Полюс акции

Россия рассматривает возможность введения налога на непредвиденные расходы для некоторых товаропроизводителей и банков, уверяет Bloomberg. Потенциальными мишенями являются некоторые сырьевые компании, такие как ПАО «Полюс» и ПАО «ГМК „Норильский никель“, а также крупные банки.

Министерство финансов рассматривает введение нового налога на непредвиденные расходы в рамках нового бюджетного цикла, и его детальное обсуждение, вероятно, начнется во второй половине года. По словам людей, знакомых с этим вопросом, Россия рассматривает возможность введения налога на непредвиденные расходы для некоторых товаропроизводителей и банков, поскольку Кремль ищет дополнительные средства для покрытия дефицита бюджета. Окончательное решение еще не принято, и подробные обсуждения, вероятно, начнутся во второй половине года в рамках нового бюджетного цикла, сообщили источники, попросив не называть их имен, поскольку информация не является общедоступной. По их словам, потенциальными мишенями являются некоторые сырьевые компании, такие как крупнейший производитель золота ПАО „Полюс“ и горнодобывающий гигант ПАО „ГМК “Норильский никель», а также крупные банки.

ГМК НорНикель
Р/E 13 — это дорого для RU
Рентабельность в разы ниже, чем у Полюс.
Сейчас идёт отскок после сильного падения
По дневным

По налогу на сверхприбыль на цвет.мет., дискуссию в Думе отложили на осень.
Есть надежда, если высокие цены на нефтегаз продержатся долго
(т.е. дефицит бюджета будет в разумных пределах),
могут и не поднять с 2027г НДПИ на цвет.мет.
Вероятно, на этом — отскок в ГМК и отскок в Полюс.

Сейчас в портфеле — растущий тренд, который считаю надёжным.

Продавать надёжный растущий тренд (считаю растущими трендами Сбер, Дом.РФ, пока ещё ВТБ),
чтобы покупать рискованный, вероятно, растущий тренд прямо сейчас не планирую.

Да, краткосрочно, ГМК может быть интересен

С начала иранского конфликта золото откатилось на 15% с максимумов. Среди причин — ожидания паузы в снижении ставки ФРС, но основная причина — продажа металла для покрытия дефицита бюджета и поддержки курса валюты. В первую очередь тут выделился ЦБ Турции, долгое время скупавший золото.

Но есть данные, которые указывают на высокую вероятность еще одной волны роста цен:

▪️ Далеко не все крупные ЦБ продают актив. ЦБ Китая, например, по имеющимся данным, в марте добрал в резерв 5 т — крупнейший объем за 12 месяцев. Так сказать, воспользовались просадкой.

▪️ Резкий рост февральского экспорта из Швейцарии (крупнейший переработчик золота в мире) в отдельные страны:

▪️ Китай — 31,9 т (год назад не экспортировали, +39% м/м)

▪️ Гонконг — 5,7 т (х26 г/г, х2 м/м)

▪️ Индия — 12,6 т (х9 г/г)

Если в Китае и Индии по большей части «работают» ЦБ, то Гонконг — крупнейшая мировая гавань для институциональных инвесторов.

В январе в золото на финальном этапе роста набилось много спекулянтов. Теперь частники притихли, кого-то вообще вымыло на февральской коррекции. Но крупные покупатели продолжают покупки.

По мнению Альфа-Инвестиций в зоне риска возможного windfall tax по результатам 2025 года могут оказаться: Полюс, ФосАгро, Сбербанк, Т-Технол...

нечто подсказывает, что к 2000, может даже к 1900 еще уйдёт

В медиа обсуждают возможный 20%-й windfall tax по результатам 2025 года — разовый налог с аномально высоких доходов, позволяющий государству перераспределить сверхдоходы в бюджет, не ухудшая инвестклимат.

По мнению наших аналитиков, в зоне риска:

• Полюс
• ФосАгро
• Сбербанк
• Т-Технологии
• ВТБ

В Минфине отказались подтвердить введение налога. Вопрос прорабатывается, заявил Ведомостям замминистра Алексей Сазанов. Однако сам факт обсуждения создаёт повышенный регуляторный риск для инвесторов, уже отражаясь на котировках. При этом для бюджета и долгового рынка windfall tax — поддерживающий фактор.

Источник

Ранее в качестве ориентира для коррекции мною были обозначены два уровня: 2352.0 и предел на 2089.2. Первая реакция цены была как раз от второго значения. 

Однако, брать бумагу пока рано. Необходимо дождаться покупателя с последующей консолидацией у максимума (схематично показал на графике).

Также важной зоной для ориентира является 2.285,00-2.350,00 — обратный пробой накопления будем свидетельствовать о завершении текущего нисходящего цикла.

Южный Капитал  | Telegram | MAX | Youtube | Instagram 

После продолжительного роста и ускорения $PLZL перешёл в фазу коррекции и сейчас приближается к ключевой зоне поддержки.

На графике видно, что цена пробила восходящую трендовую линию, а затем вернулась к ней снизу – классический ретест, который часто выступает точкой продолжения снижения. Дополнительный негативный фактор – бумага находится ниже 50-дневной и 200-дневной скользящих средних, что усиливает давление со стороны продавцов.

📉 Техническая картина остаётся сдержанно-негативной: структура роста сломана, а локальный импульс направлен вниз.

При пробое текущей зоны поддержки возможна более глубокая коррекция в район глобальной трендовой линии, а при дальнейшем усилении давления – вплоть до 1600 ₽, где проходит уже следующая сильная зона поддержки.

👉 Фундаментально на цены давит еще и вероятность внедрения налога на сверхприбыль, который может ударить по бизнесу компании, поэтому пока держим короткую позицию и внимательно следим за новостями.

Что думаете? Пишите комментарии, ставьте лайки 👍 и делитесь с друзьями!

▪️ Обсуждается 20% налог на сверхприбыль, то есть процент от прироста чистой прибыли

▪️ Сравнительная база — прибыль за 2018–2019 годы. Как и в 2023-м, будут смотреть превышение прибыли за 2025 год над средним значением прибыли за 2018–2019 годы

▪️ Пока еще нет финальной версии. Но предварительно налог в 4 раза выше, чем в 2023 году, когда он составил 5% и был совершенно незначительным

📌 Наблюдения, исходя из таблицы компаний

▪️ Сразу несколько важнейших секторов автоматом не попадают под налог из-за снижения прибыли: нефтяники, металлурги, крупные телекомы

▪️ Из 10 потенциальных крупнейших плательщиков 3 — это банки. А их с высокой вероятностью не тронут ввиду увеличения нормативов достаточности капитала. Либо нужно брать выборочно, иначе ВТБ не сможет выплатить адекватные дивиденды из-за проблем с достаточностью. Основная интрига — банки.

▪️ Норникель, которому все прочат windfall tax, по этой методике тоже избежит допналога. Возможно, и Газпром, если в прибыль не будут включаться курсовые переоценки. У него в таблице указана ожидаемая прибыль за 2026 год. Если включат, изъятие все равно будет небольшим.

Совет директоров Полюса рекомендовал финальный дивиденд за 2025 год в 56,8 рубля на акцию. Рекомендацию утвердят на годовом собрании акционеров 6 мая, предлагаемая дата закрытия реестра — 18 мая 2026 года.

Рекомендованный СД финальный дивиденд за 2025 год имеет доходность ~2,7% к текущей цене на 13 апреля. С учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов общий дивиденд за 2025 год может составить 163,7 рубля на акцию (доходность ~7,7% к текущей цене).

Размер дивиденда соответствует политике компании (выплата 30% от EBITDA на акции в обращении без учета квазиказначейских). Аналитики Газпромбанк Инвестиции умеренно позитивно смотрят на рекомендацию СД как подтверждение приверженности стандартам качественного корпоративного управления.

Аналитики Газпромбанк Инвестиции сохраняют позитивный взгляд на акции Полюса на фоне высоких цен на золото и ожидают, что дивидендная доходность Полюса по итогам 2026 года может приблизиться к 10%.

Дивы в общем, ни о чём.
Суммарные по году 6м+9м+финал = (163,65 рубх87):2212,6 руб = чистая див.доходность 6,42% по году

Полюс – Дивидендна...