Полюс акции

Отчет МСФО #PLZL Полюс за 2025 год — это классический тест на финансовую грамотность.
На первый взгляд — рост выручки в долларах на 19%, на второй — деградация производственных показателей, которую рынок предпочел «не заметить». Выделяем сухой остаток реальности, очищенный от корпоративного оптимизма.

Разбор в цифрах:

Валютная дивергенция:
Выручка в долларах выросла до $8,7 млрд (+19%), но в рублях мы видим стагнацию — 694,8 млрд руб. против 712,8 млрд руб. годом ранее.
Это прямой сигнал: весь рост обеспечен исключительно конъюнктурой цен на золото, а не эффективностью бизнеса.

Производственный обрыв:
Добыча на ключевом активе — Олимпиаде — рухнула на 37%. Содержание золота в руде упало с 3,59 до 2,35 г/т.
Вы должны понимать: компания выедает жирные участки, переходя к переработке бедных руд.
Это долгосрочный вызов для маржинальности.

Шок себестоимости:
ТСС (общие денежные затраты на унцию) взлетели на 93%, достигнув $739 на унцию.
Прощайте, времена, когда Полюс был самым дешевым производителем в мире с костами в $350-400.

D Y, да брат, по ходу удача сегодня отвернулась от тебя, разворот Полюса на верх.

да как тут ошибиться? он и так сыпался, когда золото было стабильно, а сейчас золото только вниз

Итоги дня: +263 724 руб. на двух сделка х#PLZL и #LENTСегодня был день отличных трейдов! С утра полностью закрыл вблизи цели шорт в акциях #...

Сегодня был день отличных трейдов! 

С утра полностью закрыл вблизи цели шорт в акциях #PLZL. Конечно, немного не додержал: буквально через пару часов после закрытия начали падать цветные металлы, и котировки Полюса ушли существенно ниже моей цели – до 2240 руб. 

Подробный разбор этой сделки сделал в предыдущем посте – рекомендую прочитать тем, кто хочет перенять мой опыт. В общем, мог бы высидеть соотношение риск/прибыль 1 к 6,4.

Сейчас моя задача – выработать железную дисциплину удержания прибыльных позиций до целей. Следующий этап, оставлять 10–30% позиции «на вырост», чтобы забирать дополнительные 1–2R сверх плана.

Кроме того, сегодня по тейку закрыл лонг в акциях #LENT по 2299 руб. В последний момент, перед уходом на тренировку, сдвинул тейк на рубль ниже, переживая, что в зале может не быть связи. В итоге забрал отличное соотношение риск/прибыль 1 к 4,53.

Вася Баффет, самолюбование то у вас не отнять

Метанойя, да, золото валится. Да и фиг с ним! Сегодня оно валится, расти будут акции или облиги. Завтра акции или облигации обвалятся, будет...

Ну что былая слава Полюса кончается, тренд меняется, планомерно но верно начинает в низ шагать?!

Полюс +2,9%

Точка входа ( СЛП )

Риск | Прибыль ( 1к 7 )

Красная линия на графике показывает где поставил стоп !

Все сделки разбираем в нашем ТГ канале

Остались вопросы переходите в наш чат MAX OFF CAPITAL | Чат

Приветствуем вас, уважаемые друзья и новые подписчики!
Сегодня поговорим о главном фаворите большинства инвесторов рынка и главном производителе золота России. Верно, речь о Полюсе🌟. Вообще 2025 г. стал рекордным для самого золота. К итогу года драгоценный металл подорожал на 70% до стоимости 4450$. На этом ралли не прекращались и исторический максимум был 26 января 2026 г. на уровне 5128$ за унцию.

О чем говорят результаты отчета Полюса за 2025 г.?

На этой неделе Полюс опубликовал отчет именно в формате МСФО который показывает максимально точные результаты за 2025 г. В первую очередь обращаем внимание на рост выручки 19% (8,7 млрд долларов). Да, Полюс привязан к валюте как экспортер, а золото мировой товар и торгуется в валюте. В рублях это выглядит скромней: +2,6% (712,8 млрд руб).

Поэтому основная проблема золотодобытчика была в укрепленном рубле при курсе 78-80 руб относительно доллара, что «съедало» часть ралли золота. Однако, несмотря на низкий курс доллара чистая прибыль Полюса увеличилась на 2,8% (314,1 млрд руб). Поэтому отчет мы оцениваем умеренно-позитивным.

не шагать, а свистеть))
туда ему и дорога! Зашортил на полкотлеты пока-что. Хотя полное отсутствие отскоков и попыток держать локальные уров...

Свежий взгляд по Полюсу. Для более объективной картины используем показатели в USD, поскольку у компании экспортная выручка, а в рассматриваемом году рубль был чрезмерно крепок, что исказило бы результаты в рублёвом выражении.

– Выручка выросла до 8,7 млрд $ (+18,8% г/г)

Скажем спасибо странам, которые безгранично используют печатный станок, и дедолларизации, которые поддерживают высокие цены на золото.

– Чистая прибыль выросла до 3,8 млрд $ (+17,7% г/г)

Видим, как рост выручки хорошо конвертируется в рост прибыли. Такое мне нравится, в отличие от компаний, где рост выручки никак не влияет на прибыль (фокусироваться исключительно на росте выручки, игнорируя сопутствующие финансовые показатели, неверно — это даёт искажённую картину устойчивости и эффективности бизнеса)

– FCF составил 2,8 млрд $ (+42,2% г/г)

Хороший рост связан с высвобождением оборотного капитала. Компания хорошо поработала, погасив дебиторскую задолженность, поэтому даже рекордный CAPEX в 2,6 млрд $ не снизил этот показатель.

Компания Полюс отчиталась за 2025 год. Надо сказать, год для бизнеса компании выдался весьма удачным. И главное, что сыграло в пользу бизнеса — это рекордный рост цен на золото.



Ключевые итоги 2025 года:

1️⃣ Рекордная выручка на фоне падения продаж

Несмотря на снижение объемов производства (-16% г/г) и реализации (-18% г/г) золота, компания показала рост выручки на 19% в долларовом выражении, хотя в рублевом эквиваленте выручка выросла скромнее — всего на 2,6% (до 712,8 млрд руб.), что говорит о давлении со стороны укрепившегося рубля.

Это стало возможным исключительно благодаря взрывному росту средней цены реализации золота, которая компенсировала падение физических объемов и возникшей курсовой разнице.

2️⃣ Эффективность снижается, рентабельность под давлением

Несмотря на рост выручки валовая прибыль в рублях сократилась на 4% (с 527,6 до 504,6 млрд руб.). Это вызвано тем, что себестоимость выросла больше нежели выручка. Главные причины этого — инфляция и санкции, влияющие на логистику.

не шагать, а свистеть))
туда ему и дорога! Зашортил на полкотлеты пока-что. Хотя полное отсутствие отскоков и попыток держать локальные уров...

Мы запустили энергетическое «сердце» будущего горно-обогатительного комбината на Сухом Логе – крупнейшем месторождении золота в России. Речь о высоковольтной подстанции «Витим».

Это важнейший этап в развитии энергоснабжения нашего флагманского проекта. В торжественном запуске приняли участие генеральный директор «Полюса» Алексей Востоков и губернатор Иркутской области Игорь Кобзев.

Коротко о главном:

🔸 Подстанция работает на напряжении 220 кВ и обладает мощностью 520 МВА – это уровень энергопотребления среднего города.

🔸 Объект оснащен современным российским оборудованием: ключевые компоненты произведены в Воронежской области и Чувашии.

🔸 Электроэнергия будет поступать на площадку по двум кабельно-воздушным линиям протяженностью более 4 км каждая.

🔸 В схеме электроснабжения задействована инфраструктура «Пеледуйского энергокольца» «Россетей», объединяющего энергосистемы Восточной Сибири и Дальнего Востока.

Сухой Лог – одно из крупнейших месторождений золота в мире. Уже сейчас здесь идет опытно-промышленная разработка и активное строительство инфраструктуры будущего комбината.

D Y, Только кармашки оттопырите, щас туда голда зальется… Щас такие же идиоты в Роснефти скучковались… Ждут прилива черной жижи в кошельки…

Говнополюс жжет