Полюс акции

Полюс отчитался за 2025 год — и это один из самых показательных кейсов на рынке: операционно компания просела, но финансово удержалась за счет сильной конъюнктуры.

Начнем с базы. Производство золота снизилось на 16% — до 2,53 млн унций, продажи упали на 18% — до 2,54 млн унций. Причина — плановая: переход на новые очереди карьеров с более бедной рудой. Это нормальный этап для добывающего бизнеса, но он почти всегда бьет по объемам и себестоимости.

И вот здесь ключевая проблема. Себестоимость резко выросла:

🔹 TCC почти удвоился до $739 за унцию (+93%)
🔹 AISC вырос до $1437 (+87%)

Давление оказали сразу несколько факторов: рост НДПИ (на фоне дорогого золота), снижение содержания металла в руде, укрепление рубля и рост затрат на вскрышу.

Но несмотря на это, финансовые показатели выглядят сильно:

🔹 Выручка выросла на 19% — до $8,7 млрд,
🔹 EBITDA — на 12% до $6,3 млрд.

Главный драйвер — цена золота. Именно она полностью перекрыла падение объемов и рост затрат. При этом маржинальность остается очень высокой: EBITDA margin — около 73%, что по-прежнему делает Полюс одним из самых эффективных золотодобытчиков в мире.

При расчете прогнозов мы учитываем производственный консервативный объем — 2,5 млн унций (падение на Олимпиаде — это плозо и это реальность, которую нельзя игнорировать).

Сценарий 1: Золото $5000 / USD/RUB 100
● Revenue: $12,5 млрд или 1 250 млрд руб.
● EBITDA (70% маржа): 875 млрд руб.
● Чистая прибыль: ~450 млрд руб.
● Целевая капитализация (P/E 10,5x): 4 725 млрд руб.
● Целевая цена акции обоснованная без учета эйфории и шортовыноса: 3 460 руб. (+45% к текущим).

Сценарий 2: Золото $8000 / USD/RUB 100
● Revenue: $20,0 млрд или 2 000 млрд руб.
● EBITDA (72% маржа): 1 440 млрд руб.
● Чистая прибыль: ~770 млрд руб.
● Целевая капитализация (P/E 10,5x): 8 085 млрд руб.
● Целевая цена акции обоснованная без учета эйфории и шортовыноса: 5 920 руб. (+149% к текущим).

Акции могут стоить сколько угодно на бирже при полнейшем помешательстве, а при таких ценах на золото дальше это просто неизбежность, которую не каждый лишь может понять и тем более принять, использовать.

Подробный разбор отчетности Полюса по МСФО в новом Telegram-канале: AROMATH Код Прибыли💰🧮.

D Y,
в начале 2026г Полюс был основной бумагой в портфелях.
Обычно, или получаю небольшой убыток, или высокую прибыль.

Да,
покупал недели ...

Олег Дубинский, помнится, неделей ранее ваш пост, где вы типа докупали его в портфель с посылом докупать и дальше. Стратегия, однако

Полюс Золото Золото Драг. металлыПолюс Золото
тренд по дневным



Пока тренд падает,
не лезу в падающий тренд.Жду, когда тренд стабилизируе...

Полюс Золото
тренд по дневным



Пока тренд падает,
не лезу в падающий тренд.

Жду, когда тренд стабилизируется и
выйдет на плавный рост на низкой волатильности (амплитуде)
Считаю плавно растущие тренды самыми надёжными

У каждого — свои стратегии.
Написал свою.

Серебро -10%, золото -7% с утра.
Инвесторы бегут от риска закрывая плечи в металлах, кризис в мире, жёстко будет

На этой неделе я совершил всего три сделки: одна полностью достигла цели и ушла дальше, вторая закрылась в безубытке, а третью я закрыл «руками», не дожидаясь срабатывания стоп-лосса.

Кроме этого, был закрыта длинная позиция по акциям #LENT по цели, которую держал с прошлой недели. Забрал отличное соотношение риск/прибыль 1 к 4,53.

В этот раз я сознательно снизил активность, решив действовать максимально аккуратно. Возможно, я пропустил несколько перспективных идей, но когда рынок штормит на новостных вбросах (как сейчас вокруг ситуации с Ираном), цена ошибки возрастает многократно, а математическое ожидание прибыли стремится к нулю.

Умение вовремя остановиться и закрыть терминал – это и есть навык, отделяющий профессионала от азартного игрока. В периоды высокой волатильности, лучшая стратегия – «сидеть на заборе» и ждать понятного сетапа. Запомните, сохранив капитал сегодня, вы оставляете себе шанс заработать завтра, когда рынок вернется в логичное русло.

Многие сейчас смотрят в отчет Полюса МСФО 2025 и видят там средние цифры.
Мы же используем Метод Фундаментальный Психотрейдинг🎓 АРОМАТ и видим классическую дивергенцию между фундаментальным состоянием и рыночной психологией.

Разрыв шаблона:

Цена актива сейчас — это не отражение падения добычи на Олимпиаде.
Это отражение страха перед девальвацией рубля и бегства мирового капитала в тяжелые активы класса А.
Пока физики фиксируют прибыль после коррекции от исторических максимумов, крупные игроки аккумулируют позицию.
Мы ведем лонг от 2160 и не дергаемся. Почему?
Потому что актив до сих пор стоит неприлично дешево относительно будущих экстра-целей.

Наш Светофор🚦 и Внутренний статус в AROMATH-VIP🎩 по тикеру —
Красный (максимальное внимание, график дневной в падении, это очевидно),
при этом приоритет в сезоне остается Зелёным.
Мы идем ровно по тренду вдоль недельной EMA27.
Да, объемы скромные, но это тихая закупка у физиков перед бурей.

Что реально двинет цену (Триггеры AROMATH):

Новая волна сильного роста золота в долларах на фоне геополитического хаоса.

Стокоголик, доказывать вам будут где-нить в Одноклассниках.
Это примерно когда президент компании и/или СД компании совершают действия, прод...

Вот мне просто интересно': Люди, вы почему такие кровожадные?!
Мой жизненный пример: у меня работа 2 года была адовой, и увольнялась я тоже ...

Ольга Тимченко, то есть вы по сей день пребываете в святой убежденности, что проводятся выборные кампании, избираются президенты и Трамп, Пу...

Sloikin, почему Ирану не враждовать с Израилем?
Как это Си не принимает решения?
Докажите

Ольга Тимченко, то есть вы по сей день пребываете в святой убежденности, что проводятся выборные кампании, избираются президенты и Трамп, Пу...

Михаил Ершов, Трампа надо отстранять от власти, он страшный человек для мирового сообщества.Я думала он бизнесмен, а он эгоцентрик.