Самолет акции

Мы считаем, что акции «Самолета» справедливо оценены. Дальнейший потенциал роста бумаг видим в реализации будущих проектов, количество которых к 2024 году компания намерена увеличить до 23, а также ввести порядка 1,8 млн кв. м в эксплуатацию.

ПРЕДПОЛАГАЕМЫЕ ПАРАМЕТРЫ ПРЕДЛОЖЕНИЯ

• Ценовой диапазон Предложения установлен между 950 руб. и 1 100 руб. за одну акцию, что соответствует предполагаемой оценке акционерного капитала Компании до Предложения в диапазоне от 57 млрд руб. до 66 млрд руб.;

• В рамках Предложения будут предложены до 3 078 968 обыкновенных акций Компании (совместно – «Акции»), предложенных ООО «Юридическое Агентство «Московия» (далее — «Продающий акционер»), подконтрольным одному из основных акционеров Компании Павлу Голубкову. В рамках ценового диапазона объем Предложения соответствует от 2,9 млрд руб. до 3,4 млрд руб. при условии размещения всех Акций в рамках Предложения;

• Предполагается, что по итогам Предложения и открытой подписки, доля акций в свободном обращении составит 5% от увеличенного акционерного капитала;

ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию 📣

🗣 Специально для клиентов ВТБ Мои Инвестиции представители компании «ГК Самолёт» расскажут о своём бизнесе, планах по IPO и дальнейшему развитию.

✍️ Задавайте свои вопросы на сайте .
Сегодня с 14:00 ответим на них в прямом эфире.

Подключиться к трансляции можно по ссылке в разделе «Истории» на главной странице приложения ВТБ Мои Инвестиции.

В соответствии с Правилами листинга ПАО Московская Биржа Председателем Правления «20» октября 2020 года приняты следующие решения:

2. Включить «20» октября 2020 года в раздел «Третий уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа, в связи с получением соответствующего заявления:

2.2. Акции обыкновенные Публичного акционерного общества "Группа компаний «Самолет», регистрационный номер выпуска – 1-01-16493-A от 22.03.2018.

сообщение

ГК «Самолет» 
60 000 400 + 50 000 000 (допка 08.10.2020) = 110 000 400 Обыкновенных акций  
samolet.ru/investors/documents/

08.10.2020
ПАО «ГК «Самолет»
Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг

2.1. вид, категория (тип), серия и иные идентификационные признаки ценных бумаг: акции обыкновенные, государственный регистрационный номер выпуска: 1-01-16493-А от 22.03.2018г., регистрационный номер дополнительного выпуска: 1-01-16493-А от 08.10.2020г., международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN): RU000A0ZZG02;
2.3. государственный регистрационный номер выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг и дата государственной регистрации: 1-01-16493-А от 08.10.2020г.
2.4. наименование регистрирующего органа, осуществившего государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг: Банк России;
2.5. количество размещаемых ценных бумаг и номинальная стоимость (если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации) каждой ценной бумаги: 50 000 000 штук номинальной стоимостью 25 рублей каждая;
e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=iW3pW8iDnkO3f6qS1fGoDQ-B-B

Улучшение ситуации на рынке недвижимости, при наличии стабильной ситуации на рынках капитала, создают предпосылки для успешного IPO Самолета. По нашим прогнозам, EBITDA компании в текущем году составит 11,6 млрд руб. Если оценивать Самолет по мультипликатору EV/EBITDA ближайших торгуемых аналогов (ПИК, Эталон, ЛСР), который составляет 6,4х, то стоимость компании составит 74,2 млрд руб. Стоимость акционерного капитала составит 60,7 млрд руб. (чистый долг на конец 2019 года составил 13,5 млрд руб.). Мы не ожидаем дисконта по мультипликатору для Самолета, поскольку компания занимает прочные позиции на рынке недвижимости, а также присутствует на рынке «старой» Москвы. Таким образом, при размещении 5% акций компания может привлечь около 3 млрд руб. Мы позитивно оцениваем возможное размещение Самолета. Если компания выйдет на рынок акций, то, на наш взгляд, у инвесторов появится еще одна интересная бумага в секторе недвижимости для инвестирования на долгосрочную перспективу. Несмотря на то, что предлагаемый пакет для размещения невелик, Самолет в перспективе 1-1,5 лет может увеличить free-float, чтобы поддержать ликвидность бумаг.

По нашим предварительным оценкам, целевая капитализация «Самолета» достигает порядка 52 млрд рублей.

• ГК Самолет планирует осуществить листинг акций на Московской бирже в 4 кв. 2020 г.;

• Ожидается, что в связи с Предложением акционерами будут реализованы акции существующего выпуска в размере около 5,1% уставного капитала;

• В целях осуществления Предложения, Михаил Кенин, Игорь Евтушевский и компания, действующая в интересах Павла Голубкова, заключили договоры купли-продажи акций с ООО «Юридическое Агентство «Московия» (далее — «Продающий акционер»), подконтрольным одному из основных акционеров Компании Павлу Голубкову, в отношении соответствующих долей 1,0%, 0,5%, и 3,6% с условием отлагательного платежа по цене Предложения. В Предложении Продающим акционером будут предложены указанные акции;

• В связи с Предложением Компания одобрила и зарегистрировала в Центральном Банке России выпуск новых Обыкновенных Акций («Новые Акции»), предназначенных для размещения посредством открытой подписки. В то же время, компания, действующая в интересах Павла Голубкова, обязуется осуществить подписку на Новые Акции, выпускаемые Компанией в ходе осуществления открытой подписки, посредством осуществления своего преимущественного права путем инвестирования в Компанию полученных в результате Предложения средств от продажи 2,5% акций;

Обратиться в ПАО Московская Биржа с заявлением о листинге обыкновенных именных бездокументарных акций Общества в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации и Правилами листинга ПАО Московская Биржа.

Утвержденная дивидендная политика учитывает долговую нагрузку компании, при этом обеспечивает минимальный уровень фиксированных дивидендных выплат акционерам. При соотношении чистый долг/скорр. EBITDA <1,0x на выплату дивидендов будет направлено не менее 50% чистой прибыли предыдущего финансового периода по МСФО. При показателе 1,0х ⩾ чистый долг/скорр. EBITDA ⩾2 – не менее 33%. При этом при любой долговой нагрузке сумма дивидендов составит не менее 5 млрд. руб.