Яндекс акции

Компания отчиталась за II квартал и I полугодие 2026 года. Тенденция, о которой мы говорили ранее, сохраняется – рост эффективности на фоне замедления темпов роста.

📊Результаты за II квартал 2026 года:

✅Выручка выросла на 16% до 386,3 млрд руб.
✅Скор. EBITDA выросла на 35% до 88,9 млрд руб.
✅Рентабельность EBITDA составила 23% (+3,1 п. п.).
✅Чистая прибыль выросла в 4 раза до 64,5 млрд руб.
✅Скор. чистая прибыль выросла на 56% до 47,6 млрд руб.

Напомним, что в I квартале 2026 года темпы роста выручки составляли 22%. Замедление происходит на фоне жёсткой денежно-кредитной политики и охлаждения экономики, которые сдерживают потребительскую активность и бюджеты части заказчиков.

При этом компания выбрала правильную тактику на замедляющемся рынке – повышение операционной эффективности.

🔥ЗА ПЯТЬ ЛЕТ КОМПАНИЯ УВЕЛИЧИЛА СВОЮ ЭФФЕКТИВНОСТЬ БОЛЕЕ ЧЕМ В 2 РАЗА — ВОТ ЭТО КАЧЕСТВЕННАЯ РАБОТА!

Не видим особого смысла переписывать финансовые показатели по всем сегментам (их можно самостоятельно посмотреть в пресс-релизе). Лучше отметим важные моменты и перейдём к куда более интересному вопросу – оценке бизнеса.

Яндекс показал скромный рост, но ожидаемый рост по выручке во 2 квартале +16%г/г = 386 млрд руб. Гайденс на год сохранился на том же уровне +20%, что подразумевает выручку 1730 млрд.

Как мы видим, годовой темп роста квартальной выручки Яндекса снижается 11 из 12 последних кварталов, и 6 кварталов подряд.

Чтобы выполнить гайденс по выручке, следующие 2 столбика на этом графике должны развернуться и начать расти. То есть в 3 и 4 квартале должно произойти ускорение выручки. Пока это выглядит маловероятным с учетом текущих тенденций в экономике. 

В 1-м полугодии выручка составила 759 млрд или +18,8%. Чтобы выполнить гайденс, во 2-м полугодии надо вырасти на 20,9% и заработать 970 млрд.

Позитивный момент отчета => растущая рентабельность!

Таксисты тут есть? Откуда у Яндекса рекордная рентабельность в направлении такси? У Яндекса в бизнес-направлении такси во 2 квартале 2026 пол...

Выручка Яндекса во II квартале 2026 года: 386 млрд рублей, +16% г/г. Скорректированная EBITDA: +35%, 89 млрд рублей.
Рентабельность EBITDA: 23%, +3,1 п.п. Результаты оказались лучше консенсус-прогноза.
Скорректированная чистая прибыль: +56%, 48 млрд рублей.
Долговая нагрузка (скорр. чистый долг/скорр. EBITDA): 0,02.
Компания сохранила прогноз на 2026 год по росту выручки ~20% и скорр. EBITDA на уровне 350 млрд рублей.

Наше мнение: отчет Яндекса подчеркивает его статус высокотехнологичного лидера и стабильной дивидендной фишки. Поиск и ИИ остаются ключевым источником EBITDA всей группы. Городские сервисы в лице Райдтеха и электронной коммерции показали взрывной рост EBITDA в 2,7 раза, до 34,4 млрд рублей благодаря выходу E-commerce на операционную безубыточность. Сегмент B2B Tech и Облачных платформ также увеличил свой вклад в общую EBITDA за счет высокой маржинальности коммерческих ИИ-сервисов и двукратного роста потребления токенов.
Главным позитивным драйвером для инвесторов стала рекомендация менеджмента выплатить дивиденды за первое полугодие 2026 года в размере 110 рублей на акцию, тогда как ранее аналогичная сумма выплачивалась за весь 2025 год.

Результаты за 2 квартал оказались сильнее наших ожиданий.

Выручка росла быстрее прогнозов, главным образом благодаря сильным результатам сегмента «Поисковые сервисы и ИИ» за счет большего роста рекламного сегмента. EBITDA также превысила ожидания за счет повышения эффективности в e-commerce, роста рентабельности e-grocery, сокращения операционных расходов и увеличения среднего чека в райдтехе.

Чистая прибыль оказалась выше прогнозов в том числе благодаря разовому доходу от продажи Авто.ру. На этом фоне свободный денежный поток во 2 квартале также вышел в плюс (₽24,7 млрд) и превысил наши ожидания.

Яндекс в среду рекомендовал дивиденды за 1-е полугодие 2026 года в размере 110 руб на бумагу с текущей доходностью 2,7%, а также представил финансовые результаты за 2-й квартал и 1-е полугодие 2026 года по МСФО, которые превысили прогнозы аналитиков. Скорректированная чистая прибыль за 2-й квартал подскочила на 56% г/г, а за 1-е полугодие – на 90% г/г, в то время как скорректированная EBITDA увеличилась на 35% г/г и на 41% г/г соответственно. 

Компания движется на уровне своего прогноза по выручке и с опережением по EBITDA. Яндекс остается одним из наших фаворитов в IT-секторе: компания, несмотря на сильный фундаментальный профиль, торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2026 года в 4,6х, что ниже текущего медианного значения технологического сектора. Наша фундаментальная рекомендация для акций Яндекса — «Покупать», а целевая цена составляет 6856 руб за бумагу.

 С технической точки зрения акции Яндекса в июле в рамках падения всего российского фондового рынка достигли минимума с ноября 2024 года 3143 руб, от которого начали коррекционное отступление наверх.

Яндекс представил сильные результаты за второй квартал и первое полугодие 2026 года.

Во 2К26 выручка выросла на 16% год к году, до 386,3 млрд руб., а скорректированная EBITDA — на 35%, до 88,9 млрд руб.

Рентабельность по скорректированной EBITDA увеличилась на 3,1 п. п., до 23,0%.

По итогам 1П26 выручка составила 759,0 млрд руб. (+19% г/г), а скорректированная EBITDA достигла 162,2 млрд руб. (+41% г/г).

EBITDA-маржа выросла на 3,4 п. п., до 21,4%. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 90% и составила 82,2 млрд руб.

Основным позитивным фактором стало улучшение экономики городских сервисов: EBITDA сегмента во 2К26 выросла до 34,4 млрд руб. с 12,8 млрд руб. годом ранее. Ключевым источником прибыли группы по-прежнему остаются Поиск и ИИ, EBITDA которых составила 63,7 млрд руб.

Менеджмент подтвердил прогноз на 2026 год: рост выручки примерно на 20% и скорректированная EBITDA на уровне около 350 млрд руб. 

Таким образом, по итогам первого полугодия компания уже выполнила около 46% годового ориентира по EBITDA. С учетом сезонно более сильного второго полугодия данный прогноз выглядит достижимым.

Дивидендный сезон в этом году почти закончился, но еще несколько крупных компаний в ближайшие недели готовятся провести собрания акционеров, на которых будут обсуждаться вопросы выплат.

📆 31 июля совет директоров «Яндекса» обсудит рекомендацию по выплате промежуточных дивидендов.
Также в этот день набсовет компании примет решение о созыве внеочередного общего собрания акционеров.

«СУАЛ Партнерс» – крупнейший миноритарный акционер «РУСАЛа» – направил алюминиевой компании требование о созыве внеочередного общего собрания акционеров для объявления дивидендов. Об этом говорится в сообщении «РУСАЛа».
«СУАЛ Партнерс» пытается добиться от «РУСАЛа» выплат дивидендов за 1 полугодие 2026 года.

Как отметила пресс-служба «РУСАЛа», следующее заседание совета директоров планируется провести 10 августа 2026 для рассмотрения, среди прочего, соответствующих вопросов, связанных с ВОСА, включая рекомендации по объявлению дивидендов.

Индекс МосБиржи за неделю — со вторника до вторника — повысился на 5%. Похоже, он уже миновал свой среднесрочный минимум (1896 п.). Однако многие голубые фишки остаются на низких уровнях и сохраняют потенциал для роста от текущих отметок.

Приводим список из пяти фундаментально сильных акций, интересных для покупки на средний и долгий сроки.

История роста в банковском секторе

Яндекс представил программу 75/75/75, которая должна сделать использование ИИ обычной практикой для инженерных команд. К концу 2026 года не менее 75% разработчиков компании будут регулярно применять искусственный интеллект при написании кода.

На уровне всей компании ИИ должен участвовать в подготовке не менее 75% изменений в коде, а внутри каждого такого изменения генерировать не менее 75% кода. В Яндексе считают, что это ускорит разработку продуктов, сократит сроки их вывода на рынок и повысит эффективность команд.

Сейчас 73% разработчиков Яндекса уже регулярно используют ИИ, а более половины нового кода в компании создается с помощью генеративных моделей. Наиболее заметный эффект получают команды, где ИИ встроен в повседневную разработку и применяется при подготовке большинства изменений. Сейчас так работают 17,2% разработчиков, и за последний месяц их доля выросла более чем вдвое по сравнению с прошлым кварталом.

ИИ помогает инженерам писать и рефакторить код, искать ошибки, готовить тесты и документацию. При этом архитектурные решения, контроль качества и ответственность за результат остаются за разработчиками.

ЯНДЕКС ОБЪЯВЛЯЕТ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА II КВАРТАЛ 2026 ГОДА

ВЫРУЧКА ПО МСФО ЗА I ПОЛУГОДИЕ ВЫРОСЛА НА 19%, ДО 759 МЛРД РУБ

МЕНЕДЖМЕНТ ЯНДЕКСА РЕКОМЕНДОВАЛ ДИВИДЕНДЫ ЗА IП2026 В 110 РУБ./АКЦИЯ

Алекс Иванов, ну раз вы тут, значит и вы думаете о прибытке))
PS: Вы — француз, видимо:) Французы известны своей отвагой против Рейха:)
Но в...