Транснефть акции

Евгений, цена акции не достаточно низкая для обьявления дивов ждут когда пассажиры выйдут

Владислав Кофанов, в сегодняшней ситуации на рос.фондовой бирже, отчёты — бесполезная фикция. Компании в долгах платят дивиденды (МТС), а ко...

Транснефть: держать или сокращать? Мои выводы после отчëта за 1 квартал 2026 года.ТРАНСНЕФТЬ – ДЕРЖАТЬ ИЛИ СОКРАЩАТЬ? МОЙ РАЗБОР ИТОГОВ 1 КВ...

Транснефть отчиталась за I кв. 2026 г. — скорректированная прибыль снизилась, тарифы, атаки на инфраструктуру и налоги всему виной!

🛢Транс...

В Новороссийске после атаки беспилотных летательных аппаратов произошло возгорание на территории одного из перевалочных комплексов.

Пожар вспыхнул на площадке «Грушовая» под Новороссийском. Объект связан с морским терминалом «Шесхарис», который обеспечивает отгрузку нефти на танкеры

Перевалочный комплекс «Шесхарис» называют конечной точкой магистральных нефтепроводов ПАО «Транснефть» в Краснодарском крае.


Источник: arbatmedia.kz/exo-moskvy/v-novorossiiske-gorit-rezervuarnyi-park-grusovaya-kompleksa-sesxaris-analiz-astra-648

Напомним новость от 28 мая 2026 года: «Дивиденды «Транснефти» по итогам 2025 года будут сопоставимы с выплатами по итогам 2024 года. Не обидим, это точно. Все будут довольны», – сообщил журналистам в Астане президент компании Николай Токарев.

💰Дивидендная доходность за 2025 год ≈14%, что весьма неплохо для крупной и стабильной компании.

☝️Но главный вопрос сейчас – а какие дивиденды могут быть уже за 2026 год?

📊Результаты за 1 квартал 2026 года:

❌Выручка снизилась на 0,1% до 361 млрд руб.

❌EBITDA снизилась на 2% до 155 млрд руб.

❌Прибыль до налога снизилась на 7% до 125 млрд руб.

❌Чистая прибыль снизилась на 9% до 73 млрд руб.

👉 Важно понимать, что 1 квартал у Транснефти самый сильный, так как тарифы индексируются в начале года, а инфляция оказывает негативный эффект в течение всего года. Напомним, что тарифы были в среднем увеличены на 5,1% относительно уровня 2025 года. И этого явно не хватает для роста финансовых показателей, так как операционные расходы растут быстрее на фоне инфляции. Сама компания это отмечает:

Приветствуем любимых подписчиков и новичков канала! ⭐️
Ну вот и наступила долгожданная пятница. Прекрасно понимаем как долго вы ждали. Мы в команде решили не терять время и подготовили инвестидею которая начинается с первых дней лета. Пока на рынке мы наблюдаем падение Индекса Мосбиржи ниже 2600 п. необходимо делать выбор на более стабильные компании, чтобы снизить риск и не уйти в убытки.

Неужели есть компании которые сохранили стабильность?

Одной из таких компаний является Транснефть⛽️. Преимущество и сохранение стабильности нефтяника в независимости от колебаний цен нефти и выручка в рублях. Поэтому крепкий рубль не давит на прибыль в отличии от других представителей нефтегазового сектора, особенно это касается Лукойла⛽️ и Роснефти⛽️. Они теперь чаще уходят в коррекцию на фоне «бесконечных переговоров» США с Ираном и скачков цен нефти Brent.

Какой главный драйвер роста Транснефти?

С начала июня Транснефть должна объявить свои дивиденды за 2025 г. по нашим расчетам они будут в пределах 180-190 руб на акцию (13% див. доходности). А отсечка монополиста по плану будет 17 июля. Таким образом до этой даты бумага будет постоянно во внимании рынка, а акции компании будут иметь драйвер роста вплоть до отсечки

🕳️ Транснефть — бизнес-монстр с бронебойным денежным потоком.
🔍 Разложим по косточкам, где нас надули, а где можно и поклониться в пояс.

...

Когда СД по размеру дивов?

🔍 Разложим по косточкам, где нас надули, а где можно и поклониться в пояс.

➕ Плюсы.
   Развернуты потоки на Дальний Восток и в порты с космической скоростью. Грузооборот не рухнул, а по отдельным направлениям даже подрос. Это говорит о гигантском запасе прочности инфраструктуры.
   Второй жирный плюс — тарифная предсказуемость. В отличие от нефтяников, которые трясутся от цены барреля, Транснефть получает свои деньги за факт перекачки.
   А долговая нагрузка? Ее практически нет. Компания может скупить пол-России за наличку, лежащую на счетах.

🪰 Ложка дёгтя
   Компания опять залезла в свой бездонный CAPEX и напомнила нам, что она «инфраструктурный проект», а не бизнес.
   Второй минус — непрозрачность управления ликвидностью. У Транснефти на счетах всегда болтается кубышка, размеру которой позавидует иной небольшой Центробанк. Но отчет за первый квартал показывает, что процентные доходы от этой кубышки снова смешные. Такое ощущение, что деньги лежат под подушкой у совета директоров или на депозитах с доходностью 0,01%.

Поставки российской нефти в Венгрию и Словакию по трубопроводу «Дружба» в мае восстановились до нормального уровня — 165 тыс. баррелей в сутки (б/с), пишет Reuters со ссылкой на источники.

В конце января поставки нефти по «Дружбе» были остановлены из-за повреждения участка нефтепровода. Они возобновились в конце апреля. Как уточняет агентство, с 23 апреля и до конца месяца Венгрия и Словакия получали только 55 б/с.


Источник: www.reuters.com/business/energy/russias-druzhba-oil-exports-hungary-slovakia-back-normal-levels-may-sources-say-2026-06-03/

«Транснефть»

Отчет компании за I квартал показал небольшое снижение прибыли и EBITDA преимущественно из-за роста расходов и снижения процентных доходов. В то же время бизнес «Транснефти» сохраняет понятные перспективы долгосрочного роста бизнеса за счет регулярной индексации тарифов, а также выделяется в секторе высокой дивидендной доходностью. Кроме того, сильной стороной компании является значительная чистая денежная позиция, позволяющая платить дивиденды даже в условиях действия повышенной ставки налога на прибыль. На этом фоне эксперты «Финама» сохраняют умеренно положительный взгляд на акции «Транснефти», но отмечают, что из-за их сильного перформанса с осени оставшийся апсайд уже не так велик.

• В мае 2026 года экспорт российской нефти по трубопроводу «Дружба» в Венгрию и Словакию восстановился до 165 тыс. баррелей в сутки.

• Поставки по маршруту возобновились 23 апреля после многомесячного простоя, в апреле объем составлял лишь 55 тыс. баррелей в сутки за одну неделю работы.

• Текущий уровень остается ниже доаварийных показателей (200–235 тыс. баррелей в сутки), так как страны начали диверсифицировать импорт.

Транснефть отчиталась за 1 кв. хуже ожиданий. 

✔️ ❌ Выручка Транснефти 1 кв. 2026 = 361,2 млрд руб. (-0,1% г/г)

Я корректирую выручку на сегмент трейдинга, который работает с низкой маржой (статья расходов «себестоимость реализации нефти, нефтепродуктов и прочих товаров для перепродажи»). Без нее выручка в 1 кв. 2026 выросла на 7,63%, результат складывается из роста тарифа на 5,1% и, скорее всего, небольшого прироста в объемах прокачки. 

❌ Операционная прибыль 1 кв. 2026 = 96,7 млрд руб. (-2,4% г/г) 

Операционная прибыль снизилась из-за опережающего роста расходов на заработные платы (+20% г/г) и материалы (+16,9% г/г). 

Также ожидаемо (из-за снижения ставки) снизились процентные доходы. 

❌ Чистые процентные доходы в 1 кв. 2026 = 18,3 млрд руб. (-28% г/г).

✔️❌ Скор. прибыль Транснефти 1 кв. 2026 (дивидендная) = 64,55 млрд руб. (-8,4% г/г)

Важно сказать, что исторически 1 кв. самый сильный у Транснефти, так как тарифы повышают в начале года, и далее расходы догоняют случившийся рост тарифов. Поэтому прибыль в следующие месяцы вполне может снизиться (если в 1 кв. не было разовых факторов в части зарплат). 

Евгений, Трансик любит перед дивами сбросить цену чтобы на стопах вынести любителей дивов