Сегежа Групп акции

«Сегежа Групп» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 19....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🌲Сегежа: допка не спасет от проблем с маржой

❌ Агония Сегежи длится уже не первый год. В результате неудачного стечения обстоятельств (сделки M&A в долг, санкций ЕС и выплаты высоких дивидендов) компания захлебнулась под тяжестью заемного капитала.

🏦 А после роста ключевой ставки — положение еще сильнее ухудшилось. Стало понятно, что допэмиссия или другая форма реструктуризации — это лишь вопрос времени. И вот, мы видим, что компания выбрала комбинированный вариант (https://www.interfax.ru/business/1020820). В конце февраля ЦБ зарегистрировал допэмиссию, размером в 101 млрд руб. по цене в 1,8 рубля за акцию. Часть нового выпуска акций выкупит АФК Система, а другая часть достанется банкам.

🧮 Чистый долг Сегежи на конец года составил 147,9 млрд руб. (ND/OIBDA = 14,8х !). Допка поможет снизить долг до 46,9 млрд руб. соответственно, а ND/OIBDA до 4,7х. Это сильно лучше, чем сейчас, но все еще очень много! Как видите, проблема Сегежи не только в высоком долге, но и крайне низкой маржинальности OIBDA.

📈 Выручка копании в 2024 году выросла на 15%. Бизнес успешно реализует продукцию на внутреннем рынке, в Китае, Турции, Африке и Ближнем Востоке. Другой вопрос, что цены реализации и стоимость логистики создали условия, в которых заработать с этой выручки получается крайне мало.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Путин поручил принять меры для обеспечения экспорта пеллет в Китай — ТАСС

«Принять меры, направленные на обеспечение возможности экспорта в КНР пеллет, произведенных в РФ», — говорится в поручении президента правительству.

Срок исполнения поручения — 30 мая

tass.ru/ekonomika/23972437

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Segezha Group $SGZH ФА
Оценка компании $SGZH по чек-листу фундаментального анализа с расчетом справедливой цены по одному из методов:

Net Debt / EBITDA = 14.8
ROE (за 5 лет) 2020=-15.4% 2021=33.1% 2022=13.2% 2023=(-71.5)% 2024=(-2 030.1)%
Стоимость чистых активов за 2 года 2023=23.4 2024=1.1
Текущая капитализация 20.4 млрд ₽
Балансовая стоимость (-4.48) млрд ₽
Чистый долг за 2 года 2023=122.5 2024= 147.8
EPS 2020=(-0.11) 2021=0.97 2022=0.35 2023=(-1.06) 2024=(-1.42)
Р/BV = (-4.55)
Р/Е = (-0.92)

Cовокупный среднегодовой тем роста EPS=(-0.667)

Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2024 год, а не на момент публикации поста.

1. Высокая рентабельность капитала.
ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств.
ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%.
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
( -15.4%+ 33.1%+ 13.2% +(-71.5%)+( -2 030.1%))/5=отриц% < 15%

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегежа - а что если?

Когда речь заходит о бенефициарах снятия санкций, мирных переговорах или снижения ставки ЦБ, принято выделять нефтянку, банковский сектор и закредитованные компании. Про Сегежу с ее проблемами все аналитики умалчивают. Сегодня я хочу взглянуть на Сегежу под другим углом, задав себе один вопрос — «а что если?..»

🪓То есть разбирать мы будем не просто отчет (он достаточно скучный), а перспективы компании в случае реализации максимально позитивных сценариев. Тем более эту тему будет интересно разобрать именно сегодня, когда делегации из России и Украины встретятся в Стамбуле. Ну а начнем мы с парочки цифр из отчета за 2024 год. 

🌲 Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 15% до 101,9 млрд рублей. Третий год подряд компания заканчивает вблизи 100 ярдов. В 2024 году конъюнктура слегка улучшилась. Подросли объемы реализации в денежном выражении и цена на основную продукцию. Основной вклад в рост выручки обеспечили сегменты «Бумага и упаковка» и «Деревообработка».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ё-ная Сегежа, как ты умудрилась вчера про-ть 5% роста!?🤔

📈Акции Сегежи сегодня выплыли в +3,5% и фактически возглавляют топ-рынка благодаря возможному подписанию контракта с Samsung на производство обшивки резервуаров газовозов
📈Акции Сегежи сегодня выплыли в +3,5% и фактически возглавляют топ-рынка благодаря возможному подписанию контракта с Samsung на производство обшивки резервуаров газовозов

smart-lab.ru/blog/news/1154057.php

Некоторые аналитики считают, что Сегежа может превратиться из гадкого утенка в прекрасного лебедя. Но имен этих аналитиков никто не знает. НЕ является Индивидуальной инвестиционной рекомендацией







Авто-репост. Читать в блоге >>>

Segezha Group $SGZH
Добрый день уважаемые дамы и господа, инвесторы и трейдеры!

Segezha Group – уникальный российский лесопромышленный холдинг с полным циклом собственной лесозаготовки и специализацией на выпуске широкой линейки высокомаржинальной продукции. В фокусе развития – экологичные технологии глубокой переработки древесины и максимально безотходного использования сырья. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️Дополнительная эмиссия не спасет Сегежу! Почему?
Интереса ради слежу за судьбой угасающих компаний, одна из которых — Сегежа.

Разбираю ее результаты для вас.



• Выручка 2024 = 101,9 млрд руб. (+15,15%)
• EBITDA 2024 = 10,01 млрд руб. (+7,85%)
• Операционный убыток (!) = -4,16 млрд руб. (в 2023 = -4,31 млрд руб.)

Сегежа убыточна на операционном уровне, еще до вычета процентных расходов по долгу.

• Чистый убыток 2024 = -22,25 млрд руб. (в 2023 = -16,7 млрд руб.)

Процентные расходы значительно выросли (26,51 млрд руб. против 16,48 млрд руб. в 2023 году).

• FCF 2024 = -22,71 млрд руб. (в 2023 = -17,64 млрд руб.)

❌Как итог, чистый долг вырос со 122,6 до 147,8 млрд руб. (!)

Ситуация в динамике не улучшается! 4 квартал — худший в году (-7,4 млрд руб. квартального убытка), и это несмотря на то, что доллар был высоко.

(99,67 – средний курс $ в 4 кв. при 90,26 за 9 мес. 2024 года; да и цены на пиломатериалы по открытым данным тоже были НЕ низкие, 557$ против 525$ за 9 мес. 2024 года). По этим вводным, результаты Сегежи должны были быть лучше, чем в предыдущие кварталы, но имеем, что имеем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Впервые зашортил только по той причине, что сейчас за шорт платят. шортанул по 1,505

Samsung Heavy Industries и «Сегежа Групп» планируют подписание долгосрочного контракта — компания
Представители судоверфи большой тройки из Южной Кореи Samsung Heavy Industries и крупнейшего лесопромышленного холдинга в России «Сегежа Групп» оценили производственную технологию Segezha-LNG на Вятском фанерном комбинате. Результат встречи – ряд договоренностей о применении этого продукта в судостроительном секторе Южной Кореи. Первые поставки планируются до конца 2025 года.

Благодаря этим соглашениям объем производства спецпродукции на Вятском фанерном комбинате вырастет не менее, чем на 25%. Танкерная фанера – один из самых высокотехнологичных и высокомаржинальных продуктов в фанерном бизнесе «Сегежа Групп». Она предназначена для обшивки резервуаров газовозов, в которых размещается сжиженный природный газ (СПГ). Прочностные характеристики фанеры Segezha-LNG позволяют выдерживать нагрузки в условиях экстремально низких температур и высокого давления, а также минимизировать испарение СПГ во время длительного морского фрахта.

В ходе визита на Вятский фанерный комбинат представители Samsung Heavy Industries увидели все этапы производства Segezha-LNG – от подачи сырья до отгрузки заказов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок ликует, но осторожность не помешает: уроки февральского "переговорного ралли"
📈 По итогам вчерашних торгов индекс Мосбиржи уверенно прибавил почти на +3%, на новостях о возможных переговорах между Россией и Украиной, которые могут начаться уже в этот четверг. На этом фоне российский рынок акций продемонстрировал бурный рост, будто инвесторы уже увидели конец санкционного давления, и уверенная динамика в котировках акций Сегежи (+3,9%), НОВАТЭКа (+3,4%), ВСМПО АВИСМА (+3,0%), и даже Юнипро (+2,6%) — яркое тому доказательство. Именно эти бумаги всегда остро реагируют на геополитическую обстановку и первые отыгрывают любой позитив на этой сцене.

Однако давайте вспомним февраль 2025 года, когда после первого телефонного разговора Путина и Трампа рынок сначала также бурно отреагировал ростом, но затем буквально за несколько недель откатился назад, когда стало понятно, что мирный трек если и будет реализован в обозримом будущем, то на это потребуется много времени и сил, и в одночасье глобальную проблему решить нереально.



🧐 Что мы имеем сейчас:

✔️ Зеленский согласился на переговоры, но выдвинул условие — 30-дневное перемирие, которое уже вызвало критику со стороны Кремля (логично).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Деревяха утонула. Сегежа отчиталась за 2024: рекордный убыток и бешеный долг

Удивительная деревяха, которая умудрилась утонуть. Главные опилко-мейкеры страны настрогали нам консолидированную отчетность по МСФО за 2024 год.

Год назад я разбирал результаты Сегежи за 2023-й. Опилочникам уже тогда было совсем дурно. Циклический спад цен на продукцию совпал с потерей европейского экспорта и ростом расходов на логистику. Акции компании торговались на многолетних минимумах, в тот момент — 3,85 ₽. Давайте посмотрим, что изменилось за прошедший год.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты: Магнит, Газпром, ЮГК, НЛМК, Транснефть, ЛУКОЙЛ, ИКС_5, Роснефть, Т_Технологии, Мосбиржа, Татнефть, Ростелеком, Сбер, ВТБ, Мечел, Яндекс, Фосагро, Газпромнефть, НОВАТЭК, Норникель и Северсталь.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💼Постоянные читатели знают, что Сегежа — это давняя акция-мем моего блога. Я держу свою небольшую позицию по Сегеже очень давно, изредка понемногу докупаю и иррационально верю в то, что когда-нибудь компания сможет преодолеть трудности. Поэтому, разумеется, я ждал выхода отчетности и внимательно ее изучил, чтобы как всегда представить вам основную выжимку — коротко и по делу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегежа – есть ли улучшения на рынках сбыта?

Ведущий лесопромышленный холдинг представил ожидаемо слабый отчет МСФО за 2024:

 
📍 Выручка 102 b₽ (+15% г/г)

📍 OIBDA 10 b₽ (+8% г/г)

📍 Чистый убыток 22,3 b₽ (+34% г/г)

📍 Net Debt/OIBDA 14,8 (+1,6 пункта г/г)

 
Увеличили выручку за счет наращивания объемов сбыта и незначительного улучшения ценовой конъюнктуры на рынке бумажной упаковки и пиломатериалов. Основной вклад в динамику выручки обеспечил рост продаж мешочной бумаги и пиломатериалов на 20% и 10% соответственно на фоне выхода в страны Ближнего Востока, Африки, в Мексику.

➡️  Однозначный темп роста OIBDA связан со снижением средних долларовых цен на рынке фанеры и бумаги (на 3-4% г/г), увеличением стоимости логистики при вывозе продукции в Азию (основной экспортный канал), сокращением госсубсидий транспортных расходов, ростом стоимости сырья и расходников в сегментах плитных материалов и домостроения.

❌  Чистый убыток растет двузначным темпом вследствие слабого спроса на основных рынках сбыта и повышения ключевой ставки. Леверидж достиг запредельного 14,8, проценты по кредитам (24 b₽) в 2 раза больше полученной OIBDA. В текущем году нужно погасить 63 b₽, что как раз смогут сделать за счет допэмиссии.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Сегежа Групп» Приобретение (наступление оснований для приобретения) размещённых эмитентом облигаций
2. Содержание сообщения
2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг (облигаций, приобретаемых эмитентом):
Биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 002P-04R, размещенные в рамках программы биржевых облигаций серии 002Р, имеющей регистрационный номер 4-87154-H-002P-02E от 28 октября 2021 года (далее – «Программа»), регистрационный номер выпуска 4B02-04-87154-H-002P от 24 мая 2022 года, международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN) RU000A104UA4, международный код классификации финансовых инструментов (CFI) DBVUFB (далее - «Биржевые облигации»)....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ж/Д перевозки леса и пиломатериалов в России в I кв 2025 г. увеличились на 3% г/г, достигнув 7,7 млн тонн, но экспорт тормозится низкими ценами и дорогой логистикой – Ъ

В первом квартале 2025 года железнодорожные перевозки леса и пиломатериалов в России увеличились на 3% по сравнению с прошлым годом, достигнув 7,7 млн тонн. Основной рост пришёлся на внутренний рынок, где объёмы увеличились на 4%, несмотря на трудности вывоза из-за теплой зимы и распутицы. Это также способствовало росту цен на пиловочник и фанерный кряж на 10% с декабря.

Экспортные отгрузки пиломатериалов выросли на 5%, до 2,2 млн тонн, но поставки круглого леса сократились на 13%, до 0,4 млн тонн. В целом экспортная погрузка выросла на 1%, однако это объясняется низкой базой 2024 года — по сравнению с I кварталом 2023 года экспорт снизился на 8%.

Китай остался ключевым получателем: страна закупила 1,6 млн тонн пиломатериалов и 0,4 млн тонн круглого леса — на 0,4% и 10% меньше, чем годом ранее. Падение связано с предпочтением КНР к необработанной древесине, экспорт которой из РФ ограничен.

Слабость мирового спроса — из-за стагнации рынков недвижимости в Китае, США и Европе — снижает экспортную рентабельность. Отгрузки с северо-запада России становятся убыточными из-за высоких логистических затрат. Компании просят субсидии на перевозки. Минпромторг ищет возможности для поддержки, признавая сложности их реализации.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегежа Групп – рсбу/ мсфо
15,690,000,000 + 62,760,000,000 (28.12.2024) = 78,450,000,000 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=mxobvKnpvEWDk7BoTyJ5PQ-B-B
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38038&type=1
Капитализация на 03.05.2025г: 111,085 млрд руб

Общий долг на 31.12.2022г: 107,128 млрд руб/ мсфо 186,036 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 127,013 млрд руб/ мсфо 184,855 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 142,782 млрд руб/ мсфо 205,470 млрд руб
Общий долг на 31.03.2025г: 146,946 млрд руб

Выручка 2022г: 11,348 млрд руб/ мсфо 96,875 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 1,033 млрд руб/ мсфо 18,698 млрд руб
Выручка 2023г: 4,183 млрд руб/ мсфо 88,487 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 992,20 млн руб/ мсфо 22,818 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 1,993 млрд руб/ мсфо 48,925 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 3,014 млрд руб/ мсфо 75,986 млрд руб
Выручка 2024г: 4,016 млрд руб/ мсфо 101,900 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 1,044 мрд руб/ мсфо 22,818 млрд руб

Прибыль 1 кв 2022г: 6,835 млрд руб/ Убыток мсфо 7,766 млрд руб
Прибыль 2022г: 8,570 млрд руб/ Прибыль мсфо 6,052 млрд руб
Убыток 1 кв 2023г: 99,94 млн руб/ Убыток мсфо 3,763 млрд руб
Убыток 2023г: 980,88 млн руб/ Убыток мсфо 16,748 млрд руб
Убыток 1 кв 2024г: 1,206 млрд руб/ Убыток мсфо 5,182 млрд руб
Убыток 6 мес 2024г: 2,420 млрд руб/ Убыток мсфо 9,494 млрд руб
Убыток 9 мес 2024г: 4,893 млрд руб/ Убыток мсфо 14,889 млрд руб
Убыток 2024г: 6,639 млрд руб/ Убыток мсфо 22,280 млрд руб
Убыток 1 кв 2025г: 1,876 млрд руб
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38038&type=3
segezha-group.com/investors/report/financial-results/

Сегежа Групп – Дивидендная история
Период * Объявлены * Сумма дивид. * Дивиденды
2023 год * 27.04.2024 * дивиденды не выплачивать
2022 год * 19.05.2023 * дивиденды не выплачивать
www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38038

Сегежа РСБУ 1кв 2025г: выручка ₽1,044 млрд (+5,2% г/г), убыток ₽1,875 млрд млрд против убытка ₽1,206 млрд годом ранее
Сегежа РСБУ 1кв 2025г: выручка ₽1,044 млрд (+5,2% г/г), убыток ₽1,875 млрд млрд против убытка ₽1.206 млрд годом ранее

www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1878755



Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Сегежа Групп» Отчет РСБУ

«Сегежа Групп» Отчет РСБУ

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1878755

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Краем глеза слежу за мучительной агонией Сегежи.
 Компания как раз вчера представила результаты за 2024й год. 

Плачевное состояние бизнеса для нас не являлось секретом. Пиломатериалы это, увы, не нефть, поэтому для них решающее значение имеют не только себестоимость производства, но и длина логистики, которая так же понятным образом влияет на себестоимость. Если коротко описать суть проблемы Сегежи, то:
— раньше компания продавала свою продукцию на близкий европейский рынок (логистика короче и дешевле), да еще и по высоким ценам (гигантский премиальный рынок).
— на самом пике постковидного пузыря Система неудачно купила активы, тем самым нарастив долг;
— после начала СВО премиальный рынок закрылся. Теперь мало того, что продукция продается дешевле, так еще и везти ее гораздо дальше и дороже. Бизнес стал убыточным даже на операционном уровне.
— локально все это усугубляется укреплением рубля, которое еще сильнее бьет по и без того низкой марже экспортера.

Если бы не гигантский долг, то акционеры могли бы даже мечтать о выходе бизнеса в ноль или небольшую прибыль.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегежа. Утонувшая деревяха

Вышел отчет за 2024 год у компании Сегежа. Отчет оцениваю на минус 22 млрд рублей по 10 — бальной шкале! Подробно разбирать отчет не вижу смысла, поэтому приведу ОБЪЕКТИВНЫЕ математические рассчеты!

📌 Математика в Сегеже

По Сегеже следующие ключевые вводные:

— Убытки. Убыточность на операционном уровне (минус 4 млрд рублей за 2024 год), поэтому допка не решает проблем с операционной неэффективностью. Также не забываем про крепкий рубль, что негативно для финансовых результатов компании, поэтому акции находятся в списке антиидей на 2 квартал 🚫

— NET DEBT / EBITDA. Чистый долг на 30 июня 2025 года в 148 млрд рублей уменьшится на 100 млрд из-за замещения через допэмиссию, но прирастет на +-7 млрд рублей за-за 2 убыточных кварталов 2025 года, что дает примерно 55 млрд рублей.

NET DEBT / EBITDA = 5.5 при оптимистичном сценарии (ХА-ХА) с ростом EBITDA в 2 раза до 20 млрд рублей, показатель остается 2.7. Эмитенты при значении 1.5 — 2 чувствуют себя плохо...

— EV/EBITDA. EV/EBITDA составляет 17, при оптимистичном сценарии (ХА-ХА) с ростом EBITDA в 2 раза до 20 млрд рублей, показатель остается 8.5, большинство эмитентов на российской бирже торгуются со значением 3 — 4 ‼️

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Буратино российского рынка - Сегежа раскрыл финрезультаты по МСФО 2024 г.
Данные г/г:
👉 Выручка +15%
👉 Операционная прибыль -3%
👉 OIBDA +8%
📉 Чистый убыток 22,2 млрд руб.
💸 Чистый долг 148 млрд руб. против 122,6 млрд руб. годом ранее.

Уже 8 отчет к ряду, компания показывает очень слабые результаты 4 кв. 2024 г.

Для компании — все плохо. Единственная надежда компании — улучшение конъюнктуры и ослабление рубля.

Не в такие ли моменты, когда уже похоронили компанию и все негативные факторы учли в цене, создаются возможности и иксы 🚀

*не является ИИР

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+1dFc1lSfjw9jMjFi


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кто нибудь смотрел, что уже второй транш какой то компании повесли на баланс сегежи. Кто знает что за контору вешают ей на 200 ярд

«Сегежа Групп» Сообщение об изменении или корректировке информации, ранее опубликованной в Ленте новостей
2. Содержание сообщения
Настоящее сообщение публикуется в порядке изменения (корректировки) информации, содержащейся в ранее опубликованном сообщении.

Ссылка на ранее опубликованное сообщение, информация в котором изменяется (корректируется): "События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг" (опубликовано 28....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегежа: очередное бурение дна и нет смысла тратить время на компанию

Сегежа отчиталась за 4-й квартал с традиционным убытком (тем более допэмиссия акций еще не произошла)

Хороший пример разрушения акционерного капитала и того факта, что «фундаментальный анализ работает»





Акции сложились в разы и не имеют шансов на восстановление

Компания продолжает генерировать убытки, за 2024 год — минус 22 млрд рублей

Авто-репост. Читать в блоге >>>