X5 | ИКС 5 акции

Фикс прайс и светофор растут на радость держателям а х5 в заднице…

Уже почти полгода Индекс МосБиржи топчется в широком диапазоне 2600–3050 п. Многие бумаги не прибавили в цене за это время. Однако есть акции, в которых независимо от состояния рынка развивается долгосрочный растущий тренд. Рассмотрим три из них.

Яндекс. Лидер российского технологического сектора

Эмитент — лидер российского технологического сектора. Компания недавно подтвердила прогноз по увеличению общей выручки группы в 2025 г. более чем на 30% год к году. Долговая нагрузка остается достаточно низкой.

Ждем, что Яндекс покажет сильные результаты в 2025–2026 гг. за счет тренда на цифровизацию экономики РФ, увеличения доли на рынке и рентабельности по отдельным бизнес-сегментам. Переход акций интернет-холдинга в разряд дивидендных бумаг — позитивный долгосрочный фундаментальный фактор.

Долгосрочный растущий тренд развивается с середины 2022 г. Однако уже в течение пяти месяцев бумаги стоят около нижней границы широкого растущего канала. Продолжение тренда подразумевает возврат в его среднюю и верхнюю части с восстановлением в район 5800–6000 руб.

Индекс МосБиржи снова превысил значимый уровень 2900 п. и обновил пятидневный максимум. Спрос на акции подогревается надеждами на смягчение геополитических рисков и ожиданиями снижения ключевой ставки. Это значит, что сильные голубые фишки становятся еще более привлекательными. Приводим список из пяти бумаг с фундаментальными предпосылками для роста в среднесрочной перспективе.

Яндекс. Лидер российского технологического сектора

• Финансовые результаты Яндекса за II квартал 2025 г. можно оценивать как достаточно сильные. Квартальная выручка увеличилась на 33% год к году (г/г), а скорректированная чистая прибыль — на 34% г/г. Кроме того, компания подтвердила прогноз по росту общей выручки группы в 2025 г. более чем на 30% г/г, а также по превышению скорректированным показателем EBITDA уровня 250 млрд руб.

• Ждем, что компания покажет сильные результаты в 2025–2026 гг. за счет тренда на цифровизацию экономики РФ, увеличения Яндексом доли на рынке и рентабельности по отдельным бизнес-сегментам. Недавно стало известно о запуске Яндексом нового сервиса «Аптеки» — он позволит заказывать лекарства, которых нет в наличии поблизости, а также доставлять их.

Российский рынок снова разочарован: переговоры на высшем уровне не принесли реальных изменений. Индекс МосБиржи застрял в боковике, а держатели ОФЗ начинают подумывать о фиксации прибыли по долгсрочным позициям.

🔍 Ключевые события и выводы:
⚡️ Рынок акций: инвесторы фиксируют прибыль у 3020 ввиду отсутствия драйверов роста.
⚡️ Рынок облигаций: коррекция от уровня 122 по RGBI, но пока это не повод для пессимизма.
⚡️ Закрываем: МосБиржа — гэп не закрыт, но отскок исчерпан.
⚡️ Следим: Х5 (лучшая идея в ритейле) и Сургут-преф (ждем слабый рубль).
⚡️ Рубль: он просто разучился падать?

💡 Итог:
Рынок в ожидании ясности с политических фронтов. Смягчение ДКП – отличная новость, но на этой стадии одной только ставки не достаточно для роста.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

В этом году ещё будут дивы?

🔍 X5 Group отчиталась за второй квартал 2025 года, и результаты получились на уровне ожиданий рынка.

☄️ Компания продолжает уверенно наращивать обороты: выручка +21,6% г/г до 1,174 трлн руб., что стало результатом расширения торговых площадей (+8,9%), роста сопоставимых продаж (LFL +13,9%) и взрывного развития цифровых сервисов (+49,4%). Валовая прибыль подросла на 17,6% до 276,8 млрд руб., но маржа снизилась с 24,4% до 23,6% из-за более активных промоакций, увеличения доли Чижика и роста товарных потерь.

🕯 По операционной эффективности картинка сложнее. EBITDA выросла символически — всего на 0,9% до 72,8 млрд руб., а чистая прибыль упала на 15,5% до 29,8 млрд руб… Здесь сыграло роль единовременное начисление 4,13 млрд руб. по выкупу 10%-й доли голландской X5. Без этого фактора EBITDA прибавила бы 7%, а падение чистой прибыли ограничилось бы 4%, что укладывается в прогнозы аналитиков.

💯 Финансовая устойчивость остаётся высокой: чистый долг/EBITDA — 1,05х, при целевом уровне 1,2–1,4х по дивидендной политике. Компания подтвердила прогноз по итогам 2025 года — рост выручки ~20% и маржа EBITDA не ниже 6%. Это означает, что дивиденды останутся в фокусе, а ожидаемая доходность за год может превысить 20%, включая щедрую выплату в конце 2025-го.

🍏 Отчет X5 — супер результаты!
По показателям во 2 квартале этого года:🟠Выручка увеличилась на 21,6% на фоне роста LFL-продаж и торговых п...

По показателям во 2 квартале этого года:

🟠Выручка увеличилась на 21,6% на фоне роста LFL-продаж и торговых площадей на 13,9% и 8,9% соответственно.
🟠Валовая прибыль выросла на 17,6% до 276,8 млрд руб., а рентабельность по ней (до МСФО 16) составила 23,6%.
🟠Скорр. EBITDA увеличилась на 7,2% до 78,9 млрд руб., при этом рентабельность скорр. EBITDA (до МСФО 16) равна 6,7%.  

Долговая нагрузка на комфортном уровне: чистый долг/EBITDA 1,05х на конец первого полугодия.

📊 Финансовые цели на 2025 год:
• Рост выручки: ~20%
• Рентабельность EBITDA: 6%+
• Капитальные затраты: <5% от выручки
• Чистый долг/EBITDA: 1,2–1,4x

По планам у компании к 2028 году роботизация и внедрение ИИ — именно оно частично заменит до 30% операций. Это должно в будущем снизить затраты.

📈 В чем тут идея среднесрочно, учитывая что компания и так фундаментально недооценена?

🟠Дивидендная политика и цель по долговой нагрузке соответствуют див. доходности 20% на следующий год.

Тредер, хорошая новость в том, что долговая нагрузка уже после выкупа 10-процентной доли голландской Х5 и выплаты дивидендов составила 1,05х...

Минсельхоз предложил поставщикам и торговым сетям самостоятельно устанавливать цену или формулу расчетов на некоторые продукты в долгосрочны...

Министерство сельского хозяйства направило в отраслевые союзы новый вариант поправок в закон о торговле. Документ предусматривает возможность поставщикам и торговым сетям самостоятельно устанавливать цену или формулу расчетов в долгосрочных договорах.

Такие контракты будут заключаться на срок от одного года как с поставщиками, так и с агроагрегаторами. Уже с 2026 года не менее 80% продаж отдельных продуктов должно приходиться на долгосрочные соглашения, в 2027 году — минимум 85%, а в 2028 году — не менее 90%. Расторгнуть договор можно будет только через суд, а менять цену разрешат не чаще одного раза в год, за исключением форс-мажорных обстоятельств.

В июльской версии поправок формулу цены должно было утверждать правительство, а для ряда товаров предлагалось устанавливать фиксированный диапазон цен. Однако в августовском варианте этот пункт исключен. При этом перечень конкретных продуктов, подпадающих под регулирование, еще не определен — его установит правительство.

jmongo, где ты хороший ответ увидел? Ещё и 200 млрд за лето на дивы и выкуп отдали, теперь без кэша и процентов по вкладам. Если всю прибыль...

Ал, Всё течёт, всё изменяется, потому несколько корзин!

kotjra, в этом т.н. «рынке» с учётом дальнейшего понижения ключа и геополитики надёжнее выйти в фиксы корпоратов AAA.
Если, конечно, вообще ...

Ал, Предпенс, приветствую!

kotjra, в нормальных конторах за 30 месяцев владения под 150% поднималось.
Надежды юношей, конечно, питают.

kotjra, я вообще пенс

kotjra, полюс за год вырос на 100%, ещё и дивы 15% заплатил. Ты ноль полный, смешно просто.

Ал, Я частник, это моя зарплата самому себе.

kotjra, в нормальных конторах за 30 месяцев владения под 150% поднималось.
Надежды юношей, конечно, питают.

Я посчитал на два года вперёд весной.20 процентов спецдив, плюс два года по 8 процентов дивы, плюс 13 процентов налоговый вычет.Итого 49 про...