очередная когорта инвесторов растворится в неизвестности. На вопрос «где хранить деньги?» они будут отвечать: «Инвестируй в себя, инвестируй в недвижимость, инвестируй в банковские вклады, но не лезь в эти „чёртовы акции“».

Почему я это пишу. За последние несколько тысяч лет единственным и главным отличием богачей от бедных стало инвестирование в активы. Какие активы, когда их покупать и как сохранять — именно это знание необходимо освоить начинающему.

( Читать дальше )