Роснефть акции

Мы обязательно вернемся к этому вопросу и посмотрим на все возможности. Речь идет о таком объеме дивидендов по итогам 2017 года. Будем обсуждать с акционерами

Позже, глава пресс-службы компании уточнил, что речь идет о дивидендной политике на перспективу и объем дивидендов за 2016 год изменяться не будет. Если Роснефть направит на дивиденды 50% от чистой прибыли за 2017 года, а она ожидается на уровне 380 млрд руб., то дивидендная доходность (исходя из текущей цены) может быть на уровне 5,7%.

Доходность за 2017 г. может составить 5-6%. Возрастает вероятность того, что Роснефть выплатит промежуточный дивиденд за текущий год в 4 кв., уже исходя из коэффициента 50%. В этом случае промежуточный дивиденд в 2017 г. может составить 6-7 руб./акция, общий за 2017 г. 16-18 руб./акция, доходность 5-6%. Мы сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции компании.

Возможное изменение дивидендной политики Роснефти в строну выплаты 50% вряд ли скажется на дивидендах за 2016, которые рассчитываются на базе правила 35% и составляют 5,98 руб. на акцию, предполагая невысокую доходность 1,9%. Если бы дивиденды за 2016 рассчитывались по коэффициенту 50%, дивиденды на акцию составили бы 8,54 руб. на акцию, предполагая дивидендную доходность 2,7%. Поскольку мы ожидаем сильный рост чистой прибыли в 2017 (до $6,2 млрд), правило 50%, применяемое со следующего года, могло бы принести акционерам Роснефти дивиденды 17,7 руб. на акцию или доходность 5,6%. Такие дивиденды выглядят высокими для Роснефти, однако они все равно ниже, чем у лидеров российского нефтегазового сектора — ЛУКОЙЛа, Татнефти, привилегированных акций Сургутнефтегаза. Мы не считаем, что эта новость существенно отразится на рынке.

Совет директоров «Роснефти» 9 июня утвердил положение, регулирующее владение директорами акциями госкомпании и ее «дочек». Документ опубликован на сайте «Роснефти».

Среди прочего в нем указано, что пакет независимого директора не может превышать 1% акций или же 20-кратной величины его годового вознаграждения в качестве члена совета. В случае превышения лимита комитет совета по кадрам и вознаграждениям принимает решение о соответствии или несоответствии такого директора критериям независимости, которые установлены правилами листинга Московской биржи и положением о совете директоров «Роснефти». Требование об 1% есть в Кодексе корпоративного управления.

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2017/06/21/695319-rosneft-direktorov-aktsiyami

Прошёл месяц, можно проанализировать работоспособность модели. На рисунке ниже модель наложена на текущий рынок + показана примерно на месяц вперёд:




Что видно из этого? Модель за прошедшее время правильно показала направление движения и с высокой точностью спрогнозировала (пока предполагаемую) разворотную дату. По дате: из предыдущего рисунка, на котором график цены представлен в виде баров, это не совсем очевидно, но, линия циклической модели учитывает в своих расчётах цену закрытия (close) дня, и если представить график Роснефти не в барах, а линейном виде по ценам закрытия, то (предполагаемая) разворотная дата и её высокое совпадение с разворотом линии модели станет более наглядным, вот рисунок:




Что дальше? Если следовать линии прогноза, то вверх. На последнем рисунке представлена более сложная циклическая модель Роснефти, на которой точно также направление циклической линии прогноза — вверх, но угол наклона (роста) более пологий:




Таков сценарий. Линия циклической модели показывает время и направление движения, и не показывает ценовых уровней, т.к. она не привязана к оси цены.

Всем удачи и успехов!

В случае «Роснефти» <...> наш углубленный анализ последних сделок по слиянию и поглощению показывает, что они будут способствовать росту.

Несмотря на значительные затраты, издержки и дополнительные потребности в капвложениях, по нашим оценкам, в 2017 году «Роснефть» по-прежнему в состоянии продолжать снижение доли заемного капитала, и мы не видим риска того, что «Роснефть» сократит свою дивидендную политику

В совокупности, мы приходим к выводу, что сделки к 2021 году приведут к росту добычи на новых активах на одну треть от роста добычи компании и увеличат доход на 10%

Мы также достаточно скептически относимся к возможности опции обратного выкупа. 100%-ая госкомпания Роснефтегаз выступила продавцом акций Роснефти (сейчас ей принадлежит 50%+ в Роснефти). В связи с этим технически именно Роснефтегазу пришлось бы выкупать акции Роснефти в какой-то момент времени в будущем. Роснефтегаз уже передал ~700 млрд руб., полученных от сделки с Роснефтью, в российский бюджет, поэтом не ясно, каким образом этот выкуп может финансироваться Роснефтегазом в будущем. Более того, опцион на обратный выкуп, теоретически встроенный в сделку с Роснефтью, мог бы очень дорого обойтись QIA и Glencore, учитывая высокую волатильность базового актива сделки — акций Роснефти. В связи с этим мы сомневаемся, что такой опцион вообще существует.

В соответствии с соглашениями, в рамках которых были проданы акции «Роснефти», «Роснефть», «Роснефтегаз» или российское правительство не обладают правом обратного выкупа акций«Роснефти», прямо или косвенно

Роснефть рассчитывает, что добыча нефти в Венесуэле в ближайшие 10 лет вырастет в 5 раз– до 12,5 миллиона тонн нефтяного эквивалента.
Добыча нефти на проектах компании в Венесуэле в 2016 году составила 8,4 миллиона тонн, в доле Роснефт" — 2,67 миллиона тонн.
Рост добычи Роснефти произойдет из-за увеличения доли в проекте PetroMonagas до 40% с 16,67%, а также наращиванием добычи в СП PetroMiranda.

МФД

Очень много раз руководство компании утверждало, что этого (обратного выкупа – ред.) не предполагается и этого не будет. У меня нет никаких оснований сомневаться в их заявлениях. К тому же, никаких причин для того, чтобы скрывать эту договоренность просто нет. Это некая газетная «утка» и не более того

Поскольку содержание соглашения никто толком не знает, то его условия можно только предполагать. Я бы исходил из того, что инвестиции катарского фонда в «Роснефть» носили чисто финансовый характер. Никакой заинтересованности к производственной деятельности у фонда в отличие от Glencore, который рассчитывает на дополнительные объемы экспорта российской нефти через свои каналы, не было. ......рано или поздно катарский фонд несомненно избавиться от акций «Роснефти»

Главный Роснефти Игорь Сечин назвал производителей электрокаров, в том числе Tesla, переоцененным и сказал, что электромобили в крупнейших европейских странах «не так популярны, как ожидалось».

Глава Роснефти подверг сомнению оценки и бизнес-модели Теслы, в частности, сославшись на «крайне агрессивные» планы роста продаж и критикуя капитальные затраты автопроизводителя.

В то же время капитализация Теслы впервые превысила аналогичный показатель Роснефти, достигнув уровня $56,2 млрд.

«Оценка рынком производства электромобилей, на наш взгляд, существенно завышена. Так, оценка стоимости компании Tesla базируется на крайне агрессивных планах продаж электромобилей — ежегодный темп прироста 90% в течение четырех лет для достижения цели в 1 млн автомобилей в год», — заявил Сечин.

По мнению главы Роснефти, рынок переоценивает значение производителей электромобилей. «Правда заключается в том, что углеводородная энергетика была и будет востребована», — заявил он в ходе Петербургского экономического форума.

Между тем, крупные нефтяные компании сокращают свои долгосрочные прогнозы спроса на нефть, поскольку электрические автомобили начинают конкурировать с бензиновыми моделями, как по цене, так и по техническим характеристикам.

Несмотря на то, что Россия и ОПЕК пролонгировали историческую сделку по сокращению добычи нефти, её котировки после этого обвалились более чем на 9% на фоне обеспокоенности, что эти договорённости будут недостаточными, чтобы противостоять растущей конкуренции со стороны американских производителей нефти.

Tesla, акции которой в этом году выросли на 60%, впервые опередила Роснефть по рыночной стоимости 31 мая. Рыночная капитализация автопроизводителя составляет около $56,2 млрд против $55,4 млрд российского нефтегиганта. Роснефть, контролируемая государством и подвергнутая санкциям правительства США, потеряла в этом году более 25% своей капитализации.

Маск, икона технической индустрии, чьи предприятия также включают в себя космические путешествия, заявил в четверг, что он покинет консультативный совет Белого дома после решения президента США выйти из климатического соглашения.

Сечин считает, что до тех пор, пока электротранспортная индустрия не станет столь же удобной и привлекательной для потребителей, как у автомобилей с двигателями внутреннего сгорания, перспективы для электромобилей остаются в значительной степени неопределенными.

БКС Экспресс

На Северо-Покровском лицензионном участке планируется бурение еще двух поисково-разведочных скважин на Камышлинской и Новоалексеевской структурах, что, как ожидается, позволит обеспечить прирост извлекаемых запасов в общем объёме 3,4 млн тонннефти.