Распадская акции

Держу Распад с 03.08, сегодня на треть увеличил позу. Планирую держать до 200, если раньше не сдам :-)

по распадской открывашка прислали, что дивиденд уже ждут 14 рублей аж, рекомендация покупать по текущим.
Становится интересно.

Антон Ромашов, на этом акции думаешь взлетели?

по распадской открывашка прислали, что дивиденд уже ждут 14 рублей аж, рекомендация покупать по текущим.
Становится интересно.

Григорий Кемайкин:
— По Распадской: считаю компанию перспективной… по тону общения менеджмента с инвесторами на конференц-звонке и ранее при встрече делаю вывод, что им не нужна сейчас дорогая Распадская. В июне Степанов открыто говорил, что они постоянно думают о переводе угольных активов на единую акцию, считают. Может, как-то с этим связано, не знаю. Но логичным продолжением такого подхода была бы невыплата дивидендов за 17-й год и накопление некой «подушки» на случай, если цены упадут.

smart-lab.ru/blog/423989.php

Добрый день. 

В сегодняшнем обзоре компания Распадская. Кстати акции этой компании есть в портфеле financemarker.ru  — сегодня же наконец мы добрались и до обзора. 

1. Карточка компании Распадская

Капитализация компании на текущий момент составляет 60 миллиардов рублей, коэффициент бета 1.19 что говорит о том, что компании опережает рост или падение индекса на растущем или падающем рынке. Грубо говоря, актив более рисковый, впрочем как и с большей потенциальной доходностью. 

2. Мультипликаторы компании Распадская

Мультипликаторы компании очень интересны. С одной стороны кратный рост прибыли и отличные EV/EBITDA и DEBT/EBITDA, впрочем как и P/E, но с другой стороны есть некоторые проблемы с собственными активами, P/BV больше 2, почти 2.5 — то есть компания торгуется в 2 с половиной раза дороже, чем собственных средств у компании. 

Можем взглянуть на финансовые показатели компании из отчета МСФО за 1 полугодие 2017 года. 

Собственные средства компании — на картинке это Пассив на конец периода составляют 29 млрд. 

Взглянем также на график недооцененности по отрасли

3. График недооцененности отрасли «Металлы и добыча»

Здесь мы видим, что Распадская явный фаворит среди компаний с большой капитализацией. 

Дальше еще интереснее, посмотрим на историю изменения мультипликаторов по компании

4. История изменения мультипликаторов компании Распадская. 

Очень хорошо видно и я специально отметил на рисунке — два ярко выраженных период в компании, а именно период с 2012 до конца 2015 года, когда компания не получала прибыль, у нее снижалась капитализация, а мультипликаторы были ужасны. И второй период, начиная со 2 квартала 2016 года. Радикальные изменения, выход на прибыль и ее кратный рост с каждым новым отчетом, рост капитализации и при этом отличные мультипликаторы.

Причем здесь как раз хочу отметить показатель P/BV, который нас немного насторожил, когда мы его увидели. Само по себе 2.49 достаточно большое значение, но мы видим, что в динамике мы пришли от 20 в 2015 году через 4.3 и 4 в 2016 году к 1.74 по итогам отчета за 1 полугодие 2017 года. Текущее же значение 2.49 пересчитано относительно возросшей капитализации. 

Здесь очень важный момент, который стоит озвучить. Даже не имея представляения, что происходит «на местах» у компании, с ее бизнесом, новостями и ценами на уголь, мы только по одним мультипликаторам увидели, что последние 2 года — явный тренд на восстановление дел и переход к активному росту. Собственно, если углубиться в тему и более подробно изучить новости и перперктивы, мы получим подтверждение этой гипотезы. Мы сейчас видим не просто недооцененную компанию, а еще и компанию с очень большим потенциалом роста. 

Если посмотрим на график, увидим что рынок уже реагирует на данные изменения. Тем не менее, если взять период не за последние 8 месяцев, а за 5-6 лет, мы поймем, что компания стоила 250 рублей, до того как начались проблемы с бизнесом. Сейчас кажется эти проблемы позади, а значит есть хорошие шансы приблизиться к тем значениям. 

Итоги и рекомендации по компании Распадская:

PRO подписчики financemarker.ru могли видеть, что в мой портфель эти акции были куплены еще по цене 71 рубль. При этом не было рекомендации — здесь все просто, я ждал отчет, который должен был подтвердить прогнозы. Теперь у нас есть что-то конкретное, на что можно опереться, поэтому и рекомендация созрела. 

Кстати обзор также созрел, так как многие подписчики писали вопросы по поводу распадской, а сегодня я нашел новую рекомендацию у нас от пользователя pradiz. Чтобы не дублировать ее еще одной, я просто оставлю ее как есть, с некоторыми дополнениями. 

1. Учитывая, что сейчас цена уже не 80, как в рекомендации, а 85 — мы покупаем ее по текущей цене. В этом плане я редко пытаюсь выждать какие-то коррекции и т.п., ведь я вижу что компания недооценена, показывает кратный рост и должна стоить намного больше, поэтому текущая цена меня устраивает. 

2. Срок 6 месяцев пока можно также оставить, как и цель в 130 рублей. Главная наша дальнейшая отметка — это итоговый отчет за 2017 год. Очень вероятно, что он будет пробивным и сможет спровоцировать еще больший рост. Поэтому на момент выхода отчета, будет еще один обзор, а пока на этом все.

Спасибо. 

P.S. Все PRO пользователи financemarker.ru увидели этот обзор минимум на неделю раньше остальных. 

Олег Каширин, нет решения по дивам, будут решать только зимой самое раннее + кап затраты увеличат. 

Nikita, это ерунда. Спекулянты просто пофиксились. Уже выкупили почти.

«С точки зрения производства мой прогноз, что мы по добыче выйдем процентов на 7 выше прошлого года. Но есть вопрос с логистикой, с продажами. То есть у нас есть возможность увеличения (добычи — ред.) даже сегодня, но есть проблема вывоза именно угля ГЖ на восточном направлении. Поэтому большого роста объемов именно в этом году я не ожидаю. То есть, если мы продадим плюс 5% к прошлому году, это будет здорово. Хотя технологически мы готовы дать и плюс 10%, и может быть плюс 12% по производству»,


На следующий год будем смотреть, если действительно наш разрез на «Коксовой» по качеству угля оправдает наши ожидания, мы поймем это в течение трех месяцев, то мы сможем здесь добывать порядка, наверное, одного миллиона тонн. И если брать уровень 16-го года, то 18-й к 16-му будет плюс миллион вот этого нового угля",

С учетом сложившейся обстановки мы вернемся к вопросу выплаты дивидендов в течение нескольких месяцев… В декабре должно состояться заключительное собрание совета директоров, на котором будут обсуждаться те направления, куда будут выделяться средства и в какой пропорции по итогам года. Эти вопросы также будут обсуждаться с акционерами компании

Олег Каширин, нет решения по дивам, будут решать только зимой самое раннее + кап затраты увеличат.